SignalPlus波動率專欄(20240521)：ETF 獲批概率意外升高！

今日凌晨，彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 意外地在 Twitter 上將這次 ETH 現貨 ETF 批准的幾率從 25% 提升到 75% ，他表示說聽到了一些傳聞，因這個事件越來越受政治因素影響，SEC 對這個問題態度可能會發生 180 度的大轉彎，所以現在大家都在拼命為此準備。同時 Coindesk 發布文章稱，有三名知情人士表示 SEC 要求 ETF 交易所加快更新 19 b-4 申請，這表明 SEC 可能會在本週的關鍵截止日期之前批准申請，但 19 b-4 只是以太現貨 ETF 通過的前哨戰，發行人還需要通過 S-1 申請批准才能進行 ETF 產品交易

Source: Twitter

消息很快傳到了市場，ETH 幣價一扫近期頹勢爆拉 20% ，追上了近期落下 BTC 的漲幅，一連突破數道阻力位並挑戰 3700 美元關口。BTC 也借勢上行，突破了四月以來的新高，再度回到 71000 美元以上。此輪由意外消息帶來的暴漲引發了大規模空單爆倉，根據 coinglass 的數據，昨日單看 ETH 空單爆倉量就高達 80.7 M 美元。

Source: TradingView，ETH 大漲追上 BTC 近期的升幅

Source: Coinglass，過去 24 小時大規模空單爆倉

期權方面，ETH 實際波動率的跳漲推動期權 IV 大幅走平走高，相比 BTC 前端 2-6% Vol 的漲幅，ETH 以幾乎 6 倍的漲勢在短端甩開 BTC 30% -40% Vol，市場更加熱切關注本週的 ETH Spot ETF 的決議，將 ETH 24 號的 ATM IV 推向接近 100% 的歷史高點。從交易上看，ETH 看漲期權買賣數量較為均衡，並集中分布在五六月底，這其中包含 5 月 OTM Call 和 6 月以 4000-C 為代表的買入，同時也能看到更遠的行權價上更大比例的賣出成交，或是在較高 IV 的行情下提前消費市場的超買情緒。

Source: Deribit （截至 21 MAY 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit， ETH 交易總體分布

Data Source：Deribit，ETH 31 MAY 24/28 JUN 24 交易分布

Data Source: Deribit，BTC 交易總體分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade