非农

ChainCatcher 消息，北京时间今晚 20:30，美国劳工统计局将发布 9 月非农就业报告。市场共识预期，9 月非农新增就业 8.4 万人，失业率维持 4.1%，平均时薪同比 3.1%；8 月非农前值为新增 16.2 万人，市场重点关注本次新增就业回落幅度、薪资增速，以及 8 月数据是否出现下修。

ChainCatcher 消息，下周宏观数据重点为周五的美国非农就业报告，包括非农就业人口、失业率与平均时薪，与美联储利率路径直接相关，也是 10 月议息会议前的重要就业数据。按北京时间，周三 20:15 公布美国 9 月 ADP 就业人数，20:30 公布美国 8 月核心 PCE 物价指数年率；周四 20:30 公布美国至 9 月 26 日当周初请失业金人数，周五 20:30 公布美国 9 月季调后非农就业人口和失业率。官员讲话方面，周四 16:00 英国央行行长贝利讲话，21:30 欧洲央行行长拉加德讲话。周三凌晨起美联储官员公开活动较密集，2027 年 FOMC 票委、芝加哥联储主席古尔斯比，与 2028 年 FOMC 票委、圣路易联储主席穆萨莱姆将先后讲话，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将在水牛城大学发表主题演讲。周四美联储理事库克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利与里奇蒙联储主席巴尔金将接连发声，周五威廉姆斯与达拉斯联储主席洛根仍有公开活动。美股方面，美光周三盘后发布财报，耐克周四公布最新季度财报，两家公司分别对应存储芯片与消费需求。

ChainCatcher 消息，中信证券研报称，2026 年 8 月美国新增非农就业人数大幅高于预期，休闲酒店和医疗保健行业贡献明显，地方政府教育岗位人数反弹。私人部门结构上，商品生产部门连续第 6 个月增加就业，或反映了美国数据中心建设的需求。金融和信息技术行业就业人数下降反映了 AI 的冲击。8 月失业率维持在 4.1%，取两位小数为 4.14%，劳动力参与率从 61.4% 回升至 61.6%，45-54 岁参与率的连续下滑仍需观察。8 月强劲非农数据和美联储理事 Waller 偏鸽发言对冲，市场再次定价 9 月加息概率为 60% 左右，接下来重点关注 9 月 11 日发布的 8 月 CPI。

ChainCatcher 消息，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特称赞非农就业报告数据“非常强劲”。

ChainCatcher 消息，美国 8 月失业率 4.1%，预期 4.1%，前值 4.10%。 美国 8 月季调后非农就业人口 16.2 万人，预期 5.6 万人，前值由-2.3 万人修正为 2.1 万人。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 发布的市场周报显示，美联储主席 Warsh 在杰克逊霍尔发言后，9 月加息概率一度从 35% 升至 70%，BTC 单日下跌约 2.5%，ETF 连续 9 日净流入后录得 2.02 亿美元净流出。但此后美元未能维持鹰派定价，DXY 回落至 99.5 下方，黄金、白银及 BTC 均收复失地。财政部方面，9 月 9 日将启动首次长端流动性支持操作，购买上限提升至至少 40 亿美元（此前为 20 亿美元）。8 月 30 年期国债拍卖收益率报 5.216%，为 2001 年以来最高，市场将密切关注该操作能否有效改善长端流动性。通胀层面，7 月 PCE 报 3.7%（核心 3.3%），CPI 报 3.4%（核心 2.5%），布伦特原油因霍尔木兹海峡袭击及卡塔尔 LNG 不可抗力事件单周涨约 10%，通胀压力持续。Waller 表示若未来两周数据延续当前趋势，将支持暂停加息，叠加 ADP 就业数据仅 3.8 万（为 1 月以来最弱），9 月加息概率已回落至 45–50%。

ChainCatcher 消息，美国劳工统计局将于今晚公布 8 月非农就业报告，市场预计新增就业人数仅为 5.6 万人，失业率维持在 4.1%。市场普遍认为，美国就业市场目前处于「稳定但疲弱」状态，就业数据走弱未必直接推动美联储降息，政策焦点仍将集中于通胀走势。摩根大通交易台预计，若新增就业超过 9.5 万人，标普 500 指数可能下跌 0.5% 至 1.25%；若新增就业仅 5000 至 3.5 万人，标普 500 指数可能上涨 0.25% 至 0.75%。市场预计，本次非农数据将成为影响美联储 9 月政策预期及美股短期走势的重要变量。美联储近期官员的表态显示，就业市场目前并非政策焦点。美联储理事巴尔本周早些时候称就业形势「稳定」，理事沃勒周四则称就业状况「令人满意」。这种评价并不意味着就业市场表现强劲，却意味着在通胀仍未进一步缓解的情况下，美联储可以考虑加息，同时尽量避免对就业造成冲击。

ChainCatcher 消息，债券市场近期剧烈波动之际，投资者正等待两组可能影响美联储决策的关键美国数据：本周五公布的 8 月非农就业报告，以及 9 月 11 日发布的 8 月 CPI 数据。但在美国银行看来，这两项数据在 9 月 15 日至 16 日美联储议息会议中的分量并不相同。该行认为，非农就业报告更像是「开胃菜」，真正决定美联储是否加息的「主菜」仍是 CPI。美国银行分析师周三表示：「非农不太可能成为 9 月加息的决定性因素。一份显著疲软的报告可能降低加息概率，但 CPI 仍是决定美联储是否兑现加息的关键数据。我们维持 9 月加息的判断。」除非周五公布的非农数据出现明显的下行意外，否则就业报告很难成为 9 月 FOMC 会议争论的最终决定因素。该行尤其强调，通胀仍然是当前美联储更关注的问题。

ChainCatcher 消息，本周五将美国公布非农就业数据，该数据将成为美联储利率决议重要参考。在此之前，CME「美联储观察」数据显示，交易员押注美联储今年加息两次概率超 50%。

ChainCatcher 消息，据金十报道，本周行情的主线，由美联储政策预期的变化主导。周五美联储主席沃什讲话后，美元短线快速拉升，收于 99.69，本周上涨 0.85%。在美债收益率与美元走高的背景下，黄金整体承压。本周累计下跌 3.24%；现货白银本周下跌 3.82%。以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：周一待定，20 国集团财长与央行行长会议举行至 9 月 1 日；周二 17:00，欧元区 8 月 CPI 数据；欧元区 7 月失业率；周二 22:00，美国 8 月 ISM 制造业 PMI、美国 7 月 JOLTs 职位空缺、美国 7 月营建支出月率；周二待定，2026 年上合组织成员国元首理事会会议举行；周三 20:15，美国 8 月 ADP 就业人数；周三 22:00，美国 7 月工厂订单月率；周四 02:00，美联储公布经济状况褐皮书；周四 16:00，欧元区 8 月服务业 PMI 终值；周四 17:00，欧元区 7 月 PPI 月率；周四 20:30，美国至 8 月 29 日当周初请失业金人数、美联储理事沃勒接受访谈；周五 03:00，2026 年 FOMC 票委哈玛克在“联储社区”活动上致开幕词；周五 20:30，美国 8 月失业率、美国 8 月季调后非农就业人口、美国 8 月平均每小时工资年率、月率。下周数据面的重头戏当属周五的美国 8 月就业报告。这份报告是 9 月 16 日议息会议前的最后一份就业数据，也是检验沃什放鹰后政策路径的关键窗口。此前英伟达的强劲业绩与约 70% 的下一财年收入增长预期，已重新点燃 AI 交易热情。戴尔（DELL.O）将于周二（9 月 1 日）盘后公布第二季度财报，市场预期调整后每股收益 4.91 美元，较去年同期翻倍以上。博通（AVGO.O）将于周三（9 月 2 日）盘后公布 2026 财年第三季度财报。

ChainCatcher 消息，彭博社首席经济学家 Anna Wong 发文表示，下周非农就业报告可能表现疲软，甚至有一定概率录得负增长，这将对美联储政策路径产生关键影响。 她指出，若出现连续两次负非农数据，现代美联储历史上尚无在这种情况下加息的先例。

ChainCatcher 消息，StoneX 市场分析师 Fawad Razaqzada 表示，沃什周五晚的讲话被认为相当偏鹰。沃什在前瞻指引方面说了市场预期他会说的话，即他不相信前瞻指引，因此拒绝预先承诺九月加息。但这并未阻止市场猜测加息也许真的重回台面。关于通胀，沃什表示抗通胀仍是明确优先事项，并对此做了较为详细的论述，不过他也补充说，他对核心通胀正朝着美联储目标迈进抱有信心。 总体来看，他的讲话比市场预期的更为鹰派。在沃什杰克逊霍尔讲话期间，市场对九月美联储决策进行了大幅重新定价，美联储加息 25 个基点的概率从 30%跃升至约 50%。在9 月美联储会议之前，还将迎来一份非农就业报告和一份 CPI 通胀报告，期间还有一些次要数据发布。在新主席领导下，美联储变得更加依赖数据。鉴于美国就业报告最近几次发布均未达预期，且差距较大，任何进一步走弱的信号都可能严重削弱市场对九月加息的预期。

ChainCatcher 消息，美国 2026 年非农就业基准变动初值（未季调） -7.9 万人，预期 18.3 万人，前值-86.2 万人。

ChainCatcher 消息，据官方社媒消息，火币 HTX 将于今日 20 时举办“非农爆冷点燃降息交易：美股、黄金与 BTC 三线共振谁先突破？”主题直播。届时，泵泵超人、小智、77、 Grace 等加密 KOL 将受邀出席，共同围绕非农数据超预期变化、市场降息预期升温及美股、黄金、 BTC 三大资产的联动走势展开讨论，分析宏观流动性变化下的市场交易机会与潜在风险。

ChainCatcher 消息，非农数据重磅利多，黄金价格挑战 4,380 关口，空头最后的希望仍未破灭。