Bitwise：比特幣隱含波動率降至三年低位，長期持有者持續派發籌碼

ChainCatcher 消息，Bitwise 發布報告表示，比特幣目前在 8.2 萬美元附近保持韌性，該價位接近現貨 ETF 持倉成本。下方的關鍵點位包括短期持有者成本價約 7.48 萬美元，以及真實市場均值約 7.76 萬美元。前者可作為判斷短期市場方向的參考，後者則對應市場中一半已投資資本處於盈利或虧損狀態的價格水平。這兩項點位共同構成的價格區間，可能成為多空雙方的分界線。

比特幣近 30 天和 60 天的交易區間已分別收窄至 1.8% 和 3.0%，各期限平值隱含波動率也接近過去三年分布區間的底部。其中，3 個月和 6 個月隱含波動率分別處於歷史分布的第 0.8 和第 0.2 百分位，表明市場對未來波動的定價已降至極低水平。

本週迄今，美國比特幣現貨 ETF 淨流入達 10.74 億美元，與現貨累計成交量差同步上升，為比特幣價格提供支撐，抵消了部分宏觀壓力。不過，市場已實現利潤也有所增加，長期持有者尤為明顯。與此同時，長期持有者淨頭寸變化指標為負，表明其可能正處於派發持倉階段，這或是當前比特幣價格持續盤整的原因之一。