代幣化

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，BNB Chain 成為首個代幣化股票和 ETF 市值突破 10 億美元的區塊鏈。Token Terminal 數據顯示，代幣化股票和 ETF 總市值 9 月從 8 月的 28.7 億美元升至約 33.5 億美元，漲幅約 17%。BNB Chain 上該領域市值達 11 億美元，占 37 億美元市場的約 30%，其次是以太坊 8.28 億美元，占 22%，Solana 為 7.38 億美元，占 20%。Binance Research 報告稱，BNB Chain 還以 180 萬個持有代幣化股票的地址領先，占總數的 45%，其網絡承載 Binance bStocks 和 Ondo Global Markets 代幣化證券等產品。代幣化股票和 ETF 較 1 月的 7.19 億美元增長逾五倍，當時以太坊占約 48%，Solana 占 31%，BNB Chain 僅占 13%。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，勞埃德銀行第十年度金融機構情緒調查顯示，英國大型金融機構中有 71% 的高級管理人員預期，代幣化將重塑金融服務行業。調查顯示，更快的支付和結算速度是受訪者最常提及的代幣化優勢，其次為抵押品和流動性管理。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，歐洲央行提出將央行貨幣引入鏈上的三種模式，包括直接發行、建立橋接機制及透過私人中介機構實現。這些模式可使央行貨幣在分佈式帳本技術網絡上為代幣化證券、銀行存款和穩定幣等交易提供結算支持。

ChainCatcher 消息，韓國金融服務委員會提出證券代幣化發行與交易監管細則，擬允許股票、債券、基金及部分碎片化投資證券以代幣形式發行和流通。相關監管框架計劃於 2027 年 2 月 4 日生效。根據提案，直接管理客戶賬戶的證券代幣發行企業，實繳資本須至少達到 40 億韓元，並配備專職合規與技術人員。資本市場法規修訂還將新增債券場外交易牌照，並將散戶在每家場外交易所的年度淨買入額限制在 1 億韓元以內。提案將於週五至 11 月 11 日公開徵求意見，之後進入審批流程。韓國此前公布分三階段推進證券發行和交易轉向分佈式賬本基礎設施的路線圖。

ChainCatcher 消息，SEC 近日公開了 Stove Finance 針對代幣化股票相關豁免提交的公共意見函。意見函將重點放在代幣化股票進入鏈上市場後的基礎設施問題，包括傳統證券系統與鏈上帳本之間的資產轉換、庫存回補、對賬，以及分紅、拆股等公司行動如何在不同系統間保持一致。Stove 在意見中建議，允許註冊券商進一步參與鏈上證券記錄、對賬與交付基礎設施建設，並由券商、託管機構、過戶代理人、鏈上交易場所等共同建立資產轉換、結算狀態及公司行動的統一標準。隨著代幣化股票逐步進入 AMM、流動性池等 DeFi 場景，交易之外的結算、資產服務和跨系統互操作，正在成為行業下一階段需要解決的問題。

ChainCatcher 消息，Coinbase 在 Base 網絡發行的代幣化股票過去 30 天在 DEX 的交易量達 15 億美元，較此前 30 天增長 313%。其中，約 14 億美元交易量發生在 Aerodrome，Uniswap V4 交易量約為 8,380 萬美元。

ChainCatcher 消息，据 Raydium 官方援引 Blockworks 資料，9 月份 Raydium 上的代幣化股票月交易量升至約 28 億美元，創歷史新高，較 8 月約 5 億美元的交易量大幅增長。Raydium 表示，9 月是其代幣化股票交易表現強勁的一個月。

ChainCatcher 消息，据 Crypto Briefing 报道，Orca 首席法務官 Christopher Montagano 在韓國區塊鏈週表示，SEC 於 9 月 17 日發布的創新豁免，為驗證 DeFi 區塊鏈軌道是否較傳統基礎設施更高效提供了條件。該豁免提供為期 5 年的有條件救濟，至 2031 年 9 月 17 日；在該框架下，代幣化證券場所和特定流動性提供者可運營代幣化美股許可交易，且無需註冊為交易所或交易商。Montagano 表示，該豁免專為 AMM 設計，但並非對 DeFi 的裁決，相關方仍須遵守制裁規則並獲得發行人同意，以區別於無許可 DeFi。Orca 自 2025 年起參與 SEC 討論，並於同年 11 月開始交易代幣化股票。

ChainCatcher 消息，韓國金融委員會（FSC）發布證券代幣（Token Securities）制度化相關下位法規修訂案預告，計劃擴大可進行代幣化的證券範圍，將股票、債券、基金等傳統證券納入其中。根據修訂案，除碎片化投資證券（非貨幣信託受益證券、投資合同證券）外，傳統證券也可進行證券代幣化。相關電子證券法規還將明確分佈式帳本要求，規定參與者需包括電子登記機構及至少兩家帳戶管理機構，並禁止為電子登記用途使用分佈式帳本支付直接費用。

ChainCatcher 消息，Base 完成 Cobalt 升級，為代幣化資產新增條件交易及發行方控制工具。該升級擴展 B20 代幣標準，允許發行方對同一資產設置多項合規核查，包括身份驗證、合格投資者資格及制裁名單篩查。發行方可預設股票拆分等公司行為調整，在不增發、銷毀代幣或改變底層餘額的情況下，更新錢包和應用中顯示的份額數量。發行方還可授權管理員未經持有人批准轉移代幣並附加公開說明，Base 無法發起此類轉移。Cobalt 新增 Validity Transactions，用戶可設定鏈上條件後提交交易，例如資產在指定區塊截止時間前達到目標價格才允許執行兌換。此類交易在被納入區塊前可保持私密。Base 於 7 月 8 日啟用 B20 作為穩定幣、代幣化現實世界資產等同質化代幣的原生標準；Coinbase 於 8 月 25 日在 Base 發行代表蘋果、英偉達、Meta 和 Alphabet 股票的 B20 代幣。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）正準備根據一項定於 2027 年 4 月啟動的監管框架，對數位資產及代幣化資產托管平台進行監管。該監管機構表示，在監控市場誠信與風險管理的同時，將發布諮詢文件、指導意見及規則草案。

ChainCatcher 消息，負責巴西金融市場登記、證券存託與結算系統的受監管運營商 CSD BR 已開始將 BTG Pactual 旗下部分投資基金的份額所有權記錄，鏡像至公開的 XRP Ledger。CSD BR 管理的登記資產規模超過 22 萬億雷亞爾，約合 4 萬億美元。其現有數據庫仍作為登記、托管與結算的官方記錄，相關資產並未轉移至 XRP Ledger，基金份額將以代幣形式在 XRPL 上同步呈現。該區塊鏈副本旨在讓獲批准的銀行與機構實時核驗所有權變動，替代事後對賬，降低緩慢且成本高昂的核對流程，同時保留身份審查與監管控制。任何人都可讀取 XRPL 上的代幣流轉，但 CSD BR 仍控制誰有權持有和轉讓這些代幣。代幣採用 XRP Ledger 的多用途代幣標準，發行方可限制參與方，並在監管或法院要求時凍結資產或撤銷交易，參與者仍需通過身份與反洗錢檢查。該項目以真實基金記錄起步，區別於以往使用測試資產或封閉網絡的試點。CSD BR 成立於 2018 年，獲巴西央行與證券監管機構授權。在熟悉鏡像系統後，CSD BR 與 Ripple 計劃測試直接在 XRP Ledger 上發行資產並允許獲批准參與者交易，潛在標的包括巴西房地產應收賬款與農業應收賬款。

ChainCatcher 消息，幣安全倉槓桿、統一帳戶模式及統一帳戶專業版將於 9 月 30 日 20:00 新增 7 種 bStocks 代幣---PDD Holdings (PDDB)、Forward Industries (FWDIB)、SharonAI (SHAZB)、Wendy's (WENB)、Adobe (ADBEB)、Hewlett Packard (HPEB) 和 Zoom (ZMB)---作為合格抵押資產。符合資格的用戶可將這些代幣用作保證金抵押品。

ChainCatcher 消息，Solana 上的代幣標準與 NFT 基礎設施 Metaplex 宣布推出 MPL-3643，定位為面向許可型現實世界資產（RWA）與代幣化證券的新標準，用於支持發行方主導的代幣化所需的合規基礎設施。Metaplex 表示，將新市場帶到鏈上需要能夠支持發行方主導代幣化的合規基礎設施。MPL-3643 將部署在 Solana 上，面向需要權限控制的現實世界資產與代幣化證券場景。

ChainCatcher 消息，50T Funds 創始人兼首席執行官 Dan Tapiero 表示，數字資產領域的核心資產已經開啟新一輪牛市階段。他指出，行業內部真正的收入增長來自穩定幣、代幣化，以及 Kraken、Ledger 和 Polymarket 等公司，這些業務構成了支撐當前行情的底層基本面。Tapiero 稱，Hyperliquid 一直引領著這一輪牛市行情。在投資取捨上，他透露曾放棄投資 FTX、Celsius 和 BlockFi，原因是估值問題；他目前正在為 50T 基金募集 5 億美元，並曾以 4200 萬美元投資 MoonPay。宏觀層面，他關注日本 30 年期國債等主題，並認為在貨幣貶值交易中，比特幣與黃金長期將佔據優勢。

ChainCatcher 消息，韓國 KakaoPay 證券與代幣化平台 Dinari 及 Ondo Finance 分別達成合作，探索將韓國上市股票上鏈，並向海外市場投資者分發。KakaoPay 於本週二宣布這兩項獨立協議，涵蓋標的韓國股票的獲取、代幣化基礎設施以及其在韓國境外潛在分發的安排。與 Dinari 的合作將依托其 dShares 模型開展概念驗證，該模型旨在保留包括分紅與投票在內的股東權利。Dinari 目前通過 dShares 提供 724 隻代幣化美國股票與 ETF，本次合作探索將該模式擴展至韓國上市公司股票。Dinari CEO Gabe Otte 表示，概念驗證尚未選定具體的韓國上市公司，也未設定商業化時間表，擬議模式將以在韓國本地上市的股票作為底層資產，而非僅追蹤其價格的代幣。與 Ondo 的協議初期聚焦於搭建韓國上市股票的獲取與托管框架，為後續代幣化做準備，KakaoPay 將運營外國投資者綜合賬戶以持有和管理底層股票，雙方還將研究代幣的發行與贖回機制。相關合作正值韓國推進代幣證券監管框架之際：韓國國會今年 1 月通過修正案，承認分佈式賬本可作為合法的證券登記簿；金融服務委員會 6 月將其納入資本市場改革；該框架定於 2027 年 2 月生效。

ChainCatcher 消息，Pantera Capital 發布最新 "代幣化現狀" 報告稱，其統計的代幣化市場規模達 3320 億美元，涵蓋 671 項資產。報告指出，摩根大通、匯豐和富達本季度推出鏈上產品；貝萊德 BUIDL 基金 6 月鏈上轉移規模達 4.41 億美元，並設有每日 10 億美元的贖回安排，目前也被接受為抵押品。此外，Robinhood Chain 在 8 月的單周現實世界資產（RWA）交易量達到 8.88 億美元。