SignalPlusボラティリティコラム(20240402)：強気の勢いが一時的に後退

2024-04-03 10:22:38

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先週の金曜日、米連邦準備制度理事会のパウエル議長はPCEデータの発表後に演説を行い、以前のハト派的な発言を改め、現在の状況下で利下げを急いでいないという見解を市場に示しました。その後、昨日（4月1日）に発表された米国の3月ISM製造業指数は50.3を記録し、予想を上回り、2022年以来初めての拡張となりました。このため、市場は米連邦準備制度理事会が6月に利下げを行うとの予想を再び弱め（先物市場ではこの確率が50/50に設定されました）、米国債の利回りは大幅に上昇し、2年物と10年物はそれぞれ4.70%と4.35%に達し、ハト派的な見解は引き続き挑戦を受けています。

Source: SignalPlus, Economic Calendar；今週は米国の非農業雇用指数や時給などのデータが発表されます

Source: SignalPlus \& TradingView

Source: Coinglass

暗号通貨に関して、BTCはアジア市場で66000ドルに下落し、最近の70000ドル付近の横ばい相場を破りましたが、主要取引所の資金調達率は依然として一方的な強気ポジションの下で高い水準を維持しています。ある分析によれば、今回の価格調整は先物の強気ポジションの清算とストップロス行動によるものと指摘されています。暗号通貨の上昇の勢いは弱まりつつあるようで、オプション市場のボラティリティスキューも歴史的な低水準にあります（25 dRRは過去3ヶ月の25%分位数に相当します）。取引の観点から見ると、過去1日間でコールオプションの取引量がプットオプションを大幅に上回り、ETHのP/C比率は0.2に近い極めて低い水準に達し、Sell Call Spreadのようなフローが形成されました。BTCは短期的に売り圧力が強く、強気のポジションが遠くに移行しています。