美國聯邦儲備系統

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，美元有望錄得三個月來最佳週度表現，此前美聯儲釋放出將進一步加息的信號。美元指數 DXY 本週上漲約 1.1%，並小幅升破 200 日移動均線。摩根大通、渣打銀行等認為美聯儲加息消除了美元走強的最大阻礙。

ChainCatcher 消息，債券市場近期劇烈波動之際，投資者正等待兩組可能影響美聯儲決策的關鍵美國數據：本週五公布的 8 月非農就業報告，以及 9 月 11 日發布的 8 月 CPI 數據。但在美國銀行看來，這兩項數據在 9 月 15 日至 16 日美聯儲議息會議中的分量並不相同。該行認為，非農就業報告更像是「開胃菜」，真正決定美聯儲是否加息的「主菜」仍是 CPI。美國銀行分析師週三表示：「非農不太可能成為 9 月加息的決定性因素。一份顯著疲軟的報告可能降低加息概率，但 CPI 仍是決定美聯儲是否兌現加息的關鍵數據。我們維持 9 月加息的判斷。」除非週五公布的非農數據出現明顯的下行意外，否則就業報告很難成為 9 月 FOMC 會議爭論的最終決定因素。該行尤其強調，通脹仍然是當前美聯儲更關注的問題。

ChainCatcher 消息，火幣 HTX 將於今日 20 時舉辦"美聯儲砍掉前瞻指引：重奪獨立，還是引爆市場恐慌？"主題辯論賽。正方代表梨淺、國寶、晚秋、yuli 將對話反方代表米斯先生、梓梓、0xmeg、清風，圍繞美聯儲弱化前瞻指引可能帶來的政策透明度、市場預期及資產定價變化展開交鋒，並探討美股、黃金及加密資產將如何重新定價。

ChainCatcher 消息，美聯儲理事邁克爾·巴爾表示，如果通脹未能回落，美聯儲應做好加息準備。他警告稱，通脹率持續超過目標已逾 5 年，價格壓力存在根深蒂固的風險。巴爾表示，如果即將公布的數據能夠顯示通脹正在降溫，政策制定者可以保持耐心。巴爾週二在華盛頓一場活動的演講稿中表示："如果數據趨勢讓我有信心認為通脹正在緩和，朝著 2% 的目標邁進，那麼我認為我們可以多花一些時間評估政策立場。但如果通脹看起來沒有以足夠的幅度降溫，那麼我認為我們應該果斷採取行動，提高利率。"

ChainCatcher 消息，本週五將美國公布非農就業數據，該數據將成為美聯儲利率決議的重要參考。在此之前，CME「美聯儲觀察」數據顯示，交易員押注美聯儲今年加息兩次的概率超過 50%。

ChainCatcher 消息，「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos 發文稱，美聯儲主席沃什平息了外界對其抗擊通脹策略的一些擔憂，但也為三週後可能面臨的一場更大考驗埋下伏筆。如果美聯儲加息，可能在中期選舉前數週激怒白宮。如果按兵不動，則可能重新引發講話所平息的疑慮。週五沃什講話中的兩點尤其表明美聯儲可能在下月加息，第一點是，沃什很難將當前金融狀況稱為具有限制性。第二點是，夏季較為向好的通脹數據並未讓他相信潛在趨勢正在改善。美聯儲週五之前的默認選擇是按兵不動，除非數據足以支持採取行動。美聯儲前副主席科恩表示，沃什的講話扭轉了這一邏輯。「他已經改變了原先的假設，現在變成除非數據顯示沒有必要，否則他們就會加息。」這意味著，最終決定將取決於 9 月會議前的形勢變化，尤其是 9 月 11 日公布的 8 月 CPI。科恩表示，如果數據表明沒有必要採取行動，美聯儲就不應加息；如果數據表現堅挺，則可能削弱通脹正朝著美聯儲 2% 目標回落的論據。

ChainCatcher 消息，据金十報導，本週行情的主線，由美聯儲政策預期的變化主導。週五美聯儲主席沃什講話後，美元短線快速拉升，收於 99.69，本週上漲 0.85%。在美債收益率與美元走高的背景下，黃金整體承壓。本週累計下跌 3.24%；現貨白銀本週下跌 3.82%。以下是新的一週裡市場將重點關注的要點（均為北京時間）：週一待定，20 國集團財長與央行行長會議舉行至 9 月 1 日；週二 17:00，歐元區 8 月 CPI 數據；歐元區 7 月失業率；週二 22:00，美國 8 月 ISM 製造業 PMI、美國 7 月 JOLTs 職位空缺、美國 7 月營建支出月率；週二待定，2026 年上合組織成員國元首理事會會議舉行；週三 20:15，美國 8 月 ADP 就業人數；週三 22:00，美國 7 月工廠訂單月率；週四 02:00，美聯儲公布經濟狀況褐皮書；週四 16:00，歐元區 8 月服務業 PMI 最終值；週四 17:00，歐元區 7 月 PPI 月率；週四 20:30，美國至 8 月 29 日當週初請失業金人數、美聯儲理事沃勒接受訪談；週五 03:00，2026 年 FOMC 票委哈瑪克在"聯儲社區"活動上致開幕詞；週五 20:30，美國 8 月失業率、美國 8 月季調後非農就業人口、美國 8 月平均每小時工資年率、月率。下週數據面的重頭戲當屬週五的美國 8 月就業報告。這份報告是 9 月 16 日議息會議前的最後一份就業數據，也是檢驗沃什放鷹後政策路徑的關鍵窗口。此前英偉達的強勁業績與約 70% 的下一財年收入增長預期，已重新點燃 AI 交易熱情。戴爾（DELL.O）將於週二（9 月 1 日）盤後公布第二季度財報，市場預期調整後每股收益 4.91 美元，較去年同期翻倍以上。博通（AVGO.O）將於週三（9 月 2 日）盤後公布 2026 財年第三季度財報。

ChainCatcher 消息，彭博社首席經濟學家 Anna Wong 發文表示，下週非農就業報告可能表現疲軟，甚至有一定概率錄得負增長，這將對美聯儲政策路徑產生關鍵影響。她指出，若出現連續兩次負非農數據，現代美聯儲歷史上尚無在這種情況下加息的先例。

ChainCatcher 消息，比特幣週五午後回落，結束了此前由 ETF 資金流入推動的強勁漲勢。截至紐約時間週五下午，比特幣報 77,379 美元，24 小時內跌幅超過 3%，而本週早些時候一度觸及 81,281 美元的高點。美聯儲主席 Kevin Warsh 在就任後的首次重要講話中表示，對抗通脹仍有"更多工作要做"，此番表態令市場情緒降溫。此前的上漲行情主要受資金面驅動。美國現貨比特幣 ETF 本週淨流入 11.4 億美元，過去 9 天累計流入超過 30 億美元，其中貝萊德的 iShares 比特幣信託獲得最大份額。上週美國財政部宣布將流動性支持回購操作規模擴大一倍，也助推了比特幣的漲勢。分析師認為，這輪行情與"貨幣貶值交易"密切相關------投資者將比特幣視為對沖貨幣貶值及政府過度支出的工具。美國國債總額本月首次突破 40 萬億美元關口，進一步強化了市場對法幣購買力稀釋的擔憂。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣未能有效突破 8 萬美元關口，在美聯儲主席凱文·沃什於傑克遜霍爾發表基調謹慎的演講後，BTC/USD 一度跌至 Bitstamp 平台的 78,442 美元，日內跌幅約 1%。沃什在演講中重申美聯儲對 2% 通脹目標的承諾，並淡化近期 CPI 與 PCE 數據回落的意義。沃什表示，儘管這些廣義通脹指標已從幾年前的高位顯著回落，但過去兩年的進展較為溫和，今夏 PCE 與 CPI 讀數好於預期，並不能說明潛在趨勢已實質性改善。他還指出，前瞻性指引這一在金融危機期間引入的常規做法"已經過時"，未來將不再回歸。美股未受其言論拖累，標普 500 與納斯達克指數均上漲約 0.5%。鏈上數據顯示，目前現貨價格至 8.6 萬美元之間存在密集阻力區，壓制上行動能。QCP Capital 分析指出，即便價格突破，衍生品市場也需通過控制資金費率與未平倉合約增速提供支撐，關鍵在於後續行情是由現貨參與推動還是由槓桿頭寸驅動。截至發稿，BTC/USD 本月累計上漲 26.35%，創 2017 年以來最佳 8 月表現。

ChainCatcher 消息，美國短期國債收益率上漲。美聯儲主席沃什在備受市場關注的講話中強調，美聯儲需要遏制消費價格上漲，從而緩解了市場對其抗擊通脹能力的部分擔憂。沃什發表講話期間，短期美債遭到拋售，長期美債則上漲。兩年期美債收益率上升 5 個基點至 4.28%，30 年期收益率下降 1 個基點至 5.19%。這兩項變動均表明，市場預計美聯儲可能需要上調短期利率。自沃什 6 月首次舉行新聞發布會以來，債券交易員一直對他的政策立場存在疑慮。當時，沃什強調需要壓低通脹，並表現出偏鷹派的立場。自 2021 年全球經濟從疫情中重新開放以來，美國通脹率一直高於美聯儲 2% 的目標。但 7 月美聯儲再次維持利率不變，沃什也沒有透露今年是否可能加息。隨後，長期美債收益率大幅上升，因為交易員要求獲得更高的回報，以補償通脹加劇帶來的風險。沃什週五警告稱，通脹並未出現有意義的放緩，並表示政策制定者必須确信通脹正在改善，否則央行"還有工作要做"。他還重申，政策制定者將把通脹率拉回 2% 的目標，並強調這一目標是明確且固定的。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，美聯儲主席沃什發表講話以來，現貨金銀短線大幅回落，黃金較高點回落約 100 美元後小幅反彈，最低觸及 4530 美元/盎司，現報 4560 美元/盎司；白銀日內大跌超 1 美元，最低觸及 68.1 美元/盎司，現報 69.0 美元/盎司。

ChainCatcher 消息，美聯儲主席沃什周五表示，如果政策制定者無法確信通脹正「以明確且足夠快的速度」回落至 2%，美聯儲「還有工作要做」。這暗示，如果價格壓力沒有改善，美聯儲下一步可能加息。沃什明確表示，他仍堅持美聯儲長期以來透過調整利率來管理通脹的政策路徑。這大大增加了美聯儲下一步加息的可能性，而這可能會使他與長期以來一直尋求降息的特朗普總統產生分歧。這番表態基本消除了此前留下的模糊空間。7 月底的新聞發布會上，沃什拒絕就是否需要加息來應對今年大幅升高、且連續五年多高於美聯儲目標的通脹問題作過多回應。

ChainCatcher 消息，美聯儲主席沃什表示："儘管今年夏季公布的 PCE 和 CPI 數據好於預期，但它們並沒有讓我相信通脹的潛在趨勢已經出現有意義的改善。""市場價格反映出市場相信我們將實現價格穩定。我可以向你們保證，市場的判斷是對的。"沃什隨後表示，在通脹率高於 2% 的情況下，美聯儲"目前的首要關注點應該是物價"。沃什此次備受期待的講話正值外界批評其精簡溝通策略之際。經濟學家和市場參與者認為，這一策略對於近期經濟和貨幣政策前景缺乏清晰表述。沃什的講話似乎回應了這些擔憂，他比以往更加深入地闡述了自己對經濟形勢以及在其領導下美聯儲政策重點的看法。他說："讓我們同樣明確目標的另一個方面：價格穩定不會自動實現，通脹也不一定會自行回歸。實現價格穩定是美聯儲的職責。"外界預計，沃什不會回答現場央行官員和經濟學家提出的問題。