Cuộc vui và cái giá của "cặp tiền cổ phiếu" Robinhood: Từ việc làm giàu nhanh chóng đến cuộc điều tra pháp lý

Tác giả: David, 深潮 TechFlow
Nếu nói rằng trong hai tuần qua, "cặp tiền cổ phiếu" trên chuỗi Robinhood chỉ là một cuộc vui chơi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong thế giới tiền điện tử, thì cảnh tượng hôm nay đánh dấu rằng thí nghiệm này đã chính thức thoát khỏi vòng tròn, thậm chí khiến CEO của một công ty niêm yết thực sự trên thị trường chứng khoán Mỹ tức giận.

Vào ngày 4 tháng 9, một đồng tiền mới có tên $MEME (A Meme Coin) trên chuỗi đã bất ngờ bùng nổ. Đồng tiền này dựa trên cổ phiếu được mã hóa $AMC làm nền tảng, dữ liệu GMGN cho thấy, chỉ trong vài giờ, giá trị vốn hóa đã được đẩy lên cao nhất là 45 triệu USD, với mức tăng trong ngày vượt quá 1800 lần, và khối lượng giao dịch vượt 39 triệu USD.

Công ty AMC này là rạp chiếu phim chuỗi lớn nhất tại Mỹ, đồng thời cũng là biểu tượng niềm tin trong sự kiện kinh điển năm 2021 khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ chống lại Phố Wall.

Nguyên nhân thúc đẩy cơn sốt mua $MEME không phải là bất kỳ sự đột phá nào trong câu chuyện, mà vẫn là cách chơi cặp tiền cổ phiếu cũ; nhưng lý do khiến sự chú ý nhanh chóng tập trung lại là vì CEO của AMC và người đứng đầu Robinhood đã bắt đầu một cuộc đối đầu công khai trên mạng xã hội.

Cảnh tượng kỳ quái này cũng đã đẩy cách "dùng Meme để khống chế các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ" của Robinhood vào trung tâm của cơn bão dư luận.

Cuộc cãi vã giữa các ông lớn dẫn đến "giao dịch nhanh" 45 triệu USD

Ngòi nổ của trò hề này xuất phát từ một bài viết dài công khai của CEO AMC, Adam Aron.

Adam Aron đã dùng từ ngữ mạnh mẽ, liên tục sử dụng các từ như "đáng khinh, gây phẫn nộ, không thể tha thứ" để công khai cáo buộc Robinhood đã tự ý biến cổ phiếu AMC thành tài sản mã hóa và lưu thông trên chuỗi mà không có sự cho phép của công ty. Ông nhấn mạnh rằng hành động này hoàn toàn không được đăng ký theo luật chứng khoán Mỹ và công bố rằng hội đồng quản trị đã chính thức thuê luật sư chứng khoán bên ngoài để tiến hành điều tra về sự tuân thủ và pháp lý.

Đối mặt với cơn thịnh nộ của hội đồng quản trị công ty niêm yết, phản ứng của CEO Robinhood, Vlad Tenev, lại rất nhẹ nhàng, chỉ để lại bốn từ đầy châm biếm dưới tweet:

"What's the concern?（Bạn lo lắng điều gì?)"

Trong thị trường chuỗi tràn ngập kinh tế chú ý, cuộc đấu khẩu trực tuyến giữa hai giám đốc điều hành hàng đầu đã ngay lập tức trở thành chất xúc tác cho tính thanh khoản.

Các nhà phát triển ẩn danh nhạy bén đã nhanh chóng lấy cổ phiếu được mã hóa của AMC làm nền tảng thanh khoản, tạo ra đồng tiền mới $MEME. Như một số bài viết trong cộng đồng tiền điện tử đã mô tả, AMC trước đây đã mang trong mình cảm xúc của các nhà đầu tư nhỏ lẻ chống lại Phố Wall;

Để cung cấp cho những độc giả không quen thuộc với AMC một cái nhìn tổng quan, bạn sẽ dễ dàng hiểu tại sao $AMC lại trở thành trung tâm của cuộc thảo luận và mục tiêu đầu cơ tuyệt vời:

Là chuỗi rạp chiếu phim lớn nhất nước Mỹ, AMC đã từng đứng bên bờ vực phá sản vào năm 2021, bị các quỹ đầu cơ trên Phố Wall bán khống điên cuồng. Khi đó, đội quân nhà đầu tư nhỏ lẻ trên diễn đàn WallStreetBets (WSB) trên Reddit đã tự phát tập hợp lại, nhờ vào việc mua vào điên cuồng để chống lại các tổ chức, không chỉ kéo giá cổ phiếu lên hàng chục lần mà còn giúp AMC phát hành thêm cổ phiếu để tự cứu mình thành công.

Từ khoảnh khắc đó, AMC trong mắt các nhà đầu tư nhỏ lẻ không còn chỉ là một rạp chiếu phim, mà trở thành "biểu tượng nổi dậy" của người dân chống lại giới tài chính và phản kháng lại các quy tắc truyền thống.

Giờ đây, những tranh cãi, sự kiện thực tế và sự đối đầu của các giám đốc điều hành đã được gói gọn trong một đồng tiền meme, mỗi cuộc cãi vã và sự quan tâm trong không gian dư luận đều trực tiếp biến thành dòng tiền mua vào không ngừng trong hồ.

Đột phá ra ngoài, sự tiến hóa nguy hiểm của "cặp tiền cổ phiếu"

Đây không phải là lần đầu tiên trên chuỗi Robinhood xuất hiện cơn sốt đầu cơ liên kết tiền cổ phiếu. Nhìn lại toàn bộ quá trình phát triển của cách chơi này, nó thực sự đã hoàn thành một cuộc biến hình từ "kiếm lợi từ cơ chế" đến "đụng chạm cực hạn" trong thời gian rất ngắn.

Sự bùng nổ thực sự của cách chơi này bắt nguồn từ $BONER đã bùng nổ vài ngày trước. Là đồng tiền cổ phiếu đầu tiên trên chuỗi Robinhood thoát khỏi vòng tròn, các nhà phát triển đã khéo léo kết hợp $BONER với cổ phiếu được mã hóa của nền tảng y tế từ xa Hims & Hers Health (nổi tiếng với việc bán Viagra).

Vì thời điểm đó là cuối tuần thị trường chứng khoán Mỹ nghỉ giao dịch, trong khi giao dịch trên chuỗi diễn ra 24 giờ không ngừng, sự cuồng nhiệt của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với BONER đã nhanh chóng rút cạn tính thanh khoản cổ phiếu hạn chế trong hồ. Trong tình huống thiếu kênh kiếm lợi để điều chỉnh giá, giá của token HIMS trên chuỗi đã từng bị đẩy lên trên 130 USD, so với giá đóng cửa chỉ 28 USD vào thứ Sáu, đã tăng vọt hơn 300%. Cuộc "ép giá" kịch tính này không chỉ khiến giá trị vốn hóa của $BONER vượt qua hàng chục triệu USD mà còn hoàn toàn thắp sáng trí tưởng tượng của toàn mạng về cách chơi tiền cổ phiếu.

Nhưng nhìn chung, cặp tiền cổ phiếu thực sự đã trải qua một quá trình từ lớn đến nhỏ, liên tục tìm kiếm các chủ đề thu hút dòng tiền:

• Giai đoạn đầu: Bám vào các ông lớn nghìn tỷ, tự sướng một chiều

Những nỗ lực ghép cặp đầu tiên chủ yếu gắn với các cổ phiếu lớn như NVDA, TSLA có giá trị nghìn tỷ.

Vì khối lượng cổ phiếu cơ sở quá lớn, những đợt đầu cơ vài chục triệu USD trên chuỗi hoàn toàn không thể tạo ra ảnh hưởng vật lý lên thị trường truyền thống, các công ty lớn tự nhiên cũng không thèm để ý, và việc đầu cơ một chiều trên chuỗi thực sự đã tạo ra một số mục tiêu, chẳng hạn như $AI.

Đọc thêm: 《Robinhood 群魔乱舞，一文搜罗今日涨幅最大代币和值得关注的项目》

• Giai đoạn hai: Đụng vào cổ phiếu vi mô, tưởng tượng ép giá

Sau đó, dòng tiền bắt đầu chuyển hướng sang các cổ phiếu siêu vi mô trên Nasdaq. Từ FGL đã từng trực tiếp RUG đến nông sản FAMI (chuyên về nấm và mộc nhĩ) đã bị đẩy giá điên cuồng vài ngày trước vì phù hợp với lý thuyết KOL, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã cố gắng mua vào token trên chuỗi để tạo ra "bánh xe phản hồi" kiểu Soros, với ý định ép giá ngược lại cổ phiếu hiện tại.

Nhưng cổ phiếu vi mô bản thân đã tồn tại những hạn chế lớn về cho vay và truyền dẫn, việc ép giá vật lý thực sự cuối cùng đã chứng minh chỉ là một chiêu trò đầu cơ một chiều.

• Giai đoạn ba: Chọc giận biểu tượng niềm tin, dẫn đến điều tra pháp lý

Đến hôm nay với $MEME, trò chơi đụng chạm này đã chạm đến một vấn đề nghiêm trọng (mặc dù các người chơi trên chuỗi và CEO Robinhood cũng không nghĩ rằng điều này có gì).

Các nhà phát triển không còn hài lòng với những cổ phiếu vi mô không tên tuổi, mà trực tiếp liên kết với biểu tượng nhà đầu tư nhỏ lẻ trước đây là AMC. Lần này, công ty niêm yết truyền thống không chọn im lặng, mà trực tiếp đưa ra cáo buộc "phát hành chứng khoán chưa đăng ký" có thể gây chết người.

Rủi ro biên giảm mạnh

Trong chuỗi Robinhood hiện nay, cái gọi là cặp tiền cổ phiếu đã hoàn toàn biến chất thành một máy rút tiền chú ý được điều khiển bởi tranh cãi tin tức và đối kháng PR. Càng cãi nhau càng tăng, càng chửi càng mạnh, trở thành mật mã cho các nhà giao dịch theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn.

Nhưng khi hành vi đụng chạm từ việc tự vui chơi trong hệ sinh thái biến thành dự đoán có sự can thiệp pháp lý, chi phí biên của trò chơi đang tăng lên nhanh chóng.

Đầu tiên là rủi ro thực tế từ sự giáng xuống của cơ quan quản lý.

Trước đây, các loại token này thường hoạt động trong vùng xám phi tập trung, nhưng khi CEO của công ty niêm yết chính thức công khai khởi kiện, thuê luật sư chứng khoán để điều tra trách nhiệm tuân thủ về "chứng khoán chưa đăng ký được mã hóa", thời gian can thiệp của cơ quan quản lý đã được rút ngắn đáng kể.

Ngoài ra, mặc dù Robinhood đã tuyên bố trong điều khoản sản phẩm rằng cổ phiếu mã hóa không mở cho người dùng trong nước Mỹ, nhưng trước sự kiểm tra tư pháp xuyên biên giới, hàng rào tuân thủ của tài sản cơ sở vẫn rất yếu.

Thực tế hơn là nguy cơ phản tác dụng của tính thanh khoản.

Chỉ dựa vào sự nóng bỏng tức thời do cuộc đấu khẩu giữa các giám đốc điều hành mang lại là cực kỳ mong manh, một khi cuộc chiến ngôn từ trên mạng xã hội hạ nhiệt, hoặc các mục tiêu mã hóa liên quan phải đối mặt với việc bị gỡ bỏ và hạn chế, tính thanh khoản trong hồ thường sẽ rút lui trong thời gian rất ngắn, dẫn đến một cuộc tháo chạy thảm khốc.

Xem thị trường chứng khoán Mỹ như một hồ chứa Meme, rõ ràng đã tạo ra một huyền thoại làm giàu đáng kinh ngạc và độ nóng trong ngắn hạn. Nhưng các nhà đầu tư cần luôn giữ sự tỉnh táo, đừng để khi khói bụi từ cuộc đấu khẩu giữa các ông lớn tan biến, trở thành người ở lại trong đống đổ nát phải trả giá cho cuộc đầu cơ cực hạn này.