美聯儲決議前瞻：比降息更重要的是擴表信號

ChainCatcher 消息，据外媒分析報導，美聯儲於 12 月 1 日正式結束縮表，因此，銀行儲備已下降到歷史上與融資緊張相關的水平，擔保隔夜融資利率（SOFR）也周期性地測試了政策利率走廊的上限。這些事態發展表明，美國銀行系統逐漸進入流動性緊張的境地。在此背景下，FOMC 發出的最重要信號可能並非 25 個基點的降息，而是其資產負債表戰略的方向。

美聯儲預計將明確或通過其實施說明稿，概述其打算如何過渡到儲備管理購買計劃（RMP）。據 Evercore ISI 預計，該計劃最早可能於 2026 年 1 月開始，每月將投入約 350 億美元用於購買國庫券，使得資產負債表年度增長超過 4000 億美元。(金十)