SignalPlusボラティリティコラム(20240119)：BTC短期で5%下落、中長期IVは下落傾向を継続

昨日（1月18日）米連邦準備制度理事会のボスティックが市場に対して発言し、インフレの進展が鈍化した場合、より長い期間高金利を維持する方が良いと述べました。もしインフレ率がより早く低下すれば、早期の利下げが可能になるとも言及しました。その後、アメリカでは当週の新規失業保険申請件数が18.7万人（予想の20.7万人を下回る）と発表され、昨年9月末以降の新たな低水準を記録しました。これは労働市場が依然として堅調であることを浮き彫りにし、市場の米連邦準備制度理事会の利下げ期待を再び抑制しました。米国債の利回りは上昇し、現在の2年物と10年物はそれぞれ4.346% / 4.150%です。アメリカの主要株価指数は高く始まり、高く終わりました。ダウ/ S&P / ナスダックはそれぞれ0.54% / 0.88% / 1.35%上昇しました。 出典: SignalPlus, 経済カレンダー

暗号通貨の面では、約1週間の横ばい相場の後、BTCは昨日短期間で約5%下落し、一時41000ドルの関門に挑戦しサポートを受け、ETF承認後の新たな安値を記録しました。市場はETFに関連する資金の流れに注目しており、多くの分析者は最近のBTCの下落をグレースケールBTCの売圧に帰しています。その中で、JPモルガンは流動性と市場の深さの重要性を指摘し、GBTCが流動性の優位性を失った場合、さらに多くの資本が退出する可能性があり、その金額は500億から1000億ドルに達する可能性があると述べています。また、機関投資家が次々とGBTCから退出する中で、「個人投資家からのビットコインウォレットは最近数日間で減少しており」、彼らは取引所からより安価な現物BTC ETFに移行しているようです。 出典: Binance & TradingView

オプションの面では、過去24時間でBTC/ETHの遠端IVが再び約2% / 4%低下し、BTCの全体レベルは過去3ヶ月間の最低点にほぼ近づいています。一方、取引業者の間では、ETHの1月と6月末にそれぞれ数件のプットボラティリティのショートストラングルが発生しましたが、BTCでは逆に、トレーダーは過去3ヶ月間の低点で23 Feb 44000ストラドルのコールボラティリティを買いに入ることを選択しました。この地点もその期限曲面の最低点に近いです。また、1月末は取引が最も活発で、市場では明らかにプットを買いコールを売る傾向が見られ、この期限日で25 dRRが約2%下落し、Vol Skew曲線の低点に達しました。 出典: Deribit （1月18日16:00 UTC+8現在） 出典: SignalPlus 出典: SignalPlus 出典: SignalPlus, BTC 1月末 25 dRRが2%下落しVol Skew曲線の低点に達しました 出典: Deribit ブロックトレード 出典: Deribit ブロックトレード