證券結構

ChainCatcher 消息，Strategy 創始人 Michael Saylor 發文表示，他希望 Strive 及所有管理良好的"比特幣驅動型數位信用"發行方取得成功。Strategy 與 Strive 建立在相同基礎上：BTC 屬於數位資本，STRC 和 SATA 屬於數位信用，MSTR 和 ASST 屬於數位權益。雙方證券結構與決策各自獨立，雖然會競爭單筆資金配置，但也能共同擴大長期市場機會。Saylor 援引 SIFMA 數據稱，截至 2025 年底，全球股票市值達 157.8 萬億美元，固定收益債務餘額達 160.7 萬億美元，兩者任一市場的 0.1% 均約為 1600 億美元。他提出三重放大機制：企業融資購買供應受限的比特幣，可增加需求並改善相關公司的資產覆蓋；更多發行方推出數位信用產品，可積累研究、交易和流動性基礎，降低投資者因陌生而要求的溢價，並可能收窄信用利差和融資成本；更多公司證明該模式可在不同市場環境中運行，則可能提升市場對數位權益的認可。他同時強調，單筆購買不保證比特幣上漲，比特幣本身不支付利息，資產長期回報與融資成本之間的利潤空間必須通過紀律性管理獲得；更多發行方也不會自動帶來更高估值。該模式取決於穩健資本結構、審慎流動性、透明披露及有用產品。弱勢發行方可能損害整個類別的信心，而更多可信發行方可滿足機構分散投資需求，並吸引原本不會進入該類別的資金。