加密 ETF 周報 | 上週美國比特幣現貨 ETF 淨流入 14.16 億美元；美國以太坊現貨 ETF 淨流入 4.79 億美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

美國比特幣現貨 ETF 淨流入 14.16 億美元

上週，美國比特幣現貨 ETF 四日淨流入，總淨流入 14.16 億美元，總資產淨值達 1245.6 億美元。

上週 9 隻 ETF 處於淨流入狀態，流入主要來自 IBIT、FBTC、BITB，分別流入 10.34 億美元、1.94 億美元、7960 萬美元。

數據來源：Farside Investors

美國以太坊現貨 ETF 淨流入 4.79 億美元

上週，美國以太坊現貨 ETF 五日淨流入，總淨流入 4.79 億美元，總資產淨值達 204.2 億美元。

上週流入主要來自灰度 ETHE，淨流入 2.19 億美元。7 隻以太坊現貨 ETF 處於淨流入狀態。

數據來源：Farside Investors

香港比特幣現貨 ETF 無資金流入

上週，香港比特幣現貨 ETF 無資金流入，資產淨值達 3.64 億美元。其中發行商嘉實比特幣持有量降至 290.85 枚，華夏維持為 2390 枚。

香港以太坊現貨 ETF 淨流出 0.02 枚以太坊，資產淨值為 1.06 億美元。

數據來源：SoSoValue

加密現貨 ETF 期權表現

截至 1 月 16 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總成交額為 8.48 億美元，名義總成交多空比為 2.89。

截至 1 月 15 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總持倉額達 336.7 億美元，名義總持倉多空比達 1.71。

市場短期對比特幣現貨 ETF 期權的交易活躍度下降，整體情緒偏向看漲。

此外，隱含波動率為 42.60%。

數據來源：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

Defiance 將關閉並清算納斯達克上市的以太坊 ETF

據 Globenewswire 報導，Defiance 宣布已決定關閉並清算在納斯達克上市的以太坊交易所交易基金：Defiance 槓桿多頭及收益以太坊 ETF（ETHI）。

此外，Defiance 還將關閉並清算另外 7 隻槓桿多頭及收益 ETF，分別是：PLT、HOOI、SMCC、AMDU、HIMY、TRIL、LLYZ。

數據：Bitwise LINK 現貨 ETF 上市，美國 LINK 現貨 ETF 單日總淨流入 259 萬美元

Bitwise Chainlink ETF（代碼CLNK）在 NYSE 正式上市，當前上市的 LINK 現貨 ETF 達到 2 隻。

根據 SoSoValue 數據，CLNK 上市首日淨流入 259 萬美元，交易額 324 萬美元，總資產淨值 518 萬美元。

昨日 Grayscale Chainlink Trust ETF 無淨流入，目前歷史總淨流入達 6378 萬美元。

Bitwise Chainlink ETF 支持現金/實物申購，管理費率 0.34%，暫不支持質押。

截至發稿前，LINK 現貨 ETF 總資產淨值為 9587 萬美元，LINK 淨資產比率 0.95%，歷史累計淨流入已達 6638 萬美元。

美 SEC 延遲對 PENGU 和 T. Rowe 加密 ETF 的決策

據 Cointelegraph 報導，美國證券交易委員會（SEC）延長了對兩項加密相關交易所交易基金（ETF）的決策期限，同時就第三項加密基金期權開放公眾評議。

SEC 在聯邦公報通知中表示，將延長考慮允許在 Cboe BZX 上市 Canary Pudgy Penguins（PENGU）ETF 和在 NYSE Arca 上市 T. Rowe Price Active Crypto ETF 的提案。這兩項申請都遵循 SEC 標準的 19b-4 流程，允許監管機構延長初始決策窗口最多 45 天。

關於加密 ETF 的觀點和分析

分析師：比特幣 ETF 年初至今累計淨流入 15 億美元，買盤或已逐步消化賣壓

彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 發文表示，"比特幣 ETF 昨日表現強勁錄得 8.43 億美元淨流入，過去一週淨流入已達到 10 億美元，年初至今的累計淨流入約 15 億美元。在價格方面，比特幣目前在 9.7 萬美元附近，而此前似乎有"將近半年"的時間都在 8.8 萬美元左右震盪。整體感覺是，買盤或許已經逐漸消化、甚至耗盡了賣盤，當然最終如何還需要繼續觀察。"

Bitwise CIO：若 ETF 持續吸籌，比特幣或重演黃金 2025 年拋物線式暴漲

Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 在 X 發文表示，比特幣價格有望重演黃金 2025 年走勢，因 ETF 正持續吸收全部新增供應。他指出，黃金自 2022 年央行購入翻倍後，價格最初反應緩慢，直到 2025 年賣壓耗盡才暴漲 65%。當前比特幣 ETF 自 2024 年 1 月推出以來已持續買入超 100% 新增供應，若這種需求持續，長期賣方枯竭後將可能引發劇烈上漲。

分析：鮑威爾遭調查引發比特幣短時突破 9.2 萬美元，但 ETF 持續淨流出與槓桿需求疲弱壓制上行空間

據 Cointelegraph 報導，比特幣週一短時漲至 92,000 美元上方，原因是美國聯邦檢察官對美聯儲主席鮑威爾展開刑事調查。分析人士質疑美聯儲的獨立性是否可能受到衝擊，可能會利好比特幣等稀缺性的替代資產。

儘管這一消息引發了短暫拉升，但交易員整體仍保持謹慎，主要受到比特幣 ETF 持續資金流出以及看多槓桿需求疲弱的影響。即便近期出現反彈，比特幣仍較 2025 年 10 月高點下跌約 23%，而黃金和白銀則在 2026 年創下歷史新高。這種走勢分化也促使交易員開始質疑"比特幣作為數字價值儲存手段"的敘事是否正在減弱。

比特幣期貨年化溢價（即基差）仍維持在約 5% 的中性偏空水平。通常而言，市場情緒真正轉向看多時，比特幣期貨相對於現貨的溢價往往會達到或超過 10%。更重要的是，比特幣現貨 ETF 在連續四個交易日內錄得合計 13.8 億美元的淨流出。

更令人擔憂的是，儘管 Strategy 在過去一個月內增持了價值約 12.5 億美元的比特幣，比特幣價格依然未能有效站穩 94,000 美元上方。總體來看，比特幣及加密貨幣的吸引力依然低迷，這一點從 ETF 資金流向以及對比特幣槓桿多頭頭寸需求疲軟中可以得到體現。這表明，在短期內出現意外上漲、衝擊 105,000 美元的概率相對較低。