대형 프로젝트 주, 또 어떤 공모 기회가 있을까요?

本 주는 올해 슈퍼 대형 프로젝트 중 가장 바쁜 주입니다. Tether의 Plasma(XPL)가 곧 출시될 예정이며, DWF의 Falcon Finance의 신규 투자도 곧 마감됩니다. OTC 시장에서는 KYC 계정을 통한 가격이 한때 120달러까지 치솟았다고 하며, Kraken에서도 Curve 창립자의 새로운 프로젝트가 곧 등장할 예정입니다. 새로운 코인의 부의 효과는 STBL과 0G의 주도로 상당히 눈에 띕니다.

그렇다면 시장에는 어떤 신규 투자 기회가 있을까요? 리드 블록비츠는 최근 주목받고 있는 몇 가지 프로젝트를 정리했습니다.

Upheaval

Upheaval은 HyperEVM 위에 구축된 AMM 탈중앙화 거래 플랫폼으로, 이전에 Hyperliquid를 모방하여 TGE 전에 사용자에게 Memecoin을 에어드롭하고 PUP를 발행했습니다. Hyperliquid에서의 현물 거래량은 한때 이전에 발행된 Purr를 초과하기도 했습니다. 현재 플랫폼에는 토큰 발사부터 사용자 자금 깊이의 금고까지 포함된 다섯 가지 주요 기능이 있습니다.

우선 JumpPad는 공식적으로 UIP-3 기반의 새로운 토큰과 커뮤니티의 인큐베이터 역할을 하며, Hyperliquid 경매 메커니즘으로 인해 발생하는 발행 토큰의 어려움을 해결하기 위해 Hyperliquid에서 프로젝트를 시작하는 또 다른 진입점을 제공합니다. 이전에 Hypurrfun이 유사한 기능 요구를 개발했지만, Upheaval은 한 단계 더 나아가 거래가 플랫폼 내에서 효율적으로 라우팅될 수 있도록 집계기능을 구축하고, 법정화폐 진입점을 설정했으며, Hyperliquid 메커니즘을 모방하여 veUPHL과 veUP의 거버넌스 메커니즘을 통해 사용자와 플랫폼 간의 장기적인 관계를 강화하고 공급과 수요의 균형을 강화하며 유동성을 확장했습니다.

이 비교적 완전한 구조는 Upheaval이 새로운 프로젝트의 발사대이자 자금과 거래의 집합소 역할을 하게 하여 Hyperliquid 모델 버전의 Pumpfun+Moonshot 같은 느낌을 줍니다.

Upheaval은 또한 Hypeliuquid의 전 채널 거래 플랫폼 Based가 Launchpad를 시작한 후 첫 번째 프로젝트입니다. 첫 출시이기 때문에 참고할 수 있는 역사적 성과는 없지만, 투자자 Ethena가 어느 정도의 기대를 담아 지지하고 있습니다.

현재 프리세일이 진행 중이며, 9월 22일 4:00 UTC부터 9월 25일 4:00 UTC까지 계속됩니다. 하지만 현재 공모는 870% 이상 초과 모집되었습니다. 흥미로운 점은 이번 프리세일의 메커니즘으로, 공모와 장기적으로 Based를 지원하는 사용자 및 PuP 보유자를 위한 화이트리스트 완화 단계로 나뉘어 있습니다.
실제로 초과 모집 전의 가격은 초기 $0.01에서 $0.036으로 변화하는 'Bonding Curve'에 따라 결정되었으며, 모금 목표인 13.5K WHYPE에 도달한 후에는 모두 $0.036의 가격으로 프리세일이 진행됩니다. 초과 모집된 부분은 개인 출자액이 총 출자액에서 차지하는 비율에 따라 Upheaval 토큰이 분배되며, 초과 자금은 환불됩니다. 즉, 참여자와 자금이 많을수록 이전 'Bonding Curve' 가격 차이의 영향이 줄어듭니다.

Upheaval의 이번 TGE 토큰은 총량 10억 개 중 4%를 차지하며, FDV는 3300만 달러, 초기 유통량은 26%입니다. 그러나 이후 시가총액이 상승할 수 있을지는 Upheaval의 거래량 증가가 지속될 수 있는지와 UIP-3 메커니즘 하의 'JumpPad'가 전체 생태계의 Memecoin에 실제로 영향을 미칠 수 있는지에 달려 있습니다.

Yield Basis

Yield Basis는 Curve 창립자 Michael Egorov가 출시한 비트코인 원주율 수익 프로토콜로, 연초에 5000만 달러의 평가로 500만 달러의 자금을 조달했습니다.

Yield Basis는 자동 재레버리지 메커니즘을 활용하여 BTC 유동성 제공자가 거래 수수료 수익을 얻도록 하며, AMM 곡률 위험으로 인한 무상 손실을 헤지합니다. LP는 BTC로 계산된 수수료를 직접 받을 수 있거나, 수수료를 포기하고 YB 토큰 인센티브를 받을 수 있으며, 잠금된 veYB는 거버넌스에 참여하고 프로토콜 수수료를 공유할 수 있습니다.

하루의 지연을 겪은 후, Kraken은 Legoin과 협력하여 LaunchPad의 첫 번째 프로젝트로 Yield Basis를 선정했습니다. Legion의 'Legion Score' 시스템은 체인 상의 행동, 소셜 미디어 활동도 및 개발자 기여도를 기반으로 할당량을 분배하여 프로젝트 측에서 다수의 계정 참여자를 걸러내어 진정한 건설자와 핵심 사용자가 우선적으로 구독할 수 있도록 합니다. Kraken의 상장 통로 효과와 더불어 시장은 양측의 이번 협력에 큰 관심을 보이고 있습니다.

현재 알려진 프리세일 모델은 두 단계로 나뉘며, 먼저 20%의 토큰이 Legion 고득점 사용자에게 예약되어 있으며, 나머지 80%는 Kraken과 Legion에서 FCFS 방식으로 공개 판매됩니다. $YB는 판매 종료 후 Kraken에 직접 상장됩니다. 토큰 총량은 10억 개이며, 유동성 채굴 인센티브가 30%, 팀 25%, 생태계 비축 15%, 투자자 12.1%, Curve 프로토콜 라이센스 비용에 7.5%, 개발자 비축에 7.4%, Curve 거버넌스 인센티브 비율 분배에 3%가 배정됩니다.

연초의 자금 조달 평가가 5000만 달러에 불과했지만, Curve 커뮤니티의 지원( Curve DAO는 이미 제안을 통해 YB에 crvUSD 신용 지원을 제공했습니다)과 Egorov의 영향력을 고려할 때, 시장은 YB 상장 시 FDV가 수억 달러 규모에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이는 내부 자금 조달 평가를 크게 초과하는 수치입니다. 더 구체적인 프리세일 정보, 각 할당의 TGE 리듬 및 판매 가격 등은 8일 후 공개 신청 시에야 알 수 있을 것입니다.

Tea

Tea는 탈중앙화 오픈 소스 소프트웨어 플랫폼으로, 오픈 소스 개발자가 전체 생태계에 기여한 바에 따라 공정하게 보상하는 시스템입니다. 전 Apple 직원인 Max Howell이 설립했으며, 그는 '오픈 소스 진영'의 지지자로서 이전에 Web2에서 HomeBrew, PromiseKit 등의 오픈 소스 프로젝트를 창립했습니다. 이러한 플러그인은 Google, 맥도날드 등 대기업에서 사용되었지만, 실제로는 어떤 보상도 받지 못했습니다. 그래서 그는 지속 가능한 오픈 소스 생태계를 구동하는 Layer2를 만들고자 했습니다.

이전에는 Preseed와 Seed 라운드에서 Yzi Labs, Acuitas Group Holdings 등 VC로부터 총 1690만 달러의 자금을 조달했습니다.

Tea는 이번에 오래된 IDO 플랫폼 Coinlist를 선택하여 프리세일을 진행하며, 프리세일은 9월 25일 17:00 UTC부터 5000만 달러의 FDV로 판매됩니다. 총 40억 개의 $TEA($0.0005/$TEA)가 있으며, Coinlist는 구매 창이 닫힌 후 '하향식' 방식으로 분배할 것입니다(즉, 참여 금액이 적을수록 더 빨리 분배되고, 많을수록 늦게 분배되거나 분배되지 않을 수 있습니다).

이번 TGE에서는 100%가 잠금 해제되지만, 이전에 테스트넷에 참여한 많은 사용자들은 에어드롭의 약속을 받지 못했기 때문에 일부 커뮤니티 사용자들에 의해 저항을 받았습니다. 이러한 행동은 팀이 커뮤니티에 '사기 가능성'이 있다는 의심을 받게 만들었습니다.

Limitless

Limitless는 Base 블록체인에서 운영되는 탈중앙화 예측 시장 애플리케이션으로, 사용자는 Polymarket처럼 임의의 주제에 대해 예측 계약을 생성하고 거래할 수 있습니다(중앙화 주문서 인터페이스 지원).

2024년 출시 이후, Limitless는 누적 거래량이 2.7억 달러를 초과했으며, 이전에 '거래량 조작' 논란에 휘말리기도 했습니다. 그러나 이 프로젝트는 2024-2025년 동안 두 차례에 걸쳐 총 700만 달러의 자금을 조달했으며, 투자자 중에는 Coinbase Ventures, 1confirmation 등 유명 기관들이 포함되어 있습니다. 7월에는 전 BitMEX 창립자 Arthur Hayes를 고문으로 영입하기도 했습니다.

Kaito는 최근 'Capital Launchpad' 기능을 출시하여 프로젝트 토큰 프리세일을 진행했습니다. 시장은 오랜 시간 동안 무분별한 Yap 대군의 소음으로 인해 반감을 가지게 되었지만, 커뮤니티 내에서는 'Kaito'에 대한 저항의 목소리가 있었으나, Launchpad에서 Boundless, Rise, Theoriq 등 좋은 평가를 받은 프로젝트들이 출시되면서 그 반감을 이겨냈습니다.

프로젝트 측의 발표에 따르면, Limitless 토큰 프리세일은 9월 25일에 시작됩니다. 초기 지원자에 대한 보답으로, Limitless는 이전에 포인트 에어드롭 프로그램(Points Program)을 시작했습니다. 사용자는 거래, 시장 조성 등을 통해 포인트를 얻을 수 있으며, TGE 후 에어드롭 보상을 받을 수 있는 기회를 가질 수 있습니다.

현재 Kaito 공식에서는 구체적인 구독 기준과 한도를 공개하지 않았지만, 관례에 따라 사용자가 자유롭게 구독할 수 있고, 초과 시 비율에 따라 분배하는 방식이 될 가능성이 있으며, 플랫폼에서의 작업을 완료하여 화이트리스트 자격을 얻어야 할 수도 있습니다. 또한 Kaito의 KYC 인증을 통해 참여해야 합니다. 최근 예측 시장이 상당히 인기를 끌고 있지만, 참여할 가치가 있는지는 추가적인 자금 조달 정보가 나올 때까지 기다려야 할 것입니다.

Goated

Goated는 Solana 생태계에서 빠르게 발전하고 있는 탈중앙화 게임 플랫폼입니다. 2024년 6월 출시 이후, Goated는 누적 10억 달러 이상의 베팅 금액을 처리했으며, 1.2만 명 이상의 월간 활성 사용자와 200만 달러 이상의 순 게임 수익을 창출했습니다. 이전의 엔젤 라운드에서는 Polygon과 Sentient 창립자 SanDeep, Scimitar capital 창립자 Thiccy 및 일부 전 FTX 팀원들의 지원을 받았습니다.

Goated가 선택한 발사기 Metaplex는 올해 Metaplex Genesis라는 Solana 체인 상의 토큰 발행 프로토콜을 출시한 후, 발행된 프로젝트들이 좋은 성과를 거두었습니다. 최근 폭발적인 인기를 끌었던 $CARDS는 하락 후 다시 상승하여 최대 8억 달러의 시가총액을 기록했으며, 프리세일 참여자는 거의 20배의 수익을 얻었습니다. 이후 Portals와 같은 화려한 자금 조달 라인업을 가진 프로젝트도 출시되었습니다.

Goated는 이번에 Genesis를 통해 토큰 프리세일을 진행하며, 2025년 Solana 규모 최대의 GambleFi 트랙의 토큰 발행으로 알려져 있습니다. 이러한 유형의 제품은 충분한 현금 흐름 수익이 있기 때문에 발행할 필요가 없는 경우가 많습니다.

이번 프리세일은 고정 가격 공개 판매 방식으로 진행되며, 9월 25일 16:00 UTC에 열립니다. 처음 2시간은 커뮤니티 허용 목록(Allowlist) 전용이며, 이후에는 일반 대중에게 개방됩니다. 이번에 1000만 개의 $GOATED 토큰(총 공급량의 1%)이 발행되며, 가격은 0.0004 SOL/개입니다. 모집 상한은 4000 SOL(약 88만 달러)이며, 상한에 도달하면 구독이 중단됩니다.

허용 목록 자격은 Goated의 기존 사용자에게 열려 있으며, 플랫폼에 등록하고 Solana 지갑을 연결한 후 최소 $1000를 충전하고 베팅하며 지정된 트위터 팔로우 및 리트윗 작업을 완료해야 화이트리스트를 받을 수 있습니다. 그러나 스냅샷은 이미 종료되었으며, 이전에 프로젝트에 참여하지 않은 사용자는 공모 라운드를 기다려야 참여할 수 있습니다.

프리세일 가격을 기준으로 $GOATED 토큰의 초기 FDV는 약 400,000 SOL(즉, 약 8800만 달러)입니다. Goated는 안정적인 현금 흐름과 사용자 기반을 보유하고 있기 때문에, 시장은 거래 시가총액이 모집 금액을 크게 초과할 것으로 예상하고 있으며, 초기 유통 시가총액은 수천만 달러 규모에 이를 것으로 보입니다.

（원문 링크）