跑贏大盤

ChainCatcher 消息，据金十報導，伯恩斯坦對 SpaceX (SPCX.O) 啟動覆蓋研究，給予"跑贏大盤"評級，目標價為 239 美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，伯恩斯坦周三发布的一份报告中重申了 Circle 優於大盤評級，並維持 190 美元目標價，潛在漲幅約 203%。分析認為，Open USD 雖顯示穩定幣賽道受到廣泛認可，但短期內難以挑戰 Circle 的網絡效應和流動性優勢。Circle 的 USDC 在 2026 年上半年交易量達到 5.3 萬億美元，同比大幅增長，其交易量份額已從 2025 年的約 40% 升至目前的約 60%。同時，伯恩斯坦也維持對 Coinbase 的優於大盤評級，目標價 330 美元。

ChainCatcher 消息，据金十報導，韋德布什首次覆蓋 SpaceX (SPCX.O)，給予 "跑贏大盤" 評級，目標價為 190 美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，儘管 BitGo 股價週二下跌，瑞穗銀行仍在其首份研報中對該機構級加密托管平台給出積極展望。瑞穗銀行分析師 Dan Dolev 和 Alexander Jenkins 將 BitGo 描述為"軍用級托管商"，認為其長期安全記錄與專注機構客戶的戰略在競爭加劇的托管市場中構成核心優勢。報告指出，BitGo 超過 80% 的收入來自托管和質押等經常性業務，而非波動性交易活動，這使其在加密基礎設施公司中脫穎而出。分析師給予 BitGo "跑贏大盤"評級及 17 美元目標價，較當前約 10.15 美元的交易價隱含近 70% 上行空間。瑞穗銀行預計，隨著穩定幣和代幣化現實世界資產推動機構採用擴大，公司收入增長將加速。儘管如此，BitGo 自 1 月以 18 美元發行價在紐交所上市以來股價已下跌約 44%，反映出市場對加密相關股票的整體謹慎情緒。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，IREN 近期表現強勁，過去六個月股價上漲超過 500%，市值超過 MARA，成為最大的上市比特幣礦商。不過，這並未阻止研究及經紀公司伯恩斯坦的分析師在週三將其目標價提高逾三倍，設定新目標為 75 美元/股，並維持"跑贏大盤"評級------基於其 AI 雲業務預計將實現"指數級"擴張。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，研究與經紀公司 Bernstein（伯恩斯坦）的分析師首次覆蓋穩定幣發行商 Circle，給予"跑贏大盤"評級，目標價設定為 230 美元。"Circle 正在構建市場領先的數字美元穩定幣網絡，擁有監管優勢、流動性先發地位和頂級渠道合作，"分析師 Gautam Chhugani 為首的團隊在週一客戶報告中指出，"我們認為 CRCL 是投資者佈局未來十年互聯網級金融新基建的必備標的。"分析師預計穩定幣將從加密市場支付軌道升級為整個互聯網的支付基礎設施，總供應量將在十年內從當前 2440 億美元增長 16 倍至 4 萬億美元。這一增長將源自加密與代幣化資本市場、支付系統及穩定幣原生金融服務的"變革性發展"。Chhugani 強調，隨著美國參議院近期通過《GENIUS 法案》，USDC 將成為該法案下規模最大的受監管穩定幣，這種"監管先發優勢"將使其成為互聯網平台（不限於交易平台）的首選合作夥伴。其 614 億美元流動性儲備難以被缺乏加密渠道飛輪的新晉者複製，多數競品都受困於"冷啟動"難題。不過 Bernstein 預測 Circle 僅能占據這一 4 萬億美元潛在市場的 30% 份額------較當前 25% 的市佔率僅提升 5 個百分點。目前 Tether（USDT）仍以 1585 億美元供應量占據 65% 市場份額保持主導地位。作為外國發行方，Tether 可能需設立美國子公司以應對新監管要求。Chhugani 指出，Circle 股價目前對應 2026 年調整後 EBITDA 的 56 倍和 2027 年的 28 倍，反映出投資者對純正穩定幣標的的強烈需求。Bernstein 採用十年現金流折現模型給予 230 美元估值，對應約 35 倍 2027 年調整後 EBITDA。該機構預計 2024-2027 年公司收入年複合增長 47%，EBITDA 增長 71%，USDC 的普及將抵消利率因素導致的收入壓力------建議把握市場回調時的買入機會。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，投資銀行 KBW 發布研報，首次給予 Strategy（原 MicroStrategy）跑贏大盤評級，目標價 560 美元。KBW 分析師表示，Strategy 將於 2025 年第一季度採用 FASB 最新會計準則，這可能使其符合標普 500 指數納入條件，因為該指數的重要納入標準之一是最近一個季度及過去四個季度累計淨利潤為正。此外，作為持有最大規模比特幣儲備的上市運營公司，Strategy 未來有望通過比特幣網絡應用獲得鏈上收益。

ChainCatcher 消息，美國銀行全球基金經理最新調查顯示，預計到 2025 年，美元將成為表現最佳的貨幣。40% 的投資者預計美元將在 2025 年跑贏大盤，高於 11 月份的 31%。美元多頭頭寸被認為是僅次於看漲"美股七巨頭"的第二大熱門交易。12 月，認為美元估值過高的投資者比例上升至 59%，高於 11 月的 51%，為 2023 年 1 月以來的最高水平。(金十)

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，澳大利亞跨國投資銀行麥格理（Macquarie）對包括 MARA、Riot Platforms、Core Scientific、CleanSpark 和 Cipher Mining 在內的多家比特幣礦業公司股票給予"跑贏大盤"（outperform）評級。分析師認為，這些公司正從專注加密貨幣轉向人工智能（AI）和高性能計算（HPC）模式。麥格理分析師 Paul Golding 和 Emma Liang 指出，近年來比特幣礦企業務日益多元化，特別是在今年 4 月比特幣第四次減半後，這一趨勢加速。一些礦企將其獨特的電力資源優勢視為向非加密相關托管業務多元化的機會，而另一些則專注於積累比特幣資產。

ChainCatcher 消息，經紀商伯恩斯坦研究報告中表示，比特幣（BTC）礦工由於其可用的電源和運營能力，是幫助建立人工智能（AI）數據中心的有吸引力的合作夥伴。由此，報告給予礦業股 Iris Energy （IREN），評級為跑贏大盤，目標價為 26 美元。該券商還首次報導了 Core Scientific，評級為跑贏大盤，目標價為 17 美元。週二早盤，Iris Energy 股價為 13.40 美元，Core Scientific 股價為 9.79 美元。