構建未來交易所：透明交易所 TEX 的前景與機遇

作者: TSP

目前，中心化交易所（CEXs）和去中心化交易所（DEXs）構成了整個加密貨幣交易所的基礎。從Coingecko 2023 年第一季度行業報告知悉，雖然DEX 仍僅占加密貨幣交易量的15% 左右，但其份額正在增長。

從長遠來看，不僅僅是交易所，其實整個金融行業，去中心化金融將會慢慢替代中心化金融，這個趨勢是非常清晰的。中心化交易所完全依賴於經營者，經營者只能依靠道德來進行約束，人的道德是不可靠的，所以即使像 Coinbase 這樣的合規交易所，他也有這樣那樣的問題，所以所有的中心化金融機構必須要進行強監管、嚴格的監管。

與之相對的是去中心化金融，去中心化金融恰恰相反，它不需要監管，因為區塊鏈技術本身起到了監管的作用，甚至於比監管的作用更大。但是，為什麼去中心化金融，特別是，去中心化交易所在當前市場中所占的份額相對較小，其背後的主要原因是什麼？

什麼是優質交易所？

對於一名交易用戶來說，其需要什麼：

• 信任感：在交易之前、期間和之後的托管風險應該是透明的，並且盡可能地最小化。
• 便捷易用 ：對於普通用戶來說，更喜歡類似Web2的產品交易體驗，使用門檻低，交易所速度快，交易費用低。
• 最佳價格 ：用戶希望每次都能在該交易所得到最好的價格，或者足夠接近最佳價格------這樣就不用擔心在別處找到更優惠的價格。
• 信息透明：用戶希望所有的交易數據和交易活動都是公平透明的，不希望其他人得到比自己更好的價格或更低的費用。
• 流動性強，資產覆蓋面廣：交易對豐富，並且具有很深的流動性，可以讓用戶更有信心在該交易所得到好價格。

智能合約非常適合運營交易所：它們將信任商品化，使托管、費用、價格和結算對每個人都是平等透明的，並允許任何人成為做市商。

雖然區塊鏈是交易所的絕佳基礎設施，然而，交易量還沒有完全轉移到區塊鏈上是有原因的：用戶體驗對交易者來說非常糟糕，高gas費，分散的流動性導致交易者的深度低。

但這並不意味著去中心化交易所注定要失敗，良好的解決方案確實存在，並且將使 DEX 更具吸引力：類似Web2的交易體驗；集中和自動化流動性；以及 L2 上更便宜的區塊空間。

構建更好的鏈上交易體驗

當前，一種新型的交易所類型透明交易所TEX（Transparent Exchange）正在嘗試解決DEX的用戶體驗差、高gas費和流動性深度等問題。

透明交易所TEX（Transparent Exchange）的本質是一種旨在彌合去中心化交易所（DEXs）和中心化交易所（CEXs）之間鴻溝的新型交易所，它將兩者的優勢結合起來。透明交易所（TEX）努力為用戶提供中心化交易所的體驗，同時保持去中心化交易所的透明性和安全性。通過解決DEX的痛點，透明交易所TEX（Transparent Exchange）旨在提供一個用戶友好的平台，吸引更廣泛的受眾群體。

相較於區塊鏈上的去中心化交易所（DEX），透明交易所TEX（Transparent Exchange）提供了接近CEX的用戶體驗和習慣。

以下是透明交易所TEX（Transparent Exchange）的一些核心特徵：

• 註冊登錄： 用戶只需使用手機號或郵箱進行簡便快捷的註冊和登錄，操作體驗如同在Web 2.0應用中一樣輕鬆。
• 交易體驗 ：TEX（Transparent Exchange）提供專業的行情K線圖、簡潔易用的交易界面和流程。下載APP後，用戶可隨時隨地展開交易活動。
• 交易深度 ：在TEX（Transparent Exchange）上，聚合鏈上 Uniswap、GMX 等DEX 深度。
• 賬戶恢復 ：為便利用戶安全地恢復賬戶，TEX（Transparent Exchange）創新性地採用智能合約賬戶（ERC-4337）、賬戶抽象及社交恢復等技術手段。

通過這些創新，透明交易所TEX（Transparent Exchange）致力於為用戶打造一個既擁有去中心化優勢，又具備中心化交易所般優質體驗的交易平台。

TEX的競爭

當然，透明交易所TEX（Transparent Exchange）仍然面臨著強大的競爭，當前主要的競爭對手是各大中心化和去中心化交易所（CEXs和DEXs），他們都在這場競爭中扮演著重要角色，他們有著各自的優勢和不足，吸引用戶並獲得市場份額。

在中心化交易所（CEXs）方面，像Coinbase、Binance和OKEX等交易所擁有充足的流動性，Web2的交易用戶體驗，豐富的產品服務，吸引著那些對去中心化流程不太熟悉或偏好傳統金融機構的用戶。

而去中心化機構像DYDX，GMX，Vela，GNS等項目通過去中心化設計和智能合約的執行，提供更高的透明度，更多的安全性和可信度，吸引那些已經熟悉去中心化操作流程，或偏好安全透明的用戶。

目前，無論是這些中心化交易所，還是去中心化交易所，都已經佔據一定的市場份額，透明交易所TEX（Transparent Exchange）要從激烈的競爭中脫穎而出，未來之路仍然艱巨。但是，競爭也伴隨著機遇，在交易所領域，每隔幾年都會出現新一輪的洗牌，這對於透明交易所TEX（Transparent Exchange）來說既是挑戰也是新的機會。隨著時間的推移和市場發展，未來新的項目和創新解決方案將會不斷湧現，重新塑造競爭格局。

TEX的未來展望

在未來，透明交易所TEX（Transparent Exchange）如何在此競爭格局中獲得市場份額，如何實現Web2用戶體檢又保證安全透明，都是值得深入探討的問題。

為了實現透明交易所TEX（Transparent Exchange）的長期健康發展，首先需要設計更簡單便捷的註冊登錄交易流程，以降低用戶參與的門檻並提高用戶體驗，簡單而無需重複私鑰簽名的操作帶來了絲滑的類Web2的操作體驗，將吸引更多參與者加入透明交易所TEX（Transparent Exchange）市場。同時，確保安全透明也是至關重要的，例如：交易數據鏈上可查，資產自我托管和4337賬號恢復等機制，可以有效防止惡意行為和暗箱操作等危險的出現，這些安全透明機制將為用戶提供信任感，增強平台的穩定性和可靠性。

此外，充足的流動性也是實現透明交易所TEX（Transparent Exchange）長期健康發展的關鍵。基於GMX/GNS/Vela/Uniswap等基礎設施（包括流動性）構建自己的去中心化合約交易所應用（APP），直接調用第三方流動性，為用戶提供順暢的交易體驗，無需擔心流動性問題。

基於上述理解，筆者認為未來透明交易所TEX（Transparent Exchange）的競爭將聚焦於兩個重要機會：Web2.0體驗和安全透明，通過將這兩個方面相結合，創造一個更便捷、安全、透明且具有充足流動性的交易平台。

首先，為了解決Web2.0體驗，我們提出讓用戶可以郵箱手機註冊登錄以及EIP-4337「賬戶抽象(AA)」，用戶錢包無需助記詞，即使用戶以前從未使用過錢包，也能輕鬆使用，這個方案不僅為用戶提供安全、便捷的交易體驗，同時解決用戶丟失秘鑰無法找回的問題，當用戶不知何故丟失了他的秘鑰，那麼他可啟用社交恢復，通過簡單地讓他的朋友和家人為他恢復賬戶。（具體細節可以參考Vitalik Buterin提出的EIP-4337協議）。

其次，我們將通過智能合約，交易上鏈（Layer-2）等方式，以滿足用戶對安全透明和低Gas費的需求。通過引入DeFi的智能合約，用戶實時查看各類數據，資金自托管，真正實現透明和安全，消除類似FTX暴雷事件的風險，通過部署到Layer-2鏈上，大大降低了Gas費。此外，我們將探索更多增加透明的方式，例如：創建透明度高的DAO組織，這些設計將不斷擴大透明交易所TEX（Transparent Exchange）市場的規模，並提供更多增量的可能性。

總之，透明交易所TEX（Transparent Exchange）作為交易所領域的重要組成部分，其未來發展需要通過簡化註冊登錄交易流程、引入EIP-4337「賬戶抽象(AA)」、加強安全透明和確保充足的流動性來實現長期健康發展。

交易所作為區塊鏈行業的重要角色之一，中心化交易所（CEXs）和去中心化交易所（DEXs）在市場中展現出各自的競爭優勢，透明交易所TEX（Transparent Exchange）提供了豐富多樣的解決方案和功能，將為用戶提供更多選擇和更好的體檢，隨著時間的推移和市場的演變，透明交易所TEX（Transparent Exchange）將不斷變化，帶來新的競爭格局和機會。