Matrixport 투자 연구: 비트코인 단계적 조정, 단기 모멘텀 약화되지만 구조적 지지는 여전히 존재

비트코인은 역사적인 최고치를 갱신한 후 단계적인 조정에 들어갔습니다. 거시적인 면에서는 여전히 우호적입니다: 달러 강세, 채권 수익률 하락, 유동성 안정 유지; 그러나 기술적 및 체인 상 지표는 동시적으로 약화되고 있으며, 단기 상승 모멘텀은 감소 추세에 있습니다. 가격은 이미 2주 연속 21주 이동평균선 아래에서 움직이고 있으며(강세와 약세의 중요한 경계), 체인 상 "실현 시가총액" 등의 지표는 신규 자금 모멘텀의 둔화를 나타냅니다. 10월 11일의 급락은 시장의 취약성을 드러냈고, 중국과의 관세 관련 소식은 공황적인 연쇄 청산을 촉발했으며, 바이낸스 보험 기금은 역사상 최대 단일일 손실을 기록했습니다.

감정 온도 하락: 청산과 체인 상 자금 흐름 동시 축소

급락 이후, 미결제약정(OI)은 지속적으로 감소하고 있으며, 장기 보유자들은 분할 매도하고 있고, 변동성은 압축 상태를 유지하고 있습니다. 옵션 시장의 비대칭은 부정적으로 전환되었고, 풋 보호 수요가显著 증가하여 거래자들의 하방 리스크 방어 심리가 강화되었음을 반영합니다. 체인 상 데이터에 따르면, 단기 보유자의 실현 가격(STH Realized Price)은 약 11.3만 달러로 하락했으며, 이는 역사적으로 "항복식 매도"가 자주 발생하는 구간입니다. 동시에, "True Market Mean"(활동 투자자 가격)은 여전히 8.1만 달러 근처에서 유지되고 있어 시장에 중요한 구조적 지지를 제공합니다. 전체적으로 현재 단계는 고위 레버리지 청산 후 자연적인 회복에 더 가깝고, 시스템적 하락의 시작이 아닙니다.

거시적 안정 속 압박: 신중함을 우선시하고 유동성 회복 신호를 기다리다

거시적 환경은 여전히 지지력을 가지고 있습니다: 채권 수익률 하락, 고용 데이터 약세는 연준의 지속적인 금리 인하를 위한 공간을 제공하지만, 성장 모멘텀 둔화는 위험 자산에 압박을 가합니다. 비트코인은 거시적 변화에 민감하며, 최근의 움직임은 감정과 유동성의 불일치를 더 많이 반영하고 있습니다. 현재 가격은 21주 이동평균선 아래에서 움직이고 있으며, 전략은 방어적인 방향으로 설정해야 하며, 레버리지를 추가하여 매수하는 것은 적절하지 않습니다. 체인 상 유동성이 회복되거나 거시적 안정 신호가 나타날 때가 다시 매수 포지션을 재편성할 더 나은 시점입니다.

전체적으로 현재의 조정은 장기 상승장에서 중기 온도 하락에 더 가깝습니다. 구조적 지지는 파괴되지 않았으며, 기관 참여도와 파생상품 깊이는 여전히 시장에 기본적인 탄력성을 제공합니다. 단기적으로는 위험 관리가 우선시되어야 하지만, 장기 주기 논리는 여전히 더 성숙하고, 더 많은 기관적 지지를 받는 다음 상승을 가리킵니다.

위의 일부 의견은 Matrix on Target에서 제공되었으며, 저희에게 연락하기 통해 Matrix on Target의 전체 보고서를 받아보실 수 있습니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자에는 신중함이 필요합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 극도의 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반한 정보에 따른 어떤 투자 결정에 대해서도 책임지지 않습니다.