傑克遜霍爾

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣未能有效突破 8 萬美元關口，在美聯儲主席凱文·沃什於傑克遜霍爾發表基調謹慎的演講後，BTC/USD 一度跌至 Bitstamp 平台的 78,442 美元，日內跌幅約 1%。沃什在演講中重申美聯儲對 2% 通脹目標的承諾，並淡化近期 CPI 與 PCE 數據回落的意義。沃什表示，儘管這些廣義通脹指標已從幾年前的高位顯著回落，但過去兩年的進展較為溫和，今夏 PCE 與 CPI 讀數好於預期，並不能說明潛在趨勢已實質性改善。他還指出，前瞻性指引這一在金融危機期間引入的常規做法"已經過時"，未來將不再回歸。美股未受其言論拖累，標普 500 與納斯達克指數均上漲約 0.5%。鏈上數據顯示，目前現貨價格至 8.6 萬美元之間存在密集阻力區，壓制上行動能。QCP Capital 分析指出，即便價格突破，衍生品市場也需通過控制資金費率與未平倉合約增速提供支撐，關鍵在於後續行情是由現貨參與推動還是由槓桿頭寸驅動。截至發稿，BTC/USD 本月累計上漲 26.35%，創 2017 年以來最佳 8 月表現。

ChainCatcher 消息，Deribit 上價值 64.4 億美元的比特幣期權將於週五 08:00 UTC 到期，涉及 81,700 份合約，其中看漲期權 44,639 份、看跌期權 37,061 份，看跌/看漲比率為 0.83，整體偏向看漲。Deribit 的最大痛點位於 68,000 至 70,000 美元之間，較比特幣當前約 79,000 美元的價格低約 9,000 至 11,000 美元。看漲期權未平倉合約集中在 75,000 和 80,000 美元行權價，距現貨價格 5% 以內的名義價值超過 5 億美元。New Market Trading 首席執行官 Frank Hepworth 表示，到期週"聽起來總是比實際更可怕"，週五約 62% 的合約將無價值到期，9 月到期合約規模預計接近本週的兩倍。此次到期恰逢傑克遜霍爾經濟政策研討會第二天，新任美聯儲主席 Kevin Warsh 將發表首次主題演講。Hepworth 指出，若本週 PCE 數據引發的回調延續至週五，比特幣 200 日均線（約 69,000 美元）值得關注。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣目前持穩於 8 萬美元附近，交易員正聚焦美聯儲主席凱文·沃什在傑克遜霍爾年會上的主題演講。堪薩斯城聯儲主辦的年度研討會已於週三開幕，沃什將於週五上午發表講話。當前通脹仍遠高於美聯儲 2% 的目標，長期借貸成本接近多年高位，美聯儲近幾個月將基準利率區間維持在 3.5%-3.75%。Risk Dimensions 首席投資官 Mark Connors 預計，沃什將保留加息選項，但不會在中期選舉前加息。7 月 PCE 通脹率達 3.7%，部分受伊朗戰爭後能源價格上漲推動。Hashdex 首席投資官 Samir Kerbage 則表示，比特幣並不直接響應 9 月議息決定，而是跟隨全球流動性和長端收益率曲線走勢，與黃金驅動因素相同。上週美國財政部宣布增加長期國債購買，此前 30 年期美債收益率觸及 19 年高位，該消息推動比特幣走高，Kerbage 稱這輪上漲"主要是流動性事件"。今年傑克遜霍爾會議主題聚焦金融創新、支付與政策，穩定幣、代幣化存款和更快的結算系統成為討論焦點。Kerbage 認為，若沃什將這些技術視為金融體系的一部分而非需要遏制的風險，其影響可能超出比特幣，智能合約網絡及處理代幣化支付和結算的協議將更直接受益於這一轉變。

ChainCatcher 消息，Bitget CFD 首席分析師 Lewis Huang 在直播中表示，本週美國 PCE 數據及 Jackson Hole 全球央行年會將成為市場焦點。市場不僅關注美聯儲是否調整利率，也將重點留意其如何應對通脹持續高於 2% 目標、長期國債收益率高企及財政壓力等問題。Lewis Huang 指出，若核心 PCE 高於預期，且美聯儲釋放維持緊縮或強調抗通脹的信號，美債收益率與美元或獲得支撐，黃金及 Nasdaq 100 等對利率敏感的資產可能承壓。反之，若通脹數據降溫、官員表態傾向保留政策彈性，市場或重新交易未來的寬鬆空間，利好黃金、非美貨幣及成長型股指。本次 PCE 數據基本符合預期，市場關注重點也隨之轉向 Jackson Hole 全球央行年會。此外，中東局勢及霍爾木茲海峽風險仍可能推升油價與通脹預期。交易者可重點觀察美元指數、美國 2 年期和 10 年期國債收益率、黃金與原油的聯動表現；重大數據公布後宜等待市場進一步確認方向，避免使用高槓桿追逐首波行情。

ChainCatcher 消息，北京時間今晚 20:30，美國商務部將公布 7 月個人消費支出（ PCE ）物價指數。市場預計 7 月整體 PCE 環比上漲 0.1%，同比漲幅由 6 月的 3.7% 回落至 3.6%；核心 PCE 環比或由 0.1% 升至 0.2%，同比維持在 3.3%，連續第 65 個月高於美聯儲 2% 的通脹目標。值得注意的是， AI 產業鏈價格上漲、股市高估值推升投資組合管理費用，以及中東局勢導致能源成本上升，都可能成為核心通脹的潛在推手。高盛預計，股市估值因素或單獨貢獻 7 月核心 PCE 環比漲幅約 0.11 個百分點。更令市場關注的是，美國經濟分析局計劃於 9 月底全面調整 PCE 統計方法，未來可能對計算機硬體、股票投資組合管理及法律服務等類別的價格計算進行調整，並可能回溯修正歷史數據，增加通脹數據解讀難度。目前市場對美聯儲 9 月政策路徑分歧加劇。 CME 「美聯儲觀察」顯示，美聯儲 9 月維持利率不變的概率為 59.9%，加息 25 個基點的概率升至 40.1%。市場同時等待本週傑克遜霍爾年會，以尋找美聯儲主席沃什對通脹及後續利率政策的最新信號。

ChainCatcher 消息，市場正密切關注美聯儲主席凱文·沃什本週五在傑克遜霍爾年會上的講話。隨著美國長期美債收益率持續走高，市場普遍預期沃什可能釋放偏鴿派信號，以緩解債市對通脹和財政風險的擔憂。美國銀行美國利率策略主管馬克·卡巴納表示，市場對沃什此前關於「抗通脹」的口頭表態已逐漸失去敏感度，投資者目前更希望看到應對通脹的實質性政策路徑。與此同時，財政部長貝森特近期加大長期美債回購力度，並通過增發短期國債為財政融資，顯示財政部與美聯儲在債市管理方面存在一定分歧。文章指出，貝森特將融資壓力向短端轉移，實際上將美國財政成本押注於未來利率下行。如果沃什能夠通過控制通脹和提升生產率推動降息，短債融資模式有望降低政府利息支出；但若長期利率繼續高企，美國財政壓力可能進一步加劇。市場還預計，美聯儲可能在流動性管理和資產負債表政策上作出調整。CIBC 美國利率策略主管邁克爾·克洛赫蒂認為，量化緊縮最早可能於 2027 年底開啟，前提是監管規則調整能夠降低銀行對準備金的需求。目前美聯儲仍持有約 1.6 萬億美元長期美債。沃什此次在傑克遜霍爾對長期收益率、通脹及縮表路徑的表態，或將成為判斷美聯儲與財政部未來政策協調程度的重要信號。

ChainCatcher 消息，美聯儲主席沃什將於 8 月 27 日在傑克遜霍爾年度經濟會議上發表講話。投資者期待他闡明美聯儲應對頑固通脹的策略，但尚不確定是否會有明確表態。沃什在 7 月政策會議後未透露經濟看法，長期債券收益率因此攀升至二十年來高位。

ChainCatcher 消息，据金十報導，國金宏觀研報稱，鮑威爾在傑克遜霍爾會議中轉鴿，言論與 7 月 FOMC 記者發布會表態相悖。他對勞動力市場的觀點發生 180 度轉變，開始擔憂就業下行風險。這種轉變或證明特朗普對聯儲的政治高壓取得回報，強化了 9 月降息 25 個基點及年內降息的可能性。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議上再度轉向，但與去年相比，這次明顯更為謹慎。當前通脹正逐步偏離美聯儲目標，且政策已不如一年前那般緊縮。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲主席鮑威爾結束了其在傑克遜霍爾央行年會的最後一站講話。

ChainCatcher 消息，据金十報導，在美聯儲主席鮑威爾即將於傑克遜霍爾發表講話前，投資者正大量買入美國長期國債，推動收益率下跌。近期數據令市場對 9 月降息的預期有所降溫。鮑威爾面臨微妙的平衡，可能會在 8 月非農就業數據公布前避免給出明確指引。觀察人士預計，他將重申美聯儲獨立於政治壓力。

ChainCatcher 消息，据 CME"美聯儲觀察"數據，在鮑威爾今晚傑克遜霍爾年會演講前，美聯儲 9 月降息 25 個基點的概率降至 71.3%，維持利率不變的概率為 28.7%。美聯儲至 10 月維持利率不變的概率為 14.6%，累計降息 25 個基點的概率為 50.4%，累計降息 50 個基點的概率為 35.1%。美聯儲接下來兩次 FOMC 會議日期分別為 9 月 17 日，10 月 29 日。