колл-опцион

Сообщение ChainCatcher, по данным The Kobeissi Letter, объем торгов колл-опционов на биткойн ETF IBIT в среду достиг 1,58 миллиона, что является историческим рекордом за один день; с среды по пятницу объем торгов на протяжении трех последовательных торговых дней превышал 1 миллион, инвесторы гонятся за крипто-отскоком.В результате, колл-скью (call skew) за последние три дня увеличился на 0,05 пункта, что является наибольшим трехдневным увеличением за как минимум два года, превышающим среднее трехдневное изменение с января 2025 года в три раза. Этот показатель измеряет относительную стоимость опционов на повышение и понижение, и его значительное увеличение означает, что инвесторы более склонны платить премию за экспозицию на повышение.

Сообщение ChainCatcher, UBS увеличила свою экспозицию по опционам колл на IBIT в 24 раза во втором квартале. На данный момент банк владеет 407,890 акциями IBIT на сумму 13,6 миллиона долларов; на конец первого квартала у него было 364,371 акций.

Сообщение ChainCatcher, согласно отчету CoinDesk, швейцарский крупный банк UBS значительно увеличил свою экспозицию к iShares Bitcoin Trust (IBIT), принадлежащему BlackRock, в третьем квартале, увеличив номинальную позицию по колл-опционам IBIT с 80,000 акций до примерно 1,95 миллиона акций, что составляет более 24-кратного роста за квартал; в то же время, непосредственно удерживаемые акции IBIT увеличились с 364,371 акций до 407,890 акций, что составляет примерно 12% роста.Напротив, номинальная экспозиция по пут-опционам IBIT от UBS снизилась с 303,300 акций до 143,300 акций, что составляет примерно 53% снижения. Регуляторные документы не раскрывают цену исполнения опционов и дату истечения, а также не указывают, вызваны ли изменения потребностями клиентов в торговле, хеджированием маркетмейкеров, активным управлением или собственными сделками.

Сообщение ChainCatcher, Дуань Юнпин в Снежном шаре ответил на сокращение доли в Папа Март сегодня, сказав: "это просто истекший пут, часть была вызвана коллом." (это означает, что пут-опцион истек, и часть акций была вызвана колл-опционом.)ChainCatcher ранее сообщал, что сегодня немного ранее Гонконгская фондовая биржа раскрыла, что доля длинной позиции H&H International Investment, управляемой Дуань Юнпином, в компании Папа Март International Group Limited снизилась с 7,65% до 5,55% на 30 июля 2026 года.Согласно подробному разбору объявления, это сокращение произошло из-за исполнения проданных колл-опционов, Дуань Юнпин через H&H International Investment владеет акциями Папа Март, одновременно продавая колл-опционы для получения премии. После истечения части коллов 30 июля, Дуань Юнпин должен был передать акции по согласованной цене, что привело к уменьшению фактической доли владения, раскрытая доля длинной позиции снизилась с 7,65% до 5,55%.В этот раз часть коллов Дуань Юнпина истекла и была исполнена по общей цене поставки около 162,50 гонконгских долларов, фактическое владение акциями сократилось примерно на 8,9328 миллиона акций, одновременно с истечением или преобразованием других опционных позиций, что в совокупности привело к снижению раскрытой общей доли длинной позиции.Сам Дуань Юнпин привык использовать продажу опционов для увеличения доходности или создания позиций, ранее он также проводил аналогичные операции с акциями Apple и других компаний. 23 июля Дуань Юнпин только что ответил инвесторам в Снежном шаре: "Папа Март только начал покупать, в течение 10 лет, вероятно, не будет продавать", это снижение доли в основном связано с пассивным сокращением из-за исполнения опционов, а не с активной продажей на рынке. Фактическое сокращение объема владения акциями также не выглядит столь драматично, как раскрытая доля, поскольку раскрытая доля также включает влияние связанных с деривативами позиций.

Сообщение от ChainCatcher, аналитик по блокчейну Ai И в платформе X заявил, что трейдер @GreeksLive накопительно продал колл-опционы на BTC на сумму 173 миллиона долларов, полагая, что в течение 52 дней BTC не вырастет более чем на 9,5%.Если к моменту истечения опциона BTC не превысит 70 тысяч долларов, этот трейдер получит 3 миллиона 30 тысяч долларов премии.

Сообщение ChainCatcher, руководитель исследований Grayscale Зак Пандл заявил, что если цена Bitcoin сформировала устойчивое дно, но колебалась перед восстановлением, стратегия покрытых колл-опционов может генерировать доход за счет волатильности Bitcoin, одновременно управляя экспозицией к спотовым ценам. Grayscale предполагает, что спотовая цена Bitcoin составляет 65,000 долларов, подразумеваемая волатильность — 40%, и рассчитывает до конца 2026 года. При этом предположении годовая доходность стратегии покрытых колл-опционов составляет около 22%, оставаясь прибыльной выше уровня безубыточности около 58,500 долларов, и опережая простое владение спотовым Bitcoin, когда Bitcoin достигает примерно 72,500 долларов на момент истечения.Пандл отметил, что премия по опционам предоставляет доход и защиту от убытков, ценой чего является отказ от части потенциала роста, когда Bitcoin значительно возрастает. Если спотовая цена Bitcoin упадет ниже уровня безубыточности, эта стратегия все равно понесет убытки, но они будут меньше, чем при прямом длинном положении по спотовому Bitcoin, а разница будет равна премии по колл-опциону. ETF Grayscale Bitcoin Covered Call с кодом BTCC нацелен на максимизацию потенциала генерации дохода через написание покрытых колл-опционов. Фонд не инвестирует напрямую в цифровые активы или первичные предложения токенов, а получает косвенную экспозицию к цифровым активам через производные финансовые инструменты, связанные с торгуемыми на бирже продуктами, которые держат цифровые активы.

Сообщение ChainCatcher, согласно отчету CoinDesk, данные криптовалютной деривативной торговой платформы Deribit показывают, что текущий 30-дневный индекс подразумеваемой волатильности биткойна (DVOL) снизился до 41,5%, что значительно ниже пикового значения в 90% в феврале. Главный коммерческий директор Deribit Жан-Давид Пекеньо отметил, что текущая волатильность биткойна находится на низком уровне по сравнению с историческими показателями, что означает, что трейдеры снизили свои ожидания по поводу значительных колебаний цен, и стоимость покупки опционов стала более дешевой.Кроме того, в эту пятницу крипторынок ожидает квартальную экспирацию опционов на сумму 10,5 миллиардов долларов. Данные показывают, что текущая волатильность колл-опционов значительно ниже, чем у пут-опционов, что делает стратегию колл-спредов более привлекательной на основе относительной волатильности. Пекеньо добавил, что недавняя распродажа акций технологического сектора и предстоящие в четверг данные по базовому индексу PCE в США могут в краткосрочной перспективе еще больше повысить волатильность на рынке.