바이낸스 알파 상장 후 코인 가격 폭등, USELESS에는 얼마나 많은 내부자 거래가 있을까?

저자: Alex Liu, Foresight News

7월 28일 오전, 바이낸스 알파는 USELESS의 출시를 발표했으며, BSC 체인 상의 토큰은 잠시 0.6 USDT를 초과하며 50% 이상 상승했습니다. 이러한 축제 뒤에 숨겨진 위험은 무엇일까요? USELESS는 고통제 토큰인가요, 자산 구조는 건강한가요?

체인 분석 계정 Onchainmetrics는 최근 USELESS에 대한 체인 데이터 분석을 담은 긴 글을 발표하여 "Bonk Cabal(음모 그룹)이 모든 자산을 통제한다"는 의혹에 대응하고, 체인 추적을 통해 해당 프로젝트의 실제 분포 구조와 내부 지갑 행동을 제시했습니다.

"내부자 거래"란 무엇인가? --- 초기 구매자 프로필

Onchainmetrics 분석에서 언급된 "내부자"(내부자 거래)는 USELESS가 출시된 초기 두 시간 내에, 프로젝트 시가총액이 15만~30만 달러인 동안 구매를 완료한 주소를 의미합니다. 이 기준은 프로젝트 내부자뿐만 아니라 일부 "행운의 초기 사용자"도 포함할 수 있습니다.

이에 따라 총 18개의 내부자 지갑과 300개 이상의 "내부자 자손"(연관 자식 지갑)을 식별하여 이번 추적의 핵심 샘플을 구성했습니다.

분포 상황: 내부자와 소액 투자자 비율

통계에 따르면, 현재 18개의 내부자 및 그 자식 지갑은 USELESS 총 공급량의 16.12%를 보유하고 있으며, 후속 구매자(약 2.5만 개 주소)는 나머지 83.88%를 보유하고 있습니다.

이는 초기 대량 보유가 있는 "내부자 거래"가 존재하지만, "Bonk Cabal이 모든 자산을 통제한다"는 집중 현상은 없으며, "절대 독점 공급"이라는 주장은 성립하지 않음을 의미합니다.

내부자 거래 구조: 대주 대부분은 개인

이러한 내부자 지갑에 대한 네트워크 구조 분석을 진행한 결과, 모든 로봇 및 스마트 계약 주소를 제거하고 서로 자금 연관이 있는 여러 "내부자 거래 클러스터"(Cluster)를 식별했습니다.

주목할 점은, 대부분의 중량급 내부자 지갑이 특정 클러스터에 속하지 않고 개별적으로 보유하고 있다는 것입니다. 현재 최대 단일 내부자 지갑은 2.82%의 공급량을 보유하고 있으며, 최대 클러스터의 보유 비율은 1.85%입니다. 이는 현재 자산이 조직된 집단이 아닌 소수의 개인에게 집중되어 있음을 나타냅니다.

대다수 내부자 거래는 "보유" 또는 추가 구매 선택

Onchainmetrics는 보유량, 역사적 보유, 매도 행동 등을 기반으로 종합 평가 공식을 구축하여 8개의 가장 대표적인 내부자 지갑을 선정하고 그 거래 행동을 시각화 분석했습니다.

결과는 이 8개의 지갑이 거의 모두 "계속 보유하거나 추가 구매" 상태에 있으며, 단 1개의 지갑만이 명백한 매도 행동을 보였음을 보여줍니다. 이러한 지갑의 자산 규모가 일반적으로 7자리 수 또는 그 이상에 이르기 때문에, 집단적으로 "보유"를 선택한 행동은 특히 눈에 띄며, 그들이 향후 시장에 대해 긍정적인 전망을 가지고 있음을 측면적으로 반영합니다.

내부자 클러스터 행동: 일부 클러스터는 여전히 매도 중

개별 행동과는 달리, 내부자 클러스터 전체는 "점진적 분배" 단계에 있습니다. 현재 유동성은 두 개의 클러스터에서 주로 발생하고 있습니다: 클러스터 1(Cluster 1)의 남은 1.9%의 토큰, 클러스터 12의 남은 0.53%. 다른 클러스터는 이미 분배를 완료했거나 여전히 조용히 보유 중입니다.

결론: "가장 건강한 자산"인가요?

USELESS의 토큰 분포 구조는 완벽한 "탈중앙화"는 아니지만, 전체적으로 많은 프로젝트보다 더 분산되어 있습니다. 일반적인 프로젝트 기준으로 볼 때, 1000배 상승 후에도 여전히 낮은 매도 압력을 유지하는 추세는 드물지 않습니다.

현재 대부분의 매도 압력은 약 2.5%를 보유한 몇 개의 클러스터에서 발생하고 있으며, 핵심 대주들은 계속해서 "보유"하거나 추가 구매를 선택하고 있습니다. 체인 분석 기관 Onchainmetrics는 "그들은 더 높은 가격을 원한다"고 요약했습니다.