HTX Ventures는 스테이블코인 연구 보고서를 발표하여 스테이블코인이 글로벌 결제 시스템에서의 부상과 도전에 대해 탐구했습니다

在 오늘날의 글로벌 금융 시스템에서 스테이블코인은 결제 인프라의 중요한 구성 요소로서 점점 더 중요한 역할을 하고 있으며, 암호화폐의 주류화 발전을 이끄는 중추적인 힘이 되고 있습니다. 최근, 후오비 HTX의 글로벌 투자 부서 HTX Ventures는 연구 보고서++《달러의 체인 상 확장: 스테이블코인, 그림자 은행 및 글로벌 결제 권력 재구성》++을 발표하여 스테이블코인이 글로벌 금융 시스템에서 부상하는 경로와 그 전략적 의미를 깊이 분석했습니다.

"평행 달러 네트워크" 구축, 결제 구조 재편

글로벌 크로스보더 결제 시스템에서 달러는 오랫동안 지배적인 위치를 차지해 왔으며, 법정 화폐 고정, 국제 무역 고정 및 신용 고정을 통해 견고한 방어선을 구축했습니다. 그러나 달러를 중심으로 한 크로스보더 결제 시스템은 오랫동안 비효율성, 높은 결제 비용, 강한 심사, 금융 배제 현상 등의 문제를 안고 있어 금융 포용성을 심각하게 제약하고 있습니다.

이러한 배경 속에서 스테이블코인은 체인 상 기술과 달러 고정 메커니즘을 통해 허가 없이, 고도로 유동적이며 거의 실시간으로 결제 솔루션을 제공합니다. 결제 측면에서 스테이블코인의 장점은 다음과 같습니다:

• 실시간 도착, 청산 즉시 결제: 블록체인 구조는 자연스럽게 결제 청산 일관성을 제공하여 전통적인 T+1 또는 T+2 프로세스를 피합니다;
• 국경 없는 유통 능력: 사용자는 지갑과 네트워크 접근 권한만 있으면 달러 결제 네트워크에 참여할 수 있습니다;
• 다중 체인 생태계 및 결제 API와의 연계: USDT, USDC는 이미 이더리움, 트론(TRON), 솔라나 등 다중 체인 배포를 지원하며, Web3 상점 시스템 및 금융 API와 직접 통합될 수 있습니다;
• 결제 통화와 저장 통화의 통합: 스테이블코인은 계좌 단위, 결제 수단 및 가치 저장 수단을 통합하여 고인플레이션 지역에서 본국 통화를 대체하는 데 적합합니다.

따라서 스테이블코인은 점차 더 편리하고, 더 포용적이며, 더 강한 검열 저항력을 가진 체인 상 달러 시스템을 구축하고 있으며, 전통적인 시스템의 중요한 대안이 되고 있습니다. 그 응용 시나리오도 점차 확장되고 있습니다. 일부 라틴 아메리카 국가에서는 본국 통화의 심각한 평가 절하로 인해 주민들이 일상 결제 수단으로 USDT에 크게 의존하고 있으며, 일부 플랫폼은 스테이블코인 송금과 법정 화폐 입출금을 통합하여 "체인 상 달러 - 현지 통화"의 환전 폐쇄 루프를 형성하고 있습니다. 또한 스테이블코인은 글로벌 중소기업 간의 수출입 청산에도 사용되며, 특히 달러 외환 제한에 직면한 국가에서 더욱 두드러집니다.

이 평행 달러 네트워크는 크로스보더 송금, 국제 무역 결제, Web3 경제체 내 거래 효율성을 크게 향상시킬 뿐만 아니라, 전 세계 13억 명의 은행 계좌가 없는 인구가 디지털 금융 서비스에 접근할 수 있도록 하여 달러의 국제적 영향력을 크게 강화했습니다.

스테이블코인의 도전과 "그림자 은행"

스테이블코인은 많은 장점을 가지고 있지만, 규제, 유동성 및 프라이버시와 검열 등 여러 측면에서 많은 도전 과제가 존재합니다. 또한 새로운 결제 솔루션으로서 각국 중앙은행, 전통적인 크로스보더 결제 대기업 등 여러 이해관계자에게 위협이 되기 때문에, 스테이블코인은 규제와의 타협, 결제 기관과의 협력, 달러 패권 체제와의 공생 공영 문제를 신중하게 해결해야 합니다.

또한 스테이블코인은 체인 상의 "달러 그림자 은행" 역할을 하며, 미국 재무부 자금 조달의 새로운 경로가 되고 있습니다. 스테이블코인 발행자는 마치 "체인 상의 머니 마켓 펀드"처럼, 사용자가 환전한 달러를 단기 국채 등 자산에 투자하고 체인 상 토큰 형태로 "신용 화폐"를 창출합니다. 달러 고정 신념과 체인 상의 높은 유동성을 결합함으로써, 스테이블코인은 "달러를 글로벌 주권 화폐로" 하는 논리를 현실 은행 시스템에서 DeFi 세계로 가져옵니다. 이러한 관점에서 스테이블코인은 단순한 결제 도구가 아니라 화폐 가치 체계의 크로스 플랫폼 이식입니다. 그러나 이러한 구조는 달러의 국제 침투력을 높이는 동시에 중앙은행의 화폐 발행 및 신용 창출에 대한 독점을 도전하며, 규제가 미비하고 시스템적 유동성, 안전성 및 신뢰 위험이 존재합니다.

글로벌 규제의 통일 가속화, 스테이블코인 제도화로 나아가다

스테이블코인의 크로스보더 결제에서의 광범위한 사용은 전 세계 정부와 규제 기관의 높은 관심을 불러일으켰습니다. 유럽과 미국 등 성숙한 시장은 규정 준수, 자본금 요구, 투명한 준비금 등을 핵심으로 하는 스테이블코인 규제 프레임워크를 구축했으며, 아시아는 혁신과 규제 간의 균형을 찾고 있습니다. 앞으로 스테이블코인의 주류화 과정은 명확한 정책 기대와 크로스보더 규제 협력에 점점 더 의존하게 될 것이며, 규제의 깊이와 유연성이 글로벌 결제 시스템에서의 합법성과 생명력을 결정할 것입니다. HTX Ventures는 스테이블코인의 규제 확실성과 기술 중립성이 "디지털 시대의 달러 인프라" 역할을 진정으로 수행할 수 있는지를 결정할 것이라고 지적했습니다.

후오비 HTX, 스테이블코인 생태계 지속 확장, 글로벌 결제 네트워크 전략 강화

스테이블코인 발전의 적극적인 추진자로서 후오비 HTX는 플랫폼에서 스테이블코인 매트릭스를 지속적으로 확장하여 글로벌 암호 생태계에서의 핵심 위치를 더욱 공고히 하고 있습니다. 올해 5월 이후, 후오비 HTX는 USD1, EURR, USDR, EURQ, USDQ 및 AETHUSDT 여섯 가지 스테이블코인을 순차적으로 출시했습니다. 그 중 트럼프 가족의 암호 프로젝트인 World Liberty Financial이 발행한 USD1은 미국의 스테이블코인 규제가 점차 명확해지는 배경 속에서 스테이블코인 분야의 미래 스타 프로젝트가 될 것으로 기대됩니다. 후오비 HTX는 글로벌 최초로 USD1을 출시한 플랫폼으로, 6월 17일 BTC/USD1 및 ETH/USD1 거래 쌍을 추가하여 USD1 생태계를 더욱 풍부하게 했습니다.

이러한 새로 출시된 스테이블코인은 후오비 HTX 플랫폼 사용자에게 다중 체인, 다중 통화 환경에서 자산 선택 및 유통 효율성을 높여줄 뿐만 아니라, 고빈도 거래, 자산 헤지, 체인 상 결제 등 다양한 시나리오에 대해 더 유동적이고 조합 가능한 솔루션을 제공합니다.

HTX Ventures에 대하여

HTX Ventures는 후오비 HTX의 글로벌 투자 부서로, 투자, 인큐베이팅 및 연구를 통합하여 세계에서 가장 우수하고 똑똑한 팀을 발굴합니다. 업계 선구자로서 HTX Ventures는 11년 이상의 블록체인 구축 경험을 보유하고 있으며, 이 분야의 최전선 기술과 신흥 비즈니스 모델을 식별하는 데 능숙합니다. 블록체인 생태계 내에서 성장을 촉진하기 위해, 우리는 프로젝트에 자금 조달, 자원 및 전략적 조언을 포함한 포괄적인 지원을 제공합니다.

HTX Ventures는 현재 300개 이상의 프로젝트를 지원하며, 여러 블록체인 분야를 포괄하고 있으며, 일부 고품질 프로젝트는 이미 후오비 HTX에서 거래되고 있습니다. 또한 가장 활발한 FOF 펀드 중 하나로서 HTX Ventures는 전 세계 30개 최고의 펀드에 투자하며, Polychain, Dragonfly, Bankless, Gitcoin, Figment, Nomad, Animoca 및 Hack VC와 같은 글로벌 최고의 블록체인 펀드와 협력하여 블록체인 생태계를 공동으로 구축하고 있습니다.