전 세계 암호화폐 규제 전망: 금융 위험, 데이터 거버넌스 및 사이버 보안이 규제의 주요 초점

作者 | Julius Mutunkei

새로운 해가 시작되면서, 암호화폐 분야의 규제 강도가 급증할 것으로 예상됩니다. 이러한 규칙은 자금세탁 방지 및 테러 자금 조달 위험, 암호화폐 분야 운영 회사의 행동, 그리고 토큰 판매에 대한 규제 조치를 포함하도록 확대될 것입니다.

미국에서는 규제 조치의 속도가 느려질 기미가 보이지 않습니다. 마찬가지로, 영국은 암호화 토큰의 판매를 전통 금융 상품의 판매와 동일시하는 규칙을 도입했습니다. 또한, 유럽연합은 2024년에 암호화폐 산업에 대한 광범위한 법률을 공식적으로 제정하는 첫 번째 주요 관할권이 될 것입니다. 암호 자산 시장 규제 법안(MiCA)은 통일된 EU 암호 규제를 구축하고 현재 EU 금융 서비스 법률 범위 밖의 디지털 자산에 대한 법적 확실성을 제공하는 것을 목표로 합니다.

전반적으로, 분석가들은 2024년의 주요 분야가 규제 강도의 증가라는 전반적인 추세를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다. 그들은 금융 기관들이 더욱 강력한 위험 관리 프레임워크를 수립하고, 현재의 경제 환경을 반영하여 자본 및 유동성 요구 사항을 강화할 것이라고 예측합니다. 또한, 데이터와 인공지능의 중요성이 전통 금융 및 암호화폐 분야에서 계속해서 증가하고 있으며, 이는 글로벌 암호화폐 규제에서 데이터 거버넌스와 모델 위험 관리에 대한 수요를 증가시킬 것으로 예상됩니다. 분석가들은 지속 가능성 및 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 요소가 국제 암호화폐 규제에서 더 큰 비중을 차지할 것으로 보이며, 사이버 보안은 여전히 중요한 문제로 남아 있습니다. 디지털 자산 플랫폼은 여전히 해커와 사기꾼의 표적이 되고 있습니다.

지리적 관점에서 현재의 암호화폐 규제와 2024년의 예상 입법 전망을 간략히 살펴보겠습니다.

미국 암호화폐 규제

미국의 암호화폐 규제는 주 및 연방 규제가 결합되어 여러 기관이 이 산업을 통제할 수 있도록 하고 있습니다. 미국 증권 거래 위원회(SEC)와 상품 선물 거래 위원회(CFTC)를 포함한 이러한 기관들은 기존의 법적 구조를 활용하여 디지털 자산 활동을 규제하고 있습니다.

2023년, SEC와 CFTC는 암호화폐 회사에 대해 200건 이상의 법 집행 절차를 시작했습니다. 미국 규제 기관의 활동 강화 배경에는 이 산업이 파산, 사기, 사기성 운영 및 불법 자금 흐름으로 가득 차 있다는 점이 있습니다.

2023년이 끝나면서, 암호화폐 분야의 일부 참여자들은 규제 기관, 특히 미국 증권 거래 위원회(SEC)의 산업 규제 방식에 대해 비판을 제기했습니다. 그들은 또한 정책 입안자와 규제 기관이 암호화폐 법률을 명확히 하고 보다 포괄적인 규제 접근 방식을 취할 것을 다시 한 번 촉구했습니다.

그러나 이러한 요청은 기본적으로 무시되었습니다. 연말까지 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 법적으로 여러 차례의 좌절을 겪었으며, 특히 Ripple(XRP) 및 Grayscale에 대한 사건에서 그러했습니다. 그러나 SEC는 결국 마지막에 웃었습니다. 12월 15일, 규제 기관은 Coinbase가 암호화폐 산업을 위한 새로운 규칙을 제정해 달라는 청원서를 거부했습니다.

법정 화폐에서 암호화폐 결제 처리업체 Archway Finance의 CEO인 Anton Titov은 crypto.news에 SEC의 결정이 합리적이라고 생각한다고 말했습니다. 그는 해당 기관의 의무는 투자자를 보호하고 시장의 신뢰성을 유지하며 자본 형성을 촉진하는 것이라고 설명했습니다. 따라서 그는 Coinbase의 청원을 거부한 것이 투자자의 이익에 완전히 부합한다고 생각했습니다. "올해와 내년 동안 대부분의 사람들이 암호화폐에 접하는 것은 단지 투기적 목적 때문입니다. 실용적인 토큰조차도 투기는 돈을 벌려는 야망과 같으며, 이는 곧 투자와 같습니다. 이는 미국 증권 거래 위원회의 행동이 투자자의 이익에 완전히 부합하며 시장의 신뢰성을 유지하기 위해 노력하고 있다는 것을 의미합니다."

그러나 Titov는 이 결정이 미국 증권 거래 위원회가 암호화폐를 완전히 수용하려 하지 않는 태도를 부각시킨다고 지적했습니다. 그는 해당 기관이 비트코인과 스테이블코인이 기존의 통제 가능한 통화 흐름을 위협한다고 생각한다고 믿고 있습니다. 또한, 그는 미국 규제 기관이 블록체인 및 디지털 토큰과 같은 새로운 기술의 "혁신 센터"가 되려는 의도가 없다고 보며, 이는 그들의 사명과 암호 산업의 목표 사이에 근본적인 단절이 있음을 나타냅니다.

그러나 특정 암호화폐의 시장 규모가 계속 확대되고 있으며, 특히 달러로 지원되는 스테이블코인은 500억 달러의 시스템적 중요성 기준을 초과하여 미국 입법자들의 주목을 받게 되었고, 이는 그들이 암호화폐 활동을 규제하기 위한 더 많은 입법 제안을 초안하게 만들었습니다.

그 중 하나는 양당이 공동으로 제안한 '책임 있는 금융 혁신 법안'(Responsible Financial Innovation Act, RFIA)으로, 이 법안은 대부분의 디지털 자산을 상품으로 분류하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 법안은 주요 감독 책임을 CFTC에 부여하고 스테이블코인에 대한 규제 요구 사항을 설정할 것입니다.

바이든 정부는 또한 미국 정부의 암호화폐 규제 접근 방식을 개요한 행정 명령을 발표했습니다. 또한, 2021년에 통과된 법안은 대규모 암호화폐 거래에 참여하는 사람들에게 새로운 보고 요구 사항을 부과하며, 이 법안은 2024년 1월에 발효됩니다.

암호화폐 옹호 단체 CoinCenter에 따르면, '인프라 투자 및 일자리 법안'은 일상적인 비즈니스 운영에서 1만 달러 이상의 암호화폐를 수령하는 모든 실체가 IRS에 해당 거래를 보고하도록 강제합니다. 거래 후 15일 이내에 보고하지 않으면 중범죄 혐의가 발생할 수 있습니다. 이 입법은 자동으로 시행되며, 이는 시행 시 추가적인 규제 조치나 시행 방법이 필요 없음을 의미합니다. 법으로 서명되면 즉시 발효되고 집행됩니다. 따라서 암호화폐를 처리하는 모든 미국 시민은 이제 이 법의 적용을 받습니다.

2024년을 전망하면서, 많은 사람들은 미국이 암호화폐 법안을 통과시키기 위한 노력이 두 가지 법안에 주로 집중될 것이라고 예측하고 있습니다. 하나는 연방 차원에서 스테이블코인을 규제하려는 법안이고, 다른 하나는 암호화폐 전체 시장 구조에 대한 포괄적인 접근 방식을 제안하는 법안입니다.

하원 금융 서비스 위원회 의장 Patrick McHenry가 발의한 '지불 스테이블코인 명확화 법안'(the Clairity for Payment Stablecoins Act)은 2024년 가장 먼저 해결해야 할 입법 프로젝트 중 하나가 될 수 있습니다. 백악관과 몇몇 권력 있는 민주당원들이 중앙은행의 참여 없이 규제 기관이 스테이블코인 발행을 승인할 수 있는 조항에 대해 우려를 표명했지만, 이 법안은 7월에 위원회 단계를 통과했습니다. 그러나 SEC 의장 Gary Gensler는 스테이블코인을 머니 마켓 펀드와 비교하며, 달러에 연동된 펀드는 그의 기관의 관할권에 속해야 한다고 제안했습니다. 이는 스테이블코인 법안의 원활한 통과에 장애가 될 수 있다고 관찰자들은 보고 있습니다.

두 번째 법안인 '21세기 금융 혁신 및 기술 법안'도 도전 과제에 직면할 수 있습니다. 이 법안은 더 많은 책임을 CFTC에 이양하고, 디지털 자산이 증권 투자에서 상품으로 전환되는 명확한 경로를 규제 기관에 요구합니다.

마찬가지로, 비트코인 ETF의 잠재적 승인은 암호화폐 산업의 합법성을 높일 수 있습니다. BlackRock, Fidelity 및 WisdomTree를 포함한 여러 자산 관리 회사가 현물 비트코인 ETF 승인을 위해 경쟁하고 있으며, 이는 미국 증권 거래 위원회(SEC)의 승인을 기다리고 있지만 현재까지 승인을 받지 못했습니다.

마지막으로, 2024년의 선거는 디지털 자산 입법에 중대한 영향을 미칠 수 있으며, 입법자들의 관심이 암호화폐 규제에서 재선 캠페인으로 이동할 수 있습니다.

영국 암호화폐 규제

2020년 이후, 영국 법률은 암호화폐 회사가 금융행위감독청(FCA)에 등록하고 2017년의 자금세탁, 테러 자금 조달 및 자금 이체 규정을 준수하도록 요구하고 있습니다.

그러나 2022년 10월, 영국 정부가 이 나라를 글로벌 암호 기술 및 투자 중심지로 만들고 규제 기관이 이 분야의 발전에 더 빠르게 대응할 수 있도록 하기 위한 보다 광범위한 전략의 일환으로 하원은 재무부가 '2000년 금융 서비스 및 시장 법'에 따라 암호화폐를 금융 도구로 규제할 수 있도록 허용하는 투표를 했습니다.

또한, 정부는 2023년 초에 암호화폐 산업 규제에 대한 의견을 구하는 상담 문서를 발표했습니다. 이 작업이 끝난 후, 화이트홀은 다양한 디지털 자산(실용 토큰 및 무담보 거래소 토큰 포함)을 전통 금융 자산과 유사한 규제 하에 두겠다는 의도를 밝혔습니다.

영국의 암호화폐 광고 및 판매 규칙도 변화하고 있으며, 재무부는 암호화폐 프로모션을 다른 유형의 금융 광고와 결합하고 있습니다. 또한, FCA는 암호화 파생상품(증권 토큰 제외)의 판매, 마케팅 및 유통에 대한 추가 제한을 부과했습니다.

또한, 미국과 마찬가지로 스테이블코인은 영국에서 더 엄격한 규제 검토를 받을 것으로 예상됩니다. 정부는 이를 공인된 결제 수단으로 만들 계획입니다. 관찰자들은 이것이 기존의 전자 화폐 및 결제 법률을 확장함으로써 크게 이루어질 수 있다고 예측하고 있습니다.

XReg의 파트너 Nathan Catania는 crypto.news와의 인터뷰에서 영국의 스테이블코인 규제 접근 방식이 이 나라의 금융 미래에서 중요한 역할을 할 것이라고 말했습니다. 카타니아는 영국이 주요 규제 위험에 대응하기 위해 적극적인 조치를 취하고 있으며, 발행자가 낮은 위험, 유동성 및 안전한 준비 자산을 유지하도록 보장하고 있다고 강조했습니다. "전반적으로 주요 규제 위험이 해결되었습니다. 여기에는 발행자가 준비 자산을 유지하고 이러한 자산이 낮은 위험, 유동성 및 안전한 도구임을 보장하는 것이 포함됩니다. 고객 자산 보호 및 기타 신중한 요구 사항을 둘러싼 규제가 영국에서 발행된 스테이블코인이 소비자에게 더 안전하게 사용될 수 있도록 보장할 것입니다."

그러나 Catania는 해외 스테이블코인 규제 방식의 잠재적 장애물도 발견했습니다. 영국의 대부분의 스테이블코인 활동은 외국에서 발행된 자산, 특히 Tether(USDT) 및 USD Coin(USDC)과 관련이 있습니다. 그는 2024년이 되더라도 이러한 스테이블코인이 영국 암호화폐 거래소에 상장되고 거래되는 데 미치는 규제 프레임워크의 영향이 여전히 불확실하다고 말했습니다.

또한, 이 분석가는 스테이블코인 제도가 P2P 결제 분야로 확장되지 못할 가능성에 대해 우려를 표명했습니다. 그는 이것이 영국의 암호화폐 시장과 거래소에 영향을 미칠 수 있으며, 소비자 보호와 소비자의 선택을 제한할 수 있다고 생각합니다. 따라서 그는 영국이 향후 암호화폐 입법을 제정할 때 신중한 균형을 유지해야 한다고 믿고 있습니다.

유럽 암호화폐 규제

MiCA의 시행과 함께 유럽의 암호화폐 입법 환경은 중대한 도약을 이루었습니다. 이 규제 프레임워크는 EU 차원에서 디지털 자산 및 관련 활동에 대한 관할권 간의 조정을 위한 첫 번째 시도를 나타냅니다. MiCA는 유럽연합 집행위원회가 암호화폐와 블록체인 기술을 금융 서비스 산업에 통합하기 위한 보다 광범위한 전략의 핵심 요소입니다. MiCA는 EU 암호화폐 규제의 기초를 형성하며, 각 회원국의 다양한 법률을 동기화하고 금융 혁신을 장려하며 다양한 디지털 자산이 가져오는 고유한 위험을 완화하는 미묘한 균형을 이루는 것을 목표로 합니다.

2024년까지, EU 내 또는 전역에서 운영되는 암호 자산 서비스 제공자(CASP) 및 암호 자산 발행자(CAI)는 지금까지 상호 단절된 국가 프레임워크를 대체하는 통일된 규칙 매뉴얼을 준수해야 합니다.

유럽 증권 및 시장 관리국(ESMA)과 유럽 은행 관리국(EBA)이 규제 기술 표준(RTS), 시행 기술 표준(ITS) 및 지침을 제정함에 따라 MiCA의 적용은 새해에 더욱 개선될 것으로 예상됩니다. 동시에, EU 회원국들도 MiCAR, RTS, ITS 및 지침을 지원하기 위해 자체 입법 도구를 배포할 것입니다.

2024년 유럽의 전망은 EU 회원국의 국가 감독 기관(NCA)이 CASP, CAI 및 MiCAR 규제 활동에 참여하는 전통 금융 서비스 제공자의 인가 및 감독에 대한 규제 지침과 기대를 강화할 것이라는 것입니다.

아시아 암호화폐 규제

중국이 2021년에 암호화폐 사용을 완전히 금지했지만, 그 몇몇 이웃 국가는 이 산업을 수용하는 조치를 취하고 있으며, 이 지역의 규제 환경은 소비자 보호와 산업의 투명성에 초점을 맞추고 있습니다.

싱가포르는 2023년에 이러한 흐름을 선도했으며, 싱가포르 금융 관리국(MAS)은 개인 거래자를 보호하기 위한 새로운 규칙을 발표했습니다. 이 규칙은 2024년 중반에 발효될 예정입니다. 이러한 규칙에는 암호화폐 거래에 대한 신용 접근 제한, 거래를 장려하는 인센티브 금지 및 현지 발행 신용카드를 사용하여 암호화폐를 구매하는 것을 금지하는 내용이 포함됩니다.

한편, 홍콩은 보다 자유로운 태도를 취하며 암호화폐 회사를 환영하고 자체 암호화폐 라이센스 제도를 시작했습니다. 포괄적인 규제 프레임워크를 시행함으로써 홍콩은 글로벌 가상 자산 중심지로 자리매김하고자 하며, 2024년에는 더 많은 작업이 완료될 것으로 예상됩니다. 현재 홍콩 규제 기관은 암호화폐를 증권형 토큰과 실용형 토큰으로 분류하고 있으며, 전자는 증권 및 선물 거래 위원회(SFC)의 관할권에 속합니다.

일본은 암호 경제의 성장을 위한 기반을 다지고 있으며, 심지어 web3를 경제 로드맵의 핵심 기둥으로 보고 있습니다. 규제 관점에서 일본의 암호 자산은 암호 자산, 스테이블코인, 증권형 토큰 및 NFT와 같은 기타 범주로 분류되며, 각 범주는 다른 입법의 관할을 받습니다. 암호화폐의 보유 및 판매는 '지급 서비스 법'(PSA)에 의해 규제되며, 디지털 자산에 대한 구체적인 신중한 요구 사항은 없습니다. 그러나 서비스 제공자는 특정 비율의 고객 자금을 높은 보안 방식(예: 콜드 월렛)으로 유지해야 합니다. 2023년 6월의 PSA 개정안은 법정 화폐로 평가된 스테이블코인의 지위를 더욱 명확히 하여 다른 디지털 자산과 구별했습니다. 현재 규제는 스테이블코인 발행자를 은행, 송금 기관 및 신탁 회사로 제한하고 있으며, 중개 기관은 규제 기관에 등록하고 엄격한 AML/KYC 기준을 준수해야 합니다.

2024년을 전망하면서, 암호화폐 분야 내의 규제 및 명확화가 강화됨에 따라 암호화폐 관련 활동을 위한 보다 안전하고 유리한 환경이 조성될 것이며, 암호화폐 분야는 지속적으로 성장할 것입니다.

글로벌 암호화폐 규제

전 세계 다른 지역에서도 암호화폐 입법에서 뒤처지지 않고 있습니다. PwC가 발표한 '2024년 글로벌 암호화폐 규제 회고'는 40개 이상의 사법 관할권이 어떤 형태로든 암호화폐 규칙을 가지고 있음을 나열하고 있습니다.

각국의 암호화폐 규제를 살펴보면, EU 외부에서는 바하마, 케이맨 제도, 일본, 모리셔스, 싱가포르 및 아랍 에미리트가 라이센스, 등록 및 여행 규칙에서 스테이블코인 처리에 이르기까지 포괄적인 암호화폐 입법을 보유하고 있습니다.

많은 다른 국가들은 여전히 암호화폐 규제 지도를 포함하기 위한 프레임워크를 개발 중이며, 카타르, 남아프리카, 대만 및 캐나다와 같은 국가들은 암호화폐 법률에 대한 논의, 협의 및 보류 중인 시행을 포함하여 다양한 수준의 지속적인 규제 활동을 진행하고 있습니다.

다른 지역에서는 호주가 암호화폐 산업의 규제 프레임워크를 적극적으로 개발하고 있습니다. 다단계 개혁 의제의 일환으로 호주 정부는 2월에 토큰 매핑 상담 문서를 발표하여 후속 규제 조치를 위한 기초를 마련했습니다.

호주 외에도 아랍 에미리트는 암호화폐 규제에서 큰 진전을 이루어 포괄적인 암호화폐 법률을 가진 최초의 사법 관할권 중 하나가 되었습니다. 가상 자산 생태계의 빠른 확장을 감안하여 아랍 에미리트 정부는 증권 및 상품 관리국(SCA) 및 중앙은행(CBUAE)에게 규제 권한을 위임하여 암호 산업 발전에 유리한 환경을 조성했습니다.

동시에 뉴질랜드는 새로운 구체적인 입법을 제정하기 전에 기존 법규가 암호화폐 및 암호 서비스 제공자에게 어떻게 적용되는지에 초점을 맞추며 보다 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다.

뉴질랜드 정부는 암호 산업이 여전히 초기 단계에 있음을 인식하고 있으며, 이 산업의 발전에 따라 발전할 수 있는 적응형 규칙의 중요성을 강조하고 있으며, 글로벌 암호 규제와의 일치를 유지하고 있습니다.

반면, 남아프리카는 암호화폐 규제 여정을 계획하고 있습니다. 이 나라의 관찰자들은 남아프리카가 암호화폐 규제와 관련된 복잡성을 이해하려고 하면서 유럽 및 미국 외의 다른 사법 관할권의 경험과 모델을 배우는 데 열중하고 있다고 말합니다.

전문가 전망

이 '암호화폐 규제 지도'는 암호화폐 산업을 위한 맞춤형 규제 조치를 마련하려는 글로벌 추세를 강조합니다.

곧 시행될 암호화폐 법안은 이러한 조치를 더욱 개선하고 강화하여 더욱 강력하고 지속 가능한 암호화폐 시장을 육성하고, 혁신이 규제 기관의 감독 아래에서 번창할 수 있도록 할 것으로 예상됩니다.

산업 분석가 Anton Titov은 2024년 전망을 공유하면서 MiCAR가 EU 전역에서 시행되어 모든 회원국에서 통일된 자금세탁 방지 정책을 실현할 것이라고 예측했습니다. 그는 또한 영국, 스위스 및 미국과 같은 비EU 국가들이 이러한 기준을 준수할 가능성이 있다고 보았습니다. EU와 미국 외에도 그는 세계 다른 지역에서 암호화폐에 대한 인식이 변화할 것이라고 예측했습니다. 그는 인도네시아의 잠재적인 새로운 대통령이 암호화폐에 대해 더 개방적일 수 있으며, 인도가 더 많은 외국 기업이 현지 시장에 진입하는 것을 환영할 것이라고 생각합니다. 이는 은행 정책과 일치하는 프레임워크를 구축하여 사람들이 국내 및 국경 간 투자 및 거래를 안내하는 것을 포함할 것입니다. 그러나 그는 블록체인에서의 프라이버시가 상업 거래에서도 금지되고 부정적으로 여겨질 것이라고 예상했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 시장에서 첫 번째 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 출현이 중본초의 금융 자율 주권 비전이 완전히 실현되지 않았지만, 블록체인 기술의 필연성과 규제 승인의 강력한 메시지를 전달할 것이라고 믿고 있습니다.