sopr

Theo dõi của Glassnode, đường trung bình 7 ngày SOPR (Tỷ lệ lợi nhuận chi tiêu) của Bitcoin sau khi điều chỉnh thực thể đã trở lại trên mức hòa vốn 1.Chỉ số này cho thấy, hiện tại hầu hết các token được bán trên chuỗi đều đang trong trạng thái có lãi, và giá không ngay lập tức giảm xuống, lực mua có thể hấp thụ áp lực chốt lời, đây là đặc điểm điển hình của thị trường bò. Nếu chỉ số này tiếp tục duy trì trên 1, phản ánh nhu cầu ổn định; nếu giảm xuống dưới 1, thì cho thấy sức mạnh tiếp nhận đang suy yếu.

Nhà phân tích CryptoQuant CW8900 đã chỉ ra rằng, Bitcoin đang vượt qua đáy và bắt đầu xu hướng tăng, tỷ lệ lợi nhuận chi tiêu của người nắm giữ lâu dài (LTH) đang tăng lên trên 1, thị trường đã chuyển từ giai đoạn giảm giá sang trung lập, xu hướng tăng toàn diện đã bắt đầu.Ông nhấn mạnh, trong chu kỳ này, SOPR vẫn chưa vượt qua 6, trong khi lịch sử cho thấy đỉnh chu kỳ thường hình thành trong khoảng này, điều này có nghĩa là người nắm giữ lâu dài vẫn chưa trải qua giai đoạn chốt lời, đợt tăng giá thực sự vẫn chưa xảy ra. Tất cả trước đó chỉ là giai đoạn chuẩn bị cho xu hướng tăng hiện tại, vị thế LTH đang ở mức cao nhất trong lịch sử, và cho đến gần đây vẫn tiếp tục gia tăng. Ông cho rằng xu hướng tăng thực sự bây giờ bắt đầu, đỉnh chu kỳ sẽ xuất hiện khi SOPR vượt qua 6 trong khoảng chốt lời.

Tỷ lệ lợi nhuận chi tiêu sản xuất trên chuỗi của Bitcoin (SOPR) đã duy trì trên điểm hòa vốn 1 trong ba tuần liên tiếp, thiết lập chu kỳ tăng giá dài nhất kể từ năm 2026. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, chỉ số này liên tục cao hơn 1 kể từ ngày 19 tháng 8, hiện đang ở mức 1.002, cho thấy phần lớn Bitcoin chuyển nhượng trên chuỗi đang ở trạng thái có lãi. Công cụ phân tích trên chuỗi Checkonchain chỉ ra rằng, cấu trúc SOPR của những người nắm giữ ngắn hạn đang bắt đầu giống như giai đoạn phục hồi của thị trường bò sớm, thay vì mô hình bán tháo ngay sau khi phục hồi trong thị trường gấu.Tuy nhiên, David Puell, quản lý danh mục đầu tư của ARK Invest và là người sáng lập chỉ số Puell Multiple, đã cảnh báo rằng giá Bitcoin vẫn có rủi ro giảm. Ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CryptoQuant rằng cần có thêm bằng chứng để xác nhận đáy của thị trường gấu lần này đã hình thành, SOPR cần duy trì trên 1 trong một khoảng thời gian dài hơn, và nhà đầu tư cần tiếp tục thực hiện lợi nhuận mà giá không còn tạo ra mức thấp mới. Hơn nữa, Bitcoin cũng cần hình thành một loạt các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn ở cấp độ tuần, nhưng mô hình này hiện vẫn chưa xuất hiện.Trước đó, Giám đốc điều hành CryptoQuant, Ki Young Ju, đã cho rằng thị trường gấu đã kết thúc dựa trên chỉ số chu kỳ thị trường bò và gấu độc quyền của ông. Hiện tại, giá Bitcoin duy trì trong khoảng 80.000 USD với sự dao động trong khoảng.

Tin tức từ ChainCatcher, nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler Jr cho biết, những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn (STH) hiện đang ở trạng thái lỗ so với chi phí vào cửa của họ, nhưng mức lỗ đã thực hiện là hạn chế, thị trường chưa xuất hiện dấu hiệu bán tháo hoặc từ bỏ quy mô lớn. MVRV của STH duy trì khoảng 0.94, đã liên tục dưới mức 1.0 trong 98 ngày, tương ứng với hơn ba tháng lỗ chưa thực hiện. Giá thực hiện của nhóm này khoảng 67,300 USD, giá giao ngay khoảng 63,200 USD, lỗ trung bình khoảng 6%. Giá vẫn đứng trên mức hỗ trợ -1σ là 59,300 USD, khu vực áp lực sâu hơn -2σ ở mức 49,200 USD, tổng thể cho thấy sự điều chỉnh có thể kiểm soát chứ không phải phá vỡ cấu trúc.Về chỉ số hành vi, SOPR của STH (trung bình 7 ngày) hoạt động ở khoảng 0.996, hơi thấp hơn 1.0, cho thấy nhóm này trung bình đang thực hiện lỗ nhẹ, nhưng lỗ nông và gần với đường hòa vốn. Chỉ số gần đây chủ yếu dao động trong khoảng 0.996 đến 1.002, vào ngày 10 tháng 8 đã một lần chạm 1.0 rồi giảm trở lại, không thấy cơn bán tháo sâu. MVRV và SOPR xác nhận lẫn nhau: những người nắm giữ ngắn hạn đang chịu áp lực và thực hiện lỗ nhẹ, nhưng chưa trở thành tình trạng bán tháo hoảng loạn.Phân tích chỉ ra rằng, việc phục hồi đi lên cần SOPR đứng vững trên 1.0 và MVRV phục hồi lên trên 1.0 (giá giao ngay vượt khoảng 67,300 USD); rủi ro đi xuống nằm ở việc mất mức hỗ trợ 59,300 USD -1σ và kéo dài về 49,200 USD, trong khi SOPR tiếp tục yếu đi. Cấu trúc hiện tại vẫn được bảo vệ bởi hỗ trợ, áp lực tồn tại nhưng chưa xuất hiện tình trạng bán tháo từ bỏ.

Tin tức từ ChainCatcher, nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler Jr. đã công bố báo cáo chỉ ra rằng, hiện tại thị trường Bitcoin đang điều chỉnh nghiêm trọng hơn so với tháng 2. Lượng Bitcoin trung bình trong 30 ngày tại các sàn giao dịch đã tăng lên 122,000 đồng, cao hơn nhiều so với mức cơ sở hàng năm là 82,000 đồng, và cao hơn khoảng 50% so với mức trung bình khoảng 80,000 đồng trong thời gian bán tháo tháng 2, đồng thời đang gần đạt đến vùng trên 131,000 đồng. Trong cùng thời gian, giá đã giảm từ 77,000-78,000 USD xuống còn khoảng 59,000 USD hiện tại.Trong khi đó, giá trị SOPR (Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã Chi) trung bình trong 30 ngày đã giảm xuống còn 0.99, liên tục dưới mức 1 quan trọng, cho thấy thị trường trung bình đang ở trạng thái thực hiện thua lỗ. Trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 7, chỉ số này đã có 37 ngày trong tổng số 61 ngày dưới mức 1. Hai chỉ số này chồng chéo cho thấy, sự kết hợp giữa lượng bán tháo và thực hiện thua lỗ khiến cho đợt điều chỉnh hiện tại rõ ràng hơn so với tháng 2. Adler chỉ ra rằng, hiện tại không phải là một sự kiện áp lực tạm thời, mà là một quá trình bán tháo kéo dài. Để thị trường ổn định, cần phải thấy hai tín hiệu xuất hiện đồng thời: SOPR phục hồi lên trên 1 (nghĩa là những người bán coin không còn thua lỗ), đồng thời lượng vào sàn giao dịch giảm về mức bình thường hàng năm. Rủi ro chính là nếu lượng coin tiếp tục đổ vào sàn giao dịch với số lượng lớn, áp lực cung sẽ tiếp tục, và tâm lý thị trường cũng khó có thể cải thiện.

Analyst Axel Adler Jr posted on the X platform that Bitcoin was rejected again at $82,000, marking the third failure at this level. The short-term holder SOPR indicator has still not managed to stay above 1, indicating that short-term holders continue to sell during each rebound. Currently, crude oil is close to $106, the Dow Jones Industrial Average has dropped by 537 points, and interest rates face the risk of remaining high for a long time.

CryptoQuant analyst Oro Crypto (@oro_crypto) stated that the adjusted spent output profit ratio (aSOPR) of Bitcoin has returned to a structurally key area. This indicator has remained above 1 for 9 consecutive trading days since May 1, indicating that the market is continuously realizing profit sales.aSOPR is used to measure whether the Bitcoin being spent on-chain is in a profit or loss state. A value greater than 1 indicates that, on average, the spent BTC is being sold at a profit, while a value less than 1 indicates that it is being handled at a loss. The significance of this signal lies in its persistence; the consecutive 9-day sequence reduces noise interference and shows that a substantial change in market structure has occurred. The last similar consecutive profit sequence appeared from October 19 to November 4, 2025, during which BTC also experienced several consecutive days of on-chain profit spending.From a market structure perspective, this indicates that Bitcoin is absorbing profit-taking selling pressure, and the price structure has not immediately deteriorated, showing that the market currently exhibits sufficient absorption capacity. This reading does not necessarily mean entering a euphoric phase, but rather indicates that the market has shifted from a loss realization environment to a phase where participants are continuously realizing profits. As long as aSOPR remains above 1, the market structure remains constructive: participants are cashing in profits while the market maintains its absorption capacity. The key failure level is clear: if the indicator continues to fall below the 1 threshold, it means the market will start handling tokens at a loss again, which would weaken the current constructive signal.Bitcoin is not only being sold again at a profit, but this process is also persistent. This persistence transforms aSOPR into a constructive signal reflecting internal market improvement, marking the most significant positive sequence since October to November 2025.

Bitfinex released an analysis report indicating that the decline in inflation in the U.S. market and the rise in interest rate cut expectations provide psychological support for risk assets, but the cryptocurrency market is more likely to experience phase fluctuations rather than a one-sided trend.The expansion of the Federal Reserve's balance sheet reduces systemic liquidity risks, which historically tends to benefit scarce assets like Bitcoin. However, the current pace of liquidity recovery is relatively slow, and selling pressure on spot Bitcoin re-emerged earlier this week, with cumulative sell-offs reaching several billion dollars. Although the market's ability to absorb sell orders has improved compared to before, on-chain indicators show that the adjusted SOPR (Spent Output Profit Ratio) has dropped to the range of 0.92–0.94, reflecting that most cryptocurrencies are being transferred at a loss, indicating that structural pressure still exists.The current macro environment provides a certain liquidity buffer for the cryptocurrency market, but it is still insufficient to support a sustained bull market. Bitcoin has tactical rebound potential in the short term, while long-term structural upward movement requires clearer signals of declining inflation and sustained spot demand support.

CryptoQuant analyst @AxelAdlerJr posted that the Bitcoin price has fallen below the average purchase price of short-term holders (i.e., the STH-SOPR (30D) shown in the chart has dropped to 0.98). Two on-chain indicators show that the selling pressure from new market participants is increasing.The SOPR 30D indicator measures the average token sales of short-term holders: a value above 1 indicates profitable sales, while a value below 1 indicates sales at a loss. The chart shows that the 30-day SOPR moving average has fallen to the 0.98 range, which means that short-term holders are, on average, selling tokens at a loss. A further decline in this indicator will intensify selling pressure and lead to new local lows.Currently, the market exhibits a strong risk-averse sentiment for short-term holdings. Key reversal confirmation signals: the price rises above the actual price of STH, and the SOPR rises above 1.

The on-chain analysis platform CryptoQuant stated that the Bitcoin SOPR ratio (LTH-SOPR / STH-SOPR) has dropped to 1.35, marking the lowest level since the beginning of 2024. This decline coincides with Bitcoin's price retreating to the level of $89,700. A higher ratio typically indicates that long-term holders (LTH) are actively taking profits compared to short-term holders (STH).The sharp drop in the ratio to 1.35 suggests that the large-scale distribution phase of older coins has significantly subsided. The actual profit gap between seasoned investors and newcomers is narrowing. This decline indicates that the market is undergoing a large-scale "reset." The speculative bubble that previously drove the ratio to soar has been cleared. Historically, when the SOPR ratio falls to these lower limits during an overall bull market cycle, it usually signals that selling is about to exhaust. If the ratio stabilizes or rebounds from the level of 1.35, it may indicate that a local bottom is forming, laying a more solid foundation for the next upward movement.

ChainCatcher news, according to The Block, CryptoQuant analysts indicate that after BTC broke the $100,000 mark, long-term Bitcoin holders (LTH) began to take profits. CryptoQuant data shows that the "Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio" (LTH-SOPR) has significantly increased, which measures the profit level of long-term Bitcoin investors by comparing the selling price of Bitcoin to the price they initially paid.CryptoQuant's research director Julio Moreno stated, "As Bitcoin's price rises above $100,000, long-term holders (LTH) have been taking profits, as indicated by the LTH SOPR rising to 4, which shows that the tokens sold by long-term holders have realized profits four times their original purchase price. However, this is a normal phenomenon during a Bitcoin bull market, and profit-taking is still far from reaching extreme levels."