4개의 프로젝트가 모두 주요 거래소에 상장되었는데, 암호화 모금 플랫폼 Buidlpad의 부상 핵심은 무엇인가?

저자: Chloe, ChainCatcher

작년 말부터 올해까지, 오랜 침체기를 겪었던 ICO 시장이 다시 살아나고 있습니다. 비트코인 ETF 승인, 트럼프 정부의 암호화폐 친화적 정책, 그리고 새로운 상승장에 힘입어, 공개 토큰 판매 플랫폼은 다시 프로젝트와 소액 투자자, 그리고 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

이번 새로운 주기에서, 한때 ICO의 선두주자였던 CoinList는 이 물결 속에서 점차 사라지고 있으며, 대신 Buidlpad, Echo, LEGION과 같은 신흥 플랫폼이 빠르게 부상하고 있습니다. Buidlpad를 예로 들면, 출시된 지 1년 만에 4개의 프로젝트가 공모를 완료하고 모두 바이낸스 현물에 상장되었으며, 참여자들은 최대 10배에 가까운 수익을 얻었습니다. 이는 CoinList의 왕좌를 완전히 대체한 것으로 보입니다.

이 글에서 ChainCatcher는 Buidlpad의 발전 배경과 부상 이유를 자세히 분석하고, 여러 공모 플랫폼의 깊은 플레이어들과 인터뷰하여, 왜 하필 Buidlpad인지 다양한 시각에서 해석했습니다.

CoinList의 공백을 메우다

@PandaZeng1은 여러 Launchpad 플랫폼에 오랫동안 참여해온 사용자로서, ICO/IDO/IEO 플랫폼에 대한 체계적인 관찰을 하고 있습니다. 그는 모든 플랫폼의 방식이 사실 비슷하다고 지적하며, 핵심은 초기 프로젝트의 성과에 있다고 말합니다. 즉, 첫 번째 또는 두 번째 프로젝트가 실패로 끝나면 플랫폼에 더 많은 후속 효과를 가져와 사용자들이 참여하기를 꺼리게 됩니다.

CoinList의 쇠퇴에 대해 그는 또 다른 주요 문제는 사용자 경험이 좋지 않다는 것이라고 생각합니다. 아시아 지역 사용자들은 대기해야 하고, 시차가 미국 시간대이기 때문에 아시아 사용자들은 밤을 새워야 하며, 대기한다고 해서 반드시 참여할 수 있는 것은 아닙니다. 후에 CoinList가 Karma 포인트 제도를 도입했지만(플랫폼에서 거래나 스왑을 통해 포인트를 얻어야 함), 이는 이미 사용자 유출을 막을 수 없었습니다.

반면 Echo와 Buidlpad와 같은 새로운 플랫폼의 성공은 초기 프로젝트의 뛰어난 성과에서 비롯되었으며, 성공적으로 명성을 쌓았습니다. 예를 들어 Echo의 Sonar는 Plasma를 최초로 출시하여 사용자들에게 기대감을 심어주었습니다. 그는 암호화폐 시장은 기대감으로 가득 차 있으며, 이성적일 때는 가치 기반(valuation-driven)이고, 비이성적일 때는 꿈 기반(dream-driven)이라고 강조하며, 마지막으로 "본 꿈비"를 본다고 말했습니다.

@0xhahahaha도 CoinList의 쇠퇴 요인에 대해 같은 생각을 가지고 있으며, 즉 부의 창출 효과가 무효화되는 악순환입니다. 그녀는 CoinList의 프리세일에 5, 6번 참여한 경험이 있으며, CoinList의 쇠퇴에 대해 플랫폼에서 판매되는 프로젝트의 품질이 저하되었다고 지적했습니다. 판매되는 프로젝트는 점점 품질이 떨어지고 있으며, 인기가 낮은 프로젝트는 대형 거래소(바이낸스, Coinbase)에 상장되지 않고 소형 거래소에만 상장되며, 유동성이 약하고 매수세가 없고 매도세만 있으며, 판매 조건이 까다로워 1년 동안 잠금이 필요할 수 있으며, 즉시 TGE를 하더라도 수익을 보장할 수 없습니다.

2023-2024 기간 동안 CoinList에서 공모한 프로젝트의 대부분은 상장 후 가격이 크게 하락했으며, 일반적으로 하락폭은 70%-98%에 이릅니다. 예를 들어 ARCH(-98%), FLIP(-73%), ZKL(-93%), NIBI(-78%) 등이 있으며, FDV도 대부분 1억 달러 이하입니다.

2017년 Filecoin의 성공은 CoinList에 "고수익" 이미지를 심어주었고, 투자자들이 CoinList가 계속해서 성공을 복제할 수 있기를 기대할 때, 전체 시장 주기, 규제 변화 및 사용자 요구의 변화는 지속되기 어려웠습니다.

현재 플랫폼 경험이 불친절하고, 프로젝트 품질이 낮으며, 플레이어들이 가장 중시하는 수익이 낮은 등 해결되지 않은 문제들이 커뮤니티의 불만을 확대하여 사용자 수가 유출되고, Echo, LEGION, MetaDAO, Buidlpad와 같은 플랫폼이 등장하여 CoinList의 쇠퇴 이후의 공백 시장을 메우고 있습니다.

왕炸급 성과

Buidlpad 플랫폼을 예로 들면, Buidlpad는 Solayer, Sahara AI, Lombard Finance 및 Falcon Finance의 4개 프로젝트가 공모를 완료하고 바이낸스 현물에 상장되도록 도왔습니다. Buidlpad의 성과를 살펴보면, 첫 번째 프로젝트 Solayer는 3.5억 달러의 평가로 공모를 진행했으며, 단일 코인 비용은 0.35달러였고, 최고 3.43달러까지 상승하여 초기 참여자들에게 약 9.77배의 투자 수익률을 안겼습니다. Sahara AI는 6억 달러의 평가로 자금을 모았으며, 토큰 비용은 0.06달러였고, 최고 0.15달러에 도달하여 2.68배의 수익을 달성하였고, 초과 청약은 8.8배에 달하며, 총 청약은 7500만 달러에 이릅니다.

@0xhahahaha는 Falcon Finance를 통해 Buidlpad와 접촉하게 되었으며, 일반 플레이어의 심리와 마찬가지로 "어디에 기회가 있으면 그곳으로 간다"는 전략을 가지고 있습니다. 그녀는 Buidlpad의 성공은 프로젝트 선택의 엄격함에 기인하며, 모든 프로젝트가 결국 대형 거래소(바이낸스 현물 등)에 성공적으로 상장되었고, 이러한 안정적인 부의 창출 효과가 사용자들을 CoinList에서 Buidlpad로 유출시키는 매력을 주었다고 생각합니다.

Buidlpad의 부상에 대해 @PandaZeng1은 몇 가지 핵심 요소를 요약했습니다. 첫째, Buidlpad가 선택한 프로젝트의 평가가 모두 높은 편이며, 상장된 프로젝트는 기본적으로 대형 프로젝트로, 바이낸스, Upbit 모두에 상장됩니다. 사용자 가치 확보 측면에서 매우 잘하고 있으며, 프로젝트는 일반적으로 2-10배의 수익 공간을 가지고 있고, Echo보다 그렇게 엄격하지 않아 소액 투자자들이 더 쉽게 접근할 수 있습니다.

Buidlpad는 프로젝트 선택의 차원, 품질 관리 및 배포 메커니즘에서 자신만의 서사 리듬과 선별 기준을 가지고 있다고 할 수 있습니다. 각 프로젝트에 대해 포괄적인 실사와 연구를 수행하고, 그들의 비즈니스 모델의 실행 가능성과 실행 능력을 평가하며, Buidlpad는 또한 반여마 공격 기술을 배치하여 KYC 검증, 규정 준수 검사 및 보안 조치를 통해 가짜 계정과 스튜디오의 대량 참여를 방지하고, 토큰 분배의 공정성을 더욱 보장합니다.

2025년 9월까지 이 플랫폼은 첫 4번의 활동에서 3.2억 달러 이상의 청약 약속을 받았으며, 3만 명 이상의 검증된 실제 사용자를 유치했습니다. 최신 Momentum Finance 프로젝트는 10월에 플랫폼에서 공모를 시작했으며, 450만 달러의 자금을 모을 계획입니다.

또한 Buidlpad는 Squad 시스템을 도입하여 기존의 스테이킹 모델을 기반으로 참여자들이 콘텐츠 창작을 통해 추가적인 인센티브 보상을 받을 수 있도록 하였습니다. 프로젝트가 초기 커뮤니티를 육성하는 데 도움을 주는 동시에, 참여자들이 자본 기여 외에 더 많은 투입을 하도록 유도합니다.

Buidlpad가 발행한 모든 프로젝트가 바이낸스 현물 거래에 상장되었으며, 프로젝트가 바이낸스 및 기타 대형 거래소에 직접 상장되는 최상의 점프 보드가 되었다는 점에서 창립자 Erick Zhang의 배경을 언급하지 않을 수 없습니다.

바이낸스 계열의 명확한 배경

Erick Zhang의 링크드인 정보와 동적에 따르면, 그는 카네기 멜론 대학교 석사 학위와 마카오 대학교 학사 학위를 보유하고 있으며, 초기 직업 경험은 거의 공개되지 않았습니다. 가장 초기의 직업 경험은 2013-2015년 동안 시티은행 부사장으로 재직한 것이며, 이후 바이낸스 설립 몇 달 후에 해당 회사에 고위 임원으로 합류하여 그의 날카로운 직업 판단력을 보여주었습니다.

바이낸스에서 재직하는 동안 그는 Binance Research, Binance Launchpad의 책임자를 맡아 프로젝트 연구 및 선별 분야에서 풍부한 경험을 쌓았으며, 상장 시스템 구축에 참여하거나 이를 주도했습니다. 그의 지도 아래, Binance Launchpad는 20개 이상의 프로젝트가 ICO를 성공적으로 완료하도록 도왔으며, 총 자금 조달액은 1억 달러를 초과했습니다. 이 프로젝트들에는 현재의 산업 거대 기업인 Polygon, Axie Infinity 등이 포함되어 있습니다. Launchpad의 부의 창출 효과는 Binance Launchpad가 한때 산업의 기준 제품이 되는 데 기여했습니다. 이후 그는 바이낸스 산하 CoinMarketCap의 새로운 CEO로 임명되어 수직 비즈스 책임자에서 독립 비즈니스 전권 책임자로 승진했습니다.

풍부한 데이터 분석, 팀 관리 경험 및 산업 자원을 축적한 후, Erick Zhang은 2022년 12월에 퇴사하여 Nomad Capital을 설립하였으며, 몇 달 후 Binance Labs는 암호화폐 벤처 자본 펀드인 Nomad Capital에 투자한다고 발표하여 바이낸스와의 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. 작년 말, Erick은 Buidlpad를 출시했습니다.

주목할 점은 Buidlpad가 지금까지 상장한 4개 프로젝트 중 3개가 Nomad Capital의 투자를 받았으며, 이 프로젝트의 토큰은 바이낸스 현물 시장에 상장된 후, Binance Labs가 Nomad Capital의 주요 LP로서 상당한 수익을 올릴 것입니다.

바이낸스 생태계와의 긴밀한 관계는 Buidlpad가 현재의 성공을 거두는 데 가장 중요한 요소 중 하나임을 알 수 있습니다. CoinList의 쇠퇴로 남겨진 시장의 혜택과 독특한 프로젝트 선별 메커니즘 등도 Buidlpad의 길을 닦아주었습니다.

Buidlpad의 주요 경쟁자인 Echo가 며칠 전 Coinbase에 인수되면서, 토큰 자금 조달 플랫폼은 1차 시장 가격 결정권의 새로운 전장이 되고 있습니다. CoinList의 쇠퇴에서 Buidlpad와 Echo의 부상은 본질적으로 ICO 구조의 변화를 반영하며, 플랫폼의 단기적인 투기 효과가 점차 식어가면서, 공모 토큰 판매는 사용자 요구와 플랫폼 메커니즘 간의 간극을 메우고 있습니다.

한편으로는 프로젝트가 초기 사용자와 초기 유동성을 확보하는 중요한 경로로 작용하며, 다른 한편으로는 투자자들에게 금광의 첫 선택지로서 플랫폼의 입지를 강화하고 있습니다. 비록 시장이 장기적인 침체기에 접어들더라도, 이러한 투자 기회는 여전히 상당한 매력을 유지하고 있습니다.