2025 Q2 Dapp 시장 보고서: AI 에이전트 애플리케이션 강세, RWA와 게임이 NFT 회복을 이끈다

원문 제목：State of the Dapp Industry Q2 2025

원문 저자：Sara Gherghelas，DappRadar

원문 번역：Tim，PANews

AI 에이전트가 시장의 정점에 서고, RWA가 NFT 가치를 재정의하며, DeFi는 자금을 흡수하지만 동력은 점차 약해지고, 2분기 630억 달러의 해킹 공격이 업계의 취약성을 드러냈습니다.

암호화폐 시장 가격이 반등하고 감정이 개선되었지만, DApp 생태계는 다른 양상을 보이고 있습니다: AI 에이전트는 폭발적인 성장을 보였고, NFT 가치는 과시적에서 기능적으로 전환되었으며, DeFi는 TVL 상승과 자금 조달 축소의 틈새에서 나아가고 있습니다. 이러한 데이터는 시장의 활발함을 보여줄 뿐만 아니라, 사용자들의 실제 흐름, 뒤처진 분야, 그리고 DApp의 미래를 재편하는 핵심 트렌드를 드러냅니다.

우리가 현재 처한 시대는 단순한 과대 광고로 시장을 끌어올릴 수 있는 시대가 아닙니다. 사용자들은 진정한 가치를 추구하기 시작했습니다: 작업을 수행할 수 있는 AI 에이전트, RWA와 연관된 NFT, 지속 가능한 수익을 제공하는 DeFi 플랫폼 등입니다. 그러나 동시에 위험은 여전히 높습니다: 취약점 이용 사건으로 인한 손실이 급증하고 있으며, 이는 신뢰가 얼마나 취약한지를 보여줍니다. 작은 실수조차 악의적인 자에 의해 이용될 수 있습니다.

본 보고서는 업계의 변화하는 구도를 심층 분석하고, DeFi, NFT, 게임, AI 등 분야의 데이터 동향을 전방위적으로 분석합니다. 지갑의 활발함, 거래량에서 애플리케이션 및 자금 흐름에 이르기까지, 우리는 핵심 신호를 추적하고 2025년 2분기 암호화폐 산업을 형성하는 핵심 서사를 주목합니다.

주요 요점:

• 2025년 2분기, DApp의 일일 활성 독립 지갑 수는 평균 2430만 개로, 전분기 대비 2.5% 감소했지만, 2024년 초에 비해 247% 폭증했습니다.
• DeFi의 총 잠금 자산은 2000억 달러에 달하며, 분기 대비 28% 증가했습니다. 이는 주로 이더리움의 36% 반등 덕분입니다. 그러나 DeFi 분야의 자금 조달은 분기 대비 50% 감소하여, 2분기에는 4.83억 달러에 그쳤고, 2025년 전반기 총 자금 조달액은 14억 달러에 달합니다.
• NFT 거래액은 45% 급락하여 8.67억 달러에 이르렀지만, 판매량은 78% 급증하여 1490만 건에 달했습니다. 이는 시장 평균 가격이 급락했음을 반영하며, 동시에 거래자 수는 20% 증가했습니다.
• RWA NFT 거래량은 29% 증가하여 두 번째로 높은 순위를 기록했으며, Courtyard 플랫폼은 이번 분기 거래량이 두 번째로 큰 NFT 시장이 되었습니다.
• Guild of Guardians NFT 거래량은 1위와 4위를 기록하며, BAYC와 CryptoPunks를 초월하여 게임 NFT의 전환점을 나타냈습니다.
• Web3는 보안 사건으로 인해 630억 달러의 손실을 입었으며, 이는 전분기 대비 215% 증가했습니다. Mantra의 취약점 이용 사건은 단일 손실이 55억 달러에 달하며, 2022년 FTX 파산 사건(손실 80억 달러) 이후 두 번째로 큰 암호화폐 산업 보안 사건이 되었습니다.

1. Dapp 일일 활성 독립 지갑 수는 2400만 개로 안정적이며, AI 및 소셜 분야의 상승세가 두드러짐

이번 분기 Dapp의 활발함은 2.5% 감소하여 일일 활성 독립 지갑 수의 평균은 2430만 개에 이릅니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 생태계가 이 수준에서 안정화되었다고 볼 수 있으며, 이는 업계의 성숙함을 나타내는 신호이기도 하고, 사용자들이 여러 애플리케이션 분야에서 Dapp과 지속적으로 상호작용하고 있음을 증명합니다. 주목할 점은 많은 사용자가 여러 지갑을 운영하고 있어, 일일 활성 독립 지갑 수와 실제 사용자 수 사이에는 차이가 있다는 것입니다. 그러나 이 지표는 여전히 사용자 참여도를 측정하는 강력한 기준입니다. 불과 몇 분기 전, 일일 활성 독립 지갑 수는 약 500만 개에 불과했으며, 그 발전 속도는 매우 뚜렷합니다.

DeFi와 GameFi의 활성 지갑 수는 모두 감소했으며, DeFi는 33% 감소하고 GameFi는 17% 감소했습니다. 반면, Social 및 AI 유형의 Dapp은 성장을 이루었습니다. 이는 더 넓은 업계 트렌드와 일치합니다.

Social 분야에서는 InfoFi의 부상이 주목받고 있으며, Kaito와 Cookie DAO와 같은 플랫폼이 선두에 서 있습니다. AI 분야에서는 에이전트 기반 Dapp이 강력한 성과를 보였으며, 그 중 Virtuals Protocol이 두드러졌습니다.

예상대로, 이러한 분야의 변화는 지배적 지위 분포에도 영향을 미쳤습니다. DeFi와 Gaming 분야의 활발함 감소는 그들의 시장 점유율을 낮추었고, AI와 Social 분야는 더 많은 점유율을 차지하고 확대했습니다. 2025년 2분기와 1분기를 비교해보면, AI 분야의 급성장세가 뚜렷하며, Social 분야도 뒤따르고 있습니다. 나는 올해 말까지 AI가 Gaming 또는 DeFi 중 하나의 지배적 지위를 초과하는 것이 전혀 놀랍지 않을 것이라고 생각합니다.

사실, 이번 분기 독립 지갑 수 순위에서 상위에 있는 Dapp 중 하나는 인공지능 Dapp이 1위를 차지했습니다.

이 목록의 나머지 자리는 주로 DeFi 분야의 여러 유명 프로젝트가 차지하고 있습니다. 이러한 프로젝트는 Meme 코인 열풍과 Agent 토큰 열광 속에서도 장기적으로 안정적인 운영을 유지해왔기에, 이러한 분포는 이해할 수 있습니다.

또한, 이번 분기 우리는 "휴면 Dapp" 지표를 새롭게 추가하여, 2025년 1분기에 활성화되었으나 2분기에는 완전히 활동을 중단한 분산형 애플리케이션을 구체적으로 추적합니다.

우리는 몇 가지 주요 범주에 집중하여 분석했습니다: DeFi 분야의 비활성 분산형 애플리케이션은 2% 증가했으며, 게임 분야는 9% 증가하고, NFT 애플리케이션은 10% 증가했습니다. 이번 분석에는 고위험 애플리케이션이 특별히 포함되었으며, 이들 애플리케이션의 비활성도는 실제로 40% 대폭 감소하여 여전히 지속적으로 사용되고 있으며, 거의 버려지지 않고 있음을 의미합니다. 그러나 가장 놀라운 것은 인공지능 분야로, 비활성 AI 애플리케이션이 129% 급증했습니다. 비율은 놀라워 보이지만, 실제로는 16개의 애플리케이션에 해당합니다. 그럼에도 불구하고, 이 현상은 중요한 생각을 불러일으킵니다: 현재 이러한 프로젝트(특히 게임 및 AI 유형)가 여전히 초기 단계에 있으며, 충분한 자금 지원이 없으면 주류 애플리케이션으로 발전하기가 얼마나 어려운지를 강조합니다. Web3 분야에서 사용자 유지율은 항상 가장 심각한 도전 과제이며, 이러한 데이터는 의심할 여지 없이 이를 입증합니다.

2. 2025년 2분기 DeFi 총 잠금 자산이 2000억 달러로 급증했지만, 자금 조달액은 50% 급락

이번 분기의 거시 경제는 롤러코스터처럼 기복이 심했으며, DeFi 분야도 이 혼란 속에서 독자적으로 나아가지 못했습니다. 그럼에도 불구하고, 시장은 여전히 긍정적인 신호를 보이고 있습니다: 첫째, 암호화폐 시장 가격이 강력하게 반등하였고, 비트코인은 2025년 1분기 대비 30% 상승했으며, 이더리움은 36% 상승했습니다. 암호화폐 총 시가총액은 전분기 대비 25% 증가했습니다. DeFi 분야는 자연스럽게 이러한 상승세를 따르며, 총 잠금 가치는 2000억 달러를 돌파하여 28%의 분기 증가율을 기록했습니다.

주요 블록체인의 총 잠금 가치 성과를 살펴보면, 대부분의 체인이 안정적인 성장을 기록했지만, 유일하게 Tron은 8% 하락했습니다. 시장 점유율 측면에서 이더리움은 여전히 DeFi 분야의 총 TVL의 62%를 차지하며 절대적인 우위를 유지하고 있으며, 뒤를 이어 Solana는 10%를 차지하고 있습니다.

이번 분기 가장 눈에 띄는 것은 Hyperliquid L1으로, 그 TVL이 547% 폭증했습니다. 이 고성능 Layer1 블록체인은 체인 상의 영구 계약 및 현물 거래를 위해 설계되었으며, HotStuff에서 영감을 받은 HyperBFT 합의 모델을 사용합니다.

우리는 또한 2025년 2분기 가장 활발한 DeFi 분산형 애플리케이션을 조사하여 현재 사용자 참여도가 가장 높은 분야를 심층 분석했습니다.

결국, 우리는 이번 분기에 DeFi 분야로 유입된 투자를 분석했습니다. 이 분야는 총 4.83억 달러를 조달했으며, 이는 1분기 대비 50% 감소한 수치입니다. 2025년 현재까지 DeFi 프로젝트는 약 14억 달러의 자금을 확보했습니다. 비록 이 숫자가 과거 몇 차례의 폭발적인 성장에 비해 둔화된 것을 나타내지만, 여전히 이 분야에 대한 자금의 안정적인 관심을 보여주며, 더 성숙한 자본 배분 방향을 의미할 수 있습니다. 올해 남은 기간 동안의 추세를 지켜보겠지만, 현재로서는 추세가 안정되고 있는 것처럼 보입니다.

3. NFT 판매액은 78% 폭증했지만, 거래량은 감소: RWA와 게임이 시장 변화를 주도

우리는 NFT 시장이 회복되기를 기대하고 있지만, 전체적인 관심도는 여전히 낮고 일부 핵심 데이터는 여전히 낙관적이지 않습니다. 이번 분기 NFT 거래액은 45% 급락했지만, 거래량은 반대로 78% 증가했습니다. 이는 우리가 오랫동안 관찰해온 트렌드를 입증합니다: NFT는 점점 더 저렴해지고 있지만, 시장의 열기는 사라지지 않고 오히려 성격이 변화하고 있습니다.

이러한 변화의 배경을 더 잘 이해하기 위해, 우리는 이번 분기 거래량이 가장 높은 NFT 범주를 정리했습니다. 데이터는 흥미로운 현상을 드러냅니다: 새로운 서사가 등장하고 있으며, 오래된 서사 모델도 다시 돌아오고 있습니다.

데이터에 따르면, 개인 아바타 NFT 거래액은 72% 급락했습니다. 반면, 실제 세계 자산 RWA 유형의 NFT는 29% 상승하여 거래액 순위에서 두 번째로 올라섰습니다. 예술 NFT 거래액은 51% 감소했지만, 거래량은 400% 급증했습니다. 이는 예술품 가격이 크게 하락하여 예술 NFT가 일반 구매자에게 더 친숙해졌음을 나타냅니다.

최근 돌아온 트렌드는 도메인 NFT로, 거래량과 판매액 모두 상승했습니다. 이 성장은 주로 TON 공链 생태계의 추진 덕분이며, Telegram 사용자가 디지털 번호 기반의 익명 도메인을 구매하기 위해 경쟁하고 있습니다. 이러한 도메인은 SIM 카드에 연결할 필요 없이 Telegram 계정과 연관될 수 있으며, 특정 요구에 매우 적합한 사용 사례가 시장의 관심을 끌고 있습니다.

어떤 범주가 트렌드가 되고 있는지를 이해한 후, 우리는 거래자 수에 주목하여 시장 참여자가 지속적으로 증가하고 있는지 아니면 다시 돌아오고 있는지를 판단합니다.

이번 분기 월 평균 NFT 거래자는 668,598명으로, 전 분기 대비 20% 증가했습니다. 판매액 급증 현상과 결합하여, 이는 사용자가 느리지만 안정적으로 NFT 분야로 돌아오고 있음을 나타내며, 그 동기는 과거 열풍의 동기와 다를 수 있습니다.

거래량이 크게 감소했지만, OpenSea는 여전히 선두 자리를 유지하고 있습니다. 그러나 판매량은 Courtyard 플랫폼과 함께 상승하고 있습니다. OpenSea의 이번 성장은 SEA 토큰 출시 소식과 밀접한 관련이 있습니다. 이번 에어드랍은 기존 사용자와 현재 업데이트된 플랫폼에서 활동 중인 사용자 모두를 대상으로 합니다. 이로 인해 많은 사용자가 저가 NFT 수집품을 활발히 거래하여 포인트를 쌓고, 향후 보상을 극대화하려고 시도하고 있습니다. 이는 다른 에어드랍 활동에서 자주 볼 수 있는 전형적인 조작입니다.

동시에, Courtyard 플랫폼은 빠르게 업계 두 번째 자리에 올랐습니다. 이는 RWA 서사가 DeFi 분야에서뿐만 아니라 NFT 분야에서도 지속적으로 뜨거워지고 있음을 분명히 보여줍니다. 솔직히 말해, 이러한 발전 추세는 기쁘게 생각합니다. 실물 자산의 토큰화 과정은 NFT가 주류 시각으로 나아가는 데 중요한 촉매제가 될 가능성이 높습니다.

우리는 또한 2025년 2분기에 어떤 제품 시리즈가 지배적인지를 조사했으며, 데이터는 예상치 못한 변화를 보여줍니다.

상당한 기간(아마도 몇 년) 동안, 게임 NFT 컬렉션이 분기 거래액에서 처음으로 1위를 차지했습니다. Guild of Guardians는 단순히 상위 5위에 진입하는 것에 그치지 않고, 두 자리를 차지하여 CryptoPunks와 무관심한 원숭이와 같은 블루칩 프로젝트를 초월했습니다. 이는 우리가 관찰한 전체적인 추세를 입증합니다: 2분기 NFT 시장 활동은 주로 RWA와 게임 자산에 의해 주도되었습니다. 이제 우리는 이 주장을 뒷받침할 데이터 기반을 갖추게 되었습니다.

4. 2분기 해킹 공격으로 63억 달러 손실, FTX 폭락 이후 최악의 분기 중 하나

우리는 수년간의 경험을 통해 업계가 교훈을 얻고 경계를 유지하며, 사용자 자금을 더 신중하게 다루고 최소한 어느 정도의 성숙한 발전을 이룰 것이라고 희망했습니다. 그러나 불행히도 이번 분기의 현실은 정반대였습니다. 2025년 2분기, Web3 분야는 해킹 공격과 보안 취약점으로 인해 63억 달러의 손실을 입었으며, 이는 전 분기 대비 215% 증가하여 FTX 붕괴 이후 가장 심각한 손실 기록 중 하나입니다.

상황에 약간의 희망이 있다면, 그 희망은 극히 미미하지만, 87%의 손실이 단일 사건에서 발생했다는 것입니다: Mantra 폭락 사건. 어떤 관점에서 보면, 이는 긍정적인 신호일 수 있습니다: 연간 보안 사건은 단 31건으로 많지 않으며, 단일 사건의 심각성이 전체 손실을 높였습니다. 그렇다고 해도, 우리는 과연 더 안전하고 신뢰할 수 있는 제품을 만들고 있는 것인지, 아니면 단순히 운에 의존하여 재난을 피하고 있는 것인지 의문을 품게 됩니다.

이번 분기 상위 5대 사건은 다음과 같습니다:

• Mantra 내부 매도 사건(2025년 4월 13일): Mantra의 토큰 OM 가격이 90% 이상 폭락하며 55억 달러의 시가총액이 순식간에 증발했습니다. 이번 사건은 내부 인력이 협력하여 매도한 것으로 확인되었으며, 스마트 계약의 기술적 결함이 아닙니다.
• 개별 사용자 개인 키 도난 사건(2025년 4월 28일): 소셜 엔지니어링 공격을 받아 한 개인 사용자의 암호화 지갑에서 3520개의 비트코인(약 3.307억 달러)이 도난당했습니다.
• Cetus Protocol 해킹 사건(2025년 5월 22일): Sui 생태계의 주요 DEX가 공격을 받아 2.6억 달러가 도난당했으며, 플랫폼의 토큰 가격이 90% 이상 폭락하고 스마트 계약 활동이 중단되었습니다.
• Nobitex 거래소 해킹 사건(2025년 6월 18일): 이란의 암호화 거래소 Nobitex가 해킹 공격을 받아 8200만 달러 이상의 손실을 입었습니다. 친이스라엘 급진 해커 조직 Gonjeshke Darande가 이번 공격의 책임을 주장하며, 해당 플랫폼의 내부 코드 및 사용자 데이터를 유출하겠다고 위협했습니다.
• 2025년 4월 1일 발생한 UPCX 프로토콜 취약점 사건: 공격자가 ProxyAdmin 스마트 계약에 침입하여 불법 업그레이드를 실시한 후 관리자 권한을 남용하여 세 번에 걸쳐 세 개의 관리 계좌 자금을 모두 탈취하여 총 1840만 개의 UPC(약 7000만 달러)를 도난당했습니다.

이는 정말로 실망스럽습니다. 이는 우리가 얼마나 많은 진전을 이루었는지 의문을 품게 합니다. 그러나 동시에, 우리는 많은 프로젝트가 더 나은 보안 인프라, 감사 및 비상 대응 계획을 적극적으로 추진하고 있다는 것을 알고 있습니다.

개발자, 투자자 및 사용자로서 우리가 할 수 있는 최선은 보안에 주의하고, 정보를 잘 알고, 신중하게 행동하는 것입니다.

DappRadar와 같은 도구를 사용하여 상호작용하는 프로젝트를 검증하세요. 이는 항상 완벽하지는 않지만, 좋은 출발점입니다.

5. 결론

2025년 2분기가 끝나면서, DApp은 분명히 새로운 단계로 접어들고 있으며, 통합과 전환이 특징인 단계입니다. 전체 활동(일일 활성 지갑 수 기준)이 약 2400만 개로 안정화되었지만, 우리는 사용자 행동과 업계의 지배적 분야에서 뚜렷한 변화를 목격하고 있습니다. InfoFi와 AI 에이전트 경제와 같은 새로운 서사가 추진하는 가운데, AI 및 소셜 Dapp이 가속적으로 부상하고 있습니다. NFT 분야도 전환 중이며, RWA와 게임 자산이 주도하고 있어, 이 분야가 투기적 과대 광고에서 실용적 가치로의 방향 전환을 겪고 있음을 나타냅니다.

자본이 냉각되더라도, DeFi는 여전히 강력한 총 잠금 자산 증가와 가격 회복을 통해 핵심 기둥의 지위를 유지하고 있습니다. 그러나 취약점 이용으로 인한 손실 급증은 업계에 분명한 경고를 보냅니다: 신뢰할 수 있는 보안 조치가 부족한 발전 열풍은 그 발전을 저해할 수 있습니다.

명백하게도, 사용자는 이 분야를 떠나지 않았으며, 단지 다른 경험 방식을 선택했을 뿐입니다. 현재의 도전 과제는 매력적이면서도 안전성, 지속 가능성 및 실제 가치를 창출하는 Dapp을 만드는 것입니다. 우리는 이러한 미래 발전을 면밀히 주시하고, 지속적으로 심층 보도를 제공할 것입니다.

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