未来の取引所を構築する：透明な取引所 TEX の展望と機会

著者: TSP

現在、中央集権型取引所（CEXs）と分散型取引所（DEXs）は、全体の暗号通貨取引所の基盤を形成しています。Coingeckoの2023年第1四半期業界レポートによると、DEXはまだ暗号通貨取引量の約15%を占めているに過ぎませんが、そのシェアは増加しています。

長期的には、取引所だけでなく、実際には金融業界全体において、分散型金融が中央集権型金融を徐々に置き換えていくことが非常に明確なトレンドです。中央集権型取引所は完全に運営者に依存しており、運営者は道徳に基づいて制約を受けることしかできませんが、人間の道徳は信頼できません。そのため、Coinbaseのようなコンプライアンスを持つ取引所でさえ、さまざまな問題を抱えています。したがって、すべての中央集権型金融機関は強力な規制と厳格な監視を受ける必要があります。

これに対して、分散型金融は正反対で、規制を必要としません。なぜなら、ブロックチェーン技術自体が監視の役割を果たしており、規制よりも大きな役割を果たすからです。しかし、なぜ分散型金融、特に分散型取引所が現在の市場で占める割合が相対的に小さいのか、その背後にある主な理由は何でしょうか？

高品質な取引所とは？

取引ユーザーにとって、必要なものは以下の通りです：

• 信頼感：取引前、取引中、取引後の保管リスクは透明であり、可能な限り最小化されるべきです。
• 便利さと使いやすさ：一般ユーザーは、Web2のような製品取引体験を好み、使用のハードルが低く、取引所の速度が速く、取引手数料が低いことを望みます。
• 最良の価格：ユーザーは、毎回その取引所で最良の価格、または十分に近い価格を得られることを望みます。これにより、他の場所でより良い価格を見つける心配がなくなります。
• 情報の透明性：ユーザーは、すべての取引データと取引活動が公平で透明であることを望み、他の人が自分よりも良い価格や低い手数料を得ることを望みません。
• 流動性が高く、資産のカバレッジが広い：取引ペアが豊富で、流動性が深く、ユーザーがその取引所で良い価格を得る自信を持てるようにします。

スマートコントラクトは取引所の運営に非常に適しています。なぜなら、信頼を商品化し、保管、手数料、価格、決済をすべての人に平等で透明にし、誰でもマーケットメーカーになれるからです。

ブロックチェーンは取引所の優れたインフラですが、取引量が完全にブロックチェーンに移行していない理由があります。それは、ユーザー体験が取引者にとって非常に悪く、高いガス代や分散した流動性が取引者の深さを低下させているからです。

しかし、これは分散型取引所が失敗する運命にあるという意味ではありません。良い解決策は確かに存在し、DEXをより魅力的にするでしょう：Web2のような取引体験、集中化された自動化流動性、そしてL2上でのより安価なブロックスペースです。

より良いオンチェーン取引体験の構築

現在、新しいタイプの取引所である透明取引所TEX（Transparent Exchange）が、DEXのユーザー体験の悪さ、高いガス代、流動性の深さなどの問題を解決しようとしています。

透明取引所TEX（Transparent Exchange）の本質は、分散型取引所（DEXs）と中央集権型取引所（CEXs）との間のギャップを埋めることを目的とした新しいタイプの取引所であり、両者の利点を組み合わせています。透明取引所（TEX）は、ユーザーに中央集権型取引所の体験を提供しながら、分散型取引所の透明性と安全性を維持することに努めています。DEXの痛点を解決することで、透明取引所TEX（Transparent Exchange）は、より広範なオーディエンスを引き付けるユーザーフレンドリーなプラットフォームを提供することを目指しています。

ブロックチェーン上の分散型取引所（DEX）と比較して、透明取引所TEX（Transparent Exchange）は、CEXに近いユーザー体験と習慣を提供します。

以下は、透明取引所TEX（Transparent Exchange）のいくつかのコア機能です：

• 登録とログイン：ユーザーは電話番号またはメールアドレスを使用して簡単かつ迅速に登録およびログインでき、操作体験はWeb 2.0アプリケーションのように簡単です。
• 取引体験：TEX（Transparent Exchange）は、専門的な市場K線チャート、シンプルで使いやすい取引インターフェースとプロセスを提供します。アプリをダウンロードすると、ユーザーはいつでもどこでも取引活動を開始できます。
• 取引深度：TEX（Transparent Exchange）では、オンチェーンのUniswap、GMXなどのDEXの深度を集約します。
• アカウントの復元：ユーザーが安全にアカウントを復元できるように、TEX（Transparent Exchange）は革新的にスマートコントラクトアカウント（ERC-4337）、アカウント抽象化、ソーシャル復元などの技術を採用しています。

これらの革新を通じて、透明取引所TEX（Transparent Exchange）は、分散型の利点を持ちながら、中央集権型取引所のような高品質な体験を提供する取引プラットフォームを構築することを目指しています。

TEXの競争

もちろん、透明取引所TEX（Transparent Exchange）は依然として強力な競争に直面しています。現在の主要な競合は、各種中央集権型および分散型取引所（CEXsおよびDEXs）であり、彼らはこの競争の中で重要な役割を果たしています。彼らはそれぞれの利点と欠点を持ち、ユーザーを引き付け、市場シェアを獲得しています。

中央集権型取引所（CEXs）に関しては、Coinbase、Binance、OKEXなどの取引所は十分な流動性を持ち、Web2の取引ユーザー体験、豊富な製品サービスを提供し、分散型プロセスにあまり慣れていないか、伝統的な金融機関を好むユーザーを引き付けています。

一方、分散型機関であるDYDX、GMX、Vela、GNSなどのプロジェクトは、分散型設計とスマートコントラクトの実行を通じて、より高い透明性、より多くの安全性と信頼性を提供し、分散型操作プロセスに慣れているか、安全で透明なものを好むユーザーを引き付けています。

現在、これらの中央集権型取引所や分散型取引所は、すでに一定の市場シェアを占めています。透明取引所TEX（Transparent Exchange）が激しい競争の中で際立つためには、今後の道のりは依然として厳しいものです。しかし、競争は機会を伴い、取引所の分野では数年ごとに新たな再編が起こります。これは透明取引所TEX（Transparent Exchange）にとって、挑戦であると同時に新たな機会でもあります。時間の経過と市場の発展に伴い、新しいプロジェクトや革新的な解決策が次々と現れ、競争の構図を再形成するでしょう。

TEXの未来展望

今後、透明取引所TEX（Transparent Exchange）がこの競争の中で市場シェアを獲得し、Web2ユーザー体験を実現しつつ安全性と透明性を保証する方法は、深く探求する価値のある問題です。

透明取引所TEX（Transparent Exchange）の長期的な健康的発展を実現するためには、まず、よりシンプルで便利な登録・ログイン・取引プロセスを設計し、ユーザーの参加ハードルを下げ、ユーザー体験を向上させる必要があります。シンプルで繰り返しのない秘密鍵署名が不要な操作は、スムーズなWeb2の操作体験をもたらし、より多くの参加者を透明取引所TEX（Transparent Exchange）市場に引き付けるでしょう。同時に、安全性と透明性を確保することも非常に重要です。たとえば、取引データがオンチェーンで確認でき、資産が自己保管され、4337アカウント復元などのメカニズムが悪意のある行為や不正操作のリスクを効果的に防ぐことができます。これらの安全で透明なメカニズムは、ユーザーに信頼感を提供し、プラットフォームの安定性と信頼性を高めます。

さらに、十分な流動性も透明取引所TEX（Transparent Exchange）の長期的な健康的発展を実現するための鍵です。GMX/GNS/Vela/Uniswapなどのインフラ（流動性を含む）を基に、自分自身の分散型契約取引所アプリ（APP）を構築し、第三者の流動性を直接呼び出して、ユーザーにスムーズな取引体験を提供し、流動性の問題を心配する必要がありません。

以上の理解に基づき、筆者は今後の透明取引所TEX（Transparent Exchange）の競争が、Web2.0体験と安全性・透明性の2つの重要な機会に焦点を当てると考えています。これら2つの側面を組み合わせることで、より便利で安全、透明かつ十分な流動性を持つ取引プラットフォームを創造します。

まず、Web2.0体験を解決するために、ユーザーがメールや電話で登録・ログインできるようにし、EIP-4337「アカウント抽象化（AA）」を導入します。ユーザーのウォレットは助記詞を必要とせず、以前にウォレットを使用したことがないユーザーでも簡単に使用できるようになります。このソリューションは、ユーザーに安全で便利な取引体験を提供するだけでなく、ユーザーが秘密鍵を失った場合に回復できない問題を解決します。ユーザーが何らかの理由で秘密鍵を失った場合、彼はソーシャル復元を有効にし、友人や家族にアカウントを復元してもらうことができます。（具体的な詳細は、Vitalik Buterinが提案したEIP-4337プロトコルを参照してください）。

次に、スマートコントラクトや取引のオンチェーン（Layer-2）などの方法を通じて、ユーザーの安全性と透明性、低ガス代のニーズを満たします。DeFiのスマートコントラクトを導入することで、ユーザーはさまざまなデータをリアルタイムで確認でき、資金は自己保管され、真の透明性と安全性を実現し、FTXの暴落事件のようなリスクを排除します。Layer-2チェーンにデプロイすることで、ガス代を大幅に削減します。さらに、透明性を高めるための方法を探求します。たとえば、透明性の高いDAO組織を作成することなどです。これらの設計は、透明取引所TEX（Transparent Exchange）市場の規模を拡大し、さらなる可能性を提供します。

要するに、透明取引所TEX（Transparent Exchange）は取引所分野の重要な構成要素として、長期的な健康的発展を実現するために、登録・ログイン・取引プロセスの簡素化、EIP-4337「アカウント抽象化（AA）」の導入、安全性と透明性の強化、十分な流動性の確保を通じて進化する必要があります。

取引所はブロックチェーン業界の重要な役割の一つであり、中央集権型取引所（CEXs）と分散型取引所（DEXs）は市場でそれぞれの競争優位性を示しています。透明取引所TEX（Transparent Exchange）は、多様な解決策と機能を提供し、ユーザーにより多くの選択肢とより良い体験を提供します。時間の経過と市場の変化に伴い、透明取引所TEX（Transparent Exchange）は絶えず変化し、新たな競争の構図と機会をもたらすでしょう。