市场指标

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 分析师 MorenoDV 分析，比特币牛熊周期指标自 2023 年 3 月以来首次转为“早期牛市”信号。从历史上看，该信号在 2019 年和 2023 年初出现后，均预示着最糟糕的调整阶段已经过去，市场结构开始恢复。但 2022 年 3 月曾出现过一次例外，当时指标也进入早期牛市区域，但价格随后被拒绝，信号确认了一个局部顶部而非新牛市。 对于当前 2026 年 5 月的信号，分析师认为比特币已不再表现为深度熊市资产，30 日移动平均线的复苏表明市场动能正在改善。但其他几个市场指标已显示疲态，使得该信号不如经典早期周期确认那样清晰。分析师倾向认为这更可能是局部顶部而非新牛市的开始，除非价格后续强劲确认这一走势。

ChainCatcher 消息，加密交易指标分析平台 CoinKarma 发文表示，“BTC 本周一度涨至接近 98,000 美元，但当接近该价位时，市场出现了近期几周内最明显的抛压，导致价格小幅回落。 不过，总体买卖双方的流动性尚未出现明显失衡，仍保持相对平衡。其他关键市场指标尚未出现明确信号。基于当前情况，年初相对低点入场的多头持仓者可考虑获利了结，可选择全部或部分平仓，并等待更清晰的信号后再重新入场。”

ChainCatcher 消息，渣打银行数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，比特币最近的回调似乎已经结束，他指出，此次下跌与过去两年中幅度几乎相同的早期下跌类似。Geoffrey Kendrick 补充说，多项市场指标已重置至极端水平。例如，Strategy 的净资产价值倍数（mNAV）已跌至 1，该指标将公司市值与其比特币持有量的市值进行比较。他表示，表明市场已经触底。Geoffrey Kendrick 写道：“我认为这足以表明抛售潮已经结束，并最终驳斥那些认为减半周期仍然有效的说法。我的基本预期是年底前会出现反弹。”

ChainCatcher 消息，以太坊衍生品市场指标显示投资者情绪趋于乐观。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，资金费率 30 日移动平均线出现正向转变，表明期货交易者看涨情绪增强。 Moreno 指出，这一上升趋势出现在长期下降之后，显示市场参与者可能转向更加乐观。 Coinglass 数据显示，自 9 月 18 日美联储降息以来，以太坊的开放利息加权资金费率一直呈正向趋势，目前为 0.0089%。QCP Capital 分析师也注意到主要交易所的资金费率有所改善，认为这与近期降息有关。自 9 月 18 日美联储将联邦基金利率下调 50 个基点以来，以太币价格上涨超过 17%，表现优于比特币同期 10% 的涨幅。