中金公司：美聯儲今年或只會降息一次，時間在第四季度

ChainCatcher 消息，中金公司研報認為，美國 2024 年一季度實際 GDP 環比折年率 1.6%，不及市場預期的 2.4%，也低於去年四季度的 3.4%。該機構認為這份 GDP 報告沒有看上去那麼弱，原因是代表內需的消費支出和固定資產投資仍然穩健，且 GDP 偏低受到了進口高增的拖累。但進口增長反而表明需求不差，本土供給無法滿足需求，因此需要海外供給來滿足，這與疫情以來美國經濟"供不應求"的特徵相吻合。

相較 GDP 數據，更關鍵的是一季度核心 PCE 通脹超預期反彈，這才是市場最大的隱患。通脹有彈性將提高美聯儲降息門檻，讓美元利率在高位停留更久。該機構重申此前判斷，美聯儲今年或只會降息一次，時間在第四季度。