2025년 CEX 화어 사용자 조사 보고서: 거의 80%의 응답자가 자금 투자를 늘렸고, 74%의 응답자가 상장 프로세스의 투명성을 원함

출처：ChainCatcher、RootData.pdf)

중앙화 거래소(CEX)는 전례 없는 산업 변화를 맞이하고 있습니다. 한편으로는 업계 내부에서 상장 효과 감소, 보안 사건 빈발, 신뢰 위기 심화 및 체인 상 경쟁 등 여러 도전에 직면하고 있으며, 다른 한편으로는 Hyperliquid와 같은 DEX가 기술 혁신을 통해 시장 점유율을 지속적으로 잠식하고 있습니다. 이 중요한 전환점에서, 중국어 사용자들은 CEX의 핵심 고객군으로서 그들의 행동 선호가 산업 구조의 변화에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

ChainCatcher는 RootData와 함께 최근 「2025년 중앙화 거래소 중국어 사용자 조사」를 시작했으며, 10일 이상 동안 715개의 유효 설문지를 수집했습니다. 본 보고서는 이러한 트렌드 뒤에 있는 사용자 요구를 분석하여 산업 참여자에게 의사 결정 참고 자료를 제공합니다. (PDF 버전 다운로드는 이 링크.pdf)를 클릭하세요.)

핵심 데이터 요점:

• Binance와 OKX는 응답자가 가장 자주 사용하는 CEX이며, 관리 자금도 가장 많지만, 최근 1년 동안 사용자 감소율이 가장 높은 플랫폼이기도 합니다.
• "적극적으로 우수 자산 상장"은 응답자가 가장 선호하는 상장 스타일이지만, 동시에 일부 응답자는 거래소의 상장 메커니즘에 대한 신뢰를 잃었습니다.
• CEX Web3 지갑 시장은 매우 높은 집중도를 보이며, 응답자의 거의 90%가 Web3 지갑 서비스를 Binance와 OKX에 집중하고 있습니다. 이 중 Binance는 56.5%의 사용률로 선두를 차지하고 있으며, OKX는 33.1%로 두 번째입니다.
• 중앙화 거래소의 출입금 문제는 가장 두드러지며, 상장 메커니즘에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 59.3%의 응답자가 출입금 문제를 겪었고, 63.9%는 상장 문제(하락, 내부 거래)로 인해 거래소 사용을 중단했습니다; 74%의 응답자가 상장 프로세스의 투명성을 요구합니다.
• 대다수 응답자는 최근 1년 동안 중앙화 거래소의 사용 빈도와 투자 금액이 증가했으며, 전체적인 수익률도 크게 확대되었습니다. 약 54.4%의 응답자는 이번 주기에서 CEX 투자 거래에서 이전 주기보다 더 많은 수익을 올렸다고 응답했으며, 단 8.7%의 응답자만 손실 폭이 확대되었습니다.
• 69.5%의 응답자는 DEX와 같은 탈중앙화 솔루션으로 전환을 고려하고 있으며, 63.9%는 DEX가 CEX를 완전히 대체할 것이라고 생각합니다. 그러나 77.4%의 사용자는 여전히 CEX에서 자산 배분을 늘리고 있어 단기적인 의존도가 쉽게 변화하지 않을 것임을 반영합니다.

1. 조사 대상 개요

응답자의 대부분은 암호화폐 분야 종사자: 응답자의 거의 3/4가 암호화폐 분야 종사자이며, 1/4은 비암호화폐 종사자입니다.

응답자는 주로 암호화폐 투자 초보자와 일정 경험이 있는 투자자: 투자 경험이 1년 미만인 초보자가 48.7%를 차지하며; 1-3년 투자 경험과 3년 이상의 숙련된 사용자는 각각 25.6%, 25.7%를 차지합니다.

응답자는 암호화폐 투자에 대해 비교적 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 매월 암호화폐 투자 비율이 수입의 10% 미만인 응답자가 거의 절반에 달하며; 10%-30% 비율의 응답자는 24.2%; 30%-50% 비율의 응답자는 14.7%; 여전히 13.3%의 응답자는 비교적 공격적으로 월 수입의 절반 이상을 암호화폐 투자에 사용하고 있습니다.

CEX 중국어 사용자 사용 선호

1. 고빈도 사용 CEX

이번 설문조사는 응답자가 최근 1년 동안 자주 사용한 중앙화 거래소를 최대 3개 선택하도록 하였습니다.

결과에 따르면, Binance, OKX, Bitget이 응답자가 가장 자주 사용하는 중앙화 거래소 상위 3개입니다.

Binance는 85.6%의 응답자가 선택하였으며, 이는 다른 플랫폼을 훨씬 초과하며, 두 번째인 OKX(43.4%)보다 거의 두 배 높은 수치로, 사용자가 명백히 주요 플랫폼으로 집중되고 있음을 반영합니다.

Bitget(25.9%)와 Bybit(20%)는 제3의 진영을 형성하며, 이는 일정 부분 두 번째 계층의 경쟁이 치열하고 구조가 불확실함을 나타냅니다.

2. 최대 암호화 자산 보관 CEX

사용 빈도 외에도, 응답자의 최대 암호화 자산 보관 위치는 중앙화 거래소에 대한 사용자 신뢰를 나타냅니다.

조사 결과에 따르면, Binance는 여전히 응답자가 최대 암호화 자산을 보관하는 중앙화 거래소로 가장 많이 선택되었습니다. 60% 이상의 응답자가 최대 암호화 자산을 Binance에 보관하고 있습니다.

18.5%의 응답자는 최대 암호화 자산을 OKX에 보관하고 있으며, 이는 43.4%의 사용 빈도보다 현저히 낮습니다. 이는 사용자가 이를 "거래 통로"로 사용하고자 하는 경향을 나타냅니다.

Binance와 OKX 외에 다른 거래소의 시장 점유율은 매우 분산되어 있으며 비율이 낮습니다. Bitget과 Bybit은 각각 4.8%의 응답자가 최대 암호화 자산 보관 CEX로 선택하였습니다.

이는 암호화 자산 보관 시장에서 Binance와 OKX가 대부분의 시장 점유율을 차지하고 있으며, 다른 거래소가突破하고 더 많은 사용자를 유치하기 위해서는 상당한 도전에 직면해 있음을 반영합니다.

3. 상장 스타일 선호

이번 주기에서 중앙화 거래소의 상장 효과가 감소함에 따라, 거래소가 어떤 상장 스타일을 취하는지도 시장에서 자주 논의되는 초점입니다.

조사 결과에 따르면, 59.2%의 응답자가 적극적으로 우수 신규 코인을 상장하는 스타일을 선호합니다. 이는 암호화폐 시장이 여전히 혁신 주도 단계에 있으며, 사용자가 신흥 자산에 대해 높은 기대를 가지고 있음을 반영합니다.

15.2%의 응답자는 보다 절제된 상장 스타일을 선호합니다: 적은 수의 우수 자산을 선별하여 상장하길 원합니다. 이는 일부 사용자가 장기 가치 투자에 중점을 두고 있음을 나타냅니다.

12.4%의 응답자는 커뮤니티에서 인기 있는 코인을 적극적으로 상장하는 스타일을 선호합니다. 이번 주기에서 meme 코인의 인기는 커뮤니티 감정의 힘을 다시 한번 검증하였으며, 커뮤니티의 열기도 사용자와 거래소가 반드시 참고해야 할 방향입니다.

또한 10.2%의 응답자는 상장 스타일에 대해 별로 신경 쓰지 않으며, 오히려 수익 효과에 더 관심이 있습니다; 2.9%의 응답자는 거래소의 상장에 대한 신뢰를 잃었습니다. 이는 과거 거래소의 상장 실패율이 높고, 내부 거래 스캔들 등의 문제로 인해 일부 사용자가 불편을 겪었음을 반영합니다.

중앙화 거래소는 다이나믹한 균형 속에서 위치를 찾아야 할 필요가 있습니다. 즉, 다수 사용자의 "신자산"에 대한 갈증을 충족시키는 동시에, 선별 메커니즘을 통해 신뢰를 구축하고, 커뮤니티 문화의 변화에 유연하게 대응해야 합니다.

4. CEX 상장 전략 및 프로세스 만족도

Binance는 36.4%의 비율로 여전히 1위를 차지하고 있지만, 선두 우위가 축소되었습니다. Binance는 이번 주기에서 여러 차례 상장 문제(예: 내부 거래 의혹, 일부 신규 코인의 높은 실패율)로 논란을 일으켰지만, 프로젝트 선별 능력, 유동성 및 글로벌 자원 측면에서 여전히 우위를 점하고 있어 응답자가 가장 만족하는 거래소로 남아 있습니다.

그러나 사용자의 상장 전략에 대한 만족도는 높은 사용 빈도 및 자산 관리 등에서의 지배적 성과에 비해 여전히 명백한 차이가 있으며, 이는 심사 투명성, 프로젝트 품질 관리 등의 부분에서 개선이 필요함을 나타냅니다.

KuCoin은 26.2%의 비율로 Binance에 이어 상장 전략 및 프로세스 만족도에서 두 번째 플랫폼이 되었습니다. Klein Labs 보고서에 따르면, 2024년 KuCoin의 연간 상장 수는 297개로, Binance(60개)와 OKX(64개)보다 훨씬 높지만, 가장 공격적인 Gate.io(629개)보다는 현저히 낮습니다. 이러한 "적당히 적극적인" 상장 전략과 커뮤니티 투표 상장 메커니즘은 참여감을 중시하는 투자자 집단을 끌어들였습니다. OKX는 14.4%의 비율로 세 번째에 위치합니다.

전반적으로 중앙화 거래소는 여전히 상장 문제에 직면해 있습니다. 5% 이상의 사용자가 모든 거래소의 상장 전략 및 프로세스에 불만을 표시했으며, 여러 사용자가 거래소의 상장 후 가격 폭락 현상을 비판하는 댓글을 남겼습니다.

5. CEX Web3 지갑 서비스의 인기

조사 데이터에 따르면, 중앙화 거래소에서 제공하는 Web3 지갑 서비스 중, Binance는 56.5%의 사용률로 선두를 차지하고 있습니다. 이 선두 우위는 주로 Binance Alpha 프로그램의 지속적인 유입 덕분일 수 있습니다.

OKX는 33.1%의 비율로 두 번째에 위치하며, Web3 지갑에서 선발 우위를 가진 OKX는 서비스 중단 및 Binance Alpha의 영향으로 타격을 받을 수 있습니다.

전반적으로 Binance와 OKX는 응답자의 90%가 선택하여 명백한 이중 독점 구조를 형성하고 있으며, 다른 거래소의 Web3 지갑 사용률은 3%에 미치지 못합니다. 또한, 여전히 2%의 응답자는 중앙화 거래소의 Web3 지갑을 전혀 사용하지 않는다고 응답했습니다. (참고: 조사 종료 후 Bybit는 대부분의 Web3 지갑 서비스를 종료한다고 발표했습니다.)

6. 특정 CEX 선택의 핵심 요소

응답자가 중앙화 거래소를 선택할 때 가장 중요하게 생각하는 요소는 무엇일까요? 이번 설문조사에서도 자세한 조사를 진행했습니다.

조사 결과에 따르면, 브랜드 효과가 절대적인 주도권을 차지하고 있습니다. 69.5%의 응답자가 "브랜드 인지도"를 가장 중요한 고려 사항으로 꼽았습니다. 이는 산업의 마태 효과가 심화되고, 주요 거래소가 선발 우위와 규모 효과를 통해 인식 장벽을 형성하고 있음을 반영합니다.

48.8%의 사용자가 "안전성"을 강조하고, 37.8%는 "유동성"에 주목합니다. 이 두 가지 필수 지표는 거래소의 생존 기준을 구성합니다.

26.3%의 사용자가 "제품 기능의 다양성"에 관심을 가지며, 이는 성숙한 투자자가 파생상품, 금융 상품 등 종합 서비스에 대한 수요를 반영합니다.

19.3%는 "신규 코인 상장 속도"를 선호하며, 이는 1차 시장 참여 수요를 반영합니다. 17.6%의 사용자는 "Web3 지갑 통합"을 고려 사항에 포함시켰으며, 이 상대적으로 새로운 선택지는 일부 전통적인 지표를 초월하여 CEX와 DeFi의 융합이 산업 표준을 재편하고 있음을 예고합니다.

또한, 응답자의 댓글에서 볼 수 있듯이, 많은 에어드랍 등의 혜택 활동, 플랫폼 토큰의 활용 및 U카드의 사용 경험도 응답자가 중앙화 거래소를 선택하는 참고 요소입니다.

7. CEX 사용자 고충 분석

출입금 문제는 최대 고충이 되었습니다. 59.3%의 사용자가 출입금 문제를 겪었으며, 이는 다른 문제 유형보다 훨씬 높아 전통 금융과 암호화 생태계 간의 연결에 여전히 시스템적 장애가 존재함을 반영합니다.

운영 및 서비스 문제도 집중적으로 나타났습니다. 출금 지연/동결(20.8%) 및 고객 서비스 응답 지연(21.8%)이 40% 이상의 사용자에게 영향을 미쳐 일부 거래소의 자금 처리 효율성과 고객 서비스 시스템의 부족을 드러냈습니다.

22.8%의 사용자가 정책 제한의 영향을 받았으며(예: 지역 차단, KYC 업그레이드 등), 정책 준수의 도전이 점점 더 두드러지고 있습니다.

또한 21.3%의 응답자는 인터페이스 조작이 복잡하다고 생각하며, 이는 현재 중앙화 거래 플랫폼이 사용자 경험 디자인에서 여전히 큰 개선 여지가 있음을 반영합니다.

3. 최근 1년간 CEX 중국어 사용자 사용 트렌드 변화

1. 사용 빈도 변화

설문조사는 사용자들이 최근 1년 동안 CEX 사용 빈도의 변화를 조사했습니다.

80.5%의 사용자(62.7%는 크게 증가, 17.8%는 약간 증가)는 지난 1년 동안 CEX 사용 빈도가 증가했다고 응답했습니다. 이는 CEX가 중국어 사용자들 사이에서 여전히 높은 점착성을 유지하고 있음을 나타냅니다. 이는 시장 상황의 변동, 암호화 자산 투자 열풍 및 주요 CEX가 지속적으로 새로운 기능(예: Web3 지갑, 금융 상품 등)을 출시하고 있는 것과 관련이 있을 수 있습니다.

12.4%의 사용자는 사용 빈도가 기본적으로 변하지 않았다고 응답했으며, 이는 일부 사용자가 안정적인 거래 습관을 형성했음을 반영합니다. 단 7.1%의 사용자는 (약간 감소 4.6%, 크게 감소 2.5%) CEX 사용 빈도가 줄어들었다고 응답했으며, 이는 보안 사건이나 DEX의 매력 증가와 관련이 있을 수 있습니다.

2. 자산 투자 변화

결과에 따르면, 77.4%의 사용자(58.7%는 크게 증가, 18.7%는 약간 증가)는 CEX에서 암호화 자산 배분을 늘렸습니다. 이 중 절반 이상의 응답자가 지난 1년 동안 자산 배분을 크게 늘렸으며, 단 12%의 응답자만 자산 배분을 줄였습니다(9.1%는 약간 감소, 2.9%는 크게 감소).

전반적으로 비트코인이 지속적으로 새로운 최고치를 기록하고 암호화 시장이 회복됨에 따라, 사용자의 암호화 자산 투자 수요도 증가하고 있으며, CEX는 여전히 사용자들에게 가장 중요한 암호화폐 투자 거래 진입점입니다.

3. 자산 증가 추세

설문조사에서 응답자에게 "이전 주기(2022년 초~2023년 말)와 비교할 때, 이번 주기(2024년 초부터 현재까지)에서 중앙화 거래소에서 더 많이 벌었거나 잃었습니까?"라고 질문했습니다.

결과에 따르면, 전체적인 수익률이 크게 확대되었으며, 약 54.4%의 사용자가 이번 주기에서 CEX 투자 거래에서 이전 주기보다 더 많은 수익을 올렸다고 응답했으며, 단 8.7%의 사용자는 손실 폭이 확대되었다고 응답했습니다.

4. 사용이 크게 줄어든 CEX 및 원인 분석

Binance는 51.9%의 비율로 응답자가 가장 많이 사용을 줄인 거래소가 되었으며, 이는 상장 효과 감소, 규제 준수 등의 요인에 영향을 받을 수 있습니다. OKX는 26.6%의 비율로 뒤따릅니다.

Binance와 OKX는 응답자가 가장 자주 사용하고, 자산 관리 금액이 가장 큰 거래소로 여전히 상당한 사용자 이탈률에 직면할 수 있습니다.

5. 특정 CEX 사용 중단 원인 분석

조사 응답자가 특정 중앙화 거래소를 사용 중단한 이유는 상장 메커니즘에서 발생하는 부정적인 영향이 가장 큽니다.

63.9%의 사용자가 상장 문제로 CEX 사용을 중단했으며, 이는 가장 높은 비율입니다. 이는 사용자가 상장 메커니즘에 대한 불만이 특히 집중되어 있음을 반영합니다. 높은 상장 수수료는 프로젝트 측의 비용을 증가시켜 간접적으로 토큰 가격을 높일 수 있으며, 시장 조작 의혹은 사용자에게 플랫폼의 공정성에 대한 신뢰를 더욱 흔들리게 합니다. 또한 15.4%의 사용자는 "상장 효과가 없다"는 이유로 CEX 사용을 중단하며, 이는 CEX가 사용자 신뢰를 재구축하기 위해 상장 메커니즘을 최적화해야 함을 나타냅니다.

38.7%의 사용자는 플랫폼 보안 사건으로 CEX 사용을 중단했으며, 이는 보안 문제가 여전히 사용자들이 가장 우려하는 고충 중 하나임을 보여줍니다. 올해 Bybit의 15억 달러 도난 사건은 다시 한번 암호화 CEX 사용자 및 산업에 경종을 울렸습니다.

25.6%의 사용자는 마케팅 윤리 논란으로 CEX 사용을 중단했으며, 이는 이러한 문제가 플랫폼의 명성을 해칠 뿐만 아니라 사용자에게 플랫폼의 전체 운영 신뢰성에 대한 의문을 불러일으킬 수 있음을 나타냅니다.

22.7%의 사용자는 토큰 폭락으로 인한 유동성 위기로 CEX 사용을 중단했으며, 이는 일부 플랫폼이 시장 변동성 하에서 유동성 관리 능력이 부족함을 반영합니다.

11%의 사용자는 규제 문제로 CEX 사용을 중단했으며, 이는 일부 플랫폼이 규제 준수 측면에서 단점을 가지고 있음을 보여줍니다. 글로벌 암호화 규제가 강화됨에 따라, 사용자들은 자산 안전에 대한 우려를 가지고 있습니다. CEX는 규제 요구에 적극적으로 적응하고, 준수 수준을 높여 사용자 우려를 줄여야 합니다.

6. CEX 전체 사용 감소의 잠재적 요인 분석

조사 응답자가 중앙화 거래소 사용을 줄이는 요인은 무엇인지에 대한 결과는, 60%의 사용자가 시장 하락장으로 인해 CEX 사용을 줄였으며, 이는 가장 높은 비율로, 매크로 시장 환경이 사용자 행동에 직접적인 영향을 미친다는 것을 반영합니다.

35%의 사용자는 보안 사고로 인해 CEX 사용을 줄였으며, 이는 보안이 여전히 CEX의 핵심 고충임을 보여줍니다.

24.8%의 사용자는 시장 조작 의혹으로 사용을 줄였으며, 이는 사용자가 CEX 거래의 공정성에 대한 의문을 가지고 있음을 반영합니다.

22.7%의 사용자는 상장으로 인한 부의 효과 감소로 사용을 줄였으며, 이는 CEX가 우수한 프로젝트를 통해 사용자를 유치하지 못할 경우 사용자 이탈이 발생할 수 있음을 나타냅니다. 또한 규제 문제와 DEX의 혁신이 CEX가 사용자를 유치하는 과정에서 도전을 가져오고 있습니다.

4. 중국어 사용자의 CEX 미래 발전 기대

1. 탈중앙화 솔루션으로 CEX를 대체할 고려 여부

69.5%의 응답자가 DEX와 같은 더 탈중앙화된 솔루션으로 CEX를 대체할 것을 고려한다고 응답했습니다. 이는 상당한 비율로, 사용자가 CEX에 대한 신뢰 위기가 심화되고 있으며, DEX의 부상이 CEX에 대한 경쟁 압력을 가져오고 있음을 반영합니다.

그러나 10.1%의 응답자는 여전히 관망 중이라고 응답했으며, 이는 일부 사용자가 CEX의 브랜드에 여전히 강한 의존성을 가지고 있으며, DEX와 같은 탈중앙화 솔루션의 성숙도에 대해 의구심을 가지고 있음을 나타냅니다.

2. CEX와 DEX의 미래 구조 판단

"CEX가 미래에 DEX에 의해 완전히 대체될 것인가?"라는 질문에 대해, 63.9%의 응답자가 DEX가 CEX를 완전히 대체할 것이라고 응답했습니다. 이는 탈중앙화 금융(DeFi)의 개념이 암호화폐 커뮤니티에서 강한 매력을 가지고 있으며, DEX가 사용자 경험에서 CEX와의 격차를 점차 줄여가고 있음을 반영합니다.

30%에 가까운 응답자는 CEX와 DEX가 장기적으로 공존할 것이라고 생각하며, 이는 일부 사람들이 CEX의 지속적인 존재에 대해 낙관적인 태도를 가지고 있음을 나타냅니다. CEX의 장점은 거래 속도가 빠르고, 사용자 경험이 우호적이며, 유동성이 높고, 법정 화폐 거래를 지원하는 등으로, 특히 초보 사용자와 기관 투자자에게 더 매력적입니다. 소수의 응답자는 관망 태도를 보이며, 이는 그들이 블록체인 기술, 시장 규제, DEX 기술 성숙도(예: 거래 효율성, 가스 비용 문제) 또는 CEX의 발전 가능성에 대해 불확실성을 가지고 있음을 반영합니다. 이는 암호화 시장의 복잡성과 미래 발전의 변동성을 나타냅니다.

3. CEX 신뢰도 향상을 위한 응답자가 가장 기대하는 개선 조치 분석

상장 과정의 투명성이 여전히 가장 주목받고 있습니다. 74% 이상의 응답자가 상장 프로세스를 더욱 공개해야 한다고 생각합니다. 이는 사용자들이 일반적으로 CEX의 상장 프로세스가 충분히 공개되지 않으며, "암암리에 조작"되거나 이익 전달의 우려가 있음을 나타냅니다.

37% 이상의 응답자가 CEX의 자산 보유 투명성에 주목하고 있으며, 이는 플랫폼 자금 안전성에 대한 우려를 반영합니다. FTX와 같은 파산 사건이 일부 사용자에게 남긴 그림자는 여전히 사라지지 않았을 수 있습니다.

또한, 35% 이상의 응답자가 CEX가 산업 통일의 리스크 관리 기준을 수립하기를 희망하며, 이는 현재 CEX의 리스크 관리 조치가 제각기 다르며, 시스템적 위험을 초래할 수 있음을 나타냅니다. 18% 이상의 응답자는 높은 레버리지 거래를 제한하기를 원합니다.