DeFi 여름 재현? 후오비 HTX DeFi 트랙 배치: HTX 리서치 기관급 DeFi 새로운 기회 탐구

2025년 초, 미국의 암호화 규제가 완화되면서 DeFi와 전통 금융의 융합 열풍이 일어났고, 이는 "기관급 DeFi 여름"의 강력한 도래를 알립니다. 후오비 HTX의 전용 연구 부서 HTX Research는 최신 연구 보고서 《++"기관급 DeFi 여름" 뒤에 숨겨진 기술 진화와 신용 체계의 기초++》에서 정책 주도 하의 기관급 DeFi 열풍을 깊이 분석하고, 기관급 응용 프로그램과 신용 메커니즘의 기술 진화를 체계적으로 정리했습니다. 최근 후오비 HTX 플랫폼의 DeFi 부문 거래가 활발해지면서, MakerDAO Endgame 전략의 핵심 프로젝트인 Spark가 후오비 HTX에 첫 출시되었고, 후오비 HTX는 사용자에게 온체인 고수익 투자 기회를 지속적으로 제공하여 투자자들이 기관급 DeFi의 혜택을 누릴 수 있도록 돕고 있습니다.

후오비 HTX: DeFi 트랙을 선도하며 시장의 새로운 기회를 포착하다

후오비 HTX는 세계적인 암호화 거래 플랫폼으로, DeFi 분야에 오랫동안 깊이 파고들며 DeFi 혁신을 지원하고 기관화 물결이 가져오는 투자 기회를 놓치지 않고 있습니다. 후오비 HTX의 최근 거래 데이터는 시장의 DeFi 트랙에 대한 열정을 반영하고 있으며, EVM 생태계 DEX 토큰 UNI(유니스왑)는 지난주 31% 급등했고, 솔라나 생태계 DEX 토큰 RAY(레이디움)는 39% 상승했습니다. DeFi 대출 프로토콜 AAVE와 SNX(신세틱스)는 각각 13% 상승률을 기록했으며, 오라클 선두주자 LINK(체인링크)는 10% 상승했습니다. RWA(현실 세계 자산) 개념의 ONDO는 미국 자본의 주목을 받으며 뛰어난 성과를 보였습니다. 주류 퍼블릭 체인 외에도, 새로운 퍼블릭 체인 Sui 생태계의 DeFi 프로젝트인 BLUE와 CUTES는 후오비 HTX에 상장된 후 좋은 상승폭을 기록하며, 후오비 HTX의 잠재적 암호화폐 포착 및 우수한 트랙 배치 능력이 인정받고 있습니다.

규제 완화: 기관 진입의 새로운 기회

2025년 1월, SEC는 SAB 121을 폐지하고 금융 기관이 고객의 암호화 자산을 자산 부채표에 포함시킬 의무를 없애며, 규제 장벽을 크게 낮췄습니다. 5월에는 상원에서 압도적인 찬성으로 《GENIUS Act》 스테이블코인 법안을 추진하여 전국 통일 규제 기준을 확립하고, 스테이블코인이 1:1로 현금 또는 단기 국채에 연동되며 KYC/AML 요구 사항을 충족하도록 요구했습니다. 이 두 가지 정책은 전통 금융 기관이 합법적으로 스테이블코인을 발행하고 온체인 금융에 참여할 수 있는 견고한 기반을 마련했습니다.

월스트리트 거대 기업 Cantor Fitzgerald는 최초로 행동에 나서, Maple Finance와 함께 첫 온체인 비트코인 대출 거래를 완료하고 BTC를 예치하여 연 4-6%의 수익을 얻었습니다. 이 조치는 미국 상무부 장관 Howard Lutnick의 주도로 이루어졌으며, 전통 금융이 DeFi에 대한 신뢰를 나타내고 "온체인 주류 금융" 시대의 시작을 예고합니다. 기관 자금이 DeFi로 빠르게 유입되고 있습니다.

DeFi 기관화 물결: 기술과 신용 체계의 업그레이드

정책 혜택 아래, DeFi 기관급 응용 프로그램이 급속히 실현되고 있으며, Maple Finance의 총 잠금 가치(TVL)는 20억 달러를 돌파했습니다. MakerDAO의 자회사 Spark는 Maple에 5천만 달러를 투자하여 연 10-17%의 온체인 신용 상품을 구축하여 전통 금융과 경쟁할 수 있는 신용 폐쇄 루프를 형성했습니다. DeFi는 다음과 같은 메커니즘을 통해 기관화로 나아가고 있습니다:

• Sybil 저항 및 온체인 신용: 3Jane은 zk 기술과 FICO 점수를 통합하여 탈중앙화 신용 평가를 구축하고 중소 기관에 담보 없이 USDC 신용을 제공합니다.
• 구조적 채무 도구(CLOs): Maple 등 프로토콜은 온체인 CLO를 출시하여 고위험 및 저위험 채권을 결합하여 다양한 위험 선호를 충족하며, 스마트 계약은 투명한 거버넌스를 보장합니다.
• 신용 부도 스왑(CDS): Aave의 Umbrella 모듈과 Opium의 CDS 제품은 자동 트리거 및 공개 거래를 통해 부도 위험을 낮춥니다.
• 위임 신용 및 재질권 보험: Maple의 "풀 대리인 + 하위 신용" 모델은 자금 커버리지를 확장하고, SyrupUSDC는 재질권 및 보험 풀을 결합하여 자본 효율성을 높입니다.

이러한 메커니즘은 자본 효율성을 크게 향상시키고, 부도 위험을 낮추며, 규제 준수성을 강화하여 DeFi가 과도한 담보 모델에서 신용 기반의 기관급 금융 생태계로 나아가도록 합니다.

새로운 기회: 고차원 AMM 및 모듈화된 스테이블코인

기관의 진입은 DeFi 인프라에 대한 더 높은 요구를 제기하고 있으며, 전통적인 AMM(예: Uniswap V3, Curve)은 다중 자산 시나리오에서 한계를 드러내고 있습니다. Paradigm이 제안한 Orbital AMM은 고차원 구면 모델을 통해 다중 자산 단일 풀 거래를 실현하여 슬리피지를 크게 줄이고 자본 효율성을 높이며, 솔라나 프로젝트 Perena의 다중 풀 모델보다 우수합니다. Orbital은 다양한 자산(예: 스테이블코인, LSD, RWA)을 지원하여 기관급 요구를 충족합니다.

Spark는 MakerDAO Endgame 전략의 핵심으로, TVL이 59억 달러를 돌파했으며, Maple, EigenLayer 등과 협력하여 온체인 수익 및 스테이블코인 엔진을 구축하고 있습니다. Maple과의 5천만 달러 협력은 10-17%의 안정적인 수익을 가져오며 DAI/USDS 발행 및 시장 수요를 촉진합니다.

SAB 121의 폐지와 GENIUS Act의 추진은 DeFi가 주류 금융에 통합되는 기반을 마련하고 있으며, 온체인 신용 체계와 기술 혁신이 "온체인 달러 운영 시스템"을 재편하고 있습니다. 고차원 AMM에서 모듈화된 스테이블코인에 이르기까지, DeFi는 수익 주도 및 규제 가능성이 결합된 새로운 단계로 나아가고 있습니다. 후오비 HTX는 DeFi 분야를 지속적으로 깊이 파고들며, 최전선의 통찰력과 풍부한 제품을 바탕으로 사용자가 온체인 금융 물결에서 기회를 선점할 수 있도록 돕겠습니다.

HTX Research 소개

HTX Research는 HTX Group의 전용 연구 부서로, 암호화폐, 블록체인 기술 및 신흥 시장 동향 등 광범위한 분야에 대한 심층 분석을 수행하고 포괄적인 보고서를 작성하며 전문 평가를 제공합니다. HTX Research는 데이터 기반의 통찰력과 전략적 전망을 제공하는 데 전념하며, 산업 관점을 형성하고 디지털 자산 분야의 현명한 결정을 지원하는 데 중요한 역할을 합니다. 엄격한 연구 방법과 최전선의 데이터 분석을 바탕으로 HTX Research는 항상 혁신의 최전선에 서 있으며, 산업 사상의 발전을 이끌고 변화하는 시장 동향에 대한 깊은 이해를 촉진합니다.