ビットコインはどのようにブラックロックを「懐疑者」から「真の信者」に変えたのか

出典：ウォール・ストリート・ジャーナル

翻訳：Mary Liu，比推 BitpushNews

2017年、ブラックロックのCEOラリー・フィンク（Larry Fink）はビットコインを「マネーロンダリング指数」と呼び、暗号通貨を「顧客が投資したくないもの」と何度も批判してきました。

今、彼はビットコインの熱心な信者だと言っています。彼の会社ブラックロックは、最も急成長しているビットコインファンドを管理し、デジタル資産業界の主要な参加者と提携を結んでいます。

ラリー・フィンクのブラックロックにおける大きな変化は、ビットコインに合法性を与え、ウォール街が長い間「荒野の西部」と見なしてきた市場を利用したいという欲求が高まっていることを示しています。

低コストで人気のある現物ETFを通じて、ブラックロックは主流の投資家に株式のようにビットコインを簡単に売買できる扉を開きました。

ブラックロックのCOOロブ・ゴールドスタイン（Rob Goldstein）はインタビューで、「私たちは使命の核心部分が選択肢と機会を提供することであり、これは顧客にとって重要なテーマです」と述べました。

ビットコインの弾力性もこの決定に影響を与えました。このトークンは導入以来、大きな上下動を経験してきましたが、崩壊のたびに新たな繁栄のサイクルが始まり、より多くの投資家を引き寄せています。

現在、ビットコインの価格は歴史的な新高値に戻り、一時は73,000ドルに迫りました。これは16ヶ月前には不可能に思えました。その時、暗号通貨取引所FTXが突然崩壊し、ビットコインは16,000ドル近くをさまよっていました。

業界の批評家たちは、ブラックロックが暗号通貨を受け入れることに驚いています。なぜなら、同社は顧客にこのボラティリティの高い資産を提供する際に評判リスクに直面しているからです。

アメリカ証券取引委員会（SEC）インターネット執行部門の前責任者ジョン・リード・スターク（John Reed Stark）は、ブラックロックのような企業が「手数料ゲーム」に引き寄せられていることは明らかだと述べています。

彼は「皮肉なことに、去中心化されるべきものが、ウォール街の巨人よりも去中心化されており、あらゆる可能な角度から手数料を徴収し、誰も理解できないものを売り込んでいる」と言いました。

ブラックロックが現在ビットコインETF資産に対して徴収している平均手数料は約0.19%です。このファンドは手数料免除の閾値に達しており、投資家は最初の50億ドルの資産またはファンドの初年度に0.12%の手数料を支払い、初年度後は手数料が0.25%に上昇します。

ブラックロックは、デジタル資産戦略を策定するために数年間にわたり暗号業界を研究し、顧客が望むものを提供していると主張しています。

関係者によると、2022年の暗号通貨崩壊後のビットコインの反発は、ブラックロックがこの戦略を堅持する信念を強めました。

ブラックロックはビットコインの最新の上昇の重要な推進力の一つです。1月に導入された9つの現物ビットコインETFの中で、iShares Bitcoin Trustは純流入の面でリードしています。実際、このETFは史上最速で100億ドル以上の資産を吸収したETFです。

多くの主流投資家は6月にビットコインの購入を開始しました。その時、ブラックロックは現物ビットコインETFの競争に参加しました。この資産管理会社はETF申請においてほぼ完璧な承認記録を持っており、さらに裁判所の判決がSECに競合他社の申請を再考させたことで、申請の承認に対する信頼が強まりました。

金融部門の規制を支持する組織Better Marketsの社長兼CEOデニス・ケレハー（Dennis Kelleher）は、ブラックロックがビットコイン市場のリーダーに急速に成長したことは驚くべきことではないと述べています。

「ブラックロックは比類のない市場浸透力、比類のない流通ネットワーク、強力なマーケティング力を持っており、これらの特性は一般投資家に虚偽の安心感を与えています。」

ブラックロックの暗号通貨に対する見解は、最大の競争相手であるバンガード（Vanguard）とはまったく異なります。バンガードは伝説的な投資家ジャック・ボーグル（Jack Bogle）によって設立され、現物ビットコインETFを導入する計画はなく、同社のブローカー プラットフォームで暗号関連製品を提供することもないと述べています。この資産管理会社は8.7兆ドルの資産を管理しており、最近のブログ記事ではビットコインを「投機的なものであり、投資ではない」と称しています。

ビットコインETFの他に、ブラックロックは最大の暗号通貨参加者のいくつかと提携を結んでいます。彼らはステーブルコイン会社Circle Internet Financialの少数株式を保有し、政府のマネーマーケットファンドで250億ドル以上の準備金を管理し、CircleのUSDコインを支えています。

ブラックロックはまた、暗号通貨取引所Coinbase Globalと提携し、Coinbaseの機関部門との統合を通じて、資産管理会社Aladdinソフトウェアプラットフォームのユーザーに暗号通貨への直接アクセスの機会を提供しています。ブラックロックはまた、専門の顧客向けにプライベートビットコイントラストを管理しています。関係者によると、この信託基金の資産は2.5億ドルを超えており、大多数の顧客はその後、新しいETFに資金を移しました。

ブラックロックのビットコイン受け入れは徐々に進んでいます。パンデミックの間、同社のグローバル固定収益チーフ投資責任者リック・リーダー（Rick Rieder）は、彼のファンドにビットコイン先物を配置し始めました。関係者によると、ブラックロックのデジタル資産責任者ロビー・ミッチニック（Robbie Mitchnick）もフィンクをビットコイン信者に変える手助けをしました。

2022年はフィンクがデジタル資産に対する立場を明確に変え始めた年です。

その年の4月の電話会議で、彼は自社が暗号通貨分野を広範に研究しており、顧客の関心が高まっていることを見ていると述べました。

同月、ブラックロックはCircleの4億ドルの資金調達に参加し、夏にはブラックロックが静かにプライベートトラストを導入しました。これは同社の最初のアメリカの機関顧客向けの現物ビットコイン製品です。同社は自社資金でこのファンドにシード資金を提供し、外部投資家と共に規模を拡大しました。

同年、ブラックロックはCoinbaseとも提携し、暗号通貨取引所でビットコインを保有する機関顧客がそのソフトウェアツールスイートAladdinを使用してポートフォリオを管理し、リスク分析を行うことを可能にしました。Coinbaseはまた、同社の現物ビットコインETFのカストディアンでもあります。

現在、ブラックロックの暗号通貨に対する野心はビットコインにとどまらず、同資産管理会社はSECにイーサリアムを保有するETFの申請を提出しています。イーサリアムは時価総額で2番目に大きな暗号通貨であり、イーサリアムブロックチェーン上のネイティブトークンです。規制当局の締切は5月で、その際に複数のこのような申請に対する決定が下される予定です。