바닥

CryptoQuant 분석가 Crypto Dan은 비트코인 MVRV가 현재 1.1로, 역사적으로 중요한 시장 바닥을 나타내는 저평가 구간에 가까워졌다고 언급했습니다.가격이 5만 달러 저점으로 추가 하락할 경우, MVRV는 1의 완전 저평가 수준에 도달할 수 있습니다. 역사적 데이터에 따르면, 이 수준은 2015년, 2019년 및 2022년 세 번의 약세장 바닥에서 나타났으며, 모두 강력한 중장기 반등의 출발점이 되었습니다.

Glassnode 공동 창립자 Rafael이 X 플랫폼에 최근 비트코인 가격 동향을 분석한 글을 게시했습니다. 그는 비트코인 가격이 현재 6.2만 달러 구간에 있으며, 역사적 최고점에서 거의 50% 하락했다고 언급했습니다. 지난 한 달 동안 하락폭은 24%에 달하며, 가격은 그의 가격 책정 프레임워크의 상단 구간을 넘어 역사적 주기가 바닥을 형성했던 가치 집합 영역으로 진입했습니다.Rafael은 또한 시장 바닥을 사전 확인할 수 없으며, 확률 구간과 주요 가격 수준을 통해 잠재적인 바닥 신호를 정의할 수 있다고 강조했습니다. 비트코인이 중위 보유자 손익 분기점을 처음으로 하회했으며(2022년 12월 이후 처음), 현재는 더 넓은 지지 구간에 위치하고 있습니다: 중위 실현 가격은 약 6.41만 달러, 200주 이동 평균 가격은 약 6.17만 달러입니다.현재 단계에서 높은 확률의 바닥 구간은 4.6-5.4만 달러일 수 있으며, 해당 구간 아래의 3.5-4만 달러는 드문 "매도 꼬리"입니다. 주목할 점은 주기 조정 폭이 점차 줄어들고 있다는 것입니다: 이전 몇 차례 저점의 하락폭은 약 85%, 84%, 77%였으나, 이번 주기는 약 50% 하락에 그쳤습니다. 이는 높은 확률의 바닥이 상단 구간에 위치할 가능성이 더 높다는 것을 의미하지만, 극단적인 매도 가능성을 배제할 수는 없습니다.

라이비트 마이닝 풀(B.TOP) 창립자 장좡얼은 1,645 달러 평균가로 이전에 매도한 모든 이더리움 포지션을 매입했다고 발표했다. 이전에는 2,200에서 2,400 달러 구간에서 청산했다. 보충 작업을 완료했지만, 그는 현재 시장 전체가 여전히 하락 추세에 있다고 생각하며, 비트코인이 6.1만 달러 근처에서 두 번 지지를 받았고 효과적으로 하락하지 못했기 때문에 단기적으로 기술적 반등 수요가 존재한다고 말했다.이 판단에 기반하여, 장좡얼은 향후 1일에서 3일 내에 비트코인이 반등할 가능성이 있다고 예상하며, 반등 과정에서 방금 매입한 이더리움 포지션을 다시 매도할 계획이다.

그레이스케일 연구 책임자 잭 판들(Zach Pandl)은 전략이 6월 1일 32개의 BTC를 매각했다고 발표한 후 BTC 시장에서 새로운 변동성이 발생했다고 밝혔다. 그는 매각 규모 자체는 중요하지 않다고 지적했으며, 전략의 자산 부채표에는 여전히 약 84만 개의 BTC가 보유되어 있고, 그 가치는 약 550억 달러에 달하지만, 세계 최대의 디지털 자산 재무 관리 기관 중 하나로서의 전략의 변화는 시장 심리에 압박을 가하고 있다고 말했다.판들은 최근 변동성이 전략의 가변 금리 우선주 도구인 STRC 가격에 미치는 영향이 더 중요하다고 생각한다. STRC의 설계 목표는 주당 약 100달러를 유지하는 것이며, 현재 배당률은 11.5%이다. 주가가 100달러 이하로 떨어지면 투자자들이 더 높은 수익률을 요구한다는 의미이다. 전략은 배당금을 인상할 수 있지만, 이는 미래 현금 흐름 의무를 증가시키고 더 많은 BTC 매각을 초래할 수 있어 BTC 가격을 더욱 억제할 수 있다. 전략의 레버리지 비즈니스 모델은 압박을 받고 있으며, 전체 BTC 시장의 변동성을 증가시키고 있다.현재 STRC와 MSTR 주가 수준에서 그레이스케일은 전략이 더 많은 BTC를 계속 축적할 수 있는 능력이 제한적이라고 생각한다. 그러나 그레이스케일은 장기적으로 레버리지를 줄이고 디지털 자산 재무 관리 자산 부채표에서 BTC를 줄이며 더 많은 BTC가 다양한 기업 자산 부채표에 분산되는 것이 비트코인 생태계의 건강에 유리할 것이라고 본다. 하지만 BTC 가격이 지속 가능한 바닥을 형성하기 전에는 다른 구매자들이 시장에 진입해야 한다. 그레이스케일은 향후 몇 달 동안 BTC 가격이 회복될 것으로 예상하지만, 단기적으로 BTC의 성과는 규제 명확화로 직접적인 혜택을 받는 다른 암호화 시장 부문에 비해 뒤처질 수 있다고 경고했다.

The Block에 따르면, 스탠다드 차타드 은행 디지털 자산 연구 책임자 Geoffrey Kendrick는 비트코인이 최근 큰 폭으로 하락한 후 "바닥이 거의 나타났다"고 말하며, 현재 약 6.3만 달러 구간이 "매수 구간"이라고 밝혔습니다. 그는 2월 이후 미국 현물 비트코인 ETF의 전체 보유량이 기본적으로 변동이 없으며, 우려되는 집중적인 환매가 나타나지 않아 자금이 더 "구조적으로 안정적"임을 보여준다고 지적했습니다.Kendrick은 최근 매도 압박을 유발한 Strategy가 32 BTC를 매도한 후, 역사적 관례에 따라 10배 또는 100배 규모의 재매입을 진행할 가능성이 있으며, 이는 단계적 저점 확인의 신호가 될 수 있다고 예상했습니다. 그는 또한 비트코인이 여전히 6만 달러 아래로 하락할 위험이 존재하지만, 정확한 바닥을 잡으려 하기보다는 분할 매수가 더 낫다고 생각한다고 언급했습니다. 해당 은행은 비트코인의 연말 목표를 10만 달러, 이더리움은 4000 달러로 유지한다고 밝혔습니다.

Glassnode 데이터에 따르면 비트코인이 한때 6.13만 달러로 하락하면서 미실현 손실 상태의 BTC 수량이 약 1,050만 개로 증가하여 처음으로 실현 이익 상태의 980만 개를 초과하였으며, 이는 유통 총량의 절반 이상을 차지합니다. 이번 주기에서 손실 자산이 이익 자산을 초과한 것은 처음 있는 일입니다. 역사적 데이터에 따르면 이 지표는 과거에 깊은 약세장 단계에서만 나타났으며, 여러 차례 시장의 중요한 바닥과 대응하였습니다. 2015년, 2019년, 2020년 및 2022년의 약세장 동안 유사한 상황이 발생했지만 지속 시간은 한 달에서 일 년까지 다양합니다.동시에 비트코인 가격은 약 6.13만 달러의 200주 이동 평균선에 도달하였으며, 이 위치는 모든 약세장에서 중요한 장기 지지선으로 작용하였습니다. 분석가들은 만약 BTC가 6만 달러의 정수 지점을 하회하면 다음 중요한 지지선은 약 5.4만 달러의 실현 가격 근처에 위치할 것이며, 비트코인은 모든 주요 약세장에서 실현 가격을 하회한 적이 있습니다.

CryptoQuant 창립자 Ki Young Ju가 소셜 미디어에 글을 올리며, 두 년 전과 지금 비트코인의 가격이 같지만 한 가지는 달라졌다고 밝혔습니다. 이번 주기 동안 진입한 "6개월에서 2년" 보유 집단은 현재 실현된 시가총액의 53%를 차지하고 있으며, 두 년 전 이 비율은 15%에 불과했습니다. 이전 주기에서 이 비율이 68%에 도달했을 때 비트코인은 바닥을 찍었습니다. 현재 단기 보유자들이 점차 장기 보유자로 변모하고 있습니다.

금 투자자이자 장기 비트코인 비평가인 Peter Schiff의 최신 발언에 따르면, 현재 비트코인 시장에는 과도한 낙관론이 존재하며, 진정한 바닥까지는 여전히 큰 거리가 있다고 합니다. Schiff는 비트코인이 5만 달러 지점을 하회할 경우, 가격이 빠르게 2만 달러 이하로 추가 하락할 수 있으며, 이는 장기 보유자(HODLers)의 신뢰를 흔들고 더 큰 규모의 매도세를 촉발할 수 있다고 예측했습니다.Schiff는 또한 시장이 비트코인의 하락이 더 광범위한 위험 자산 조정의 전조가 될지 주목해야 한다고 언급했습니다. 만약 비트코인의 폭락이 암호화폐 시장에만 국한된다면, 이는 산업 자체의 요인 때문일 수 있습니다. 그러나 주식 등 위험 자산에 동시 영향을 미친다면, 이는 더 깊은 매크로 위험이 축적되고 있음을 의미할 수 있습니다.그는 이러한 상황에서 투자자들이 다시 금, 현금 및 기타 전통적인 안전 자산으로 돌아서 더 높은 안전성과 확실성을 추구할 수 있다고 덧붙였습니다.

2018년 비트코인 폭락을 성공적으로 예측한 유명 트레이더이자 차트 분석가인 Peter Brandt가 어제 글을 올리며 비트코인이 현재 확장 삼각형(expanding triangle) 형태를 형성하고 있다고 밝혔습니다. 이 형태는 비트코인 역사상 비교적 흔하며 일반적으로 신뢰할 수 있는 형태로, 목표가는 돌파점에서 형태 높이를 투영한 것입니다.확장 삼각형 측정 규칙에 따르면: 목표 = 형태 높이를 돌파점에서 아래로 투영한 것입니다. 첨부된 그림은 넓어지는 삼각형(상단 경계와 하단 경계가 점차 발산하는 모습)을 보여줍니다. 돌파점은 대략 74,000 달러 근처(그림에 74,395로 표시됨)에 있으며, 형태 높이(삼각형 가장 넓은 부분의 고점에서 저점까지)를 투영한 후 화살표는 약 56,000 달러 지역을 가리킵니다.

Tom Lee는 최근 Strategy가 소량의 Bitcoin을 매도한 것을 포함한 시장의 불안이 전형적인 바닥 형성 행동이며, 심각한 문제의 위기가 아니라고 밝혔습니다. Michael Saylor는 77,135 달러의 평균 가격으로 32개의 Bitcoin을 매도하여 약 250만 달러를 모금해 우선주 배당금을 지급했습니다. 이번 매도는 해당 회사가 보유한 843,700개 이상의 Bitcoin 중 0.004%에 불과합니다. 또한, 미국 현물 Bitcoin ETF가 연속 11일 동안 34억 달러가 유출된 상황에 대해 Tom Lee는 자본 유출이 시장 주기 재설정의 전형적인 지연 지표라고 생각하고 있습니다. Bitmine의 거시 전략은 변경되지 않았으며, 약 2.37억 달러로 111,942개의 Ethereum을 매입할 계획이 여전히 진행 중이며, 현재 그들의 Ethereum 보유량은 거의 540만 개에 달합니다.

제3자 데이터 플랫폼 정보에 따르면, 비트코인 Ahr999이 한 달 만에 다시 0.45를 하회하며 0.4322를 기록했습니다. 이로 인해 해당 지표는 "바닥 구간"으로 다시 돌아갔습니다. 이 지표는 ahr999에 의해 생성되었으며, 비트코인 정기 투자 사용자가 시기 전략과 결합하여 투자 결정을 내리는 데 도움을 주기 위해 설계되었습니다. 이 지표는 비트코인의 단기 정기 투자 수익률과 비트코인 가격과 예상 가치의 편차를 내포하고 있습니다.비트코인은 역사적으로 572일 동안 Ahr999 지수가 바닥선(0.45) 아래에 있었습니다. 정기 투자 구간은 0.45-1.2로, 이는 비트코인 가격이 상대적으로 합리적인 범위에 있음을 나타내며, 정기 정액 투자 전략을 지속하는 데 적합합니다.

Santiment 데이터에 따르면, 현재 최소 10만 개의 ETH를 보유한 지갑은 총 약 1741만 개의 ETH를 보유하고 있으며, 이는 9주 만에 최고 수준에 도달했습니다. 이 보유량은 이더리움 총 공급량의 22.03%를 차지하며, 10주 만에 최고치를 기록했습니다.데이터에 따르면, 최근 ETH 가격이 하락하는 동안 이러한 최대 고래들은 오히려 지속적으로 자산을 축적하고 있습니다.

Liquid Capital 창립자 이리화는 X 플랫폼에 글을 올리며, 지난 주기에서 "8번은 맞고 1번은 틀렸다"고 밝혔지만, 단 한 번의 실수가 가져온 대가는 상당했다고 전했다. 그러나 관련 손실은 주로 이전의 이익 회복에 해당한다고 덧붙였다.이리화는 이번 반등이 끝난 후, 새로운 주기를 저가 매수하기 위해 전력을 다할 것이며, AI 주식 및 AI 투자 연구에 절반 이상의 시간과 노력을 투자할 것이라고 말했다. 그는 "낙관론자는 항상 추세를 믿는 것을 선택하며, 믿어야만 암호화폐 저점과 AI 고점에서 공황에 빠지지 않는다"고 말했다.

유명 트레이더 Killa(@KillaXBT)가 글을 올리며, 180일 실제 가격 차원에서 관찰할 때, 이번 조정에서 투자자들이 손실 상태에 있는 시간이 아직 충분하지 않을 수 있다고 밝혔습니다.역사적 경험에 따르면, 약세장은 일반적으로 긴 기간 동안 지속적인 손실 기간을 동반하며, 많은 투자자들이 오랜 기간 동안 잠재적 손실 상태에 있게 됩니다. 만약 역사적 규칙이 반복된다면, 현재 조정 주기는 소화하는 데 더 오랜 시간이 필요할 수 있으며, 시장은 여전히 더 긴 바닥 형성 과정을 겪어야 할 수도 있습니다.

애널리스트 머피는 "단기 자금의 온체인 활동도 가중치" (즉, 단기 자금의 회전이 지닌 달러 가치 비율)라는 온체인 지표를 통해 현재 BTC 시장 상태를 관찰하고 있다고 밝혔습니다. 이 지표는 최신 투기, 차익 거래, 이익 실현 또는 공포 매도와 같은 단기 거래 행동을 반영합니다. 현재 이 가중치는 역사적으로 매우 낮은 수준으로 떨어졌으며, 지난 15년 동안 약세장 바닥 지역에서만 나타났습니다. 이는 단기 회전이 크게 식었고, 경제적 가치가 장기 자금으로 축적되고 있음을 의미하며, 시장은 낮은 변동성, 축적 또는 바닥 특성이 뚜렷한 단계에 있습니다.애널리스트는 현재 시장이 세 가지 단계 중 하나에 있을 가능성이 있다고 판단합니다: 약세장 바닥; 두 번째 바닥, 마지막 하락이 있을 가능성; 강세장 시작 전 축적. 그러나 합리적인 판단 하에 강세장 전 축적은 일시적으로 배제할 수 있습니다. 현재 단일 시나리오에 전량 베팅하는 것은 권장하지 않으며, 다양한 결과에 대응하기 위해 분산 포지션 전략을 사용할 것을 권장합니다. 장기적인 큰 방향의 상대적 위치는 비트코인이 바닥 근처에 있음을 나타냅니다.

애널리스트 머피는 2019년 2월과 2022년 1월 두 번의 약세장 바닥에서 BTC 손실 수량이 각각 1060만 개였다고 언급했습니다. 이번 약세장이 이 규칙을 따른다면, 해당 바닥 가격은 약 6만 달러가 될 것입니다. 유통 중 BTC 손실량이 일정 임계값에 도달할 때마다 공급 측에서 고갈이 발생하여 가격이 계속 하락하기 어려울 수 있습니다. 2026년 2월 5일 BTC가 6만 달러로 하락했을 때 손실량은 이미 993만 개에 가까웠으며, 다시 6만 개로 돌아간다면 현재 BTC 자산 구조의 손실량은 1060만 개에 이를 것이며, 이전 약세장 바닥과 우연히 일치할 수 있습니다.

Lookonchain의 모니터링에 따르면, 시장이 하락함에 따라 한 초기 이더리움 OG 주소가 다시 바닥을 다지기 시작했습니다. 체인상 데이터에 따르면, 해당 주소는 총 3,942개의 ETH를 매입했으며, 이는 약 808만 달러에 해당하고, 평균 매입 가격은 약 2,049 달러로, 이후에도 계속해서 매입할 가능성이 있습니다.데이터에 따르면, 해당 주소는 10년 전 약 7.58 달러의 평균 가격으로 ShapeShift에서 12,001개의 ETH를 획득했습니다. 이후, 1년 이상 전에 약 2,856 달러의 평균 가격으로 모든 ETH를 판매하여 34,300,000개의 USD Coin을 얻었고, 총 이익은 약 34,200,000 달러에 달하며, 투자 수익률은 376배에 이릅니다.

The Block에 따르면, 암호화폐 연구 기관 K33는 비트코인이 이번 달 약 8.2만 달러의 200일 이동 평균선을 재테스트한 후 약 6% 하락했지만, 올해 2월 약 6만 달러의 저점이 이번 사이클의 최대 하락폭일 수 있다고 밝혔습니다.K33 연구 책임자 Vetle Lunde는 2014년, 2018년, 2022년의 약세장 반등과는 달리, 이번 시장은 200일 이동 평균선을 하회한 후 189일 동안 느린 회복을 겪었으며, 시장의 레버리지와 위험 선호도가 빠르게 재건되지 않았기 때문에 현재의 움직임은 새로운 깊은 하락의 전조가 아닌 온건한 조정에 더 가깝다고 지적했습니다.K33는 또한 기관 자금의 흐름이 여전히 방어적인 감정을 반영하고 있다고 언급했습니다. 최신 13F 데이터에 따르면, 기관 투자자들은 1분기에 총 약 26,733 BTC를 매도했으며, 개인 투자자들은 약 19,395 BTC를 매수했습니다. 이 중 Jane Street와 Millennium과 같은 중립 전략 기관이 대부분의 매도에 기여했습니다.또한, 비트코인 ETF는 최근 미국 현물 ETF 출시 이후 9번째로 큰 5일 자금 유출을 기록했으며, K33는 이는 일반적으로 BTC가 ETF 보유 비용선 근처에 있을 때 발생하며, 투자자들이 깊은 하락을 경험한 후 손절매를 하거나 위험 노출을 줄이는 경향을 반영한다고 생각하고 있습니다.

CryptoQuant 분석가 Sunny Mom은 BTC HODL Waves 데이터가 이번 주기의 바닥이 6.59만 달러에서 7.05만 달러 구간에서 형성될 것이라고 지적했습니다.

하이퍼인사이트 모니터링에 따르면, 주소 0x860은 현재 하이퍼리퀴드에서 BTC 롱 포지션 중 손실 규모가 가장 큰 거대 고래가 되었습니다. 이 고래는 220일 전, 즉 작년 10월 11일 시장 폭락 후 BTC를 바닥에서 매수하기 위해 진입했으며, 29배 레버리지로 포지션을 구축하고 평균 가격 109,632 달러로 1,320만 달러 규모의 포지션을 보유하고 있습니다. 포지션 구축 초기, 이 롱 포지션은 10일 내에 상당한 미실현 수익을 가져왔지만, BTC가 작년 10월 30일에 평균 매입가를 하회한 이후로는 포지션이 다시 수익권으로 돌아오지 않았습니다. 기사를 작성할 당시, 이 고래는 여전히 포지션을 청산하지 않고 버티고 있으며, 현재 미실현 손실은 394만 달러로, 이는 매입 원금의 약 12배에 해당합니다.추정에 따르면, 해당 주소의 수천만 달러 규모의 전체 자금량을 고려할 때, 이 1,320만 달러의 포지션은 계좌의 실제 레버리지 비율이 약 1.1배에 불과하지만, 미실현 손실은 여전히 계좌 전체 자금의 약 30%를 잠식하고 있습니다. 주소: 0x8607a7d180de23645db594d90621d837749408d5