イーサリアムがSECの調査で段階的な勝利を収め、アメリカの規制の風向きが変わる可能性。

著者：Mia，ChainCatcher

編集：Marco，ChainCatcher

イーサリアムETFの承認を受けて、イーサリアムは再び公の視野の中で段階的な勝利を収めました。

6月19日、イーサリアムのインフラ開発会社であるConsensysはソーシャルメディアで次のように発表しました。「私たちは、イーサリアムの開発者、技術提供者、業界参加者が重要な勝利を収めたことを嬉しく思います：アメリカ証券取引委員会（SEC）の執行部門が私たちに通知しました。Ethereum 2.0に対する調査を終了することを決定しました。これは、SECがETHの販売を証券取引と見なす告発を行わないことを意味します。」

14ヶ月にわたるこの調査はついに一区切りを迎え、満足のいく進展を得ました。

SEC調査の経緯

関係者によると、この調査は2022年9月にETHがPOSに移行した直後に始まりました。

ETHブロックチェーンが「プルーフ・オブ・ステーク」に移行したことで、イーサリアムはビットコインが使用しているエネルギー集約型モデルから脱却し、信頼できるバリデータネットワークに依存するモデルを採用しました。これにより、SECはイーサリアムを証券として定義しようとする新たな口実を得ました。

これに対し、ConsenSysのスポークスパーソンは次のように述べています。「2018年のHinman局長の発言を見ればわかります。当時彼はイーサリアムは証券ではないと言っており、PoWやPoSを根拠にしていません。コンセンサスメカニズムは重要ではありません。」

2018年、当時のSEC金融部長William Hinmanは重要な発言を行い、イーサリアムは証券と見なされないことを明言しました。現SEC議長Gary Genslerも、SEC議長に就任する前に、議会で証言した際にETHは証券ではないと述べています。

突然の調査は間違いなく公の議論を引き起こし、SECを注目の的にしました。

各大手暗号通貨のリーダーたちはSECを公然と批判し始めました。

Coinbaseの最高法務責任者paulgrewal.ethは、ソーシャルメディアで次のように述べました。「数百万のアメリカ人がETHを保有しており、2015年の発売以来、ETHは暗号通貨分野にとって非常に重要です。ETHは商品であり、証券ではありません。これはアメリカ証券取引委員会が長年にわたって取ってきた立場であり、SECにはETH ETF申請を拒否する十分な理由がありません。」

ETH ETFの承認の前提は、ETHが商品であるという仮定であり、今年5月にETH ETFの申請が通過したことで、ETHの商品の特性が再び証明され、同機関がEthereum 2.0に対する調査を終了することを意味しました。このことは、この調査がより「無意味」であることを示しています。

SECもこの点に気づいたようで、最終的に調査を放棄しました。

SECの温和な方向性

Gary Genslerが就任して以来、SECは「暗号世界の公敵」と見なされているようです。

SECが特定のプロジェクトや著名人に対して調査や行動を起こすたびに、市場はしばしば波動し、さらには一連の相場下落を引き起こすことがあります。

2021年4月にSEC議長に就任して以来、Gary Genslerの任期はすでに半分以上が経過しました。在任中、Gary GenslerはBinance、Coinbase、Kraken、FTXなどの多くの著名な暗号企業に対する案件を主導しました。これらの案件は、市場操作、未登録の証券発行、マネーロンダリング規制違反などの問題を含んでいます。これらの行動は、暗号企業に前例のない規制の圧力を感じさせ、同時に業界内での規制の尺度と範囲についての議論を引き起こしました。

時間が経つにつれて、暗号ユーザーは免疫を持ち始めたようで、SECの暗号に対する態度は暗号業界の軟化の中で温和化しているようです。

議論や疑問に直面して、Gary GenslerとSECは自らの規制戦略や発言を調整しようと努力しています。彼らは暗号業界とのコミュニケーションと協力により注目し、投資家の権利を保護しつつ市場の発展を促進する規制方法を見つけようとしています。

「暗号業界の整頓」を進める一方で、SECは暗号金融と伝統金融の融合に取り組んでいます。

今年1月、ビットコイン現物ETFが上場され、5月にはSECがイーサリアム現物ETFの19b-4文書を承認しました。これらの出来事は、暗号業界と主流金融の融合を促進しました。

最近のSECの暗号分野における温和な措置について、香港のブロックチェーン弁護士である呉文謙は「SECの規制態度に風向きの変化が見られる兆しがある」と考えています。

呉弁護士は、「先月SECが正式にイーサリアム現物ETFの19b-4文書を承認した決定は、法的にはETHが証券に該当するかどうかには一定の議論が残るものの、この措置は間違いなく暗号通貨業界に一筋の暖かさをもたらしました。この調査の撤回の決定は、法的には規制の透明性と一貫性に直接的な指導的意義を持たないかもしれませんが、規制の方向性が変わる可能性がある重要な信号と見なされています。

今年のアメリカ大統領選挙が近づく中、政策の方向性が重大な変化を遂げる可能性があります。このような背景の中で、SECの暗号通貨に対する規制態度の調整は、将来的により開かれた包容的な規制環境を示唆しているかもしれません。暗号通貨業界にとって、これは期待される積極的な信号です。」

6月20日、フォーブスのビジネス記者Eleanor Terrettは、Consensysの創設者Joseph Lubinが「アメリカ証券取引委員会がイーサリアムに対する14ヶ月の調査を終了することを決定したのは歓迎すべき進展であり、これは必要なことですが、まだ不十分です。突撃よりも良い市場規制の方法が必要です。私たちは、いくつかのアメリカの規制機関が暗号通貨に対する対抗的な感情を和らげ、国家の投資家保護戦略が現在のゲリラ戦術から進化することを望んでいます。その前に、私たちはテキサス州でアメリカ証券取引委員会に対する訴訟を続け、すべての人々のためにより多くの法的明確性を求めていきます。」と述べたことを明らかにしました。

急成長する原始的な暗号社会に対して、相応の規制と調整は必然の道です。

Lubinが言うように、法律手段を通じて規制の範囲と尺度を明確に定義することで、暗号業界の健全な発展を促進し、投資者の合法的な権利を保護することができ、規制機関と暗号業界はより良い市場規制の方法を見つけるべきであり、突撃検査ではなく、より良い方法を模索する必要があります。