RDeFiの誕生、DeFiの夏が再来するか？

原文作者：Darius Moukhtarzade，デジタル資産銀行 Sygnum アナリスト

原标题：《2022年の展望：DeFiの夏は再来するのか？》

原文編訳：南風，Unitimes

間違いなく、NFTは2021年に暗号分野で最も注目を集めました。

一部の市場観察者は、最近その人気と利用率が上昇すると予見していましたが、伝統的および暗号ネイティブな参加者の間での急速な普及は私たちの多くを驚かせました。

パンク、エイプ、ロックを巡る騒ぎは、急成長しているDeFi業界を影に隠れさせました。

しかし、私は2022年にDeFiが再び注目の焦点になると予想しており、2020年のように第二の「DeFiの夏」を迎えるでしょう。

主な理由は二つあります：

1） 利回りの機会がより求められる可能性があり、特に横ばいまたは弱気市場を想定しています。

2） 規範的なバージョンのDeFiを構築すること、私はこれをRDeFiと呼びます。

魅力的な利回りの機会

2020年の「DeFiの夏」以来、多くの新しい革新的なプロジェクトが登場し、老舗プロジェクトはさらに製品を発展させました。

私たちが2021年、特に上半期に見た一つのトレンドは、異なるタイプの利回りの生成です。

DeFiは非常に魅力的な利回りの機会を提供しており、3-5%の保守的な製品から、より攻撃的なステーブルコインの30-40%の利回りの機会まで、投資家のリスク嗜好に応じて変わります。

最近の牛市でこの分野に入った多くの暗号通貨の新規参入者は、DeFiを探求し始めるでしょう。

ある人にとっては、ビットコインからイーサリアム、そしてDeFiへの「伝統的」な道のりです。

他の人にとっては、NFTからイーサリアム、そしてDeFiへの道です。

DeFiに入る方法はどうであれ、結果は同じです：DeFiの採用率が増加し、これがDeFi2.0の夏をもたらす可能性があります。

高額なガス料金を回避する

ETH2.0のアップグレード計画が今年上半期に行われる予定ですが、私はイーサリアムが年間の大部分で非常に高いネットワーク料金を処理し続けると信じています。

これはDeFiの採用を妨げることはありませんが、投資家がより多くの第2層拡張ソリューションを使用することを促すでしょう。

例えば、Arbitrum、Polygon、Optimism、またはPolkadot、Solana、Avalanche、Terraなどの他のスマートコントラクトプラットフォームです。

私はPolkadotのDeFiプラットフォームAcalaに非常に興奮しており、このプラットフォームは最近Polkadot上で最初の平行チェーンスロットを取得したプロジェクトの一つです。

さらに、ネットワーク料金が低いためにイーサリアムから大量のNFTシェアを獲得しているSolanaも興味深いでしょう。

その高TPSとスケーラビリティは、イーサリアムでは実現できないDeFiアプリケーションの使用を可能にします。

"RDeFi"の出現

2022年にはRDeFi（規制されたDeFi）が登場することを期待しています。

ある人にとっては、これは少し矛盾しているように聞こえるかもしれませんが、私はこれがDeFiの次の進化だと考えています。

私は、私たちが知っていて愛しているDeFiに加えて、伝統的な金融規制要件を満たす規制されたパッケージを持つ平行のDeFi領域が出現すると予想しています。

このRDeFiには、伝統的な投資ツールで使用されるのと同じ「KYC」プロセスを通じてのみアクセスでき、同じマネーロンダリング防止基準を満たす必要があります。

私たちはすでに2021年にRDeFiプロジェクトの初期の例を見ており、貸付プロトコルAaveとCompoundはそれぞれ、プラットフォームのコンプライアンスバージョンであるAaveArcとCompound Treasuryを提供しています。

このトレンドは続く可能性があり、私は他のタイプのDeFiプロジェクト、例えばDEXもそのプラットフォームの規制されたバージョンを提供することを期待しています。来年UniswapProバージョンを見ることに驚きはありません。

また、私は最初から規制要件を満たすプロジェクトがもっと増えることを望んでいます。今年の初めにドイツの規制当局BaFinの規制承認を取得し、最初の規制されたDEXとして運営されているSwarm Marketsのように。

さらに、CoinbaseやKrakenなどの大手取引所が規制されたゲートウェイを通じて投資家にDeFiアプリケーションへのアクセスを提供することを期待しています。

中央集権的な取引所を利用することで自己管理や秘密鍵管理の負担を回避できるため、彼らはネットワークウォレットをダウンロードしたり、dAppと直接やり取りすることなくDeFiプラットフォームを提供できます。

このような製品は、この分野にさらなる採用と流動性をもたらすでしょう。

一部の暗号専門家は、KYC要件のあるDeFiアプリケーションは分散型金融の精神に反すると主張するかもしれませんが、私はDeFiを所有者-運営者の経済モデルとして定義することを好みます。営利法人が提供するサービスではありません。

サービスを受ける条件は経済モデルを変えることはありません。RDeFiが提供する製品は、これらのプラットフォームに新しい顧客基盤を開発し、規制された金融機関はこれらのプラットフォームと相互作用できなくなります。

さらに、規制は顧客保護を強化し、プラットフォームに責任を持たせることができ、これも規制されていないサービスの制限を受けない人々の選択肢となる可能性があります。

私はこの発展がこの分野の成熟に寄与すると信じています。RDeFiはDeFiプラットフォームの流動性をさらに増加させる上で重要な役割を果たし、実際には規制当局がこの分野に入る唯一の方法です。

最後に

私はNFTが引き続き人々の関心を引くと予想しています。特にNFTとメタバース、ブロックチェーンベースのゲームとの関連を考慮すると、DeFi分野も再び注目を集めると信じています。DeFiは過去一年で成熟しており、非常に革新的な分野であるにもかかわらず、過去一年での成熟が進んでいます。高い利回りの機会は投資家を引き続き惹きつけ、同時にRDeFiはDeFiを次のレベルに引き上げ、採用と流動性を増加させるでしょう。