灰度

ChainCatcher 消息，灰度研究主管 Zach Pandl 撰文表示，AI 加密板塊 9 月上漲 54%，顯著跑贏漲幅為 24% 的整體加密市場。即便經歷此輪上漲，該板塊市值仍僅約 150 億美元，是灰度劃分的六大加密板塊中規模最小的一類。板塊代表性代幣中，NEAR 9 月上漲 183%，Venice（VVV）上漲 70%，World（WLD）上漲 47%，Bittensor（TAO）上漲 37%。這些項目分別涉及智能體商業、隱私 AI 應用、人類身份驗證，以及涵蓋推理、智能體、數據和計算的開放 AI 網絡。灰度認為，公共區塊鏈可為智能體支付、身份、隱私計算及可驗證記錄提供開放基礎設施，補充目前集中於少數公司的 AI 開發生態。AI 加密板塊未來 5 年可能出現一個或多個主要贏家，而近期表現表明，投資者正開始為區塊鏈在新興智能體經濟中的基礎設施作用定價。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，比特幣現貨 ETF 總淨流入 1.03 億美元。單日淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為貝萊德 (Blackrock) ETF IBIT，單日淨流入為 1.96 億美元，目前 IBIT 歷史總淨流入達 655.74 億美元。其次為灰度 (Grayscale) 比特幣迷你信託 ETF BTC，單日淨流入為 1,459.04 萬美元，目前 BTC 歷史總淨流入達 29.79 億美元。單日淨流出最多的比特幣現貨 ETF 為富達 (Fidelity) ETF FBTC，單日淨流出為 6,073.16 萬美元，目前 FBTC 歷史總淨流入達 108.66 億美元。截至發稿前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1,093.38 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值占比）達 6.43%，歷史累計淨流入已達 575.98 億美元。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，昨日（美東時間 9 月 30 日）以太坊現貨 ETF 總淨流出 5958.25 萬美元。昨日單日淨流出最多的以太坊現貨 ETF 為富達（Fidelity） ETF FETH，單日淨流出為 2660.20 萬美元，目前 FETH 歷史總淨流入達 23.88 億美元。其次為灰度（Grayscale）以太坊迷你信託 ETF ETH，單日淨流出為 2547.62 萬美元，目前 ETH 歷史總淨流入達 20.20 億美元。截至發稿前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值為 175.96 億美元，ETF 淨資產比率（市值較以太坊總市值占比）達 5.37%，歷史累計淨流入已達 138.95 億美元。

ChainCatcher 消息，据 GlobeNewswire 报道，灰度旗下 Zcash ETF（ZCSH）宣布已完成此前公布的"3-for-1（1 拆 3）"份额拆分，并已于美股开市前生效，基金份额当日起按拆分后基准交易。灰度表示，9 月 28 日收市时登记在册的股东，每持有 1 股拆分前 ZCSH 将获额外 2 股，即每股拆分前份额转换为 3 股拆分后份额，此次拆分不会改变股东投资的總價值，每股淨資產價值（NAV）相應調整至拆分前的約三分之一。拆分後，ZCSH 繼續在 NYSE Arca 交易，交易代碼及 CUSIP 編號均保持不變。

ChainCatcher 消息，灰度研究主管 Zach Pandl 發文指出，美國證券交易委員會（SEC）近期出台的"創新豁免（Innovation Exemption）"指令，有望徹底改變此前代幣化美股主要依托離岸"包裝衍生品"交易的格局，推動具備完整股東投票權與分紅權的真實代幣化股票納入美國受規管金融體系。該豁免命令為期 5 年，針對性放寬了兩項核心登記要求：符合資格的代幣化交易場所無需註冊為傳統證券交易所；符合資格的流動性提供者無需註冊為交易商（Broker-Dealer）。灰度認為，這標誌著鏈上交易基礎設施正證明其完全契合合規監管與投資者保護，未來有望推動國會推進更廣泛的兩黨立法進程。

ChainCatcher 消息，据灰度 (Grayscale) 官方公告，其將旗下灰度比特幣礦企 ETF (Grayscale Bitcoin Miners ETF) 更名為灰度 AI 算力 ETF (Grayscale AI Compute ETF)，紐交所交易代碼由 MNRS 改為 GCPU，追蹤指數由 Indxx 比特幣礦企指數改為 Indxx 高性能計算指數。該基金將投資於構建和運營 AI 基礎設施的公司，約一半持倉為原生 AI 算力企業，其餘為公開承諾向 AI 業務轉型的數字基礎設施運營商，包括由比特幣挖礦轉型的企業。

ChainCatcher 消息，据 SoSoValue 資料，上週交易日（美東時間 9 月 14 日至 9 月 18 日）以太坊現貨 ETF 淨流出 1.4 億美元。上週淨流出最多的以太坊現貨 ETF 為貝萊德（Blackrock）ETF ETHA，週度淨流出為 5604.56 萬美元，目前 ETHA 歷史總淨流入達 129.6 億美元；其次為 Bitwise ETF ETHW，週度淨流出為 3308.21 萬美元，目前 ETHW 歷史總淨流入達 3.94 億美元。上週淨流入最多的以太坊現貨 ETF 為灰度（Grayscale）以太坊迷你信託 ETH，週度淨流入為 1623.24 萬美元，目前 ETH 歷史總淨流入達 19.3 億美元。截至發稿前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值為 167.2 億美元，ETF 淨資產比率（市值較以太坊總市值占比）達 5.2%，歷史累計淨流入已達 132.5 億美元。

ChainCatcher 消息，据《華爾街日報》報導，由灰度 (Grayscale) 推出的 Zcash ETF (代碼：ZCSH) 宣布，擬對基金進行 3 比 1 的正向份額拆分。此次拆分不會改變股東投資的總價值。

ChainCatcher 消息，資產管理公司 Grayscale 加密研究團隊表示，美聯儲週三的加息不太可能對比特幣價格造成影響。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 在週四的一份報告中寫道："我們認為昨天的舉措是一個週期中期調整，而非週期性變化。我們懷疑 2026 年預期的一到兩次加息不會導致資本配置發生太大變化。"Pandl 補充稱，當美聯儲 2022 年開始加息以遏制通脹時，"可能對比特幣價格造成了壓力"，因為這"顯著影響了持有非生息資產的機會成本"。但他認為這次更像 1997 年，當時美聯儲進行了一次性加息，而納斯達克指數繼續走高。美聯儲週三進行了自 2023 年以來的首次加息，比特幣價格一度劇烈波動，隨後企穩，24 小時內小幅上漲約 1%。比特幣價格近期接近 76,581 美元，過去 30 天上漲 18%。美聯儲主席 Kevin Warsh 表示，央行專注於降低通脹。美國總統特朗普則在其 Truth Social 平台上表示，美國利率應為 1% 或更低。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，灰度研究主管 Zach Pandl 表示，比特幣在 6 月 30 日前後觸及的約 5.8 萬美元低點仍是其對當前熊市階段底部的判斷，灰度目前正建議客戶配置比特幣。Pandl 在紐約 Avalanche 峰會期間接受 The Block 采訪時表示，過去幾個月他們一直堅持 5.8 萬美元是這一熊市階段底部的觀點。這一判斷與 Coinbase CEO Brian Armstrong 的言論相呼應，後者 9 月 10 日表示比特幣已在當前周期見底，並預計將迎來持續兩年的上行趨勢。Pandl 表示，灰度在評估客戶是否應配置比特幣時使用三部分框架，包括長期結構性趨勢、市場周期階段和宏觀背景，他認為這三個條件目前均已滿足，因此向客戶給出配置比特幣的"綠燈"。截至週四早間，比特幣報 7.6 萬美元上方，24 小時上漲 0.8%，但仍較約 12.6 萬美元的歷史高點下跌約 39%。Pandl 還將比特幣與 Zcash 進行對比，灰度通過投資產品提供 Zcash 已約九年。他認為 Zcash 占據的是"未被充分利用、未被充分探索的設計空間"，而非與比特幣直接競爭，並指出隨著人工智能日益強大，隱私問題正受到更多關注，Zcash 為投資者提供了一種表達對個人和金融隱私看法的途徑。

ChainCatcher 消息，据 BeInCrypto 報導，灰度推出面向財務顧問的模型投資組合。其中 "下一代" 策略未配置比特幣，主要配置 ETH、XRP 和 SOL 三類資產，合計占比約 89%。具體來看，ETH 配置比例為 42.34%，XRP 為 26.11%，SOL 為 21.09%。該組合旨在為財富管理機構提供非比特幣加密資產敞口。

ChainCatcher 消息，灰度研究主管 Zach Pandl 發文指出，Zcash 作為具備隱私功能的 Bitcoin 類數位貨幣，其挖礦目前利潤豐厚。雖然 Bitcoin 網路礦工日獎勵約 3,500 萬美元，遠高於 Zcash 的約 200 萬美元，但 Zcash 單台礦機日收益約為 Bitcoin 的 2 倍，每兆瓦時收益約為 Bitcoin 的 4 倍，甚至高於部分 AI/高性能計算雲服務。受代幣價格強勁表現推動，Zcash 全網挖礦活動今年已增長超 2.5 倍，形成"價格上漲---挖礦增加---網路安全增強---支撐價格"的良性循環。Pandl 認為，按當前估值，Zcash 挖礦仍具吸引力，並持續強化其網路安全。

ChainCatcher 消息，灰度研究主管 Zach Pandl 表示，旨在為加密市場建立全面規則的美國《CLARITY 法案》將於 9 月 15 日面臨參議院程序性投票，需獲得 60 票支持。由於共和黨目前擁有 53 席，該法案推進仍需民主黨支持，預測市場顯示其 2026 年通過概率較低。不過，灰度認為，即使《CLARITY 法案》未能在年內通過，美國加密監管進展也不會停滯。穩定幣、代幣發行、代幣化證券和永續期貨等領域的監管框架已逐步明確。其中，《GENIUS 法案》已為支付穩定幣建立聯邦框架，美國證券交易委員會擬議規則或為代幣融資提供更清晰路徑，商品期貨交易委員會也已通過 Kalshi 和 Coinbase 為永續期貨開闢受監管渠道。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，灰度 Zcash 現貨 ETF（ZCSH）上線兩週以來資產管理規模已突破 5 億美元，目前持有超 55 萬枚 ZEC，約占其 1690 萬枚流通總量的 3%。該基金自 8 月 25 日上市以來已吸引超 7000 萬美元資金流入，另獲 DCG International Investments 1 億美元投資。受此推動，ZEC 日內一度突破 1180 美元，漲幅超 4%，24 小時成交額約 10 億美元，市值升至加密貨幣第十位。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，比特幣現貨 ETF 總淨流出 4664.64 萬美元。單日淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為 Bitwise ETF BITB，單日淨流入為 1446.72 萬美元，目前 BITB 歷史總淨流入達 21.31 億美元。其次為貝萊德 (Blackrock) ETF IBIT，單日淨流入為 1065.5 萬美元，目前 IBIT 歷史總淨流入達 640.67 億美元。單日淨流出最多的比特幣現貨 ETF 為灰度 (Grayscale) ETF GBTC，單日淨流出為 6550.96 萬美元，目前 GBTC 歷史總淨流出達 277.19 億美元。截至發稿前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 995.16 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值占比）達 6.31%，歷史累計淨流入已達 555.71 億美元。

ChainCatcher 消息，灰度在 X 平台發文表示，由其推出的全球首個 Zcash 現貨 ETF 基金 ZCSH 現已開放期權交易。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，多家加密公司正積極遊說美國證券交易委員會（SEC）加快 ETF 審查流程，並允許提交保密草案文件。其中，Grayscale 明確要求 SEC 工作人員在 45 天內作出回應承諾。不過，Jane Street 與嘉信理財（Schwab）對此持保留態度，對匆忙推進上市及保密文件提交機制表達了擔憂。

ChainCatcher 消息，灰度 Zcash ETF（ZCSH）自 8 月 25 日在紐交所 Arca 上市以來，累計淨流入約 3440 萬美元。ZCSH 由灰度推出，是首個提供 ZEC 現貨敞口的交易所交易產品。據 Gate 行情數據，ZEC 今日突破 1000 美元，創歷史新高，Zcash ETF 上市以來 ZEC 累計上漲約 31%。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）已公開其針對 "Novel ETFs" 的徵求意見回覆，相關基金可持有加密資產或採用非常規策略。意見分歧集中在申報文件是否在基金開始交易前保持公開，以及審核流程應當多快。加密資產管理公司 Grayscale 與加密政策組織 Crypto Council for Innovation（CCI）支持設置可選保密申報期，以減少競爭對手提交模仿性文件。Charles Schwab 反對完全保密，建議至少提前 75 天公開申報文件。Grayscale 要求 SEC 在 45 天內回覆，CCI 主張保密流程不應延長自動生效或審核期限。風險投資機構 Andreessen Horowitz（A16z）支持縮短審核時間，但強調不應降低審查力度；交易公司 Jane Street 則認為加快流程可能導致產品質量、競爭力及流動性下降。美國目前已有 174 隻與加密資產相關的 ETF，BlackRock 旗下 iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）管理資產約 610 億美元，占相關 ETF 總資產約 38%。SEC 將決定申報保密安排及審核速度是否調整。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，上週交易日（美東時間 8月24日至8月28日）比特幣現貨 ETF 淨流入 9.24 億美元。上週淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為貝萊德（Blackrock）ETF IBIT，週度淨流入為 9.38 億美元，目前 IBIT 歷史總淨流入達 633.60 億美元；其次為灰度（Grayscale）比特幣迷你信託 BTC，週度淨流入為 8182.97 萬美元，目前 BTC 歷史總淨流入達 28.60 億美元。上週淨流出最多的比特幣現貨 ETF 為 Ark & 21 Shares ETF ARKB，週度淨流出為 8514.12 萬美元，目前 ARKB 歷史總淨流入達 13.20 億美元。截至發稿前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 975.90 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值占比）達 6.28%，歷史累計淨流入已達 546.30 億美元。