пут-опцион

Биткойн во вторник упал ниже 80 000 долларов, снизившись примерно на 0,4% с полуночи по UTC, и однажды опустился до примерно 79 700 долларов. Эфириум упал на 0,5%, индекс DeFi снизился на 1,8%, что делает его наибольшим падением среди отслеживаемых индексов CoinDesk.Тем временем индекс комплексной фондовой биржи Кореи (KOSPI) вырос на 3,1%, акции технологического сектора Азии укрепились, но крипторынок не смог последовать за восстановлением. С макроэкономической точки зрения, Федеральная резервная система во вторник начнет двухдневное заседание по денежно-кредитной политике и в среду объявит решение по процентной ставке. Данные CME FedWatch показывают, что рынок ожидает вероятность сохранения процентной ставки на уровне около 90%, трейдеры будут следить за возможностью повышения ставок в этом году.Что касается опционного рынка, путевые опционы на биткойн со сроком истечения 25 декабря на 72 000 долларов стали наиболее торгуемыми за последние 24 часа, и дельта путовых/колл-опционов на биткойн по всем срокам составляет положительное значение, что показывает, что на рынке все еще существует спрос на защиту от падения.

Coinbase официально объявила, что теперь в своем приложении запустила услуги торговли опционами на акции, поддерживающие сделки с опционами на покупку (Call) и опционами на продажу (Put).Coinbase заявила, что эта услуга позволяет пользователям заранее определить риск-экспозицию и предлагает торговлю без комиссии, пользователям не нужно переключаться на другие приложения для торговли опционами на акции.

Сообщение ChainCatcher, согласно CoinDesk, подразумевает, что подразумеваемая волатильность биткойна 30 числа снизилась до 36% на уровне долгосрочной поддержки, а цена монеты колебалась ниже 65 000 долларов. Адам Хаэмс, руководитель управления активами Tesseract Group, напоминает, что низкая волатильность снижает торговые издержки, что, в свою очередь, побуждает трейдеров создавать крупные направленные ставки и хеджирующие позиции; как только рынок пробивает ключевые уровни, пассивные хеджирующие действия маркет-мейкеров могут усилить колебания рынка, способствуя возврату волатильности к среднему значению.На уровне рыночных настроений старший директор Wincent Пол-Говард отмечает, что текущий спрос на пут-опционы значительно снизился, но спрос на колл-опционы также испытывает нехватку покупок. Glassnode обобщает это состояние как "нет средств для покупки роста, и нет средств для покупки падения", полагая, что это явление часто указывает на приближение рыночного дна цикла. Динамика Dogecoin и биткойна различается, что также косвенно отражает продолжающееся снижение спекулятивных настроений.Говард считает, что такие благоприятные регуляторные инициативы, как законопроект Clarity, могут способствовать притоку институциональных средств в ETF и стать важным катализатором следующего раунда рынка; в то время как провал переговоров по Ормузскому проливу и инфляция выше ожиданий представляют собой основные риски снижения.

Сообщение ChainCatcher, Дуань Юнпин в Снежном шаре ответил на сокращение доли в Папа Март сегодня, сказав: "это просто истекший пут, часть была вызвана коллом." (это означает, что пут-опцион истек, и часть акций была вызвана колл-опционом.)ChainCatcher ранее сообщал, что сегодня немного ранее Гонконгская фондовая биржа раскрыла, что доля длинной позиции H&H International Investment, управляемой Дуань Юнпином, в компании Папа Март International Group Limited снизилась с 7,65% до 5,55% на 30 июля 2026 года.Согласно подробному разбору объявления, это сокращение произошло из-за исполнения проданных колл-опционов, Дуань Юнпин через H&H International Investment владеет акциями Папа Март, одновременно продавая колл-опционы для получения премии. После истечения части коллов 30 июля, Дуань Юнпин должен был передать акции по согласованной цене, что привело к уменьшению фактической доли владения, раскрытая доля длинной позиции снизилась с 7,65% до 5,55%.В этот раз часть коллов Дуань Юнпина истекла и была исполнена по общей цене поставки около 162,50 гонконгских долларов, фактическое владение акциями сократилось примерно на 8,9328 миллиона акций, одновременно с истечением или преобразованием других опционных позиций, что в совокупности привело к снижению раскрытой общей доли длинной позиции.Сам Дуань Юнпин привык использовать продажу опционов для увеличения доходности или создания позиций, ранее он также проводил аналогичные операции с акциями Apple и других компаний. 23 июля Дуань Юнпин только что ответил инвесторам в Снежном шаре: "Папа Март только начал покупать, в течение 10 лет, вероятно, не будет продавать", это снижение доли в основном связано с пассивным сокращением из-за исполнения опционов, а не с активной продажей на рынке. Фактическое сокращение объема владения акциями также не выглядит столь драматично, как раскрытая доля, поскольку раскрытая доля также включает влияние связанных с деривативами позиций.

Сообщение ChainCatcher, по данным CoinDesk, главный коммерческий директор Deribit Жан-Давид Пекеньо заявил, что 60,000 долларов является ключевым структурным порогом для Bitcoin. В течение прошлого года значительные институциональные средства (включая покупателей ETF, крупных игроков и краткосрочных спекулянтов) покупали Bitcoin в диапазоне от 60,000 до 67,000 долларов. Если цена продолжит падать, не реализованные убытки увеличатся, стоимость удержания возрастет, особенно на фоне продолжающегося роста акций AI, что может побудить инвесторов к паническому распродаже. Нереализованная стоимость опционов пут с ценой исполнения 60,000 долларов на Deribit превышает 1,2 миллиарда долларов.С приближением Bitcoin к 60,000 долларов, маркетмейкеры сталкиваются с гамма-риском коротких пут-опционов и будут вынуждены продавать спот или фьючерсы для балансировки счетов, что ускорит падение. Кроме того, в системе по-прежнему существует чрезмерное количество кредитного плеча по длинным позициям, и падение ниже 60,000 долларов может вызвать дополнительные ликвидации, создавая цепную реакцию.