指標

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 數據顯示，比特幣價格已跌破 50 日均線和 200 日均線，較大均線價差反映出此前上漲行情後的修正或"再定價"階段。此外，CryptoQuant 的 Price Z-Score 目前為 -1.6，表明比特幣價格低於統計均值，通常意味著拋壓增強及趨勢動能減弱，歷史上類似區間更常對應較長時間築底，而非快速反彈。衍生品市場方面，加密分析師 Darkfost 指出賣方主導格局正在增強，數據顯示上周日月度淨主動成交量（Net Taker Volume）大幅轉負至 -2.72 億美元，同時幣安平台的主動買賣比跌破 1，顯示市場賣壓顯著上升，目前期貨成交量仍明顯高於現貨流入，市場需要更強的現貨買盤才能觸發反彈行情。

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 資料顯示，比特幣 Ahr999 指標降至 0.27，已大幅低於 "抄底線"（0.45）。該指數上一次跌至該水平，要追溯到 2022 年 6 月 18 日，以及同年 11 月 22 日，當時市場分別出現了 "ETH 暴跌清算" 和 "FTX 暴雷" 事件。而繼續往前，則要追溯到 2020 年 3 月 16 日，即 "316 暴跌" 事件。該指標由 ahr999 創建，輔助比特幣定投用戶結合擇機策略做出投資決策。該指標隱含了比特幣短期定投的收益率及比特幣價格與預期估值的偏離度。比特幣歷史上有 572 天 Ahr999 指數處於抄底線（0.45）下方。

ChainCatcher 消息，据 Glassnode 資料顯示，目前約有 1,110 萬枚 BTC 處於盈利狀態（即買入成本低於當前市場價格），約 890 萬枚 BTC 處於虧損狀態。隨著兩者差距持續縮小，BTC 盈利供應量與虧損供應量對比（Supply in Profit vs Supply in Loss）指標正接近歷史上多次出現的關鍵收斂區間，該指標用於衡量當前處於帳面盈利狀態的錢包數量與處於虧損狀態的錢包數量。當兩者逐步趨於平衡時，歷史上往往對應市場階段性底部區域，被視為市場投降與長期佈局機會的重要信號，若盈利與虧損供應進一步收斂，可能意味著市場正進入歷史上常見的周期底部構建階段，但仍需結合宏觀流動性、衍生品結構及市場情緒等因素綜合判斷。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，以太坊價格在面臨進一步下行風險。技術面顯示，ETH 已進入典型的 "倒杯柄形態（Inverse Cup and Handle）" 破位階段，若形態完全走完，目標價位指向約 1665 美元，較當前水平存在約 25% 的下行空間。從走勢看，ETH 已在 1 月跌破約 2960 美元的形態頸線位，隨後反彈測試該位置但受阻回落，同時未能重新站上 20 日與 50 日 EMA，二者已轉為明顯的上方壓力。多項技術信號共振，強化了短期繼續下跌的預期。鏈上數據同樣偏空。MVRV 極端偏離區間顯示，ETH 的潛在下探目標位於 1725 美元附近，甚至不排除進一步下探。歷史上，ETH 多次在觸及或跌破 MVRV 下軌後才逐步築底並開啟反彈。宏觀層面，市場對加密資產風險偏好下降，部分交易員擔憂 2026 年或出現類似過往 "四年周期" 的整體回調；同時，"AI 泡沫" 可能破裂的預期，也促使資金迴避高風險資產，加劇了 ETH 的下行壓力。

ChainCatcher 消息，儘管 ETH 價格近期下跌達 17%，但 Ethereum 網絡各項指標仍處於高位。Ethereum Foundation 核心開發者 Marius Van Der Wijden 表示，市場往往難以準確反映鏈上技術基本面。Messari 分析師 Sam Ruskin 指出，以 ETH 計價的 Ethereum TVL 接近歷史最高水平，資本並未流出生態系統。此外，ETH 質押入口隊列排隊時間約 70 天，顯示機構對鎖定資金的需求依然強勁。ether.fi 首席執行官 Mike Silagadze 表示，目前用戶和收入仍在增長，代幣價格表現相對滯後。RedStone 首席執行官 Marcin Kazmierczak 認為，目前下跌更多屬於市場噪音，基本面並未削弱。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，開源密碼學公司 Zama 已正式推出其原生代幣 ZAMA，並將陸續上線 Coinbase 和幣安等交易所。團隊表示，這標誌著全同態加密技術首次在生產規模上部署於以太坊主網，旨在解決公鏈中隱私與開放參與之間的權衡問題。同時，Zama 引入了新的隱私衡量指標 Total Value Shielded（簡稱 TVS），用於衡量在鏈上通過加密技術保持私密狀態的經濟價值總量。

ChainCatcher 消息，KOL SΞA 發推稱，自 2023 年 10 月 16 日以來，時隔 839 天，比特幣 ahr999 指標首次跌到 0.45 以下（抄底線）。

ChainCatcher 消息，加密市場分析機構 Santiment 在社交媒體上發文表示，如果某種加密貨幣的 MVRV 指標為負值，在該代幣上大部分普通交易者都在虧損，此時存在入場機會，因為利潤低於正常的"零和博弈"水平。收益率越負，投資者當前的買入風險就越低。當前主流代幣的 MVRV 指標分別為：ChainLink -9.5%、Cardano -7.9%、Ethereum -7.6%、XRP -5.7%、Bitcoin -3.7%，均處於價值低估區。注：MVRV 全稱是 Market Value to Realized Value Ratio，中文通常翻譯為：市值 / 已實現價值比率。該指標通常反映持有這枚幣的平均投資者是賺錢還是虧錢，以及市場整體估值是偏高還是偏低。

ChainCatcher 消息，鏈上分析師 Ali 在 X 平台發文表示，Axie Infinity 代幣 AXS 在今年以來上漲 277% 後，TD Sequential 指標顯示目前可能是對 AXS 進行獲利了結的時機。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，期權市場顯示出明顯的下行偏斜，到 6 月 26 日比特幣跌破 8 萬美元的概率為 30%，而同期上漲至 12 萬美元以上的概率為 19%。報導稱，在 Derive 和 Deribit 平台上，行權價在 7.5 萬美元至 8 萬美元之間的看跌期權未平倉合約非常集中，這意味著市場預期價格將下跌至 7 萬美元中段。注：期權偏斜度（衡量看漲期權和看跌期權價格差異的指標）仍然為負值，這意味著短期內存在下行風險。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，分析師 Mignolet 表示，Coinbase 溢價差 (CPG) 指標創下近 12 個月新低，源於美國巨鯨在美國市場假日期間進行拋售，而非比特幣現貨 ETF。數據顯示，目前比特幣 30 日平均 CPG 已降至約 -63.85，為 2025 年以來的最低水平，表明美國投資者拋售壓力強於全球市場。CPG 主要追蹤 Coinbase 上的 Bitcoin/USD 交易對與幣安上的 BTC/USDT 交易對之間的價格差異。技術面上比特幣日線圖形成上升楔形形態，該形態增加了價格下行風險，可能跌至 80,000 美元附近。

ChainCatcher 消息，Michael Saylor 在 X 平台發文表示，Strategy 官網已添加 BTC Rating 指標。據 Strategy 比特幣產品策略負責人 Chaitanya Jain 解釋，BTC Rating 指標值的計算公式為：(比特幣儲備 - 債務 - 優先股 + 美元儲備) / 市值，即比特幣淨儲備與公司市值的比值。

ChainCatcher 消息，知名加密分析師 @IamCryptoWolf 在 X 平台發文表示，BTC/GOLD 比率的周線 RSI 指標，目前處於約 27.54 的超賣水平，歷史上類似低點均引發 BTC 相對黃金的強勢反彈。圖表顯示從 2013 年起的類似關鍵反轉點（如 2015 年和 2018 年）後，BTC/GOLD 比率多次上漲逾 100%。2025 年底市場數據顯示該比率已觸及三年低位，分析師認為宏觀經濟環境可能推動 BTC 在 2026 年進一步超黃金表現。@IamCryptoWolf 於 2014 年在 Tradingview 平台發表其分析觀點，在 X 平台擁有 11.3 萬關注者。該分析師曾於 11 月初表示"以太坊 11 月還會有調整，若跌破 3100 美元則熊市開始"。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，數據顯示比特幣的周均相對強弱指數 (Weekly RSI) 正在持續突破，該指標衡量 BTC/USD 在特定水平上的"超買"或"超賣"程度，其下降趨勢始於 2025 年，目前已突破 3 個月的下跌趨勢線並守住了突破線上方，多頭信號增多。按照趨勢分析，比特幣價格可能在 3-4 週內會達到 10.3 萬美元至 10.5 萬美元，而隨著比特幣試圖鞏固 90,000 美元的支撐位，賣方壓力將會減弱。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 發文稱，數據顯示，以太坊 Coinbase 溢價的 14 日簡單移動平均線（SMA） 已跌至 -2.285，創下 2025 年 2 月初以來的最低水平。該機構表示，這種鏈上疲軟的跡象表明，美國機構投資者的需求正在減弱，交易者應保持謹慎，因為這種負面趨勢的持續，增加了以太坊進一步回調的風險。

ChainCatcher 消息，据市場消息，2025 年 11 月下旬比特幣暴跌至近 80,000 美元，此時盈利的短期持有者供應量與虧損的短期持有者供應量之比，跌至與重大或局部熊市底部吻合的歷史水平。Glassnode 數據顯示，該比率降至 0.013，此前每次達此水平，均標誌局部底部或熊市絕對低點出現，包括 2011 年、2015 年、2018 年和 2022 年。Glassnode 將短期持有者定義為持有比特幣不足 155 天的投資者。11 月低谷期，盈利的短期持有者供應量 7 日移動平均值降至約 30,000 枚比特幣，虧損的則激增至 245 萬枚，為 2022 年 11 月 FTX 崩盤以來最高，當時比特幣在近 15,000 美元處觸底。自 2026 年初，比特幣反彈至約 94,000 美元，漲幅超 7%。期間，虧損的短期持有者供應量降至 190 萬枚，盈利的反彈至 85 萬枚，二者比率約 0.45。從歷史看，該比率接近 1 時往往突破並繼續擴大，比特幣價格也傾向持續上漲。目前該比率低於 0.5%，表明指標在達平衡前仍有大幅擴張空間。市場頂部通常在該比率升至接近 100 時出現。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 發文分析表示，比特幣鏈上指標 BCMI 持續下降，目前已低於均衡值，但仍高於歷史底部區域。分析師認為，這表明市場不僅經歷冷卻階段，而是透過價格和鏈上動能進行結構性重置。歷史數據顯示，2019 年和 2023 年的週期底部形成於 BCMI 達到 0.25-0.35 範圍時。從數據角度看，當前市場可能正在向熊市階段過渡，而非簡單回調，市場處於下行過渡階段而非完全重置狀態。