왜 한국 Upbit의 상장 프리미엄 효과가 점차 사라지고 있는가?
“미친 한국 매수세를 무시하지 마라”는 옛말이다.저자：MORBID-19
편집：심조 TechFlow
모두가 블록체인에서 인생을 바꿀 수 있는 돈을 벌기를 바랍니다. 없나요? 아마도 한국 시장에서 매도당했을 것입니다. 수십 장의 손익 스크린샷을 본 적이 있으며, 이익은 수십만 달러, 심지어 수백만 달러에 달합니다. 심지어 현실에서도 제가 아는 사람들 중 일부가 꽤 많은 돈을 벌었다고 들었습니다. 맞습니다, Meme 코인을 거래하지 않으면 돈을 벌 수 없습니다.
지금까지 대중의 인식은 한국인이 중앙화 거래소에서만 거래한다고 생각하고, 주로 Upbit에서 거래한다고 합니다. 이는 일부만 맞습니다. 블록체인에서 1000배의 기회가 있을 때, 중앙화 거래소는 무슨 의미가 있을까요?
하지만 $DOGE와 $SHIB를 보면, Upbit는 여전히 두 번째로 큰 현물 시장입니다.
"미친 한국 매수세를 무시하지 마라"는 옛말입니다.
이번 한국 시장은 다릅니다
하지만 프리미엄은 어디에 있나요? 지난 몇 주 동안, 저는 한국 시장 프리미엄을 감정 지수로 이야기해왔습니다. 한국 시장 프리미엄이 +10%에 도달하면, 천천히 안정될 때입니다. 하지만 이번에는 다르게 보입니다. 지하철에서 Binance 포트폴리오를 확인하는 사람들을 보았고, 친구들이 DOGE에 대해 질문하고 있습니다.
그런데 왜 10%의 한국 시장 프리미엄이 없을까요?
비트코인 가격이 9만 달러에 도달했는데, 믿기 힘듭니다. 하지만 이 차트는 전혀 말이 되지 않습니다. 도대체 무슨 일이죠?
한국인이 매수하지 않나요? 아닙니다. 최근 Upbit에 상장된 프로젝트들은 큰 상승을 경험했습니다.
신규 사용자가 늘지 않았나요? 그것도 아닙니다. 한국의 암호화폐 앱은 최근 앱 스토어에서 상위권에 랭크되었습니다.
우리가 차익 거래를 더 잘하게 되었나요? 그것도 아닙니다.
그렇다면, 왜 올해 초에 우리는 더 나은 성과를 내지 못했을까요?
실제로 우리는 한국 시장의 프리미엄을 차익 거래하는 더 나은 방법을 찾았습니다. Presto Research 팀은 이 분야에서 매우 뛰어난 성과를 보였습니다: "아직 초기 단계에 있다"는 이유일 수 있지만, Upbit의 최근 거래량은 180억 달러를 초과하여 2024년 3월의 140억 달러를 훨씬 초과했습니다. 그때 한국 시장 프리미엄은 10%에 도달하고 5%를 유지했습니다. 그런데 왜 지금은 프리미엄이 없을까요?
그렇다면 2024년 3월 이후 어떤 변화가 있었나요? 제가 생각하는 주요 원인은: 1） USDT 의 상장, 2）거시 시장 조건, 3）" 가상 자산 사용자 보호법"의 시행. 비트썸이 2023년 12월에 $USDT를 상장했지만, Upbit는 상대적으로 늦게 2024년 6월에 따라갔습니다. 그 전에는 대부분의 한국 투자자들이 $TRX 또는 $XRP를 사용하여 한국 거래소에서 Binance, Bybit 및 OKX와 같은 글로벌 플랫폼으로 암호화폐를 이동했습니다. USDT의 상장으로 이제 사람들은 프리미엄을 차익 거래하고 직접 달러에 투자하기가 더 쉬워졌습니다.
특히 원화가 약세를 보이고 한국 주식 시장이 암호화폐와 미국 주식 시장에 비해 현저히 저조한 성과를 보이는 상황에서, 달러에 대한 투자 관심이 급증했습니다. 이로 인해 USDT 거래량이 증가했으며, 현재 시장 점유율은 약 9%로, 12월에는 2.6%에 불과했습니다. 주목할 점은 한국 거래소의 대부분의 거래 쌍이 원화로 이루어지고 있다는 것입니다(예: BTC/KRW, ETH/KRW), 안정화된 코인이 아닙니다. 이는 대부분의 USDT 거래량이 USDT/KRW 거래 쌍에서 발생한다는 것을 의미합니다.
따라서 한국인에게 역사적으로 가장 쉬운 돈 버는 방법 중 하나는 한국 시장 프리미엄 거래입니다. 여기에는 USDT를 구매하고 해외 거래소로 이동하여 수익을 얻고, 한국 시장 프리미엄이 발생할 때 한국 시장으로 돌아오는 것이 포함됩니다(법률 시행 후 원화로 수익을 얻고 Bithumb의 거래 수수료 면제 이벤트를 통해) ------ 또는 단순히 한국 시장 프리미엄이 낮을 때 USDT를 구매하고, 높을 때 판매하는 것입니다. 이러한 거래는 더욱 활발해졌으며, 이는 한국 시장 프리미엄을 억제하고 있다고 생각합니다.
------민정 (전체 기사를 보려면 여기를 클릭하세요)
세상에, 저는 이전에 이 점을 전혀 생각하지 못했습니다. 따라서, 기관 계좌의 활성화와 함께 한국 시장 프리미엄이 상승장 지표로서 사라질 것이라는 제 가정은 이제 완전히 구식으로 보입니다. 한국 시장 프리미엄은 아예 의미가 없을지도 모릅니다!
하지만 이것이 좋은 일인가 나쁜 일인가요?
저도 확신할 수 없습니다. 한국인에게 낮은 한국 시장 프리미엄은 가격이 더 공정하다는 것을 의미합니다. 그러나 더 넓은 시장에서는 그들이 시장 고점을 판단하는 지표를 잃게 됩니다.
하지만 저는 한국인들이 어느 정도 천천히 무언가를 잃고 있다고 생각합니다. 오늘, 한국 금융 감독 서비스(FSS)는 거래소가 사용자에게 통지하지 않고 암호화 거래 계좌를 동결할 수 있도록 허용할 것을 제안했습니다.
"가상 자산 사용자 보호법"에 따르면, 거래소는 조치를 취하기 전에 계좌 동결의 이유를 공개해야 합니다. 그러나 FSS는 특정 "특별한 상황"에서 거래소가 사전 동결을 허용하여 해킹 공격, 사기 및 우리가 잘 아는 자금 세탁 시도와 같은 긴급 상황에 대응할 수 있도록 하기를 원합니다.
원칙적으로는 사전 통지를 해야 하지만, 그들은 계좌 동결 이유의 예측 가능성과 사전 통지의 목적 및 의도를 종합적으로 고려해야 한다고 강조했습니다.
국세청이나 조사 기관이 계좌 동결을 요구하고 조사 목적을 달성하기 위해 통지를 지연할 것을 요청할 때도 마찬가지입니다.
FSS는 신중히 고려한 후 불가피한 상황이 없다면 사전 통지를 제공해야 한다고 강조했습니다.
잠깐, 이게 무슨 뜻인가요? 그들은 소비자를 보호하기 위해 사전 동결을 허용할 뿐만 아니라 국가의 이익도 보호하려고 하나요? 누가 이런 생각을 했을까요? 이는 또 다른 한국 거래소에 돈을 두지 말라는 이유입니다. 상상해 보세요, Upbit에서 아무렇게나 산 알트코인이 다섯 배로 올랐는데, 세무서가 자금을 동결했습니다.
더 이상 말할 필요도 없습니다:
경기도 파주시는 지방세 체납자로부터 압수한 가상 자산을 직접 판매하여 세금을 징수하는 한국 최초의 지방 정부가 될 계획을 발표했습니다.
이 계획을 시행하기 위해 파주시는 13일 1.24억 원의 지방세를 체납한 17명에게 통지를 발송하고, 그들의 가상 자산이 곧 이전 및 판매될 것이라고 경고했습니다.
이 도시는 이미 암호화폐 거래소를 통해 이 세금 체납자의 가상 자산을 압수했습니다. 만약 이들이 이번 달 말까지 체납 세금을 납부하지 않으면, 시 정부는 약 5000만 원 가치의 가상 자산을 그들의 계좌로 이전하여 미납 세금을 상계할 계획입니다.
시 정부에 따르면, 최근 가상 자산이 세금 체납자에 의해 자산을 숨기거나 이전하는 수단으로 사용되고 있습니다. 한 시 정부 관계자는 "가상 자산을 통한 징수는 체납자에게 명확한 메시지를 전달하며, 그들은 자산을 숨길 수 없고, 우리는 체납자의 재산을 추적할 것이며, 최종적으로 세금 조치를 시행할 것"이라고 설명했습니다. ------ KBS 뉴스
왜 한국인들은 거래소에 자금을 두기를 원할까요? 왜 그들은 암호화폐를 원화로 교환하고 싶어할까요? 시장 규모가 커짐에 따라 이 질문은 더욱 분명해집니다. 만약 모두가 암호화폐 자산이 이렇게 쉽게 압수될 수 있다는 것을 안다면, 누가 한국 거래소에 그것들을 보관하고 싶어할까요?
만약 암호화폐가 진정한 조달 기회라면, 정부가 이를 지원할 의향이 있다면, 자금은 자유롭게 흐를 수 있어야 합니다. 사람들은 달러를 사용하는 것을 더 선호하는 이유가 있습니다. 왜냐하면 후자는 압수될 수 있기 때문입니다.
바로 "압수될 수 있다"는 점 때문에 암호화폐 산업이 탄생했습니다. 상상해 보세요, 어떤 산업이 받아들여지면서도 과거의 사고 방식으로 돌아간다면, 이는 불합리합니다.
이러한 보호주의와 높은 통제 조치는 자금 유출을 증가시킬 뿐이며, 특히 고위험 블록체인 활동에서 더욱 그러합니다. 자산은 블록체인에 남아 있을 것이며, 그들이 보호하고자 하는 것들은 잃는 것에 대한 두려움 때문에 오히려 파괴될 것입니다.
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