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first_img SEC 更新加密 FAQ,代币回购与网络升级不必然构成证券

ChainCatcher 消息,美国证券交易委员会公司金融部于周五更新加密资产常见问题解答文件,明确代币回购、网络升级与营销宣传不会自动使加密资产成为证券。该部门称,对一个已正常运作的加密网络宣布回购计划,本身不会使相关代币构成投资合同;但对于尚未运作的网络,若发行方将回购宣传为持有者回报来源,则不必然适用这一结论。针对加密项目上线后持续开发的问题,该文件指出,一旦加密系统已经运作,用于保护、维护、改进或增强该系统及其功能、或促进网络效应的服务,不属于豪威测试所指的管理性努力。营销网络的现有用途一般也不会产生盈利预期,涉及未来功能的陈述同样如此,前提是不宣传获利可能。文件重申,具体判断仍高度取决于每个案例的实际情况。该文件以 SEC 今年 3 月发布的证券法适用于加密资产的解释性文件为基础,出台之际 Clarity Act 数周前未能在参议院推进,监管机构继续依据现行法律开展工作。此外,美国商品期货交易委员会周四也更新其加密常见问题解答,称期货公司与清算所可将客户资金投资于此前已获允许资产的代币化版本,前提是满足投资与托管要求;受监管公司可使用区块链进行记录保存,但必须能在区块链或其区块浏览器无法运行时提供相关记录。

美国 SEC 发布加密资产与分布式账本技术相关监管 FAQ

ChainCatcher 消息,据美国证券交易委员会(SEC)官网公告,SEC 交易与市场部近日发布关于加密资产与分布式账本技术(DLT)活动的常见问题解答(FAQs),旨在为市场参与者提供合规指引,内容涵盖以下核心领域:经纪自营商责任:非证券类加密资产不受《证券交易法》第 15c3-3 条约束,但若是“加密资产证券”,经纪商可依据该条建立“控制权”以满足合规要求。SEC 对非纸质形式资产不持异议。客户资产保障:若加密资产不是《证券法》注册产品,SIPC(证券投资者保护公司)将不提供保护。SEC 建议通过 UCC 第 8 条将非证券类加密资产视作“金融资产”并置于“证券账户”,以强化清算破产时客户资产独立性。双资产交易对:全国证券交易所(NSE)及另类交易系统(ATS)可提供“加密证券/非证券资产”的配对交易,前提是符合监管要求并在 Form ATS 或 ATS-N 中详细披露相关信息。转账代理人与 DLT:若转账代理人为加密资产发行人提供证券转移服务,且资产为 12 节下的注册证券,须向 SEC 登记注册。SEC 不反对将区块链作为主账簿,前提是满足所有联邦法规中的记录保存与监管要求。清算结算与 ETP:注册经纪商运营 ATS 时,可自行在账户账本内进行客户交易清算,SEC 不强制要求注册为清算机构。对于参考加密资产的 ETP,SEC 不反对其参照 2006 年对大宗商品 ETP 的无异议函操作。
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