CGV Research | 새로운 금융 클러스터 혁명: 왜 PayFi 시장 규모가 DeFi의 20배에 이를 것인가?

저자: Shigeru \& Satou, CGV Research

서론

PayFi, 즉 Payment Finance(지불 금융)는 블록체인과 암호화폐 분야에서 지불 기능과 금융 서비스를 결합한 혁신적인 기술 및 응용 모델을 의미합니다.

PayFi의 핵심은 암호화폐의 송금, 수신 및 결제 프로세스를 중심으로 하며, 거래 행위가 아닙니다. 이 모델은 암호화폐의 지불 및 거래뿐만 아니라 대출, 자산 관리, 해외 지불 등 다양한 금융 활동을 포함합니다. 분산화 기술을 통해 PayFi는 금융 활동을 더욱 신속하고 안전하게 만들며, 전통 금융 시스템의 마찰과 비용을 줄여 전 세계적으로 원활한 가치 이전과 금융 포용성을 촉진합니다.

PayFi는 2024년 7월 EthCC 회의에서 Solana 재단 의장인 Lily Liu에 의해 처음 제안된 새로운 개념입니다. 그녀는 PayFi가 화폐의 시간 가치(Time Value of Money, TVM)를 중심으로 금융 원리와 제품 경험을 창출하는 새로운 금융 시장 구축 방식을 나타낸다고 생각합니다. 이러한 것은 전통적인 심지어 Web2 금융에서는 실현하기 어렵거나 불가능합니다.

PayFi의 비전은 블록체인 기술을 활용하여 지불 시스템을 혁신하고, 보다 효율적이고 저렴한 거래를 실현하며, 새로운 금융 경험을 제공하고, 더 복잡한 금융 제품과 응용 시나리오를 창출하여 통합된 가치 사슬을 형성하여 새로운 금융 클러스터를 만드는 것입니다.

CGV Research 팀은 고성능 블록체인 기술의 발전에 따라 PayFi의 진정한 가치가 이러한 환경에서 빠르게 확장되고 규모화될 것이라고 믿고 있습니다. 이러한 확장은 지불과 금융 서비스의 통합을 가속화하여 암호화폐가 일상 거래와 더 복잡한 금융 작업에서 더 실용적이고 효율적으로 만들 것입니다. 미래의 금융 생태계에서 PayFi는 중요한 추진력이 될 것입니다.

PayFi: 비트코인의 지불 비전을 계승하고 확장하다

비트코인의 탄생은 사토시 나카모토가 그의 혁신적인 백서 "비트코인: P2P 전자 현금 시스템"에서 제안한 "탈중앙화 지불" 개념에서 비롯되었습니다. 이 개념은 새로운 통화 형태인 비트코인을 도입했을 뿐만 아니라, 중개자 없이 전 세계적으로 효율적이고 투명한 가치 이전을 실현할 수 있는 글로벌 지불 시스템을 구상했습니다. 나카모토의 비전은 기존의 지불 시스템을 근본적으로 개혁하고, 높은 수수료, 긴 결제 시간 및 금융 배제를 없애는 것이었습니다.

그러나, 비트코인이 암호화폐 혁명을 성공적으로 이끌었음에도 불구하고, 일상 지불 매체로서의 초기 의도는 완전히 실현되지 않았습니다. 비트코인은 일상 거래에 사용되는 통화가 아니라 가치 저장 수단으로 더 많이 인식되고 있습니다.

시간이 지남에 따라 스테이블코인의 출현이 이 공백을 메웠습니다. 스테이블코인은 법정 통화의 가치를 블록체인에 매핑하여 암호화폐와 현실 세계의 금융 시스템 간의 다리를 놓아 블록체인 지불의 첫 번째 실제 응용 시나리오를 촉진했습니다. 2014년 이후 스테이블코인의 성장은 기하급수적으로 확장되었으며, 이는 블록체인 지불에 대한 시장의 강한 수요를 입증합니다. 스테이블코인은 사용자가 블록체인 기술이 제공하는 투명성과 탈중앙화의 이점을 누리면서도 암호화폐 가격 변동으로 인한 위험을 회피할 수 있게 해줍니다. 현재까지 스테이블코인은 연간 약 2조 달러의 지불을 지원하며, 이는 Visa의 연간 지불 처리량에 근접합니다.

그러나 스테이블코인이 블록체인 지불의 발전을 촉진했음에도 불구하고, 블록체인 지불은 여전히 사용자 경험 불만족, 거래 지연, 높은 비용 및 규제 문제와 같은 여러 도전에 직면해 있습니다. 이러한 도전은 블록체인 지불이 주류 지불 매체로서 널리 사용되는 것을 제한합니다.

지불 생태계의 추가 확장은 특히 금융 도구와 자금 조달 메커니즘의 추진에 의존합니다. 전통 금융 시스템에서 신용 카드, 무역 금융 및 해외 지불과 같은 도구는 유동성과 자금 조달 옵션을 제공하여 전 세계적으로 지불 응용을 크게 촉진합니다.

블록체인은 신흥 산업으로서 시장을 완전히 재구성할 필요는 없으며, 기존 시장을 기반으로 블록체인 기술을 통해 더 가치 있는 제품과 솔루션을 제공할 수 있습니다. 이러한 배경 속에서 PayFi가 등장했습니다.

고성능 및 저비용 거래 특성을 갖춘 공공 블록체인을 활용함으로써, PayFi는 블록체인 지불 시스템이 전통 금융 메커니즘을 초월할 수 있는 가능성을 제공할 뿐만 아니라, 더 유동적이고 적응력 있는 글로벌 금융 시장을 창출할 것입니다. 이러한 진화는 비트코인의 초기 의도로의 회귀이자 비트코인을 기반으로 한 중대한 혁신입니다. PayFi를 통해 블록체인 지불 시스템은 진정으로 그 잠재력을 발휘하여 글로벌 금융 시스템을 더 효율적이고 포용적인 미래로 나아가게 할 것입니다.

PayFi의 핵심 개념: 자금 시간 가치(TVM)

"시간은 돈보다 더 귀중하다. 당신은 더 많은 돈을 얻을 수 있지만, 더 많은 시간을 얻을 수는 없다."

자금 시간 가치(Time Value of Money, TVM)는 금융학의 핵심 개념으로, 자금이 서로 다른 시점에서의 가치 차이를 강조합니다. TVM의 기본 원칙은 현재의 자금 가치가 일반적으로 미래의 동일한 금액의 자금보다 높다는 것입니다. 이는 현재 보유한 자금이 즉시 투자에 사용되어 수익을 창출하거나 소비에 사용되어 즉각적인 효용을 가져올 수 있기 때문입니다.

간단히 말해, 자금 시간 가치의 중요한 개념은 "기회 비용"입니다. 자금을 보유한 사람이 즉시 이 자금을 사용하지 않으면 잠재적인 투자 기회를 잃게 되어 잠재적인 수익을 얻지 못합니다. 따라서 자금의 현재 가치는 이러한 포기된 기회를 반영해야 합니다. 예를 들어:

------대출 및 담보: 은행 대출에서 이자율은 TVM을 기반으로 계산되며, 차입자가 지불하는 이자는 실제로 은행이 제공한 자금 사용권에 대한 보상입니다;

------투자 평가: 주식, 채권 또는 부동산과 같은 투자를 평가할 때 투자자는 미래 수익의 현재 가치를 고려하여 투자 매력을 결정합니다;

------자본 예산: 기업이 자본 예산을 수행할 때 다양한 프로젝트의 미래 현금 흐름을 평가하고 할인하여 현재 가치를 계산하여 경영진이 가장 유리한 투자 결정을 내리도록 돕습니다.

PayFi는 블록체인 기술을 통해 사용자가 체인 상에서 매우 낮은 비용과 효율적인 방식으로 자금의 시간 가치를 실현할 수 있도록 합니다. 스마트 계약과 분산 플랫폼을 활용하여 PayFi는 사용자가 중개자 없이 자금을 관리하고 투자할 수 있게 하여 자금 활용 효율성을 극대화합니다. 이 새로운 모델은 거래 비용을 크게 줄일 뿐만 아니라 거래 시간을 단축시켜 자금이 시장에 신속하게 재투자되거나 다른 용도로 사용될 수 있도록 합니다.

또한, PayFi의 인프라는 체인 상에서 더 복잡한 금융 제품 개발의 가능성을 제공합니다. 예를 들어 체인 상 신용 시장, 분할 지불 시스템 및 스마트 계약 기반 자동화 투자 전략 등이 있으며, 이는 더 복잡한 금융 제품과 응용 시나리오로 확장되어 통합된 가치 사슬을 창출하여 새로운 "금융 클러스터"를 형성하게 됩니다.

RWA + DeFi의 결합: PayFi를 중심으로 한 새로운 금융 클러스터 구축

금융 시스템에서 현실 세계 자산(RWA)과 탈중앙화 금융(DeFi)은 각각 고유한 장점을 가지고 있지만, 각자의 도전에도 직면해 있습니다: RWA는 거대한 시장 규모와 안정적인 가치를 가지고 있지만 유동성이 상대적으로 낮고 투명성과 거래 효율성에 부족함이 있습니다; DeFi는 효율적인 거래 메커니즘과 글로벌 유동성을 가지고 있지만 주로 암호 자산에 의존하며 현실 경제와의 직접적인 연결이 부족합니다.

업계의 일부 의견과는 달리 "PayFi는 RWA 트랙의 세분화된 방향"이라고 보는 CGV Research는 RWA가 PayFi 생태계의 일부라고 생각합니다. RWA 외에도 PayFi는 더 넓은 범위의 암호 자산, 스마트 계약 기반 금융 서비스 및 탈중앙화된 지불 및 결제 시스템을 포함합니다. DeFi를 통해 RWA의 도입과 응용을 촉진하는 것은 PayFi가 핵심 기능을 실현하는 중요한 구성 요소입니다.

RWA는 DeFi를 통해 유동성과 거래 효율성을 높여야 하며, 블록체인의 디지털화와 스마트 계약을 통해 빠르고 저렴한 글로벌 자금 조달을 실현하고 거래의 투명성과 안전성을 강화해야 합니다. 동시에 DeFi는 RWA를 도입하여 자산 범주를 풍부하게 하고 변동 위험을 줄이며 안정적인 수익원을 제공하고 현실 경제와 연결하여 전 세계적으로 실제 응용과 발전을 촉진합니다.

PayFi를 통해 RWA와 DeFi는 더 이상 독립적으로 발전하는 금융 시스템이 아니라 상호 의존적이고 보완적인 유기적 전체로, 현실 자산과 체인 상 금융 서비스의 융합과 혁신을 실현합니다.

------디지털화 및 체인 상으로의 전환: RWA를 블록체인에 도입합니다. PayFi 플랫폼은 먼저 스마트 계약을 통해 RWA를 디지털화하여 블록체인에서 표현되고 거래될 수 있도록 합니다. 이 과정은 RWA의 가치와 소유권이 체인 상에서 투명하고 안전하게 유지되도록 보장합니다. 이러한 방식으로 전통적인 RWA 자산은 소액 단위로 분할되어 전 세계적으로 거래 및 투자하기 용이해집니다.

------스마트 계약 및 지불 시스템: 효율적인 거래 및 결제를 실현합니다. RWA가 디지털화되면 PayFi 플랫폼은 스마트 계약을 활용하여 거래 및 결제 프로세스를 자동화합니다. 이는 거래 속도를 높이고 비용을 줄일 뿐만 아니라 거래의 투명성과 안전성을 보장합니다. 또한 PayFi의 체인 상 지불 시스템은 이러한 자산의 이전 및 지불을 더욱 간단하고 효율적으로 만들어 전통 금융에서 흔히 발생하는 결제 지연 및 높은 수수료 문제를 해결합니다.

------유동성 풀 및 자금 조달 경로: RWA에 자금 지원을 제공합니다. PayFi의 유동성 풀은 RWA에 충분한 자금 지원을 제공하여 이러한 자산이 전 세계 투자자로부터 자금을 조달할 수 있도록 합니다. RWA를 담보로 사용함으로써 PayFi는 투자자가 DeFi 플랫폼에서 자금 조달 활동에 참여할 수 있도록 허용하며, 동시에 RWA에 안정적인 자금 출처를 제공합니다. 이 모델은 RWA의 유동성을 증가시킬 뿐만 아니라 DeFi 투자자에게 다양한 투자 기회를 제공합니다.

------위험 관리 및 투명성: 시장 신뢰를 강화합니다. 블록체인 기술을 통해 PayFi는 모든 RWA 거래의 투명성과 검증 가능성을 보장하여 정보 비대칭과 운영 위험을 줄입니다. 스마트 계약의 자동 실행은 인위적인 개입의 위험을 줄이며, 블록체인의 불변성은 거래 기록의 안전성을 보장합니다. 이러한 모든 요소는 시장의 신뢰를 강화하고 RWA와 DeFi의 추가 통합을 촉진합니다.

미래에 PayFi는 글로벌 자산 유동성을 촉진하고 거래 비용을 줄이며 시장 투명성을 강화하는 데 점점 더 중요한 역할을 할 것입니다. Lily Liu는 PayFi가 RWA와 기관 금융을 체인 상 유동성 풀에 도입하여 통합된 가치 사슬을 창출하고 "신 금융 클러스터"를 구성하는 것이 암호 시장의 이 주기에서 가장 큰 주제가 될 수 있다고 생각합니다.

왜 PayFi가 Solana에서 발생하는가?

왜 PayFi가 다른 L1 공공 블록체인이나 L2 솔루션이 아닌 Solana에서 발생하는가? Lily Liu가 제시한 답변은 "Solana는 고성능 공공 블록체인, 자본 유동성 및 인재 유동성의 세 가지 장점을 갖추고 있다."는 것입니다. 이러한 장점은 다른 경쟁자들이 현 단계에서 넘기 어려운 장벽을 형성합니다.

첫째, 고성능 공공 블록체인. Solana의 핵심 기술 장점은 독특한 Proof of History (PoH) 합의 메커니즘으로, 초당 65,000건 이상의 거래를 처리할 수 있으며, 거래 확인 시간은 일반적으로 400밀리초 정도입니다. 이러한 성능은 이더리움의 10-15 TPS 및 긴 확인 시간보다 훨씬 뛰어나며, 이더리움의 L2 솔루션인 Optimistic Rollups조차도 지연 및 처리량 측면에서 Solana와 경쟁하기 어렵습니다. Visa는 자사의 서버가 최대 56,000 TPS를 처리할 수 있다고 주장하지만, 실제 사용에서는 Visa가 평균적으로 초당 1,700건의 거래만 처리합니다. 비교해보면, Solana는 실제 지불 요구를 완전히 충족할 수 있습니다.

둘째, 자본 유동성. 2024년 8월 30일 기준으로 Solana 생태계의 총 잠금 가치(TVL)는 100억 달러를 초과했으며, Andreessen Horowitz (a16z), Polychain Capital, Alameda Research 등 주요 벤처 캐피탈의 대규모 투자를 유치했습니다. 이러한 자본 유동성은 PayFi의 확장을 위한 강력한 자금 지원을 제공합니다.

셋째, 인재 유동성. Solana 재단은 개발자 커뮤니티 구축을 적극적으로 추진하며, 500회 이상의 해커톤과 전 세계적인 개발자 교육 프로그램을 조직했습니다. 2024년까지 Solana 생태계 내에는 5,000명 이상의 활발한 개발자가 있으며, 이는 세계에서 가장 빠르게 성장하는 블록체인 개발자 커뮤니티 중 하나입니다. 강력한 인재 풀은 다양한 혁신 프로젝트의 개발을 지원하며, 새로운 기술 및 금융 인재를 생태계에 지속적으로 유치하여 PayFi의 발전을 위한 견고한 기반을 마련합니다.

PayFi는 프로그래머블 지불을 통해 전통 세계와 블록체인 세계를 연결하며, 스마트 계약을 통해 신용 금융의 체인 상 규모 확장을 가능하게 합니다. Solana의 장점은 PayFi의 발전을 지원할 뿐만 아니라, 미래의 글로벌 지불 및 금융 시장에서 강력한 경쟁력을 갖추게 합니다.

PYUSD의 예를 들어, PayPal은 PYUSD 지불을 위한 새로운 공공 블록체인으로 Solana를 선택했습니다. 이는 Solana가 제공하는 빠른 결제 능력, 저렴한 거래 비용 및 강력한 개발자 생태계를 중시했기 때문입니다. Solana의 토큰 확장 기능은 비공식 전송, 전송 연결 및 메모 필드를 포함하여 PYUSD에 필요한 유연성과 상업적 실용성을 제공합니다.

PayPal이 말했듯이, "이러한 기능은 선택 사항이 아닙니다. PYUSD가 더 넓은 상업 분야에서 작용하기를 원한다면, 상인에게 제공해야 합니다." 현재 Solana는 PYUSD의 주요 플랫폼이 되어 64%의 시장 점유율을 차지하고 있으며, 이더리움은 36%에 불과합니다. 또한 2023년 9월, Visa는 USDC의 결제 기능을 이더리움에서 Solana로 확장했습니다.

PayFi의 응용 시나리오 및 전형적인 프로젝트

PayFi의 본질은 첨단 암호 기술을 활용하여 전통 금융 시스템을 재구성하고 업그레이드하는 것이므로, 모든 금융 시나리오는 PayFi로 다시 만들어질 수 있고, 만들어져야 합니다.

1. 해외 지불 및 무역

전통적인 해외 지불의 주요 문제는 중앙 집중화된 주권 통화 시스템의 분리 문제로, 외환 규제, 자본 흐름 등 국가 통화 정책의 영향을 받아 해외 지불은 항상 복잡한 프로세스, 긴 시간 및 높은 비용 문제를 안고 있습니다. 처음에는 암호화폐 지불이 전통적인 해외 지불을 대체하는 훌륭한 해결책이라고 생각했지만, 기업을 대상으로 한 솔루션은 여전히 많은 부족함이 있습니다.

현재 해외 지불 산업은 여전히 당일 결제를 실현하기 위해 선불 자금에 심각하게 의존하고 있습니다. 현재 선불 자금 계좌에 묶여 있는 자금은 4조 달러를 초과하며, 이는 금융 기관과 글로벌 지불 산업에 막대한 숨겨진 비용이 됩니다. PayFi는 이를 최적화하여 전통적인 신용 금융으로 암호 서비스를 활용할 수 있습니다.

현재의 해외 지불 모델과 Arf 개선 모델 비교

（출처: Arf）

Arf (@arf_one): 세계 최초로 해외 지불을 지원하기 위해 설계된 규제된 투명한 단기 유동성 솔루션입니다. 스위스에 본사를 두고 있습니다. 면허가 있는 통화 서비스 사업자 및 금융 기관에 디지털 자산 기반의 운영 자금 및 결제 서비스를 제공하고, 현지 진입 및 출구 능력을 통해 해외 지불 산업의 자본 집약적 비즈니스 모델을 제거합니다. Arf는 해외 지불 및 무역을 위한 통합 유동성 네트워크를 제공하여 선불 요구를 없애고 24x7 투명한 규정 준수 서비스를 제공합니다. 현재까지 Arf의 체인 상 거래량은 최근 16억 달러를 초과했으며, 어떠한 채무 불이행도 발생하지 않아 가장 빠르게 성장하는 스테이블코인 사용 사례 중 하나가 되었습니다.

2. 공급망 금융

공급망 금융은 금융 서비스와 공급망 관리를 결합하여 공급망 내의 무역 관계와 거래를 기반으로 하여 공급망 정보 흐름, 물류, 자금 흐름을 통제하고 관리하여 공급망 상하류 기업에 시스템적인 금융 제품 및 서비스를 제공합니다. 전통적인 공급망 금융은 복잡한 계약 및 법률 작업에 제약을 받으며, 자동화된 평가가 어렵고 자금 조달 프로세스가 느려 중소기업의 자금 조달 회전을 심각하게 저해합니다. PayFi는 매출 채권 매입 등의 업무 프로세스를 대폭 간소화하여 기업의 자금 조달 어려움을 완화합니다.

전 세계 기업이 전통 금융 기관의 한계로 인해 매년 2.5조 달러의 무역 금융 수요가 거부됨

（출처: Isle Finance）

Isle Finance (@isle_finance): 공급망 지불을 위한 RWA PayFi 네트워크를 최초로 제공하는 프로젝트로, 즉각적인 Web3 유동성을 공급망 금융에 도입하고 유동성 제공자에게 A급 품질의 경쟁력 있는 수익을 제공합니다. Isle을 통해 공급망 지불과 블록체인 기술의 실시간 결제 및 유동성 관리를 결합하여 공급망 참여자가 지불 및 결제를 더 신속하게 처리하고 자금 활용 효율성을 높일 수 있습니다. 동시에 체인 상 유동성 제공자는 높은 신용의 구매자의 지불 안정성을 기준으로 하고, 구매자와 공급자가 제공하는 조기 지급 할인 등을 공유할 수 있습니다. Isle의 주요 고객에는 고액 자산가(HNWIs), 암호화폐 원주율 사용자, DAO 재고, 자산 관리자 및 가족 사무소 등이 있으며, 일반 사용자가 ISLE 토큰을 담보로 하여 유동성 채굴 보상을 받을 수 있도록 허용합니다.

3. 소비 금융

C단 사용자 대상의 PayFi는 사용자가 더 관심을 가질 수 있는 부분으로, 주로 소비 금융 분야에서 발생하며, 이는 Lily Liu가 PayFi 공유에서 강조한 부분이기도 합니다. "지금 사세요, 결제는 나중에"라는 개념입니다. 사용자는 미래의 수익을 약속하여 현재의 지출을 충당할 수 있으며, 강제 실행 부분은 체인 상의 스마트 계약에 의해 이루어집니다. 소비 금융에서 PayFi의 핵심은 상인 네트워크의 서비스 제공자가 중간에서 수용 역할을 하여 소비자가 충분히 다양한 소비 시나리오를 얻을 수 있도록 하는 것입니다.

PayFi Stack의 규정 준수 지불 금융 솔루션의 개방형 스택

（출처: Huma Finance）

Huma Finance (@humafinance): 업계 최초로 PayFi Stack을 제안하여 규정 준수 지불 금융 솔루션을 구축하기 위한 개방형 스택을 만들고, 업계 리더들이 PayFi의 독특한 요구를 충족하기 위해 솔루션을 최적화하도록 촉구합니다. 초기 스택은 다음과 같은 레이어로 구성됩니다: 거래, 통화, 수탁, 자금 조달, 규정 준수 및 응용. 자금 조달 레이어의 예를 들면, 신용 평가, 인수 및 RWA의 오라클 등이 포함됩니다. 자금 조달 레이어의 대표 프로젝트인 Huma는 지불 분야에서 흔히 발생하는 단기 자금 조달에 중점을 두고 있으며, 2024년 8월 26일 기준으로 Huma(단일 기준 통계)의 총 자금 조달 지급액은 2억 8천만 달러를 초과하고, 채무 불이행률은 0입니다.

CrediPay (@Credix_finance): 원활하고 무위험한 신용 서비스를 통해 기업의 매출을 증가시키고 현금 흐름 효율성을 높입니다. 판매자는 매우 매력적인 가격으로 구매자에게 유연한 지불 조건을 제공하고 선불금을 수취합니다. 우리는 고객을 신용 및 사기 위험으로부터 보호하고, 그들이 가장 중요한 일인 매출 증가와 수익성에만 집중할 수 있도록 합니다. 현재 Credix의 서비스는 주로 라틴 아메리카에 집중되어 있으며, 매출 채권 팩토링 등을 포함합니다.

PayFi의 기회와 도전

시장 성장 공간

PayFi의 핵심 목표는 화폐의 시간 가치를 체인 상으로 도입하고, 보다 프로그래머블하고 서브 트러스트, 탈중앙화된 방식으로 금융 시스템을 재구성하는 것입니다. 전 세계 스테이블코인의 수가 급속히 증가하고 암호화폐 인프라가 지속적으로 개선됨에 따라, PayFi는 전통 금융을 혁신하는 중요한 힘이 될 것으로 기대됩니다.

Statista의 데이터에 따르면, 2023년 전 세계 디지털 지불 거래 총액은 약 9.46조 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 숫자는 계속 증가하여 2027년에는 14조 달러에 이를 것으로 보입니다. 또한, mordorintelligence의 데이터에 따르면, 2024년 DeFi 시장 규모는 466.1억 달러로 추정되며, 2029년에는 784.7억 달러에 이를 것으로 예상되며, 예측 복합 연간 성장률은 10.98%입니다.

CGV Research 팀의 추정에 따르면, PayFi가 전 세계 디지털 지불 거래 총액의 10%를 차지할 수 있다고 가정할 경우(보수적인 추정), 2030년까지 PayFi 시장 규모(예상 1,800억 달러)는 DeFi 시장 규모(87억 달러)의 20배에 이를 것입니다. 이는 PayFi가 거대한 시장 잠재력을 가지고 있으며, 글로벌 디지털 지불 분야에서 중요한 위치를 차지할 가능성이 있음을 의미합니다.

규제 및 준수 도전

전 세계 스테이블코인 발행량이 증가함에 따라 각국 중앙은행의 스테이블코인에 대한 태도가 점차 완화되고 있습니다. 넓은 의미에서 법정 통화에 기반한 스테이블코인은 법정 통화의 디지털 확장으로 볼 수 있습니다. PayFi가 주로 다루는 지불 업무는 스테이블코인을 매개로 하며, 실제로는 주권 통화 시스템의 규제를 받습니다.

한편, 현재의 PayFi 프로젝트는 규정 준수에 중점을 두고 있으며, 일반적으로 면허가 있는 기관만 참여할 수 있으며, 개인 사용자는 엄격한 KYC 프로세스와 심사를 거쳐야 합니다. 다른 한편으로, 많은 PayFi 프로젝트는 제3 세계 국가의 사업을 확장하려고 하며, 현지 법규가 일반적으로 충분히 정비되지 않아 규제 장벽이 낮기 때문에 준수 위험이 상대적으로 적습니다.

기술 및 보안 위험

수년간의 DeFi 발전을 통해 보안 문제는 완전히 해결되지 않았지만, 많은 보안 취약점이 확인되었으며, 철저한 감사 후 체인 상 PayFi의 보안성은 전통 DeFi의 보안성과 기본적으로 동등해졌습니다.

그러나 기술적 도전은 주로 체인 하 부분에 존재합니다. PayFi는 현실 세계 자산에 대량으로 접속해야 하므로, 체인 하 논리의 강제 실행을 보장하는 것이 여전히 해결해야 할 문제입니다. 현재의 해결책은 일반적으로 중개 기관을 통해 체인 상과 체인 하의 정렬을 처리하는 것이지만, 이 솔루션은 여전히 추가적인 개선이 필요합니다.

결론

PayFi는 지불 금융의 새로운 물결로서 독특한 매력으로 글로벌 금융 생태계를 재구성하고 있습니다. 그것은 비트코인의 지불 비전을 계승할 뿐만 아니라 블록체인 기술의 혁신을 통해 금융 서비스의 효율성과 포용성을 새로운 차원으로 끌어올리고 있습니다. Solana와 같은 고성능 공공 블록체인의 지원으로 PayFi의 시장 규모는 기하급수적으로 성장할 것으로 기대되며, 미래 금융 시장의 주요 동력이 될 것입니다.

Lily Liu가 예견한 바와 같이, PayFi는 RWA와 DeFi를 긴밀히 결합하여 통합된 가치 사슬을 구축하고 새로운 금융 클러스터를 형성합니다. 이 혁신적인 혁신은 글로벌 금융 시스템이 더 효율적이고 포용적인 방향으로 발전하도록 촉진할 것입니다.

｜CGV에 대하여

CGV(Cryptogram Venture)는 일본 도쿄에 본사를 둔 암호화 투자 기관입니다. 2017년 이후, 그들의 펀드 및 이전 펀드는 200개 이상의 프로젝트에 투자하였으며, 여기에는 면허가 있는 엔화 스테이블코인 JPYW에 대한 투자도 포함됩니다. 또한 CGV FoF는 여러 글로벌 유명 암호 펀드의 유한 파트너입니다. 2022년 이후 CGV는 일본 Web3 해커톤(TWSH)을 두 차례 성공적으로 개최하였으며, 일본 문부과학성, 게이오 대학, NTT 도코모 등 기관 및 전문가의 공동 지원을 받았습니다. 현재 CGV는 홍콩, 싱가포르, 뉴욕, 토론토 등지에 지사를 두고 있습니다. 또한 CGV는 일본 도쿄의 Bitcoin Tokyo Club의 발기 멤버 중 하나입니다.

｜면책 조항:

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