비트코인이 점차 전략 자산으로 자리 잡고 있는데, 대국 간의 경쟁 속에서 이를 어떻게 채택할 수 있을까?

저자：ASXN

편집：심조 TechFlow

트럼프가 2024년 비트코인 내슈빌 컨퍼런스에서 청중에게 연설할 때, 그는 미국을 글로벌 암호화폐 리더로 전환하겠다는 비전을 설명했습니다. 연설의 마지막에 그는 중요한 약속을 했습니다: 그는 미국 정부가 보유한 213,000 BTC 재고를 절대 판매하지 않겠다고 약속했습니다. 그는 이 막대한 비축을 국가 전략 비트코인 비축의 초석으로 설명했습니다.

이 초기 발언은 오늘날의 실크로드 거래로 인해 도전받을 수 있지만, 이는 비트코인 자체만큼이나 오래된 개념인 국가 간 비트코인 채택의 게임 이론을 불러일으킵니다.

게임 이론은 전략적 상호작용을 이해하기 위한 수학적 프레임워크로, 국가가 비트코인 채택을 어떻게 바라보는지를 분석하는 데 유용한 도구입니다. 일반적으로, 이는 불확실성이나 정보가 불완전한 상황에서 더 나은 결정을 내리는 데 도움을 줍니다. 국가 간 비트코인 채택이라는 구체적인 맥락에서 게임 이론을 연구하는 것은 혁신, 세금, 채택, 규제 및 기타 중요한 변수에 대한 국가의 사고 방식을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

한 국가의 비트코인 채택 전략은 게임 이론의 두 가지 핵심 개념을 통해 가장 잘 이해될 수 있습니다------선발 우위(First Mover Advantage)와 수익 행렬(Payoff Matrix).

선발 우위

비트코인을 조기에 채택한 국가는 상당한 이점을 누릴 것입니다(만약 BTC가 성공한다면). 이러한 이점에는 혁신과 투자 중심이 되고, 암호화 기업을 유치하며, 디지털 통화 규제의 글로벌 기준을 설정하는 것이 포함될 수 있습니다. 그러나 조기 채택자는 미지의 규제 영역과 잠재적인 경제 불안정성 등 더 높은 위험에도 직면하게 됩니다. 한 국가가 "행동"을 취할수록 위험과 보상은 더욱 커집니다.

일단 몇몇 영향력 있는 국가가 비트코인을 채택하면, 다른 국가들은 뒤처지지 않기 위해 이를 따르게 될 것입니다------이때 추종 효과가 발생합니다. 이 효과는 채택의 보상과 비채택의 위험에 의해 촉발됩니다. 이 시점에서 비트코인 채택 주기는 S 곡선의 가장 가파른 부분에 진입하게 됩니다.

수익 행렬(Payoff Matrix)

게임 이론에서 수익 행렬은 다양한 전략의 잠재적 결과를 설명하는 데 도움을 줍니다. 비트코인 채택에 대해 각 국가는 비트코인 채택과 비채택의 비용과 이익을 평가하고 최적의 전략을 선택합니다. 분명히, 비용과 이익의 균형을 고려할 때, 지배적인 전략은 채택입니다.

게임 이론에서 최적 반응 함수는 다른 플레이어가 선택한 전략에 따라 특정 플레이어(국가)에게 가장 높은 수익을 제공하는 전략을 의미합니다. 비트코인 채택을 고려하는 국가에게 최적 반응 함수는 다른 국가의 예상 행동과 그로 인한 경제 및 지정학적 역학에 따라 선택되는 최적의 전략입니다. 그 논리는 대략 다음과 같습니다------국가 1은 비용-이익 균형을 평가하고 채택하기로 결정합니다. 국가 1은 모든 다른 국가도 채택을 선택할 것이라는 것을 인식하게 되며, 따라서 국가 1은 모든 국가가 채택을 선택할 것이므로 경쟁 우위를 잃지 않기 위해 채택 속도를 높여야 한다고 결론짓습니다.

Slowly, then all at once.（심조 주: 유명한 작가이자 경제학자인 어니스트 헤밍웨이(Ernest Hemingway)의 작품에서 유래된 표현으로, 점진적인 변화 과정이 결국 갑작스럽고 극적인 결과로 이어지는 것을 설명하는 데 사용됩니다.）

채택 게임 이론의 실제 적용

채택의 게임 이론을 더 직관적으로 이해하기 위해 몇 가지 예를 살펴보겠습니다------엘살바도르, 미국의 주들, 그리고 MicroStrategy입니다. 이러한 예는 국가, 지역 및 기업의 모든 수준에서 채택 게임 이론이 작용하고 있음을 강조합니다.

2021년, 엘살바도르는 BTC를 준비 자산 및 법정 통화로 채택한 첫 번째 국가가 되었습니다. 그 이후로 정부는 5825 BTC를 누적 구매했으며, 시장 가치는 3.94억 달러에 달합니다.

2024년 5월, 위스콘신주는 BTC를 구매한 첫 번째 미국 주가 되었습니다. 그들은 SEC에 제출한 문서에서 연금 기금에 대해 1.6억 달러 상당의 BTC ETF를 구매했다고 밝혔습니다. 1320억 달러 규모의 연금 기금에 비해 이는 큰 자본이 아니지만, 비트코인을 저축 기술로 이해하고 선도자의 이점을 보여줍니다.

MicroStrategy는 선발 우위의 전형적인 사례일 수 있습니다. 2020년 말, 마이클 세일러는 BTC 구매 계획을 발표했으며, 총 공급량의 1% 이상인 22.6만 BTC를 누적 구매했습니다. 당시 이 선택은 그다지 긍정적으로 평가되지 않았지만, 세일러의 통찰력과 인내는 그와 주주들에게 막대한 가치를 창출했습니다.

채택 게임 이론, 미래의 전망은?

2024년 비트코인 내슈빌 컨퍼런스에서 비트코인의 열렬한 지지자이자 대통령 후보인 로버트 케네디 Jr.는 더 급진적인 비트코인 채택 계획을 제안했습니다. 그는 매일 550 BTC를 구매하여 미국의 보유량이 400만 BTC(비트코인 총 공급량의 19%)에 도달할 때까지 계속할 계획입니다. 이는 미국의 글로벌 금 보유 비율과 일치할 것입니다.

트럼프가 비트코인 내슈빌 컨퍼런스에서 제안한 아이디어는 실현될 수도 있고 그렇지 않을 수도 있지만, 그가 비트코인과 그 특성을 공개적으로 인정한 이 간단한 사실은 승리의 상징이며, 우리는 이미 초기 징후를 목격했습니다.

더 넓은 암호화폐 채택 게임 이론으로 시야를 넓히면, 달러 기준 스테이블코인 채택의 지배 전략과 달러 패권의 강화는 또 다른 예입니다. 현재 존재하는 법정 통화는 180종이며, 그 중 대부분의 통화는 비트코인보다 성과가 좋지 않습니다. 통화가 무효화된 경제체에서 달러 기준 스테이블코인 채택을 촉진함으로써, 그들은 글로벌 달러 지배를 보장하기 위한 중요한 단계를 밟게 될 것입니다.