냉지식: 이더리움에서 첫 번째 DApp은 예측 시장 Augur입니다

원문 제목：https://foresightnews.pro/article/detail/91130
원문 저자：Eric，Foresight News

최근 며칠 동안 Web3 예측 시장에 대해 정리하다가 Augur를 떠올렸다. 관련 정보를 검색해보니 Augur가 올해 3월에 재출시를 발표했지만, 언제 운영을 중단했는지는 전혀 몰랐다.

이런 감정을 가지게 된 이유는 Augur가 필자가 번역 업계에 들어온 첫 번째 기사의 주인공이기 때문이다. 기사의 게시일은 2019년 3월 19일로, 그 당시 번역의 기초 위에 개인적인 이해를 더하라는 요구가 있었던 것이 기억난다. 그 기사를 공공 계정에 발행할 때 영화 《나비효과》의 포스터를 표지로 사용했던 것도 기억난다. 개인적인 이해는 예측 시장이 미래를 바꿀 수 있는 능력을 가지고 있다는 것이었다.

6년 전의 그 순간적인 의견이 과연 예언이 되었는지는 모르겠지만, 현재 주요 Web3 예측 시장의 거의 100억 달러에 가까운 평가액의 이유에 대한 제 의견은 여전히 변하지 않는다: 어떤 사건이 미래에 반드시 확정적인 결과를 가질 때, 그 결과에 대한 도박이 경제적 이익과 얽힐 경우, 도박 자체가 최종 결과를 바꿀 수 있는 능력과 동기를 가지게 된다.

이더리움의 첫 번째 DApp과 첫 번째 ICO

Augur는 "조기"라는 점에서 적수가 없다. 이더리움은 허가 없는 네트워크이기 때문에 Augur가 과연 이더리움에서 진정한 첫 번째 DApp인지 검증하기는 어렵지만, 몇 가지는 확실하다. 예를 들어 Augur는 이더리움이 테스트넷일 때부터 테스트넷을 기반으로 개발을 시작했으며, Augur는 당시 "Web3"라고 불리지 않았던 전체 산업의 관심을 처음으로 불러일으킨 진정한 의미의 첫 번째 프로젝트로 간주될 수 있다. 이후에는 많은 생태계 프로젝트가 등장했다. 비록 Augur가 공식적으로 출시된 것은 2018년이지만, "이더리움의 첫 번째 DApp"이라고 불리는 것은 과하지 않다.

Augur가 이더리움에서 첫 번째로 성공한 ICO라는 점은 검증할 수 있다. 《이코노미스트》는 2018년에 발표한 "블록체인은 예측 시장에 새로운 생명을 불어넣을 수 있다"라는 기사에서 Augur ICO의 시점이 2015년이라고 언급했으며, 정확한 시점은 2015년 8월이다.

이 시점은 상당히 이례적이다: 이더리움의 창세 블록은 2015년 7월 30일에 탄생했으며, ERC-20 표준은 2015년 11월에 공식적으로 제안되었다. 즉, Augur가 처음 REP 토큰을 판매할 때 REP는 ERC-20 표준을 충족하지 않았다.

Augur의 전설적인 ICO에 어떤 기관 투자자들이 참여했는지에 대한 여러 버전이 존재하지만, 필자는 Founders Fund, Pantera Capital, Blockchain Capital, 1confirmation, Multicoin Capital 등 유명 기관들이 포함되어 있다는 것을 보았다. 그러나 필자는 권위 있는 정보 출처를 찾지 못했다.

이번 ICO에서 Augur는 500만 달러 이상을 성공적으로 모금했으며, 비트코인의 2015년 가격은 300~400달러에 불과했고, Augur ICO가 진행된 달에 이더리움은 최저 0.4달러까지 하락했다. 8년 전, Reddit에서 "이더리움 스마트 계약에서 실행된 첫 번째 ICO/ERC20 토큰은 무엇인가?"라는 질문이 있었다.

아래의 토론에서 사용자 xETHeREALx는 당시 이더리움에는 지갑이나 GUI 인터페이스가 전혀 없었고, Geth 클라이언트를 통해 명령어로 "돈을 보내는" 작업을 해야 했다고 말했다. 그러나 누군가가 이 주장을 즉시 수정하며, adrianclv라는 사용자는 당시 Geth 클라이언트가 없었고, 이더리움 공동 창립자인 Gavin Wood가 개발한 CPP Ethereum 클라이언트를 사용했어야 한다고 말했다.

과거를 잇고 미래를 열다, 그러나 경험은 극히 나쁘다

ICO를 기준으로 약 3년이 지나 2018년 7월, Augur가 공식 출시되었다.

Augur는 공식 출시 시 PC 데스크톱 애플리케이션과 웹 애플리케이션을 제공했다. PC 애플리케이션을 출시한 이유는 당시 이더리움 노드 수가 적어 내장된 전체 노드를 사용하는 애플리케이션이 더 효율적일 수 있었기 때문이다. 당시 Augur 생태계 프로젝트 Guesser 팀은 데스크톱 애플리케이션의 디자인을 설명했다:

Augur App은 경량의 Electron 애플리케이션으로, Augur UI와 Augur Node를 함께 묶어 로컬 컴퓨터에 배포한다. Augur UI는 이더리움 블록체인에서 Augur 프로토콜의 핵심 스마트 계약과 상호작용하기 위한 참조 클라이언트(reference client)이다. Augur Node는 로컬에서 실행되는 프로그램으로, 이더리움 블록체인에서 Augur와 관련된 이벤트 로그를 스캔하여 데이터베이스에 저장하고 해당 데이터를 Augur UI에 제공한다.

동시에 가장 초기의 NFT 프로젝트인 Crypto Kitties와 순수 도박 애플리케이션인 Fomo3D 등이 등장했지만, Augur는 여전히 업계에서 "가장 멋진" 프로젝트로 여겨졌다. Augur는 실제로 체인에서 예측 시장의 기능을 구현했을 뿐만 아니라, 결과를 제공하기 위해 자체적으로 분산형 오라클을 개발했으며, 이 오라클은 Chainlink 오라클이 공식 출시되기 거의 1년 전의 일이었다.

DappRadar 데이터에 따르면, Augur가 처음 출시되었을 때 DAU는 265명에 달했지만, 8월 8일에는 이 숫자가 37명으로 감소했고, 연말에는 일일 활성 사용자가 30명도 안 되었다. 2018년 12월 11일 기준으로 Augur에서 총 1635개의 시장이 생성되었고, 11825개의 주문이 있었으며, 거래된 주문은 총 6331건이었다. 2018년 말 미국 중간 선거 기간 동안 하루에 200건 이상의 거래가 이루어지기도 했다. 지금 보면 미미한 숫자지만, 당시에는 꽤 괜찮은 성과였다.

또한 Augur의 구현 메커니즘을 이해한다면, 여전히 수십 명이 참여하고 몇 천 건의 거래가 이루어지는 것은 기적이라고 느낄 것이다.

Augur의 경험이 극히 나쁘다고 말하는 이유는 당시 MetaMask를 포함한 사용자 경험이 본래 좋지 않았던 것 외에도, Augur 자체의 디자인에도 치명적인 결함이 있었기 때문이다. 우선, Augur는 Polymarket처럼 자동으로 확률을 균형 잡기 위한 차익 거래 공간을 설계하지 않았으며, 반드시 정반대의 대응이 필요했다. 당시에는 시장 조성자가 없었기 때문에, 당신은 자신의 생각과 정반대인 사람을 찾아야 했다.

위의 거래 시장 인터페이스의 두 번째 시장을 예로 들면, 해당 시장의 베팅 주제는 (2019년) 4월이 끝나기 전에 ETH의 가격이다. 세 가지 옵션은 각각 50달러 미만, 50~500달러 사이, 500달러 초과이다. 만약 우리가 두 번째 옵션에 베팅을 선택하면, 다음과 같은 페이지가 나타난다:

사용자는 지분과 제한된 가격(확률)을 선택해야 하며, 그림의 숫자는 0.3 지분을 베팅하고 36%의 확률로 최종 가격이 50~500달러 사이에 있을 것이라고 생각하며, 총 금액은 0.108 ETH를 지출하는 것을 의미한다. Polymarket과 마찬가지로 Augur에도 주문서가 있지만, 두 주문서는 완전히 다른 의미를 가진다.

그림에서 표시된 매도 호가는 0.3605로, 이는 누군가가 50~500달러 구간에 포함되지 않을 확률이 36.05%라고 생각하는 것이 아니라, 63.95%의 확률로 구간에 포함되지 않을 것이라고 생각하는 것이다. 따라서 반대로 베팅하고 싶을 때는 확률을 스스로 계산해야 하며, 그렇지 않으면 주문이 매칭되지 않을 가능성이 크다. 방금 베팅한 주문은 정확히 74%의 확률로 이 구간에 포함되지 않을 것이라고 생각하는 사용자와 매칭되어야만 성공적으로 거래가 이루어지고, 최종 결과가 나왔을 때 상대방의 칩을 가져갈 수 있다.

이런 점에서 Augur는 각 옵션에 대해 "예"라는 선택만 존재하며, 사용자는 "예"를 선택하여 매수하거나 매도해야 한다.

Augur의 허가 없는 특성으로 인해 많은 비효율적인 시장이 발생했다. 예를 들어 위의 시장의 종료 날짜가 4월 중순으로 설정되었고, 오라클 네트워크에서 제공하는 결과도 여러 번 도전할 수 있어 Augur는 단기 결산이 되어야 할 시장이 무려 5개월 가까이 끌어지는 상황이 발생했다. 수많은 논란 끝에야 겨우 종료되었다. 이러한 시장 환경에서 "균형 잡힌" 상대를 찾아야 하는 메커니즘은 11825개의 주문 중 단 6331개만 거래되게 만들었다.

마지막으로 Augur를 사용하는 비용도 매우 비쌌다. 가스 비용 외에도 초기에는 지갑 사용 습관이 없던 사용자가 법정 화폐 경로로 거래할 때 발생하는 비용 외에도, 오라클 네트워크에서 결과를 제공하는 사람(보고자)과 시장을 생성하는 사람 모두 일정량의 REP를 스테이킹해야 하므로, 사용자도 이 두 측에 비용을 지불해야 했다.

시장 생성자와 보고자가 받는 비용은 낮지만(1-2%), 사용자는 플랫폼을 사용할 때 여러 비용을 지불해야 하며, 이 비용이 합쳐지면 상당한 금액이 된다. Augur에서 이러한 비용은 낮은 것부터 높은 것까지 보고 비용(0.01%), 시장 생성자 비용(1-2%), 이더리움 가스 비용(주문 규모에 따라 다름), 법정 화폐를 ETH로 교환하는 비용(Coinbase에서 직불카드로 결제 시 4%, ACH 결제 시 1.5%)으로 구성된다. 따라서 Augur에서 거래하는 총 비용은 3.5%에서 9% 이상까지 다양하다.

불량한 지갑 사용 경험, 일대일 대응 매칭 메커니즘, 논리적 결함과 높은 비용이 Augur의 규모를 항상 확장하기 어렵게 만들었지만, 이는 Augur가 이더리움과 DApp 발전 과정에서 거의 "개척자"로서의 영향력을 가지는 데에는 영향을 미치지 않았다. 당시 Augur를 개발한 팀 중 일부는 지금 업계의 중견 세력이 되었다.

팀 내 분쟁, 탈락자가 1억 5천만 달러 청구

Augur는 Forecast Foundation에 의해 출시되었으며, 공개된 정보에 따르면 이 조직의 인원에는 공동 창립자이자 Augur 핵심 개발자인 Jack Peterson, 공동 창립자이자 Augur 수석 아키텍트인 Joey Krug, 초기 마케팅 및 커뮤니티 책임자인 Jeremy Gardner, 프론트엔드 및 계약 통합을 담당한 풀스택 엔지니어 Stephen Sprinkle, Augur 백서 부록의 게임 이론 증명을 작성한 연구원 Austin Williams가 포함되어 있다.

그중 Joey Krug는 2017년 6월부터 Pantera Capital의 공동 최고 투자 책임자를 맡고 있으며, 현재 Founders Fund의 파트너이다. Stephen Sprinkle는 2019년 Augur를 떠난 후 ConsenSys에서 제품 관리자로 일하다가 BlockFi의 엔지니어링 총책임자로 들어갔고, 2022년 BlockFi가 재편성된 후 Coinbase로 옮겨 기관급 제품을 계속 담당하고 있다.

하지만 사실, 2018년 Matt Liston이 제기한 소송은 Augur 탄생 전의 이야기를 드러냈다.

블록객이 2018년에 작성한 보도에 따르면, Matt Liston은 미국 델라웨어주에 Dyffy라는 회사를 등록하고 Jack Peterson을 고용했다고 주장했다. 당시 Liston은 블록체인에서 예측 시장을 개발하겠다는 아이디어를 제안했지만, Peterson은 처음에는 이를 지지하지 않았다.

이후 Liston은 예일대학교 경제학자 Paul Sztorc가 작성한 Truthcoin 백서를 보고 이를 바탕으로 예측 시장을 개발하고 토큰을 발행할 수 있다고 생각했다. Liston은 Joseph Ball Costello에게 투자를 요청하는 데 성공했으며, Paul Sztorc를 통해 Peterson이 블록체인에서 개발하겠다는 아이디어를 지지하도록 설득했다. 이러한 기반이 마련되자 Liston은 Joey Krug와 Jeremy Gardner를 고용했으며, 후자는 프로젝트 이름을 Augur로 정하자고 제안했다.

그 후 몇 달 동안 팀은 기술 및 비즈니스 전략 선택에 대해 논쟁을 벌였고, 그 결과 모든 것을 연결한 Matt Liston은 2014년 10월에 퇴출되었고, Krug가 Liston을 대신하여 이사로 선출되었으며, Peterson은 CEO가 되었다. 같은 해 12월, 미국 오리건주의 비영리 기관 Forecast Foundation이 설립되었다.

Matt Liston은 Dyffy와 완전히 분리되기를 원했을 가능성이 있으며, Costello는 Liston에게 Dyffy에 대해 법적 조치를 취하지 않고 Dyffy가 인수되었다고 인정하고 지분을 현금이나 REP 토큰으로 교환하라고 반복적으로 압박했다. 지속적인 압박 속에 Liston은 협약서에 서명할 수밖에 없었고, 이른바 "ICO의 구체적인 배분 계획이 숨겨졌다"는 이유로 5%의 REP 지분을 포기하고 6.5만 달러의 현금을 받기로 했다. 소송 당시 Augur의 시가 총액을 기준으로 할 때, 당시 포기한 토큰은 현재 2000만 달러 이상의 가치가 있다.

당시 시가 총액이 4.5억 달러를 초과했던 Augur에 대해 Matt Liston은 3800만 달러의 일반 손해 배상과 1.14억 달러의 징벌적 배상을 청구했으며, 총액은 1.52억 달러로 Augur 시가 총액의 3분의 1을 초과하며, 당시 암호화폐 역사상 "가장 높은 배상 청구" 소송이 되었다.

Augur의 몇몇 피고들은 Liston의 협약서 서명 3년 후에 갑자기 반발한 것에 놀랐다. 또한 Jack Peterson과 Joey Krug는 Liston이 Augur의 창립자가 아니라고 주장하며, Krug는 "Liston은 GitHub의 오픈 소스 저장소나 다른 Augur 자료 저장소에 전혀 기여한 바가 없으며, 그는 Augur의 창립자라고 할 수 없다"고 말했다. 보도에 따르면, 진짜 정체성에 대한 의심은 Liston이 실직하는 데 큰 영향을 미쳤으며, 그의 LinkedIn 프로필은 2017년 Gnosis의 최고 전략 책임자를 사임한 이후 새로운 직책이 없음을 보여준다.

보도에 따르면, 내분의 주요 원인은 Liston이 이더리움에서 Augur를 개발하자고 주장했지만 팀은 비트코인에서 개발하자고 고집했기 때문이다. 흥미롭게도 Augur는 결국 이더리움에서 출시되었고, 이더리움 메인넷이 가동된 후 첫 번째로 성공한 ICO 프로젝트가 되었다. 주목할 점은 이후 사건의 진행 상황에 대한 공개 자료가 더 이상 없으며, Augur가 2021년 말까지 지속된 것을 보면, 이 사건은 결국 평화롭게 해결되었거나 흐지부지된 것으로 보인다.

3년 반의 침묵, 다시 출발

올해 3월, Augur는 X에서 갑자기 복귀를 발표했으며, 이 계정이 마지막으로 트윗한 것은 2021년 11월 18일로 거슬러 올라간다.

2020년, Augur는 업데이트된 v2 버전을 출시했으며, 사용자 경험 등 여러 면에서 조정이 이루어졌다. 같은 해 7월, 포브스는 이를 "탈중앙화 애플리케이션 분야의 중대한 도약"이라고 언급했다. 《이더리움의 첫 번째 ICO가 보스 없는 세상을 향한 길을 열다》라는 기사에서 포브스 기자 Michael del Castillo는 "그 기능은 인터넷과 유사하지만 신뢰할 수 있는 제3자가 필요 없다. 성공한다면, 이 중대한 업그레이드는 단순히 도박 없이 경마 베팅을 하는 것에 국한되지 않고, 차세대 인터넷의 전환점을 나타낼 수 있다"고 말했다.

비록 Augur는 2020년 미국 대통령 선거 기간 동안 단일 시장에서 천만 달러 이상의 참여가 있었지만, 아쉽게도 DeFi의 광채가 너무 눈부셔 Augur는 결국 2021년 그 화려한 상승장의 정점에서 무너졌다. 아마도 Polymarket의 인기가 예측 시장을 거의 10년 만에 다시 주목받게 만들었고, Augur 뒤의 새로운 팀은 올해 다시 출발하기로 선택했다.

Augur의 재출시는 두 팀이 담당할 것이며, Lituus Foundation은 토큰 및 운영 관련 사항을 담당하고 오라클을 개발하며, Dark Florists는 구체적인 예측 시장을 구현하는 역할을 맡는다. Lituus Foundation은 Augur의 장기 커뮤니티 구성원으로 구성되었다고 주장하며, 현재 그 구성원에 대한 정보는 없다.

Dark Florists는 상당한 배경을 가진 이더리움 개발 팀이다. 주요 구성원 중 Killari는 2024년 Devcon에서 이더리움 재단, Phantom.zone 및 0xPARC가 공동 개발한 비가역적 혼합 구현을 해킹하여 1만 달러의 상금을 받았다. Micah Zoltu는 2019년에 MakerDAO의 중대한 취약점을 발견하여 유명해졌으며, EIP-3074 및 EIP-2718의 개발자이기도 하다.

이런 팀이 희망하는 "새로운 Augur"는 순수한 상업 플랫폼이 아니라, Lituus Foundation의 말에 따르면, 크로스 체인 탈중앙화 진실 기계이다. Lituus Foundation은 오라클과 Augur의 예측 시장을 분리하고 모듈화하여 모든 애플리케이션이 Augur 오라클을 사용할 수 있도록 하기를 희망한다.

Augur는 처음 설계될 때부터 순수한 탈중앙화 애플리케이션으로, 다중 서명, 관리 키 또는 백업 메커니즘에 의존하지 않으며, 심지어 그 토큰 경제의 설계에도 독창적인 게임 이론 설계가 포함되어 플랫폼이 정상적으로 운영될 수 있도록 이익의 게임을 통해 작동하도록 했다. 새로운 Augur는 여전히 이 정신을 유지할 것이며, 현재 우리가 얻을 수 있는 정보는 새로운 오라클이 L2에 배포될 가능성이 높고, 최초의 예측 시장은 AMM을 기반으로 개발될 것이라는 점이다.

현재까지 Lituus Foundation은 두 개의 진행 보고서를 발표했다. 재출시를 발표한 첫 분기 내에 Lituus는 REP 보유량을 25만 개에서 55만 개로 늘리고 Uniswap v3에 10만 달러의 유동성을 배포하며 CEX 상장을 계획하고 있다. 이후 두 번째 분기 내에 네 가지 중요한 진전을 이루었다:

• · 웹사이트 시작;
• · 오라클 연구는 소비자 예측 시장에 초점을 맞춘 것과 기업급 오라클 사용 사례에 초점을 맞춘 두 가지 상호 보완적인 방향으로 발전할 것이다;
• · Micah Zoltu는 REP의 알고리즘 분기를 추진하기 위한 크라우드 펀딩을 시작하여 Augur 핵심 보안 모델을 테스트할 것이다;
• · 재단의 매입 규모를 100만 개의 REP로 확대할 것이다.

그중 알고리즘 분기는 매우 흥미로운 설계로, 세부 사항이 복잡하므로 필자가 간단히 설명하겠다:

Augur의 설계에서 "결과"는 고정된 답이 없다. Augur는 REP를 스테이킹하여 결과에 대해 이의를 제기할 수 있도록 허용하며, 이의가 임계값(REP 스테이킹 총량의 2.5%)에 도달하면 시스템은 두 개의 평행 우주로 분리되며, 각 우주는 하나의 결과에 해당한다. REP 보유자는 자신이 인정하는 우주를 선택하고 보유한 REP를 해당 우주로 이전해야 한다. 이의 제기가 시작된 후, 주어진 시간 내에 스테이킹된 REP가 임계값에 도달하지 않으면 초기 결과를 지지하는 참가자가 보상을 받게 된다.

Micah Zoltu가 크라우드 펀딩을 시작한 목적은 이의 제기 중 명백히 잘못된 결과에 투자하기 위한 자금을 모으기 위해서이며, 이를 통해 "희생"된 일부 REP를 사용하여 해당 메커니즘의 실행 가능성을 테스트할 예정이다. 그러나 이 테스트로 인해 CEX 상장 계획은 중단되었으며, 이번 이의 제기가 완전히 해결된 후에 다시 논의될 예정이다.

결론

"풍탕은 쉽게 늙고, 이광은 봉해지기 어렵다."

이더리움 공동 창립자 Vitalik은 지난해 11월 발표한 "예측 시장에서 정보 금융으로"라는 글에서 자신이 Augur의 충실한 사용자이자 지지자였다고 언급했다. 이더리움의 첫 번째 ICO 프로젝트로서 Augur의 설계는 오늘날에도 지나치게 앞서 나간 것으로 보인다.

이러한 초월은 메커니즘에서만 비롯된 것이 아니라, 구현의 전제가 너무 유토피아적이었기 때문이다. 그 당시 우리는 예측 시장에 대해 어떤 논의를 했던가?

• · 농민들이 수확 시즌의 날씨에 대한 예측 시장을 열어 기후가 수확량에 미치는 영향을 헤지할 수 있다;
• · 예측 시장을 통해 버그 바운티와 스마트 계약 보험을 구축할 수 있다;
• · 인센티브 기반 여론 조사 시장을 운영하고 조건부 시장을 도입하여 정책 결정을 안내할 수 있다;
• · RealT(부동산 토큰) 토큰과 예측 시장에서 집값 하락에 베팅하는 토큰화된 포지션을 Uniswap에서 거래 쌍으로 만들어 헤지 포지션이 거래 수수료를 벌 수 있도록 한다;

……

현재의 예측 시장은 거래와 차익 거래로 가득 차 있으며, 이는 하나의 사고 방식이기도 하며, 현재로서는 유일하게 올바른 사고 방식일 가능성이 높다. 우리는 최근 몇 년 동안 Web3에 혁신이 없다고 자주 불평하지만, 10년 전 OG들의 사고를 되돌아보면, 우리는 정말로 혁신할 공간이 없는 것일까?

Web3는 거대한 Polymarket이다. 한때 우리는 새로운 시장을 열기 위해 바쁘게 움직였고, 즐거움을 느꼈다. 어느 순간, 우리는 주문서에서 시장을 만들고, 로봇을 사용하여 밀리초 간의 확률과 1이 아닌 기회를 찾기 시작했으며, 시장이 종료되기 전에 손익 주문을 통해 차익 거래를 하기도 했다. 갑자기 모든 사람이 새로운 시장을 열 용기를 잃고, 더 큰 미래에 베팅하는 것을 멈춘 것 같다.

필자가 6년 전에 번역한 기사에서는 "3p 이론"을 언급했는데, 이는 미래를 예측(Predict), 미래를 헤지(Prepare), 미래를 설득(Persuade)하는 것이다. 당시 필자는 자신이 잊어버린 글을 남겼다: 탈중앙화된 예측 시장은 모든 가능한 평행 시공간을 당신 앞에 놓아두며, 모든 사람은 자신이 원하는 미래의 문을 선택할 권리가 있다. 더 많은 사람들이 선택에 참여할수록, 시간은 더 먼 곳으로 나아갈 가능성이 높아진다. ```