дефицит

Министерство финансов США опубликовало данные, согласно которым по состоянию на 30 сентября 2026 финансового года общий дефицит федерального бюджета США составил 2 триллиона долларов, что на 217 миллиардов долларов больше, чем в предыдущем финансовом году, увеличившись на 12%. Дефицит 2026 финансового года составляет 6,2% от ВВП, а общий объем федерального долга, находящегося в руках общественности, достиг 100% от ВВП.

После получения 300 BTC от Liquid Федеральный кошелек сократил дефицит резервов до примерно 250 BTC. План восстановления требует сначала достижения полного резерва, а затем перезапуска прямого обмена.

Из-за увеличения импорта дефицит товарной торговли США в сентябре расширился на 2,1% до 134,9 миллиарда долларов, превысив прогноз экономистов в 130,2 миллиарда долларов. В прошлом месяце импорт товаров увеличился на 8,1 миллиарда долларов до 344,1 миллиарда долларов, а экспорт товаров увеличился на 5,3 миллиарда долларов до 209,2 миллиарда долларов.Бум инвестиций в ИИ подтолкнул импорт, и торговля не вносила вклад в рост ВВП на протяжении трех кварталов подряд. Экономисты прогнозируют годовой темп роста ВВП в третьем квартале на уровне 3,2%.

Официально сообщается, что при поддержке фонда Initia, активы, пострадавшие в результате инцидента 23 октября, будут полностью восстановлены с 1:1 обеспечением активов, когда цепочка будет восстановлена.Фонд Initia одобрил выделение средств для восполнения дефицита резервов Noble USDC, WETH и AUSD0, используемых в качестве залога iUSD, с максимальными суммами 1,08 миллиона USDC, 105 ETH и 1,4 миллиона AUSD0 соответственно. Конкретные суммы еще подлежат проверке и окончательному одобрению перевода.

Сеть Liquid после завершения тестового перевода сократила дефицит резервов до примерно 600 BTC. Член Liquid Федерации Самсон Моу заявил, что оставшиеся средства ожидаются в ближайшие дни, но план восстановления все еще требует полного обеспечения резервов перед тем, как будет возобновлен прямой выкуп.Ранее сеть Liquid столкнулась с инцидентом безопасности, когда злоумышленники использовали уязвимость кэша проверки диапазона Elements, выпустив около 4,000 L-BTC без достаточного обеспечения биткойнами, и вывели около 4,000 BTC через канал выкупа члена Федерации SideSwap. После инцидента злоумышленники вернули 3,400 BTC, оставшиеся около 602 BTC все еще находятся в процессе возврата.Blockstream приостановила узлы моста Liquid после инцидента и уведомила биржи о приостановке депозитов и выводов L-BTC, затем развернула экстренный патч и выпустила Elements v23.3.4, исправив соответствующие уязвимости. В настоящее время торговля в сети Liquid восстановлена, но прямой выкуп все еще приостановлен, уровень покрытия резервов составляет около 85.8%.

Согласно отчету Bloomberg, среди руководителей финансовой отрасли существуют разногласия по поводу того, стал ли ИИ пузырем. Кен Гриффин ранее предупреждал, что инвесторы в ИИ почти наверняка находятся в пузыре и должны готовиться к неудачам, отметив, что значительные экономические трансформации часто сопровождаются пузырями. В последнее время рынок беспокоит, что время, необходимое для преобразования крупных первоначальных капиталовложений в ИИ в прибыль и повышение производительности, может быть дольше, чем ожидалось. Генеральный директор Deutsche Bank Кристиан Зевинг заявил, что нет причин беспокоиться о резком развороте цен на активы в краткосрочной перспективе, отдельные компании могут столкнуться с трудностями, но он не считает, что рынок находится в пузыре, который вот-вот лопнет.Зевинг различает пузырь и постоянные колебания, упоминая геополитическую напряженность. Он отметил, что если регуляторная база будет правильной, промышленное применение ИИ станет столетней возможностью для Германии. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк выступает за ускорение строительства дата-центров для ИИ, предупреждая, что задержки могут угрожать экономическому росту и усугублять инфляцию из-за высоких затрат на вычислительные мощности. Ранее он заявлял, что ИИ сталкивается с нехваткой предложения, спрос растет быстрее, чем ожидалось, и добавил, что чем быстрее будут построены больше дата-центров и чем больше вычислительных мощностей будет доступно, тем быстрее удастся снизить затраты.Глобальный директор по акциям Federated Hermes Стив Чиавароне отметил, что инвесторы, обеспокоенные пузырем ИИ, могут быть правы в своих оценках, но время для этого было выбрано слишком рано, инфраструктура все еще имеет несколько лет для роста, после чего риск чрезмерного строительства станет более актуальным. В настоящее время рынок все еще различает, какие компании могут получить финансирование и под какие процентные ставки, что противоположно временам пузыря.В отличие от пузыря ИИ, Финк и Зевинг рассматривают бюджетный дефицит как более срочную проблему, особенно поскольку индустрия ИИ конкурирует с правительством за инвестиционные средства. Бюджетный дефицит США близок к 2 триллионам долларов, доходность государственных облигаций США достигла многолетнего максимума.Финк заявил, что текущая степень конкуренции за капитал является самой высокой за всю его карьеру. В ответ на рост рисков по французским государственным облигациям Зевинг отметил, что это еще нельзя назвать долговым кризисом, но это звучит как тревожный сигнал для государственных финансов, и бюджетная дисциплина имеет решающее значение.

Данные Министерства финансов США показывают, что по состоянию на 30 сентября 2026 финансового года дефицит бюджета США увеличился по сравнению с прошлым годом на 217 миллиардов долларов, достигнув 1,99 триллиона долларов, что является самым высоким уровнем с 2021 финансового года. Бюджетные доходы достигли рекордных 5,4 триллиона долларов, а расходы составили 7,4 триллиона долларов. Расходы на обслуживание долга увеличились на 12%, составив 1,36 триллиона долларов. Решение Верховного суда привело к возврату пошлин в размере 145 миллиардов долларов, чистые доходы от пошлин снизились на 11%. Дефицит бюджета составил 6,2% от ВВП.

МВФ заявил, что экономического роста США недостаточно для быстрого решения проблемы растущего государственного долга и бюджетного дефицита, и необходимо принять дополнительные меры для улучшения финансового положения. Президент МВФ Кристалина Георгиева в Бангкоке отметила, что хотя высокий экономический рост может помочь улучшить долговую нагрузку, полагаться только на рост может быть недостаточно, чтобы компенсировать давление, вызванное высоким дефицитом и высокими процентными расходами.

Согласно отчету Miner Weekly, опубликованному BlocksBridge Consulting, биткойн-майнинговые компании, расширяющиеся в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, сталкиваются с значительно различающимися затратами на заимствование, так как кредитные учреждения становятся все более строгими в отношении крупных проектов дата-центров. В отчете отмечается, что привлечение крупных клиентов в области ИИ — это лишь часть проблемы, майнинговым компаниям также необходимо привлечь десятки миллиардов долларов для приобретения вычислительного оборудования, строительства дата-центров и обеспечения необходимой инфраструктуры для выполнения контрактов. BlocksBridge сообщает, что крупные кредитные учреждения становятся более разборчивыми в отношении кредитов для дата-центров, и решения все больше зависят от квалификации клиентов, условий контрактов и путей завершения проектов.Переход IREN от биткойн-майнинга к инфраструктуре ИИ иллюстрирует различия в стоимости финансирования: компания в июне получила 3,65 миллиарда долларов финансирования GPU с гибридной процентной ставкой 6%; в августе она завершила еще одну сделку на 2,4 миллиарда долларов с фиксированной ставкой 9%. Эти два соглашения относятся к различным проектам и не могут быть напрямую сопоставлены, но показывают, что внутри одной компании также могут возникать значительные различия в затратах на заимствование. Финансовые соглашения также могут иметь дополнительные затраты помимо процентов: в другой сделке с участием Cipher Digital Google предоставил гарантии по обязательствам по аренде на сумму 1,4 миллиарда долларов в обмен на варранты, представляющие 5,4% акций Cipher, что может привести к размыванию доли существующих акционеров.Рост спроса на финансирование подчеркивает общие вызовы, с которыми сталкиваются майнинговые компании при выходе на рынок ИИ. Данные VanEck показывают, что в октябре прошлого года, на пике бычьего рынка биткойнов, долговая нагрузка майнинговых компаний увеличилась примерно на 500% по сравнению со вторым кварталом 2024 года.

Бюджетное управление Конгресса США оценивает, что дефицит федерального бюджета в 2026 финансовом году составит 2 триллиона долларов, что на 218 миллиардов долларов больше, чем в 2025 финансовом году.Ожидается, что доходы увеличатся на 169 миллиардов долларов, а расходы вырастут примерно на 386 миллиардов долларов, при этом рост расходов в основном связан с чистыми процентами по долгам, социальными программами, обороной и образованием.

Дефицит торговли США в августе значительно увеличился до 105,6 миллиарда долларов, что является самым высоким уровнем с начала 2025 года. Резкий рост импорта капитальных товаров способствовал достижению исторического максимума общего объема импорта, который увеличился на 4,3%, в то время как объем экспорта вырос на 1,4%.С учетом инфляции дефицит товарной торговли увеличился до 114,7 миллиарда долларов. Импорт нефти и нефтепродуктов увеличился на 9,1 миллиарда долларов, а экспорт вырос на 6,3 миллиарда долларов.

Руководитель исследований компании Grayscale по управлению криптоактивами Зак Пандл 24 сентября в колонке The Stack заявил, что в условиях бума искусственного интеллекта спрос и предложение вычислительных мощностей, необходимых для обучения, запуска и эксплуатации моделей, начинают расходиться. Grayscale считает, что этот дисбаланс выгоден владельцам уже подключенных и работающих вычислительных мощностей и создает инвестиционные возможности с уклоном в рост.Зак Пандл отметил, что цифровой спрос может мгновенно увеличиваться, но физическая инфраструктура, такая как электроэнергия, дата-центры, чипы, память и облачные услуги, требует нескольких лет для получения разрешений, подключения и строительства. Когда агенты искусственного интеллекта выполняют многопроцессные задачи, они могут потреблять от 5 до 50 раз больше вычислительных токенов по сравнению с типичными взаимодействиями чат-ботов, а увеличение активности на прикладном уровне будет передаваться на базовую инфраструктуру вычислительных мощностей.Статья ссылается на данные Международного энергетического агентства и Национальной лаборатории Лоуренса Беркли, согласно которым дата-центры, как ожидается, составят около половины роста потребления электроэнергии в США к 2030 году, а подключение новых проектов к электросети может занять более пяти лет. Даже если электроэнергия будет обеспечена, все равно потребуются разрешения, квалифицированная рабочая сила, электрическое оборудование, системы охлаждения, GPU, высокоскоростная память и сети. Постоянная ценность будет направлена к тем, кто уже может преобразовывать электроэнергию в вычисления: к производителям электроэнергии, операторам дата-центров и поставщикам облачных услуг в области искусственного интеллекта.

Генеральный директор Tesla Илон Маск заявил, что китайские большие модели ИИ показывают отличные результаты, а производительность вычислительных мощностей на единицу почти на мировом уровне. Он считает, что Китай решит проблему вычислительных мощностей быстрее, чем ожидалось, и предполагает, что в течение двух-трех лет с помощью технологии фотолитографии и производства чипов будет восполнен дефицит вычислительных мощностей.

Председатель правления Acer Чэнь Цзюньшэн 19 числа заявил, что память больше не дефицитна, поставщики из материкового Китая продолжают наращивать объемы, что приводит к разрушению цен, контрактные цены находятся на высоком уровне с колебаниями и путаницей в ценах. Некоторые компоненты, такие как LPDDR5 или DDR5 9600 в сочетании с N1 или N1X, все еще в дефиците, но больше, например, DDR4, в избытке. В настоящее время процессоров также не хватает, только модели с низкой ценой лицензирования от Microsoft, такие как спецификация Small Core, испытывают нехватку.Чэнь Цзюньшэн отметил, что в этом году рост цен на ключевые компоненты беспрецедентен, клиенты от ругани перешли к скупке, Acer увеличивает запасы недорогих компонентов в ответ на это, каждую четверть сталкиваясь с давлением на повышение цен на ПК, в 4 квартале на разные продукты все еще ожидается рост цен на 5% до 20%. Три крупнейших поставщика памяти заявили, что ожидают роста до 2027 года, но материковый Китай выпускает неограниченные мощности, что означает, что дальнейший рост цен невозможен.Он ожидает, что в 2027 году стоимость хранения SSD и памяти Acer снизится по сравнению с этим годом, во второй половине следующего года есть возможность остановить рост и стабилизироваться. В первом квартале 2027 года также есть возможность повышения цен, но темпы роста должны быть все более узкими, расширение полупроводников ожидается в середине 2027 года, после чего цены могут достичь пика и войти в стадию стабильности.