支撐

ChainCatcher 消息，据市場消息，比特幣近兩周累計上漲 8%，現報 74,000 美元附近。數字財富合夥人 CEO Max Kahn 指出，比特幣下一輪上漲取決於三大關鍵因素：一是能源驅動的通脹數據走勢；二是美聯儲貨幣政策預期，若通脹受控、市場轉向寬鬆預期，將直接利好比特幣等風險資產；三是機構資金持續流入，4 月比特幣 ETF 已錄得 5.23 億美元淨流入，延續 3 月以來的強勢表現。

ChainCatcher 消息，据金十報導，荷蘭國際集團分析師 Francesco Pesole 表示，如果美國 CPI 數據顯示，受伊朗戰爭導致的能源價格上漲推動，3 月通脹大幅加速，美元可能獲得支撐。儘管中東局勢仍是主要驅動因素，但今日美元進一步下跌的門檻應會有所提高。他還指出，美聯儲未來幾個月需關注核心通脹是否會出現第二輪效應，即企業通過價格和工資轉嫁更高的成本。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，鏈上數據與衍生品市場指標顯示，以太坊買方力量正在回歸，但分析師警告，多方必須守住 2000 美元支撐位。CryptoQuant 數據顯示，以太坊淨吃單量自 3 月 6 日起持續為正，3 月 16 日一度攀升至 1.4 億美元，目前仍維持在 1.04 億美元。淨吃單量是衡量衍生品市場中激進買方與賣方失衡程度的指標。CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示："自上輪熊市以來，這是我們首次在以太坊衍生品市場觀察到此類機制轉變。"他補充稱，若這一態勢持續，且現貨市場與 ETF 開始跟進，以太坊有望重啟上升趨勢。期貨未平倉合約方面，當前持倉量為 640 萬枚 ETH，接近 2025 年 7 月創下的 780 萬枚 ETH 歷史高位，已從去年 10 月的 500 萬 ETH 低點逐步回升。現貨以太坊 ETF 資金流向亦於週一轉正，當日淨流入 1.2 億美元，為 3 月中旬以來最高單日淨流入。價格層面，分析師 Ted Pillows 表示："只要 2000 美元支撐位守住，以太坊就有望再度上攻；一旦跌破該水平，年內新低或將隨之而來。"Glassnode 成本基礎分佈數據顯示，逾 350 萬枚 ETH 的持倉成本集中在 2000 美元附近；若跌破該區域，下方 1750 至 1800 美元為次級支撐，該區間約有 136 萬枚 ETH 在此建倉。若價格進一步跌穿上述支撐，對稱三角形的量度目標位指向 1460 美元，較當前價格約低 30%。

ChainCatcher 消息，Wintermute 發布最新周報表示，當前宏觀方面，上週市場完全受地緣消息驅動：週二伊朗總統釋放停火信號，標普 500 大漲約 2.9%，布倫特原油回落至 105 美元；但週三特朗普發表強硬講話，承諾"極其嚴厲"打擊伊朗 2-3 週且無意重開霍爾木茲海峽，WTI 原油週四飆升 11% 至 111 美元以上，亞洲市場大幅下挫。週日特朗普威脅週二轟炸伊朗橋樑和發電廠，同時又表示"很有可能"在週一前達成協議。據報導，45 天停火框架已在討論中。當前 10 年期美債收益率升至 4.36%（衝突以來升 40bp），互換市場定價顯示 4 月 28-29 日美聯儲會議降息概率為零。週四將公布 PCE 數據，市場關注油價衝擊是否傳導至美聯儲偏好的通脹指標。數字資產方面，比特幣上週僅漲 2%，恐懼與貪婪指數處於 9（極度恐懼），社交情緒創衝突以來最看空水平。機構買盤仍是支撐關鍵，3 月 ETF 淨流入 13.2 億美元（為 2025 年 10 月以來最強），Strategy 增持 4.4 萬枚比特幣，摩根士丹利獲批以 14bp 費率上架現貨 ETF。但 3 月最後一週 ETF 轉為流出 4.14 億美元，交易所巨鯨比率自 1 月以來從 0.34 升至 0.79，場外交易數據也顯示機構從買入轉向中性至淨賣出。以太坊表現突出（+4.2%），質押收益率在"更高更久"利率環境中成為差異化優勢。Solana 因 Drift 協議遭黑客攻擊（損失 2.85 億美元，系 Solana 史上第二大黑客事件）跌破 80 美元。Wintermute 表示，週二霍爾木茲海峽最後期限是關鍵節點。45 天停火框架是衝突以來最具體的緩和努力，但伊朗能源設施、海灣煉油廠和港口物流的損害已經造成，即使全面停火也無法一夜恢復戰前航運能力。若週二"發電廠日"威脅落地且伊朗報復，油價風險溢價將立即重建。

ChainCatcher 消息，CoinGlass 發文表示，BTC 鯨魚訂單簿數據顯示比特幣價格被"框住"在區間內。賣單集中在 67,500 美元以及 67,950 至 68,050 美元區間。買單位於 65,600 至 65,800 美元，較強支撐在 64,900 美元附近。當前不是趨勢行情，而是震盪。若上方賣牆被消化，則偏多；若下方買單被撤或被吃掉，則偏空。在此之前，價格仍被巨鯨設定的區間壓縮運行。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲主席鮑威爾表示，總體而言，研究傾向於認為，購買長期資產會降低利率並支撐經濟。

ChainCatcher 消息，据獨立分析師 Markus Thielen 分析，以太坊已跌破關鍵技術支撐位，當前呈現熊旗形態，價格觸及 2004 美元附近。該形態與今年走勢高度相似，需警惕本次形態再度應驗。資金面方面，市場成交量持續低迷，參與意願不足，以太坊 ETF 自去年以來持續淨流出，近期未見改善。基本面方面，DeFi 新週期尚未啟動，鏈上活動回暖跡象不明顯，近期 USDC 鑄造量明顯放緩並轉為淨流出，生態內流動性改善尚不穩固，結構性需求支撐依然有限。

ChainCatcher 消息，据市場消息，由於美伊衝突持續，比特幣價格較上週約 71,000 美元回落至 67,000 美元附近，週六一度跌至 65,000 美元。BTC Markets 加密分析師 Rachael Lucas 表示，比特幣本週一度因中東外交突破希望觸及 72,000 美元，但隨著希望消退和石油供應擔憂重現，價格又回吐漲幅。她指出，霍爾木茲海峽局勢加劇通脹擔憂，使美聯儲難以降息，對加密價格構成壓力。BTSE 首席運營官 Jeff Mei 表示，油氣價格短期內將保持高位並拖累經濟增長，因此加密價格仍有下跌空間，比特幣可能跌至 60,000 美元支撐位。Bitrue 研究主管 Andri Fauzan Adziima 認為，市場仍將波動且受消息驅動，若美伊衝突升級，比特幣可能下探 60,000 美元；若局勢緩和、油價回落，則有望反彈至 70,000 美元上方。BTC Markets 分析師 Lucas 還指出，目前零售投資者情緒恐慌，多持觀望或對沖狀態，而機構投資者則呈現相反動向。美國現貨比特幣 ETF 本月流入超 11.3 億美元，結束連續四個月的淨流出；Strategy 持續增持，摩根士丹利即將推出低費率比特幣 ETF。她表示，當零售恐慌與機構積累出現明顯分化時，歷史經驗表明機構的判斷往往更為準確。

ChainCatcher 消息，美國國防部正在為對伊朗實施"致命一擊"做準備，比特幣再度跌破 70,000 美元，24 小時跌幅約 3%。此次下跌的導火索是 Axios 報導稱，五角大樓正在制定針對伊朗的軍事方案，選項包括地面部隊和"大規模轟炸行動"。分析師表示，特朗普對伊朗能源基礎設施的五天暫停打擊期限將於週五到期，比特幣的支撐位十分脆弱。Glassnode 表示，短期持倉（近一個月買入）的成本基礎約為 70,200 美元，是當前關鍵支撐位；上方阻力位於 1 至 3 個月持倉成本基礎 82,200 美元。然而該支撐位的買盤積累規模有限，"在更堅實的承接買盤建立之前，跌破該水平的概率不可忽視"。HashKey Group 高級研究員 Tim Sun 表示，70,200 美元水平更可能被反復測試而非一步跌穿，目前價格行為顯示的"更像是防禦性積累，而非確認新趨勢驅動行情"。他同時警告，當前反彈主要由槓桿驅動而非持續的現貨買盤，一旦情緒逆轉，價格容易快速回落。宏觀層面，前月 VIX 期貨日內波動率已飆升至 388.2，為近六個月最高，約為通常與市場恐慌相關平均水平的四倍，但標普 500 過去三個月內單日漲跌超過 1.75% 的交易日僅有兩天。The Kobeissi Letter 指出，期貨和期權市場定價的波動率遠高於標普 500 實際波動，"不確定性處於前所未有的水平"。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣再度跌破 70,000 美元，多項鏈上及技術指標顯示當前熊市正進入後期階段。鏈上數據方面，比特幣淨未實現盈虧（NUPL）已跌破 0.25，處於"希望/恐懼區間"。CryptoQuant 分析師 The Enigma Trader 指出，這意味著約 40% 的比特幣流通供應處於虧損狀態，疊加恐慌貪婪指數跌至 15 的"極度恐慌"水平，"反映出痛苦與不確定性"。他補充稱，NUPL 若回升至 0.25 以上，將標誌著進入樂觀區間，歷史上這一轉變往往與價格動能增強同步出現。Glassnode 表示，相對未實現虧損的 7 日均線已穩定在 15%，"歷史上，化解這一水平的嵌入式虧損，需要時間、進一步價格下跌，或在壓縮時間內出現大量新鮮資本的持續湧入。"此外，比特幣實體調整後的已實現利潤已從 2025 年 7 月峰值的每日 30 億美元降至如今不足 1 億美元，下降逾 96%，Glassnode 稱這是"需求耗盡的進一步佐證"，也是"熊市向尾聲階段過渡的教科書式特徵"。關鍵價位方面，比特幣近期一直處於區間震盪，支撐位在 64,000 美元，阻力位在 72,000 美元。Glassnode 指出比特幣正努力守住 1 週至 1 個月持倉成本基礎 70,200 美元，但該水平的買盤積累不夠厚實，"在更堅實的承接買盤建立之前，跌破該水平的概率不可忽視"。下方主要支撐參考比特幣已實現價格約 54,000 美元；上方阻力位於 1 至 3 個月持倉成本基礎 82,200 美元，以及 84,000 美元以上的短期持倉密集區。技術分析師 CryptoPatel 則表示，比特幣近期漲至 76,000 美元只是個較低的高點，高時間框架結構"指向更低"，50,000 美元以下才是下一個真正值得關注的區域。

ChainCatcher 消息，CoinGlass 發文表示，"昨日下跌過程中，比特幣未平倉合約（OI）在價格下跌時反而上升，說明空頭在明顯加倉，形成了一波較為乾淨的做空建倉。這波走勢最終觸及 68,750 美元附近。目前價格出現反彈，但 OI 幾乎沒有明顯變化，這通常意味著這輪反彈並非由新增多頭推動。因此，當前更像是區間震盪，而不是一次明確的趨勢反轉。接下來需要重點關注比特幣價格與 OI 變化。"

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣當前的走勢與 2025 年 11 月至 2026 年 1 月期間最終引發暴跌至 60,000 美元的價格結構高度相似。從技術面來看，比特幣自 2 月初觸底以來，在兩條趨勢線之間形成了一段窄幅震盪、略帶上傾的通道，與此前從 100,000 美元下跌後的那段橫盤走勢如出一轍。彼時，市場同樣呈現出緩慢、震盪的向上爬行，最終假突破後價格從約 90,000 美元直線砸至近 60,000 美元。技術分析將此類形態稱為"逆勢反彈"，即在下跌趨勢中出現的小幅回升。當前反彈缺乏爆發性動能，是多頭耗盡的典型信號，市場可能只是在喘息，等待空頭重新積蓄力量。65,800 美元為關鍵支撐位，若比特幣跌破當前通道下軌約 65,800 美元，將意味著空頭重新掌控局面；若向上突破通道，則下跌趨勢可能失速，多頭有望強勢反攻。目前比特幣正處於關鍵抉擇點，方向尚未明朗。

ChainCatcher 消息，以太坊跌至 2,100 美元附近，日內跌幅達 7%，主要由於美聯儲利率決議及更高通脹預期導致的。過去 24 小時加密市場多頭清算總額達 4.928 億美元，超過 1.44 億美元的 ETH 多頭倉位遭到強平。更關鍵的是，CoinGlass 數據顯示，若 ETH 跌破 2,000 美元，將觸發全交易平台逾 25 億美元的槓桿多頭強平，這意味著一旦空頭動能持續，ETH 將面臨更大規模的瀑布式下跌風險。此外，美國現貨以太坊 ETF 週三錄得逾 5,550 萬美元淨流出，終止了此前連續六天的淨流入勢頭。在過去八次 FOMC 會議中，七次會後 ETH 均出現下跌。典型的 FOMC 後回調幅度在 16% 至 23% 之間，更深度的去槓桿階段跌幅可達 33% 至 43%。技術面方面，2,100 美元是當前關鍵支撐位，與上升三角形上軌及 50 日均線高度重合。多頭若能守住該位置，下一目標為 2,575 美元（100 日均線），再上方則是三角形量度目標 2,700 美元。若 2,100 美元失守，ETH 將回測三角形支撐線約 2,000 美元一線；若進一步跌破 20 日均線，則面臨下探 1,800 美元的風險。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 在 X 平台發文稱，以太坊未平倉合約趨勢表明衍生品市場持續有流動性流入，支持以太坊上漲趨勢的穩定性，而非短期波動。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，投資研究機構伯恩斯坦在最新研報中指出，Bitcoin 近期反彈的核心驅動力在於長期持有者結構的持續強化。過去一週，BTC 上漲約 7%，ETH 上漲約 9%，表現優於黃金及主要股票指數。伯恩斯坦將此歸因於美國現貨比特幣 ETF 的持續資金流入，以及 Strategy 等企業的持續增持。資金流入方面，美國現貨比特幣 ETF 已連續三週淨流入，合計超 21 億美元；年初至今淨流出規模已收窄至約 4.6 億美元，而總管理規模約為 920 億美元。持倉結構方面，據 Glassnode 數據，目前約 60% 的 Bitcoin 供應量超過一年未發生鏈上轉移。Bitcoin Treasuries 數據顯示，ETF 與交易所合計持有約 160 萬枚 BTC，上市公司合計持有約 115 萬枚 BTC。企業增持方面，Strategy 年初至今累計增持 66,231 枚 BTC，耗資約 56 億美元，均價約 85,000 美元，總持倉已超 738,000 枚 BTC。

ChainCatcher 消息，据金十報導，Monex Europe 分析師在一份報告中表示，除非伊朗戰爭出現可信的降級跡象，否則美元短期內可能繼續獲得支撐。這場衝突推動避險資金流向美元，戰爭導致油價上漲，強化了市場對美聯儲將維持緊縮政策更長時間的判斷。然而，從長期來看，市場低估了在能源價格擔憂消退後，美國政策放鬆可能的幅度，這意味著美元面臨下行風險。

ChainCatcher 消息，据市場消息，格魯吉亞央行已通過新法規，允許在格魯吉亞註冊並持牌的公司發行與法定貨幣掛鉤的穩定幣，但必須由儲備資產全額支持。用戶可隨時按面值贖回穩定幣，發行方需滿足資本要求並接受嚴格審計。根據規定，發行機構需向央行註冊並獲得書面許可，監管資本至少為 50 萬拉里（約 18.3 萬美元），儲備資產超過 1500 萬拉里（約 550 萬美元）時需由"四大"會計師事務所進行季度審計。贖回請求在 30 萬拉里以內須三個工作日內完成，更大金額則須五個工作日內完成。新規涵蓋與格魯吉亞拉里、外幣或其他資產掛鉤的穩定幣，儲備覆蓋率必須達到 100%，且資產需與發行方自有資產明確分離。

ChainCatcher 消息，据 Bitfinex 分析報告，近期比特幣表現出意外韌性，當前衍生品市場進入"去槓桿浪潮"，投機性泡沫幾乎完全退去，槓桿重置指數（LRI）降至 0.32 的多年低位，顯示價格發現由現貨需求主導，而非衍生品槓桿。此外，近 30 天內持有少於 10 BTC 的散戶持續淨賣出，而持有超過 1,000 BTC 的鯨魚自去年 10 月高點以來增持約 8%。比特幣期權平值隱含波動率約 47%，低於 2022 熊市的 100%。短期期權溢價略高於長期期權，顯示市場對近期不確定性有所定價，但長期前景仍較為建設性。總體來看，比特幣市場正從槓桿驅動的回調，轉向宏觀流動性主導的高信念均值回歸階段，價格在現貨需求和機構吸籌的支撐下或形成穩定反彈。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲戴利表示，曾希望去年的降息能夠在就業市場底部支撐住，但最近的報告引起了他的注意。