連邦準備制度

市場のトレーダーは、米連邦準備制度の10月の利上げに対する賭けを減らしました。

美連邦準備制度理事会のロゲン氏は、政策の立場が常に正軌を逸れていると述べ、連邦公開市場委員会は金利を引き上げるべきであり、目標は少なくとも50ベーシスポイントであるべきだとしています。より高い金利がなければ、インフレは連邦準備制度の2%の目標に達することができません。

連邦準備制度理事ボーマンは、アメリカ国債に連動した連邦準備制度の資本計画を実施することには多くの利点があると述べました。

美連邦準備制度理事会のカシュカリ氏は、今後の金利の動向は経済のパフォーマンスに依存すると述べ、連邦準備制度は市場が現在予想しているよりもより積極的な利上げ措置を講じる必要があるかもしれないとしています。

Bitcoin Magazineによると、Market DisruptorsポッドキャストのホストであるMark Mossは、米連邦準備制度が金利を引き上げたにもかかわらず、ビットコインが引き続き上昇していると述べています。彼は、多くの人々が長期金利上昇の原因を誤解しており、繁栄する経済がその一因である可能性があると考えています。また、ビットコインは通貨の価値下落取引とテクノロジーの明るい未来の両方から恩恵を受けていると述べています。Mossは、アメリカが40兆ドルの債務を抱えており、通貨のリセットは単一の出来事ではなくプロセスであると指摘しています。彼は債務問題を解決するための4つの方法を挙げ、2029年から2030年の動向に重点を置いています。さらに、ステーブルコインとGenius Actについても言及し、世界中で約60億人がドルを保有したいと考えていると述べています。彼は機関投資家がビットコインを購入している一方で、個人投資家が売却していると述べ、ビットコインのSカーブと複合年成長率を引用し、100万ドルの価格目標を示しています。

連邦準備制度理事リサ・クックは、アメリカ全体のインフレが連邦準備制度の2%の目標を5年以上上回っていると述べ、9月の会議で25ベーシスポイントの利上げを支持し、物価の安定を回復することに尽力することを強調しました。クックは、農村地域のインフレがパンデミック後に都市地域を上回っていたことを指摘し、主にエネルギー価格と住宅コストの上昇の影響を受けていると述べました。

ゴールドマン・サックスは、米連邦準備制度の利上げ予測を10月から12月に変更します。

モントリオール銀行のアナリストは、アメリカ経済分析局の年次ベンチマーク修正が、連邦準備制度が好むインフレ指標の下方修正幅が予想を上回ったことを示していると指摘しています。8月のコアPCEの上昇率は予想を下回り、前年同期比の増加率は3%に減速し、市場予想の3.3%を下回りました。アナリストは、これが10月の再利上げの緊急性を和らげたと考えています。

連邦準備制度理事バールは、政策を再調整する必要があり、基本的な状況はさらなる政策調整が必要である可能性があると述べました。

モルガン・スタンレーの金利ストラテジストは、連邦準備制度が9月に利上げを行った後、12月と来年の3月にそれぞれ1回ずつ利上げを行うと予想しています。しかし、市場の価格設定は、今後1年間の利上げ幅がより攻撃的であることを示しています。ストラテジストは、連邦準備制度の実際の引き締め幅は市場の予想レベルには達しないと考えており、重要な要因は今年の後半にならないと明らかにならないと述べています。金融市場は、今後12ヶ月で合計100ベーシスポイントの利上げを予想しています。

法巴銀行のストラテジスト、Chi Loは、市場がまだ2回の利上げを予想しているにもかかわらず、米連邦準備制度が9月に利上げを行うことは、2022年から2023年の新たな引き締めサイクルの始まりになる可能性は低いと述べています。むしろ、これは昨年の3回の利下げを逆転させることによってインフレを目標水準に戻すことを目的とした予防的な利上げの始まりを示すかもしれません。彼は、さらなる利上げが戦争やエネルギー価格のインフレなどの外部ショックを解消することはないが、金融市場の米連邦準備制度の抗インフレ信頼性に対する懸念を和らげるだろうと述べています。米連邦準備制度は、繰り返し発生するショックや予想通りに収束しないショックを無視し続けることはできません。経済の他の分野の活動を鈍化させてインフレ圧力を抑えるために、さらなる利上げは経済をスタグフレーションに押し込むリスクをもたらす可能性があります。

来週のマクロデータの重点は金曜日のアメリカの非農業雇用報告で、非農業雇用者数、失業率、平均時給が含まれ、美連邦準備制度の金利パスに直接関連しており、10月の政策決定会議前の重要な雇用データです。日本時間で、水曜日の20:15にアメリカの9月ADP雇用者数が発表され、20:30にアメリカの8月コアPCE物価指数の年率が発表されます。木曜日の20:30にはアメリカの9月26日までの週の新規失業保険申請者数が発表され、金曜日の20:30にはアメリカの9月季節調整後の非農業雇用者数と失業率が発表されます。官僚の発言に関しては、木曜日の16:00にイギリス中央銀行総裁ベイリーが発言し、21:30に欧州中央銀行総裁ラガルドが発言します。水曜日の未明から美連邦準備制度の官僚の公開活動が比較的密集しており、2027年FOMC投票委員、シカゴ連邦準備銀行総裁グールスビーと、2028年FOMC投票委員、セントルイス連邦準備銀行総裁ムサレムが順次発言します。FOMCの常任投票委員、ニューヨーク連邦準備銀行総裁ウィリアムズはバッファロー大学で基調講演を行います。木曜日には美連邦準備制度理事クック、ミネアポリス連邦準備銀行総裁カシュカリ、リッチモンド連邦準備銀行総裁バルキンが連続して発言し、金曜日にはウィリアムズとダラス連邦準備銀行総裁ローガンが依然として公開活動があります。アメリカ株式市場に関しては、美光が水曜日の取引後に決算を発表し、ナイキが木曜日に最新の四半期決算を発表します。これらの2社はそれぞれストレージチップと消費需要に関連しています。

Cointelegraphの報道によると、連邦準備制度は最近「Genius法案」に基づく2つの支払いステーブルコイン発行規制提案について意見を公募しました。新しい規則は、全額準備資産の要件と承認プロセスを通じて、規制されたステーブルコインの発行フレームワークを確立することを目的としています。

ロイター通信によると、情報筋は米連邦準備制度が銀行の規制基準を引き上げる計画であると述べています。

アメリカ合衆国連邦準備制度理事会（FRB）は、銀行が発行する支払い型ステーブルコインのルールを策定する予定で、1ドルのトークンは少なくとも1ドルの承認された準備資産によって支えられ、通常は2営業日以内に顧客の償還を完了することを要求しています。発行者が最低資本要件を継続的に下回る場合、準備資産の清算と全トークンの償還を求められる可能性があります。準備資産には、米ドル、FRB銀行の残高、一部の銀行預金、残存期間が93日を超えない米国債、適格リポ取引および適格投資ファンドが含まれる可能性があり、一部の資産のトークン化形式も含まれる可能性があります。準備が不足している場合、発行者はFRBに通知し、十分な支援を回復しなければならず、そうでなければ準備を清算し、米ドルに連動するトークンを償還しなければなりません。FRBは、発行者に対して運営および一部の信用リスクに対する標準化された資本を計上することを要求する予定で、発行されたステーブルコインの規模の最初の200億ドル部分の資本料金は2%、500億ドルを超える部分は1%です。別の提案では、預金保護州の会員銀行が支払い型ステーブルコインを発行する子会社を設立することを申請できるようにしています。『GENIUS法案』では、申請が実質的に完全である場合、FRBは120日以内に決定を下さなければならないと規定されています。FRB理事のマイケル・バーは、ステーブルコインはさまざまな市場環境や発行者に問題が発生した際に、信頼性があり、迅速に額面で償還されるべきであり、最終的なルールは普遍的な償還権を明確にすることを要求しています。また、マネーロンダリングの欠陥が「重大または体系的」でなければ規制または法執行行動が発動されるという閾値について懸念を示し、一般からの意見募集期間は『連邦公報』の発表後60日間です。

連邦準備制度理事会のポールソンは、9月のインフレ報告が利上げを促進したと述べました。

Bitcoin Magazineによると、前アメリカ商品先物取引委員会の委員長クリス・ジャンカルロは、Bitcoin Magazineのインタビューで、政府支出の拡大と通貨の価値下落がビットコインの価値提案をこれまで以上に際立たせていると述べました。彼は、ビットコインの総供給量が一定である希少性がそれをデジタル形式の金にし、将来的には通貨のアンカーになることが期待されると考えています。ジャンカルロは、連邦準備制度の金利引き上げとアメリカの債務規模の継続的な増加が、逆にビットコインの価値論理を強化することになると指摘しました。彼はまた、CLARITY法案が通過しなかったことはビットコインにとっての挫折ではなく、トークン化された通貨のトレンドは不可逆的であると述べました。彼は、2036年までにすべての証券発行がトークン化されると予想しています。ステーブルコインに関して、ジャンカルロはGENIUS法案とそのアメリカ国債需要への影響について言及しました。彼はまた、2008年の金融危機後にビットコインに興味を持つようになった経緯や、暗号業界に対して友好的な態度を持っていたために「暗号のおじいちゃん」と呼ばれた経験を振り返りました。