BTC 변동성: 1주간 회고 2024년 8월 26일 – 9월 2일

핵심 지표 (홍콩 시간 8월 26일 오후 4시 -> 9월 2일 오후 4시):

• BTC/USD -9.8% ($ 63,600 -> $ 57,400), ETH/USD -12.2% ($ 2,735 -> $ 2,400)

• BTC/USD 12월 (연말) ATM 변동성 -1.4 v (62.2 -> 60.8), 12월 25 d 리스크 리버설 변동성 +0.2 v (2.1 -> 2.3)

현물 기술 지표 개요

• $ 64-65k의 구간 저항선을 돌파하려는 시도가 실패하면서 BTC 가격이 빠르게 하락하여 단기 지지선인 $ 57k로 떨어졌습니다.

• $ 57k 아래로 하락할 경우 더 큰 폭의 하락이 발생할 수 있으며, $ 53-54k의 가격 구간 지지를 도전할 수 있습니다. 우리는 극단적인 단기 내에 리스크 보상이 추가로 하락할 가능성이 있지만, 강력한 반전 신호가 나타나면 견고한 바닥을 형성할 수 있어 이후 FOMC 회의와 미국 대선 기간 동안 상승 모멘텀을 위한 기초를 마련할 수 있다고 생각합니다.

시장 주요 사건:

• 전반적으로 이번 주 시장은 상대적으로 조용했으며, 시장 참여자들은 월초의 급격한 변동성을 소화하고 있으며, 미국 대선과 연말 바쁜 일정에 앞서 마지막 여름의 시간을 만끽하고 있습니다.

• 암호화폐 가격은 상승 모멘텀 부족하며, 달러는 여전히 높은 수익률로 혜택을 보고 있으며, 시장은 이미 연준의 금리 인하 기대를 소화했습니다. BTC/USD는 $ 64-65k의 저항선에서 저항을 받으며 $ 60k 이하로 하락했으며, 다음에는 $ 50-70k 구간의 하한을 도전할 가능성이 있습니다. 한편, ETH/USD는 지속적으로 약세를 보이며 $ 2800 근처의 매도 압력을 돌파하지 못했습니다.

• 미국의 배당률은 트럼프와 해리스의 승률이 거의 동등하다는 것을 보여주며, 이는 트럼프가 지속적으로 발표한 낙관적인 발언으로 인한 긍정적인 감정을 약화시킵니다 (해리스 캠프에서도 암호화폐에 대한 초기 지지 발언이 있었습니다).

ATM 내재 변동성

이번 주 내재 변동성은 약세를 보였으며, 이는 시장 참여자들이 현물 가격이 상승할 때 콜 옵션을 매도하여 수익을 실현했기 때문입니다.

실제 변동성은 $ 60k로 빠르게 하락한 후 전체적으로 안정세를 보였으며, 이는 곡선 전단의 변동성이 크게 감소하게 했습니다. 9월에는 여전히 많은 중요한 사건 일정이 있지만, 월요일 아침에는 거의 모든 전단 내재 변동성의 하락이 완전히 반전되었고, 현물 가격은 구간의 최근 저점인 $ 57k에 도전했습니다.

시장은 미국 대선 관련 옵션에 대한 수요가 지속되고 있으며, 주로 9월/10월의 콜 옵션을 11월/12월로 롤오버하는 형태로 나타나고 있습니다. 또한, 시장은 9월 18-19일의 FOMC 회의 옵션에 대한 일정한 관심을 보이며, 9월 13일 vs 9월 20일의 캘린더 스프레드 옵션을 일부 매수했습니다.

기울기/볼록성:

• 지난 주의 대규모 수정 이후 이번 주 기울기 추세는 비교적 안정적이었습니다; 내재 변동성은 현물이 조정될 때 다소 하락했으며, 현물 가격의 하락으로 인해 콜 옵션의 매도 압력이 주말 동안 약화되어 상단 기울기와 나비형 옵션에 대한 압력이 완화되었습니다.

• 나비형 옵션 IV는 지난 주의 침체를 겪은 후 전체적으로 회복되었습니다; 우리는 BTC가 $ 50-70k 가격 구간을 도전하거나 돌파할 때 변동성이 상승할 것이라고 계속 생각합니다.

이번 주 거래가 순조롭기를 바랍니다!