币安研究院

ChainCatcher 消息，据币安研究院最新周报，美国最高法院的关税裁决最初增加了不确定性，但定量分析表明，直接影响可能相当有限，市场可能夸大了通胀和经济基本面的下行风险。市场对 AI 颠覆软件的担忧可能过度。一旦软件股形成持久底部，科技股与比特币的机械联动将消退。本周英伟达财报及 Anthropic 企业合作更新或是这一方向的早期信号。当前比特币与全球 M2 货币供应出现历史上持续时间最长、幅度最大的背离，源于三大结构性扭曲：美元疲软通过汇率换算机械性推高 M2 名义值；现货 ETF 获批使机构将比特币与软件股归类为同一高波动科技因子；实际利率维持高位使货币市场基金成为有竞争力的风险资产替代。背离收敛需满足科技股企稳、实际利率下降及美元稳定三个条件，可能于 2026 年下半年至 2027 年初实现。多项技术指标指向市场接近结构性底部：已实现盈亏比自 2023 年以来首次跌破 1，杠杆率回升至 11 月高点，期权防御性头寸达 FTX 崩溃以来最极端水平。第四季度 13F 持仓数据显示，价格敏感型资本（投资顾问、银行、对冲基金）净卖出约 34,000 枚 BTC，而长期机构资本（政府、控股公司、私募股权）持续增持。

ChainCatcher 消息，币安研究院在 X 平台发文表示，从比特币 2025 年 10 月的历史最高点算起，50% 的跌幅相对于之前的周期而言只是温和的调整，反映出随着市场成熟，波动性有所降低。

ChainCatcher 消息，币安研究院发布最新报告，自特朗普重返白宫并大幅提升进口关税以来，加密市场随之剧烈波动，BTC 自年初高点回落超 19%、ETH 跌幅超 40%，市场总市值缩水近 1 万亿美元，避险资金涌入黄金与债券。 研究指出，持续的贸易摩擦与滞胀风险使美联储面临政策两难，市场已开始预期年内将多次降息。比特币在短期内与股市联动性上升、与黄金负相关显现出其风险资产属性，但长期来看，若通胀持续高企而利率走低，比特币或重新成为抗通胀硬资产的投资选择。短期内加密市场或将维持震荡与高敏感状态，长期前景则取决于全球宏观环境演变、美联储政策路径及加密行业能否重拾独立叙事与资产定位。

ChainCatcher 消息，根据币安研究院最新的月度市场洞察报告，加密市场将在 2025 年继续增长，这得益于机构采用加速、监管框架不断发展以及 DeFi 生态的扩大。 币安报告强调，比特币在全球资产中的主导地位有所提升，尽管去年 12 月下旬出现大幅回调，但整体市场仍表现出强劲的基本面。 去年 12 月是加密货币市场的一个重要里程碑，在美联储决定将计划的 2025 年降息次数从四次减少到两次后，加密货币市值在升至创纪录的 3.91 万亿美元后跌至 3.41 万亿美元。 此次回调抹去了 5000 亿美元的市值，但比特币仍稳居全球第七大资产（按市值计算），超过沙特阿美和白银。 比特币的市值去年增长了 123.4%，推动因素包括现货比特币 ETF 的批准及其随后的创纪录增长，以及 MicroStrategy 被纳入纳斯达克 100 指数并被机构投资者持续采用。这一年的增长使比特币成为全球十大资产中表现第二好的资产，仅次于英伟达。 报告指出，围绕美国可能采用比特币作为战略储备资产的猜测进一步推动了比特币的走势。随着资本从山寨币转向比特币，其主导地位不断增强，巩固了其作为领先资产类别的地位。 虽然大盘经历了波动，但比特币强劲的基本面和传统金融日益普及的采用可能为 2025 年的持续增长铺平道路。 报告指出，如果目前的趋势持续下去，比特币可能会挑战全球资产排名中的更高位置，进一步接近黄金。 DeFi 领域也见证了显著的增长，去中心化现货和永续合约交易量在 12 月分别创下 3260 亿美元和 3560 亿美元的新高。 Hyperliquid 是这一激增的主要推动力，占去中心化永续合约总交易量的 60%以上。与此同时，借贷和流动性质押协议同样分别创下了 550 亿美元和 710 亿美元的历史新高。 稳定币市场发生了重大转变，Ethena 的 USDe 超越 USDS，成为市值 59 亿美元的第三大稳定币。 此外，币安研究院强调了 AI 代理在加密生态中的新兴作用。领先的 AI 代理代币现在市值达数十亿美元，在交易和娱乐领域的采用率不断提高。 尽管年底有所调整，但报告得出的结论是，有利的监管发展、不断上升的机构参与度以及 DeFi 和 AI 的技术进步将使加密货币市场在 2025 年持续扩张。

ChainCatcher 消息，币安研究院（Binance Research）的一份新报告对 Meme 币市场的高风险发出了警告，报告显示 97%的 Meme 币在推出后不久就失败或变得不活跃。 该报告还揭露了广泛的操纵行为，即有组织的团体精心策划哄抬币价并抛售的计划，让日常投资者承受了大部分损失。尽管 Meme 币承诺高额回报，但报告警告称，这些波动性资产往往充满陷阱。 报告将 Meme 币人气飙升归因于经济压力，尤其是面临工资停滞和生活成本上升的年轻一代。然而其高回报的吸引力具有误导性，因为大多数 Meme 币缺乏内在价值或技术创新，而是依赖于互联网病毒式传播和投机性炒作。 报告最后指出，Meme 币的爆炸式增长可能会分散人们对专注于推进区块链技术的项目的注意力，具有实质性技术目标的项目可能会被边缘化。（CryptoSlate）

ChainCatcher 消息，币安研究院发布关于“迈向十亿链上用户之路”的报告：区块链网络的采用速度明显慢于社交媒体网络的采用速度，去中心化系统本质上比中心化系统更复杂。许多区块链项目都致力于为现有的中心化产品和服务打造去中心化替代方案。 报告研究了三类未来用户，即机构、散户和加密货币怀疑论者。对机构来说，需要深度流动性才能有效和资本高效地执行交易。目前所处的多链世界导致流动性分散在多个独立的分布式账本和 Layer2 上。而区块链互操作性的缺乏也迫使机构决定采用特定的区块链生态系统。同时链抽象已成为将机构带上链的重要发展。 报告引入跨链互操作协议 Axelar (AXL) 案例，指出 Axelar(AXL) 在与机构合作推动区块链发展方面取得了一些初步成功：2023 年 11 月，Axelar(AXL) 团队还与摩根大通的区块链平台 Onyx 成功进行了概念验证合作，Onyx 利用了 Axelar 的跨链技术，实现了与私有和许可区块链的互操作性。 2024 年 5 月，德意志银行宣布与 Axelar(AXL) 网络项目背后的团队 Interop Labs 建立合作伙伴关系。Interop Labs 将支持德意志银行加入新加坡金融管理局（MAS）主导的资产代币化测试项目——Project Guardian。德意志银行旨在探索开放架构和互操作区块链平台的功能。

ChainCatcher 消息，币安研究院（Binance Research）发布 4 月加密市场报告，要点如下： 4 月加密货币总市值下降 11.3%，导致这一情况的主要原因包括降息预期的变化、地缘政治风险以及比特币现货 ETF 流量的放缓； 美元锚定稳定币总供应量达到两年来最高点。USDT 和 USDC 供应一直在稳步增加，表明持续的资本流入加密市场； 市值排名前十代币大多数在本月结束时都处于下跌状态，TON 和 BNB 则分别上涨 1.0% 和小幅下跌 1.4%，ETH 和 BTC 在 4 月份均下跌了 8% 左右，XRP 和 SHIB 本月分别下跌 17.1% 和 19.2%。DOGE、ADA、SOL 和 AVAX 截至月底下跌了约 30%； 4 月 DeFi 整体 TVL 下降 0.7%。在排名前十的区块链中，Merlin Chain TVL 增长最快，增幅达 1000%，TVL 超过 10 亿美元； NFT 市场在 4 月也出现下滑，月总销售额下降 21%，至 11.1 亿美元。当月销售额前五的 NFT 系列中有四款属于比特币生态。

ChainCatcher 消息，据币安研究院发布的关于基于 Ronin Network 的社交 Web3 游戏 Pixels 的研究报告，截至 2024 年 2 月 8 日，该项目已通过 3 轮私人代币销售筹集了 480 万美元，其中 14% 的 PIXEL 代币供应量已以 0.005 美元/PIXEL、0.009 美元 / PIXEL 和 0.012 美元/ PIXEL 的价格出售。PIXEL的总供应量为50亿枚，上市后的流通供应量为 771,041,667（约占代币总供应量的 15.42% ）。关于其代币销售和经济学，代币总供应量的 7.00% 分配给 Binance Launchpool ，14.00% 分配给私人销售投资者，12.50% 分配给团队，9.50% 分配给顾问，24.00%分配给生态系统奖励，17.00% 分配给金库，1.00% 分配给流动性，5.00% 分配给 Alpha 奖励。 该项目当前的路线图为：2024年第一季度：Chapter 2 —— PIXEL 代币的介绍，公会—— SocialFi 与 web3 游戏的结合，额外宠物（Pet）铸造；2024 年第二季度：洞穴和争夺土地更新，Chapter 3 ——战斗系统，推出 Realms —— 玩家创建的世界和宇宙；2024 年第三季度：Chapter 4 ——农场升级和自动化，Realms 脚本引擎；2024年第四季度：生成的问题与探索。

ChainCatcher 消息，币安研究院发布 2023 年度回顾报告，该行业报告对加密市场上一年度表现进行了全面分析。报告显示，在第一和第四季度大幅上涨的推动下，2023 年加密市值增加 109%；Web3 项目吸引了 1173 笔投资，总计 90 亿美元；去中心化金融（DeFi）TVL 同比上升 38.9%；全球稳定币市值在 2023 年总体下跌 5.2%。 币安研究院还通过专业分析对 2024 年加密资产行业八大趋势提出独家见解。这些趋势主题包括：比特币生态相关发展、所有权经济、人工智能（AI）、现实世界资产（RWA）、链上流动性、机构级普及等。