표준차은행 보고서: 솔라나가 “밈 체인”으로 전락하며 성장의 함정에 빠졌는가?

원문 제목：Solana는 메모코인 '일회용 플랫폼'일 수 있다 --- 스탠다드 차타드

원문 저자：Adrian Zmudzinski

원문 번역：Tim，PANews

스탠다드 차타드가 최근 발표한 보고서에 따르면, Layer1 블록체인 Solana는 Meme 코인 생성 및 거래에만 집중하는 "단일 기능 플랫폼"으로 진화하고 있을 수 있습니다.

5월 27일의 연구 보고서에 따르면, Solana는 높은 거래량과 낮은 거래 비용을 자랑하는 퍼블릭 블록체인 분야에서 주도적인 위치를 차지하고 있으며, 이는 빠르고 저렴한 거래 확인 설계 덕분입니다. 그러나 이러한 기술적 이점은 예상치 못한 결과를 가져왔습니다. 현재까지 Solana의 대부분 활동은 Meme 코인 거래에 집중되어 있으며, 이는 "GDP" 즉, 애플리케이션 수익으로 측정됩니다.

스탠다드 차타드는 Meme 코인 열풍이 Solana의 확장성에 대한 스트레스 테스트를 제공했지만, 이러한 자산의 변동성과 투기적 속성이 단점도 가져온다고 밝혔습니다. Meme 코인 거래량이 감소함에 따라, 이 은행은 Solana가 성장세를 유지하기 어려울 수 있다고 경고했습니다.

Meme 열풍은 정점기를 지나갔다

보고서는 Solana 기반의 Meme 코인 열풍이 정점기를 지나갔으며, 사용량 감소와 거래의 "저렴함"이 이상적인 조합이 아니라고 지적했습니다. 이 은행은 Solana가 효율적으로 대량 거래를 처리해야 하는 금융 결제, 분산형 클라우드 컴퓨팅 또는 실시간 데이터 교환과 같은 신흥 분야로 확장해야 한다고 제안했습니다. 이러한 분야는 Solana의 높은 처리량 특성과 잘 맞아떨어집니다.

Solana 분산형 거래소 거래량. 출처: 스탠다드 차타드

보고서에 따르면, 이러한 분야에는 높은 처리량의 금융 애플리케이션과 소셜 미디어와 같은 전통적인 소비자 애플리케이션이 포함될 수 있습니다. 그러나 이 은행은 이러한 애플리케이션의 대규모 확장이 수년이 걸릴 수 있으며, 이는 Solana에 심각한 결과를 초래할 수 있다고 지적했습니다. 만약 진행이 예상보다 저조하다면, 시장 경쟁력, 개발자 생태계 및 플랫폼 신뢰도가 큰 타격을 받을 수 있으며, 평가도 상당한 조정 압박에 직면할 수 있습니다.

"따라서 우리는 향후 2~3년 내에 Solana의 성과가 이더리움보다 뒤처질 것으로 예상하며, 그 이후에야 따라잡을 것으로 보입니다. 적어도 실제 가치 측면에서는 그렇습니다."

스탠다드 차타드의 암호화폐 목표 가격. 출처: 스탠다드 차타드

Solana의 장점이 점차 사라지고 있다

Solana는 오랫동안 빠르고 저렴하며 스마트 계약을 지원하는 L1 퍼블릭 블록체인으로 자리 잡아 이더리움과 직접 경쟁해 왔습니다. 그러나 이러한 장점은 점차 약해지고 있는 것으로 보입니다.

Solana와 Arbitrum의 평균 거래 비용. 출처: 스탠다드 차타드

2024년 3월 Dencun 네트워크 업그레이드 이후, 이더리움 2층 플랫폼은 평균 거래 비용 면에서 Solana를 초과했습니다. 이러한 변화는 Solana가 "가장 저렴한 고처리량 블록체인"이라는 가치 제안에 압박을 가하고 있습니다. 스탠다드 차타드는 이더리움이 모듈화 설계를 통해 데이터 가용성, 실행 및 합의를 계층적으로 처리하여 탈중앙화를 유지하면서도 더 효율적인 확장을 달성했다고 지적했습니다. "모듈화 솔루션은 이더리움이 Dencun 업그레이드 이후 낮은 비용으로 거래 처리를 확장할 수 있게 하면서도 높은 수준의 탈중앙화된 메인넷 보안 이점을 유지할 수 있게 합니다."