证券

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，欧洲央行提出将央行货币引入链上的三种模式，包括直接发行、建立桥接机制及通过私人中介机构实现。 这些模式可使央行货币在分布式账本技术网络上为代币化证券、银行存款和稳定币等交易提供结算支持。

ChainCatcher 消息，据 The Defiant 报道，SMBC 日兴证券 10 月 2 日宣布，已就开发面向日本投资者的去中心化金融（DeFi）平台“DeFi Gateway”签署合作备忘录。 参与方包括区块链开发公司 Nethermind、Uniswap Labs、一般社团法人 Nyx Foundation，以及运营以太坊 Layer 2 网络 Base 的 Coinbase Technologies。该项目将开发流动性供给协议与自有流动性池，并符合日本法律法规要求，各方计划于 2027 年中期完成开发。 合作主要围绕三项开发：一是打造采用可验证、可复现 AI 的“代理型金库”及直观的用户界面；二是利用 Uniswap v4 的 Hooks 功能，构建内置反洗钱与反恐融资（AML/CFT）及投资者保护机制的合规流动性池公开框架；三是开发覆盖稳定币与真实世界资产（RWA）等数字资产的资产管理策略。 项目由 SMBC 日兴证券与 Nethermind 共同主导。SMBC 日兴证券主导与监管机构的沟通，并提供合规、风险模型与投资组合管理经验；Nethermind 负责技术设计与开发，包括 AI 战略与整合、智能合约安全，以及自动做市与 Uniswap v4 Hooks 策略。

ChainCatcher 消息，韩国金融服务委员会提出证券代币化发行与交易监管细则，拟允许股票、债券、基金及部分碎片化投资证券以代币形式发行和流通。相关监管框架计划于 2027 年 2 月 4 日生效。根据提案，直接管理客户账户的证券代币发行企业，实缴资本须至少达到 40 亿韩元，并配备专职合规与技术人员。资本市场法规修订还将新增债券场外交易牌照，并将散户在每家场外交易所的年度净买入额限制在 1 亿韩元以内。提案将于周五至 11 月 11 日公开征求意见，之后进入审批流程。韩国此前公布分三阶段推进证券发行和交易转向分布式账本基础设施的路线图。

ChainCatcher 消息，韩国金融委员会（FSC）发布证券代币（Token Securities）制度化相关下位法规修订案预告，计划扩大可进行代币化的证券范围，将股票、债券、基金等传统证券纳入其中。 根据修订案，除碎片化投资证券（非货币信托受益证券、投资合同证券）外，传统证券也可进行证券代币化。 相关电子证券法规还将明确分布式账本要求，规定参与者需包括电子登记机构及至少两家账户管理机构，并禁止为电子登记用途使用分布式账本支付直接费用。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，美国证券交易委员会（SEC）于 9 月 1 日提出自 1970 年代以来首次对转移代理规则的重大更新，主席 Paul Atkins 明确提出规则应涵盖区块链技术在证券发行及股权转让中的应用。Fairmint 联合创始人 Joris Delanoue 撰文指出，若所有权数据分散于代币封装层、SPV、券商内部账本及链下数据库之间，将重演 1960 年代末“文书危机”的历史。他强调，代币本身应作为《交易法》第 17A 条要求的官方账本，而非链下证券的封装替代品。文章呼吁行业围绕统一开放标准整合所有权数据，并建议 SEC 在 Form TA-2 中区分原生链上注册与第三方封装模型、允许使用加密凭证等现代身份标识符，以及将智能合约预交易限制纳入合规执行机制。

ChainCatcher 消息，币安全仓杠杆、统一账户模式及统一账户专业版将于 9 月 30 日 20:00 新增 7 种 bStocks 代币—PDD Holdings (PDDB)、Forward Industries (FWDIB)、SharonAI (SHAZB)、Wendy's (WENB)、Adobe (ADBEB)、Hewlett Packard (HPEB) 和 Zoom (ZMB)—作为合格抵押资产。符合资格的用户可将这些代币用作保证金抵押品。

ChainCatcher 消息，Solana 上的代币标准与 NFT 基础设施 Metaplex 宣布推出 MPL-3643，定位为面向许可型现实世界资产（RWA）与代币化证券的新标准，用于支持发行方主导的代币化所需的合规基础设施。Metaplex 表示，将新市场带到链上需要能够支持发行方主导代币化的合规基础设施。MPL-3643 将部署在 Solana 上，面向需要权限控制的现实世界资产与代币化证券场景。

ChainCatcher 消息，韩国 KakaoPay 证券与代币化平台 Dinari 及 Ondo Finance 分别达成合作，探索将韩国上市股票上链，并向海外市场投资者分发。KakaoPay 于本周二宣布这两项独立协议，涵盖标的韩国股票的获取、代币化基础设施以及其在韩国境外潜在分发的安排。与 Dinari 的合作将依托其 dShares 模型开展概念验证，该模型旨在保留包括分红与投票在内的股东权利。Dinari 目前通过 dShares 提供 724 只代币化美国股票与 ETF，本次合作探索将该模式扩展至韩国上市公司股票。Dinari CEO Gabe Otte 表示，概念验证尚未选定具体的韩国上市公司，也未设定商业化时间表，拟议模式将以在韩国本地上市的股票作为底层资产，而非仅追踪其价格的代币。与 Ondo 的协议初期聚焦于搭建韩国上市股票的获取与托管框架，为后续代币化做准备，KakaoPay 将运营外国投资者综合账户以持有和管理底层股票，双方还将研究代币的发行与赎回机制。相关合作正值韩国推进代币证券监管框架之际：韩国国会今年 1 月通过修正案，承认分布式账本可作为合法的证券登记簿；金融服务委员会 6 月将其纳入资本市场改革；该框架定于 2027 年 2 月生效。

ChainCatcher 消息，中信里昂证券启动 SpaceX (SPCX.O) 的覆盖研究，给予“增持”评级，目标价为 250 美元。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，美国众议院金融服务委员会主席 French Hill 表示，代币化已从 FIT21 和《CLARITY 法案》讨论期间被视为“未来主义”的概念，转变为正在实时发生的现实。 他称：“我们或许真的会把一种真实证券之类的资产代币化——事实上，我们现在就在这样做。”

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会公司金融部于周五更新加密资产常见问题解答文件，明确代币回购、网络升级与营销宣传不会自动使加密资产成为证券。该部门称，对一个已正常运作的加密网络宣布回购计划，本身不会使相关代币构成投资合同；但对于尚未运作的网络，若发行方将回购宣传为持有者回报来源，则不必然适用这一结论。针对加密项目上线后持续开发的问题，该文件指出，一旦加密系统已经运作，用于保护、维护、改进或增强该系统及其功能、或促进网络效应的服务，不属于豪威测试所指的管理性努力。营销网络的现有用途一般也不会产生盈利预期，涉及未来功能的陈述同样如此，前提是不宣传获利可能。文件重申，具体判断仍高度取决于每个案例的实际情况。该文件以 SEC 今年 3 月发布的证券法适用于加密资产的解释性文件为基础，出台之际 Clarity Act 数周前未能在参议院推进，监管机构继续依据现行法律开展工作。此外，美国商品期货交易委员会周四也更新其加密常见问题解答，称期货公司与清算所可将客户资金投资于此前已获允许资产的代币化版本，前提是满足投资与托管要求；受监管公司可使用区块链进行记录保存，但必须能在区块链或其区块浏览器无法运行时提供相关记录。

ChainCatcher 消息，The Rollup 创始人 Andy 发文称，据消息人士 透露 SEC 正准备调整 KYC 要求，使用户访问链上代币化证券时只需完成一次 KYC。此外，这位消息人士还表示，该安排将使不同链上交易场所与代币化平台之间具备可组合性，用户可借助基于零知识证明的身份系统，在多个场所拆分订单并完成更多成交量。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，欧洲证券和市场管理局（ESMA）将从 2027 年起设立以数字创新为主题的新欧盟战略监管优先事项，初期聚焦 AI 和代币化。 欧盟各国监管机构将识别代币化的新兴领域，记录企业在直接影响投资者的产品和流程中如何使用或计划使用 AI 及代币化技术，并对部分受影响最大的企业进行初步检查。 ESMA 表示，需重点关注的风险包括 AI 输出存在偏见或误导性、投资者难以理解的产品，以及对少数第三方服务商的依赖。该优先事项将与 2025 年启动的网络及运营韧性监管优先事项并行推进。

ChainCatcher 消息，据 Fortune 报道，MoonPay 宣布收购美国犹他州券商服务公司 North Capital Investment Technology，后者提供托管、二级市场交易及债务、股权等资产代币化服务。 MoonPay 未披露交易金额，但知情人士透露，此次交易为全股票交易，金额超过 6000 万美元。North Capital 持有包括经纪交易商、另类交易系统（ATS）、转让代理及投资顾问在内的多项美国证券交易委员会（SEC）相关牌照，MoonPay 计划借此拓展代币化股票等业务。

ChainCatcher 消息，美国联邦公报今日刊发 KalshiEX LLC（Kalshi）的规则备案通知，该预测市场平台已向 SEC 提交拟议规则变更，并主张立即生效，内容是新增规则手册第 14 章，用以挂牌“永久证券期货产品”（Perpetual SFPs）。合约没有固定到期日，通过多空双方定期资金费将合约价格锚定在标的美股或 ETF 现货附近。Kalshi 将其定性为证券期货，计划由旗下清算平台 Kalshi Klear 清算。挂牌门槛较高，标的需可交割供给超 2,000 万股、市值至少 1,000 亿美元、近六月日均成交额至少 4.5 亿美元，合约单位多为 100 股。

ChainCatcher 消息，币安全仓杠杆、统一账户模式及统一账户专业版将于 9 月 23 日 20:00 新增 3 种 bStocks 代币—Cypherpunk Technologies (CYPHB)、AMC Entertainment Holdings (AMCB) 和 Axe Compute (AGPUB)—作为合格抵押资产。符合资格的用户可将这些 bStocks 代币用作保证金抵押品。

ChainCatcher 消息，据 Ledger Insights 报道，巴西证券监管机构（CVM）正推进分布式账本技术（DLT）试点计划，用于代币化证券。该计划仅涉及模拟交易，不涉及真实证券或投资者。由 CVM 代币化工作组（GTT）协调，测试将持续 60 天，可再延长 30 天。草案尚待董事会批准。范围覆盖股票、债券、应收款证书和投资基金份额的发行至结算等大部分证券生命周期。

ChainCatcher 消息，据 RootData TradFi 行情数据，美SEC发布“创新豁免”之际，美股上链相关标的多数上涨，但不同板块表现分化。 加密资产方面，UNI 近24小时上涨 33.8%，ARB上涨24.96%，BP（Backpack）上涨20.49%；RAY、AERO、JUP分别上涨15.72%、13.63%、12.74%，ONDO上涨9.61%。 TradFi 美股方面，SECZ（Securitize）上涨14.93%，BLSH（Bullish）上涨8.82%，CRCL、COIN、HOOD 分别上涨5.77%、5.75%和5.16%；GLXY 微涨0.04%，BR（Broadridge）下跌1.66%。 此前，SEC宣布为符合条件的代币化证券场所（TSV）提供临时、有条件的豁免，支持通过许可制AMM交易具备同等股东权利的代币化美股。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Ava Labs 总裁 Charley Cooper 表示，纽约证券交易所（NYSE）过去一年一直在测试 Avalanche 技术，并与 Ava Labs 合作探索其与交易所现有系统的整合方式。 Cooper 称，双方已建立密切合作关系，但尚未确认 NYSE 是否最终选择 Avalanche 作为其代币化证券平台的区块链。NYSE 今年 1 月宣布正开发用于代币化美国股票和 ETF 交易及链上结算的平台。