“미국 주식 토큰화” 출시 2주: 과열 심각, 아마존 토큰 가격 추적은 주가의 4배

원문 제목：《「미국 주식 토큰화」 출시 2주: 과열 심각, 아마존 토큰 가격은 주가의 4배》
원문 저자: 롱위에, 월스트리트 저널

블록체인 기술은 전통적인 주식 시장을 뒤엎으려 하고 있지만, 현실은 이상보다 더 복잡하다.

토큰화된 주식의 출발은 순조롭지 않았다. 현재 아마존과 애플 등 인기 주식을 추적하기 위해 설계된 디지털 토큰은 2주 전 출시 이후 가격이 기초 주식과 심각하게 이탈하고 있다.

로빈후드는 유럽 규제 기관의 조사를 받고 있으며, 이 회사는 투자자들이 OpenAI에 베팅할 수 있는 토큰을 출시했지만, 이 인공지능 스타트업의 허가를 받지 않았다. 《월스트리트 저널》에 따르면, 업계 관계자들은 이러한 '토큰화'된 주식이 불법 거래와 시장 조작의 기회를 제공하며, 이를 발견하기 어렵다고 우려하고 있다.

6월 말, 로빈후드, 크라켄, 제미니, 바이비트 등 여러 암호화폐 거래소는 블록체인 기반의 미국 주식 및 상장지수펀드(ETF) 버전을 비미국 고객을 대상으로 출시했다. 암호화폐 경영진들은 이것이 전 세계 투자자들이 테슬라, 엔비디아, SPDR S&P 500 ETF 등 인기 증권에 투자할 수 있는 경로라고 주장하며, 특히 현지 중개인을 통해 미국 주식을 구매하기 어려운 국가에서 그렇다고 밝혔다.

가격 심각한 이탈로 의문 제기

하지만 토큰화된 주식의 가격 성과는 혼란스럽다. 데이터 제공업체 코인게코에 따르면, 7월 3일 애플을 추적하는 토큰 AAPLX의 가격은 한때 236.72달러로 급등했으며, 이는 당시 주식 거래 가격보다 12% 프리미엄이 붙은 것이다. 아마존을 추적하는 유사한 토큰은 7월 5일 891.58달러로 치솟았으며, 이는 해당 주식의 전 거래일 종가의 4배에 해당한다.

더 극단적인 상황은 P2P 암호화폐 거래 플랫폼 주피터에서 발생했다. 블록체인 데이터에 따르면, 7월 3일 이른 시간에 신원 불명의 사용자가 약 500달러의 아마존 토큰 AMZNX를 구매하려 시도하면서 가격을 23781.22달러로 잠시 끌어올렸고, 이는 아마존의 전일 종가의 100배를 초과했다.

이러한 'xStocks'로 불리는 토큰은 스위스에 본사를 둔 Backed Finance가 발행했으며, 이 회사는 크라켄 및 바이비트와 협력하여 6월 30일 수십 종의 주식 추적 토큰을 출시했다.

하지만 xStocks는 여러 암호화폐 거래소에서 거래가 저조하여, 사용자가 시장의 수용 능력을 초과하여 매매할 경우 심각한 가격 변동이 발생하기 쉽다. 야간 및 주말 주식 시장이 닫힐 때 이러한 변동은 더욱 심해질 수 있다. Backed의 대변인은 "우리는 모든 가격 불일치를 적극적으로 추적하고 있으며, 거래소와 협력하여 이 문제를 해결하기 위해 노력하고 있다"고 밝혔다.

규제 조사 심화

로빈후드는 6월 30일 프랑스에서 열린 대규모 행사에서 토큰화된 주식을 출시했다. 이 회사는 유럽 고객을 위한 이 제품을 홍보하기 위해 OpenAI 및 SpaceX의 성과에 연동된 토큰을 무료로 제공했으며, 이 두 회사는 모두 상장되지 않았다.

OpenAI는 이러한 토큰을 부인하며 트위터에서 "우리는 로빈후드와 협력하지 않았으며, 이 일에 관여하지 않았고, 이를 인정하지 않는다"고 밝혔다. 로빈후드의 유럽 사업을 규제하는 리투아니아 중앙은행은 로빈후드에 연락하여 이 토큰과 고객에게 마케팅하는 방식에 대해 설명할 것을 요구했다.

로빈후드 대변인은 "우리는 우리의 프로젝트에 대해 자신감을 가지고 있으며, 규제 기관과 연락하여 모든 문제를 해결하고 있다"고 말했다.

회의론자들은 토큰화된 주식이 규제를 회피하는 경로가 될 수 있다고 우려하고 있다. 미국 주식 시장에서는 거래소가 조작 및 기타 남용 행위를 모니터링하며, 중개인은 고객의 신원을 파악해야 하므로 규제 기관이 의심스러운 활동을 조사하고 배후 인물을 식별할 수 있다.

Backed는 공공 블록체인에서의 거래가 전통 금융보다 더 투명하여 불법 활동을 모니터링하고 감지할 수 있게 한다고 밝혔다.

하지만 다른 업계 관계자들은 익명 플랫폼에서 거래되는 토큰화된 주식이 문제의 근원이라고 우려하고 있다. 토큰화 스타트업 Securitize의 CEO 카를로스 돈미고는 이러한 배치가 내부 거래와 같은 남용 행위를 조장할 수 있다고 말했다: "이것은 판도라의 상자이며, 언젠가는 폭발할 것이다. 사람들은 이러한 토큰을 사용하여 불법적인 일을 할 방법을 찾을 것이다."