债券市场

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国与伊朗之间的和平谈判失败，导致债券市场关注通货膨胀问题，并强化了对利率将持续较高的预期。美国国债市场投资者面临能源成本上升可能加剧物价压力的风险，推迟美联储降息行动。 上周五，美国 3 月 CPI 月度涨幅达到自 2022 年以来的最高水平，促使 10 年期美国国债收益率超过 4.3%，周一收益率进一步上升 3 个基点，达到 4.35%。

ChainCatcher 消息，据《财富》报道，在过去两周内，Rick Rieder 在 Polymarket 上成为下一任美联储主席的概率迅速飙升至接近 50%，明显领先于排名第二的 Kevin Warsh（29%）和第三的 Christopher Waller（6%）。Rieder 的职业生涯几乎完全是在全球债券市场的一线，作为交易员和资产管理人，长期参与市场、解读并从央行政策信号中获利。简单来说，没有人比 Rick Rieder 更懂债券市场。而在特朗普的政策决策中，没有什么比“债券市场是涨是跌”更重要的了。 目前，Rieder 负责贝莱德全球固定收益业务，管理规模高达 2.4 万亿美元，约占这家全球最大资产管理公司 14 万亿美元受托资产的六分之一。一位曾与 Rieder 共事的前 CEO 则称他“极具亲和力”，并表示 Rieder“非常了解市场运作方式，并且能够保持独立判断”。 如果 Rieder 在五月接任美联储主席，他将面临极其严峻的挑战。他在联邦基金利率上的立场早已明确，并且更接近特朗普阵营。在 1 月 12 日接受 CNBC 采访时，Rieder 表示：“美联储需要把利率降到 3%（目前为 3.50%–3.75%），我认为这更接近均衡水平。”问题在于美联储目前已在实施两项可能推高通胀的政策。去年 12 月中旬，央行逆转了此前的量化紧缩（QT）政策。此外，美联储还在降低银行必须存放在央行的准备金规模。

ChainCatcher 消息，据金十报道，尽管美元周一走软，但跌幅可能有限，因美债收益率曲线整体持稳。 Exness 策略师 Maria Agustina Patti 指出，10 年期美债收益率目前接近 4.16%，为美元提供了一定支撑。随着年末临近，市场流动性持续趋薄，加剧了外汇和债券市场出现短期波动的风险。投资者正为周二即将公布的美国 GDP 和耐用品订单数据做准备。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，债券市场波动的部分原因或许是美联储的不确定性。

ChainCatcher 消息，香港财库局局长许正宇表示正共同推进就现行法例对于代币化债券适用性的研究，以推动香港债券市场采用代币化技术，详情明年上半年便会公布。许正宇提到，此前发行的第三批代币化绿色债券引入以人民币及港元代币化央行货币交收的选项，是全球首批在交收程序中应用这两种代币化央行货币的数码债券。

ChainCatcher 消息，据香港政府新闻公报，香港财库局局长许正宇表示正共同推进就现行法例对于代币化债券适用性的研究，以推动香港债券市场采用代币化技术，详情明年上半年便会公布。许正宇提到，此前发行的第三批代币化绿色债券引入以人民币及港元代币化央行货币交收的选项，是全球首批在交收程序中应用这两种代币化央行货币的数码债券。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，日本首个获官方许可的日元稳定币发行商 JPYC 表示，随着稳定币市场扩大，发行商可能成为日本政府债券 (JGBs) 市场的重要买家。 JPYC 计划将 80% 的发行收入投资于政府债券，20% 存入银行，这一模式有望填补日本央行减缓债券购买所留下的市场缺口。JPYC 于 10 月 27 日开始发行其日元稳定币，目前发行量约 93 万美元，三年内目标达到 660 亿美元。 该公司 CEO 冈部典孝表示，稳定币储备对政府债券的需求将受到稳定币供需平衡的影响，这一趋势将在全球范围内出现。与此同时，日本金融服务厅 (FSA) 已批准由瑞穗银行、三菱 UFJ 银行等主要金融机构组成的“支付创新项目”，这些机构将于本月开始发行支付稳定币，进一步推动稳定币在日本传统金融领域的应用。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美债周三小幅走高，因市场预期美联储将继续降息，同时投资者买入避险资产。10 年期美债收益率若跌破 4% 下方，将创下自 4 月初以来最低水平；2 年期美债收益率接近三年前的水平。美联储主席鲍威尔表示，受经济疲软迹象影响，美联储本月可能再次降息。他还暗示，美联储可能很快结束资产负债表缩减操作，这也提振了美债走势。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储理事米兰表示，债券市场对美联储支持性措施的反应推动了利率的大幅下调。

ChainCatcher 消息，加密 KOL AB Kuai.Dong 在 X 平台发文表示，多方信源表示，Backpack 将开通债券市场，承接此前 FTX 不认的中国、俄罗斯用户债权。预计该功能将很快上线，需要用户将 FTX 账户信息同步到 Backpack，发起索赔。 今年 1 月，Backpack 在收购完 FTX 欧洲站后，承接了欧洲 FTX 用户债权赔付，随后内部开发索赔通道，并于 4 月 1 日官宣第一阶段。这个过程，需要用户在 Backpack 创建账户，提交 KYC ，并与 FTX 账户连接，发起索赔。 最终，这个措施为 Backpack 带来了大量的原 FTX 用户。在以上效果的实施下，社区从 5 月开始流传，Backpack 可能要为中国区 FTX 用户进行索赔赔付。目前临近产品、运营上线前夕，该消息通过多方得到了确认。

ChainCatcher 消息，据金十报道，日本央行行长植田和男发表了一系列关于经济和货币政策的言论。植田和男表示，超长期债券收益率的波动可能影响短期和中期收益率，短期和中期日本国债收益率的变动对经济的影响通常大于超长期收益率的变动。 部分投资者对超长期日本政府债券的偏好有所下降，他将在下次货币政策会议上审议债券缩减计划，考虑债券市场参与者的意见。植田和男表示，目前尚无加息的预设计划，只有在经济和物价再次回升的情况下，才会考虑提高利率。日本的核心通胀率仍然略低于日本央行2%的目标。

ChainCatcher 消息，据金十报道，渣打银行高级投资策略师 Foo Ken Yap 表示，尽管美国财政赤字担忧加剧，美联储预计将实施降息以缓冲债券市场冲击并支撑经济增长。该行预测美国 10 年期国债收益率将在 12 个月内从当前约 4.59% 降至 4%-4.25%，同时对美股保持乐观，认为企业投资强劲和盈利预期韧性将持续支撑市场。渣打还重申黄金作为通胀和衰退风险对冲工具的价值，维持 3500 美元的目标价。

ChainCatcher 消息，据 Financial Times 报道，全球最大金融机构正在减持美元资产并增加对欧洲市场的投资。数据显示投资者正大规模撤离美国股票和债券市场。这一长期撤资趋势受华盛顿政治混乱、对美联储信心下降以及特朗普发起的最新关税争端影响。 自今年 1 月以来，美元已贬值超过 7%，交易员现正关注资金向德国债券等更安全的欧洲投资转移的迹象。根据 Bank of America 调查，3 月份投资者对美国股票持仓进行了有史以来最大规模的削减，转向欧洲的速度为 1999 年以来最快。 多国养老基金正带头这一撤资潮。芬兰 Veritas 养老保险公司、澳大利亚 UniSuper 基金和丹麦养老基金均已减持美国资产。BNP Paribas 策略主管表示，若欧洲养老基金将美国资产敞口降至 2015 年水平，将意味着抛售 3000 亿欧元美元计价投资。

ChainCatcher 消息，据金十报道，特朗普表示，暂停 90 天关税，直至我们得出想要的数字。90 天暂停的原因并非债券市场。

ChainCatcher 消息，据 The Kobeissi Letter 分析，美国每年进口超过 600 亿美元的智能手机。今日公布的豁免政策涵盖了一些最重要的进口产品，这是美国在贸易战中做出让步的又一迹象。毕竟，债券市场正在迫使特朗普让步。 本周，每个人都了解了在贸易战中向美国施压的具体方法：出售美国国债并推高国债收益率。债券市场是特朗普的首要任务，现在每个人都知道这一点。 ChainCatcher 此前报道，美国对手机/PC/服务器/半导体等产品有条件豁免“对等关税”。

ChainCatcher 消息，据金十数据报道， 美国国家经济委员会主任哈塞特表示，债券市场的波动不是特朗普暂停征收关税的直接原因，但可能为这一决定增加了“一点紧迫性”。 “一切都有条不紊地进行着。毫无疑问，昨天的国债市场做出了这样的反应，你知道，是时候采取行动了，我认为，可能更紧迫一些。但这是会发生的。”哈塞特说。 周三隔夜，美国 10 年期国债收益率升至 4.5% 以上，30 年期国债收益率飙升至 5% 以上，债券价格暴跌。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，贝莱德 CEO Larry Fink 表示，“在未来 12 个月的某个时候加息是有可能的”，但他也强调，这种情况并不是他的核心预测，只是看到这种可能性。 他表示，债券市场显示通胀可能比人们想象得要高，如果看一年半之前的美债市场，当时美国经历非常高的通胀。

ChainCatcher 消息，据财联社报道，美国财政部领导层的变动可能会改变该部门对待在美联储所存放现金的态度，策略师警告称，此举可能会影响美国的债券市场。 美国银行和 Wrightson ICAP LLC 等机构表示，随着现金余额——确保美国能够支付账单的资金缓冲——减少，财政部可能会减少在美联储账户上存放的资金。 在债务上限已经恢复且现金余额正在萎缩的背景下，这将允许政府发行更少的短期债券，并进而可能节省纳税人的资金。