Circle 대주주 현금화 상황 정리: 최대 외부 주주 IDG는 단 6800만 달러를 현금화했으며, 여러 고위 경영진의 주식 매각으로 1억 달러 이상의 이익을 놓쳤다

저자: Nancy, PANews

스테이블코인 발행사 Circle이 6월 초 성공적으로 상장한 이후, 주가는 지속적으로 상승하며 전 세계 투자자들의 주목을 받고 있으며, 심지어 올해 한국에서 구매량이 네 번째로 많은 해외 주식으로 급부상했습니다. 주가가 급등함에 따라 Circle의 투자자와 주요 주주들은 막대한 수익을 거두었고, 그들의 보유 상황은 시장의 초점이 되었습니다.

본 기사에서는 PANews가 Circle의 주요 주주 11명의 상장 전후 매도 상황과 보유 규모를 정리하였으며, 보유 비율에 따르면 현재 중국에 뿌리를 두고 있는 IDG 캐피탈이 여러 차례 초기 투자로 Circle의 알려진 최대 비창립자 주주 중 하나가 되었습니다. Accel, General Catalyst, Breyer Capital, Oak 등 초기 투자자들은 상장 전 매도를 통해 수익을 확보했지만, 조기 매도로 인해 상당한 이익을 놓쳤으며, 최대 손실은 수억 달러에 이를 수 있습니다. 대다수는 여전히 상당한 보유량을 유지하고 있어 주가 상승의 혜택을 계속 누릴 것입니다. 물론 ARK Invest와 같은 후발 주자들은 Circle 상장 초기 대담하게 베팅을 선택했으며, 이후 고점에서 차례로 현금을 확보하여 막대한 수익을 얻었습니다.

Circle 매 라운드 자금 조달의 투자 가격, 이미지 출처: Axios Visuals

IDG 캐피탈: 상장 전 6800만 달러 이상 현금화, 여전히 최대 외부 주주 중 하나

IDG 캐피탈은 중국에서 가장 먼저 초기 투자를 진행한 벤처 캐피탈 중 하나로, 텐센트, 바이두, 징둥, 바이트댄스, 코인베이스 등에 투자했습니다. Circle의 초기 중요한 투자자로서 IDG는 초기 A, B, C 라운드 자금 조달에 참여하여 회사의 대량 주식을 보유하고 있습니다.

상장 설명서에 따르면, IDG가 보유한 주식은 각각 IDG Capital II GP가 관리하는 Chuang Xi Capital Limited와 IDG Capital III GP가 관리하는 Wide Palace Limited에 의해 보유되며, 총 23,275,040주, 보유 비율은 12.8%입니다.

그 중 Chuang Xi Capital은 6월 6일 29.3달러의 가격으로 약 232.8만 주를 매도하여 약 6829만 달러를 현금화했습니다. 현재 213.6달러의 시장 가격으로 계산할 경우, 약 4.3억 달러의 잠재적 이익을 놓쳤습니다. 매도 후, IDG 관련 자본은 여전히 약 2094.7만 주의 Circle 주식을 보유하고 있으며, 보유 비율은 10.4%입니다. 현재 주가로 추정할 경우, 남은 보유 주식의 시가 총액은 44.73억 달러를 초과하며 여전히 이 회사의 최대 외부 기관 투자자 중 하나입니다.

특히, 광대홀딩스는 2016년에 IDG 캐피탈과 함께 "광간자본산업펀드"를 설립한 후, 첫 번째 100억 위안 투자 프로젝트에서 Circle에 투자했으며, 이 투자 권리는 위의 IDG 자회사 투자에 포함될 수 있습니다.

General Catalyst: 보유 비율 10%, CRCL 포지션 약 43억 달러

General Catalyst는 Circle A 라운드와 C 라운드의 투자자로, 미국 SEC에 공개된 Form 4 문서에 따르면 General Catalyst는 Circle의 중요한 주주로 보유 비율이 한때 10%를 초과했습니다. Circle의 A 라운드부터 E 라운드까지 지속적인 투자자로서 General Catalyst는 6월 6일 29.3달러의 가격으로 약 355만 주를 매도하여 약 1.04억 달러를 현금화했습니다. 213.6달러의 주가로 계산할 경우, 약 6.5억 달러의 장부 이익을 놓쳤습니다. 매도 후, 이 기관은 여전히 약 2012만 주의 CRCL을 보유하고 있으며, 가치는 42.9억 달러를 초과합니다.

ARK Invest: 3.5억 달러 이상 현금화, CRCL 여전히 핵심 보유 중 하나

공식 웹사이트에 따르면, 6월 27일 기준으로 ARK Invest는 약 5.8억 달러의 CRCL을 보유하고 있으며, 보유 주식 수는 약 281.8만 주입니다. 그 중 ARK Innovation ETF는 3.68억 달러의 CRCL을 보유하고 있으며, ARK Next Generation Internet ETF는 1.33억 달러, ARK Fintech Innovation ETF는 7885만 달러를 보유하고 있습니다.

Circle 상장 당일, ARK Invest는 약 448.6만 주의 CRCL을 최초로 구매했으며, 당시 보유 가치는 약 3.73억 달러였습니다. 그러나 6월 16일부터 이 기관은 CRCL 주식을 대규모로 매도하기 시작하여 총 1,667,000주를 매도하여 약 3.52억 달러를 현금화했습니다. 대규모 매도를 경험했음에도 불구하고 Circle은 여전히 ARK Invest 소속 세 개의 주요 ETF의 중요한 보유 중 하나입니다.

CEO Jeremy Allaire: 상장 전 대규모 주식 전환, 4600만 달러 이상 현금화

Jeremy Allaire는 Circle의 회장 겸 CEO로, 그는 회사 상장 전 대규모 주식 전환 및 거래 작업을 수행했으며, 상장 후 주식 비율은 23.7%입니다. 공개된 바에 따르면, Allaire는 6월 6일 보유하고 있던 1859만 주의 A 클래스 보통주를 모두 B 클래스 보통주로 전환했으며, 주당 1:1 비율로 자동 전환되었습니다. 이 주식은 A 클래스 보통주와 동일한 경제적 이익을 누리지만, 투표권에서 더 강한 통제력을 가집니다. 동시에 Allaire는 개인적으로 설립한 신탁 Allaire 2025 Qualified Annuity Trust를 통해 33만 주 이상의 A 클래스 보통주를 B 클래스 주식으로 전환하였으며, 계속해서 간접적으로 보유하고 있습니다. Allaire는 또한 6월 6일 1.58만 주 이상의 B 클래스 보통주를 자동 전환 후 매도하였으며, 평균 가격은 주당 29.3달러로 총 4640만 달러를 현금화했습니다. 추가로, Allaire는 1800만 주 이상의 A 클래스 주식 옵션을 B 클래스 옵션으로 전환하였으며, 총 행사가격 만료는 2033년까지입니다.

Jeremy Allaire가 최근 일부 주식을 매도하고 주식 구조 조정을 했음에도 불구하고, B 클래스 주식의 높은 투표권, 방대한 옵션 풀 및 가족 신탁 보유 구조를 통해 Circle에 대한 그의 통제력은 실질적으로 영향을 받지 않았습니다.

Accel: 보유 가치 2.3억 달러 초과, 보유 비율 5.3%

Accel은 Circle의 여러 라운드 자금 조달에 참여한 중요한 주주 중 하나로, 그 파트너인 Jim Breyer는 IDG의 미국 투자 파트너이기도 합니다. 공개된 정보에 따르면, Accel은 원래 1281.6만 주의 CRCL을 보유하고 있었으며, 보유 비율은 6.9%였습니다. Circle의 이번 상장 과정에서 Accel은 보유 주식을 1092.5만 주로 줄였으며, 보유 비율은 5.3%로, 최근 종가 기준으로 가치는 2.3억 달러를 초과합니다.

Breyer Capital: 33.5만 주 매도, 남은 보유 시가 총액 여전히 2.8억 달러 초과

Breyer Capital은 Circle의 A 라운드부터 D 라운드까지 자금 조달에 참여했습니다. Circle이 IPO를 진행할 때, Breyer Capital은 33.5만 주 이상을 매도하기로 선택했으며, 구체적인 매도 가격은 공개되지 않았지만, 현재 시장 가격인 213.6달러로 계산할 경우 이 부분의 주식 가치는 7160만 달러에 달합니다. 현재 Breyer Capital은 133.6만 주를 여전히 보유하고 있으며, 보유 비율은 6.5%로, 보유 가치는 2.85억 달러를 초과합니다.

Oak Investment Partners: 매도 후 여전히 5.9% 보유, 포지션 2.5억 달러

Oak Investment Partners는 2014년부터 Circle을 지원하기 시작했으며, B 라운드와 C 라운드 자금 조달에 참여했습니다. 공개된 데이터에 따르면, Circle 상장 전 Oak은 약 20.9만 주의 CRCL을 매도하였으며, 현재 시장 가격으로 계산할 경우 매도 부분의 가치는 약 4400만 달러입니다. 현재 Oak은 118.8만 주를 보유하고 있으며, 보유 비율은 5.9%로, 보유 가치는 약 2.5억 달러입니다.

특히, 당시 Oak의 거래 책임자 Iftikar Ahmed는 1년 후 다른 합병 내부 거래 및 회사 자금 절도 혐의로 기소되었으며, 이는 Oak이 새로운 펀드를 모집하지 않기로 결정하는 직접적인 원인이 되었습니다.

FMR: 보유 주식 변동 없음, 보유 가치 2.8억 달러 초과

FMR은 피델리티 투자 모회사로, Circle의 5000만 달러 C 라운드 자금 조달에 참여했으며, Circle 상장 과정에서 어떤 매도 행동도 하지 않았습니다. 보유 주식 수는 134.1만 주로 유지되며, 투표권 비율은 4.6%로, 현재 보유 가치는 2.8억 달러를 초과합니다.

CFO Jeremy Fox-Geen: 580만 달러 이상 현금화, 옵션 보유 120만 주 초과

Jeremy Fox-Geen은 Circle의 최고 재무 책임자(CFO)입니다. 그는 6월 5일 비매매 전환(F 클래스 작업)을 통해 약 4.46만 주의 보통주 직접 보유를 줄였으며, 이후 10.11달러의 가격으로 16만 주의 보통주 및 해당 주식 옵션을 추가로 매수했습니다. 6월 6일에는 20만 주를 매도하였으며, 매도 가격은 약 29.3달러로, 총 현금화 금액은 약 585.4만 달러입니다. 현재 213.6달러의 시장 가격으로 계산할 경우, 이 부분 매도 주식의 잠재적 장부 수익은 3700만 달러를 초과합니다.

현재 Jeremy Fox-Geen은 약 32만 주의 CRCL 보통주를 직접 보유하고 있으며, 약 127만 주의 행사가격 10.11달러의 주식 옵션을 보유하고 있으며, 만료 기간은 6년입니다.

Date Rajeev V.: 약 146만 달러의 이익, 간접 보유 가치 2억 달러 근처

Date Rajeev V.는 투자 및 컨설팅 회사 Fenway Summer LLC의 관리 파트너입니다. 미국 SEC에 공개된 Form 4 문서에 따르면, 그는 2025년 6월 6일 비매매 전환(J 클래스 작업)을 통해 약 60만 주의 CRCL 보통주 간접 보유를 증가시켰으며, 본인은 5만 주의 보통주를 매도하여 매도 가격은 약 29.3달러로, 총 현금화 금액은 약 146.5만 달러입니다. 현재 213.6달러의 시장 가격으로 계산할 경우, 이 부분 매도 주식의 잠재적 장부 수익은 950만 달러를 초과합니다.

현재 Rajeev V.는 관련 법인 Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C. 및 기타 신탁 기관을 통해 약 90만 주의 CRCL 보통주를 간접 보유하고 있으며, 현재 CRCL 주가로 추정할 경우 가치는 약 1.92억 달러입니다.

CPO Nikhil Chandhok: 2200만 달러 이상 현금화, 보유량 여전히 60만 주 초과

Nikhil Chandhok는 Circle의 최고 제품 책임자(CPO)입니다. 미국 SEC에 공개된 Form 4 문서에 따르면, 그는 6월 5일부터 6월 6일 사이에 총 75.8만 주의 CRCL 보통주를 매도하였으며, 매도 가격 범위는 29.3달러에서 31달러 사이로, 총 현금화 금액은 약 2270만 달러입니다. 현재 213.6달러의 시장 가격으로 계산할 경우, 이 부분 매도 주식의 잠재적 장부 수익은 1.6억 달러를 초과합니다.

현재 Nikhil Chandhok는 여전히 약 60.6만 주의 CRCL 보통주를 보유하고 있으며, 현재 주가로 추정할 경우 가치는 약 1.3억 달러입니다.